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资本市场支持
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★发挥资本市场关键枢纽作用 完善科技型中小企业发行上市制度
Zheng Quan Shi Bao· 2025-07-03 01:56
根据《政策举措》,要发挥货币信贷支持科技创新的重要作用,优化科技创新与技术改造再贷款等结构 性货币政策工具,扩大再贷款额度规模,优化支持范围和流程机制。鼓励银行探索长周期科技创新贷款 绩效考核方案。推动政策性银行支持科技发展。 5月14日,科技部、中国人民银行等七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强 的若干政策举措》(以下简称《政策举措》),重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等 7个方面,着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。根据《政策举措》,发挥资本市场支持科技创 新的关键枢纽作用,将优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资,进一步发挥北交所改革 试验田作用,完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安排。研究制定提升区域性股权市场服 务能力的政策文件,探索建立债券市场"科技板"。 根据《政策举措》,央地要联动推进全国科技金融工作,推动区域科技金融创新实践、开展科技金融政 策先行先试、推广创新积分制、区域科技金融实施成效评价。 《政策举措》明确,发挥创业投资支持科技创新生力军作用,设立"国家创业投资引导基金",培育发展 战略性新兴产业特别是未来产业,推动重大科技 ...
资本市场将继续打好支持创新“组合拳”
Core Viewpoint - The article highlights the increasing support from the capital market for technology innovation, emphasizing the successful IPO of He Yuan Bio and the ongoing reforms aimed at enhancing the inclusivity and adaptability of the market for tech companies [1][2]. Group 1: Market Reforms and Innovations - The capital market is undergoing reforms to enhance its inclusivity and adaptability, with new policies such as the "1+6" policy and the establishment of a green channel for sci-tech bonds [2][3]. - The successful IPO of He Yuan Bio marks a significant milestone as it is the first company to pass the review under the new listing standards of the Sci-Tech Innovation Board [1][2]. - The A-share market is increasingly focusing on technology enterprises, with a notable rise in fundraising activities in sectors like automotive, hardware, and electrical equipment [1][2]. Group 2: Mergers and Acquisitions - The article notes a surge in merger and acquisition activities, with 103 companies disclosing M&A events by July 1, significantly higher than the previous year [3]. - A substantial portion of major restructuring events in 2024 is concentrated in the telecommunications, media, technology, and high-end equipment manufacturing sectors, indicating a trend towards horizontal expansion and vertical integration among "hard tech" companies [3][4]. - New measures such as simplified review processes and installment payment mechanisms for share exchanges are expected to enhance the competitiveness of tech enterprises through effective resource integration [4]. Group 3: Long-term Capital and Investment Strategies - There is a push to cultivate long-term capital and patient capital, with initiatives aimed at increasing participation from pension funds and encouraging private equity investments in technology innovation [5]. - The introduction of a "technology board" in the bond market is expected to facilitate deeper integration between technology and capital, with a significant increase in the issuance of sci-tech bonds [5]. - Future policies are anticipated to focus on innovating bond terms and enhancing credit support measures to improve the investment returns of private enterprise sci-tech bonds and mitigate default risks [5].
首家,来了!
Zhong Guo Ji Jin Bao· 2025-06-27 12:11
Core Viewpoint - Shenzhen Dapu Microelectronics Co., Ltd. has become the first unprofitable company to have its IPO application accepted by the Shenzhen Stock Exchange, marking a significant step in the implementation of the new listing standards for unprofitable companies on the ChiNext board [1][2]. Group 1: Company Overview - Dapu Micro specializes in the research and sales of enterprise-level solid-state drives (SSDs) and has developed its own main control chips and firmware algorithms, with over 70% of its products featuring self-developed chips [2][3]. - The company reported revenues of 557 million yuan, 519 million yuan, and 962 million yuan for the years 2022 to 2024, with net losses of 534 million yuan, 617 million yuan, and 191 million yuan respectively. It anticipates an 88.73% year-on-year revenue growth in 2024 and aims to achieve profitability by 2026 [2][3]. Group 2: Market Context - Dapu Micro ranks fourth in the domestic enterprise SSD market with a market share of 6.4%. The IPO aims to raise 1.878 billion yuan for the development of next-generation main control chips and enterprise-level SSD projects [3]. - The demand for domestic enterprise SSDs is increasing due to the need for self-controlled digital information infrastructure, as China is the second-largest market for enterprise SSDs, yet foreign companies dominate the market [3]. Group 3: Regulatory Environment - The acceptance of Dapu Micro's IPO application aligns with the recent introduction of a third set of listing standards by the China Securities Regulatory Commission to support high-quality unprofitable innovative companies [2][4]. - The Shenzhen Stock Exchange has established standards and regulatory arrangements for unprofitable innovative companies, aiming to enhance the support for technology-driven enterprises [4][5].
创业板解锁未盈利企业上市 更大力度支持优质创新企业
证券时报· 2025-06-27 07:46
大普微首发上市申请获深交所受理,成为创业板首家获受理的未盈利企业。 6月18日上午,证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示,创业板正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市。 记者获悉,6月27日,深圳大普微电子股份有限公司(简称"大普微")首发上市申请获深交所受理,成为创业板首家获受理的未盈利企业。 深交所相关负责人表示,深交所严格落实创业板各套上市标准,为初盈利、未盈利企业提供更多包容性,支持优质创新企业拓宽融资渠道。 拓展制度包容 贴近"优创新、高成长"企业 近年来,随着国际地缘政治日趋复杂,大国竞争博弈日益加剧,新一轮科技革命与产业变革深入演进。在此背景下,国内涌现出众多具备关键核心技术、市场拓展 潜力广阔且科技属性鲜明的创新型企业,它们在全球产业链竞争中逐步崛起。 资本市场在推动产业升级和科技创新中扮演着不可替代的重要角色。创业板作为资本市场服务科技创新的重要平台,一直深入贯彻创新驱动发展战略,历经近十六 年发展,已成为全球最具活力的市场之一,培育了一批聚焦主业、坚守创新、业绩优良的优质科技企业,板块"优创新、高成长"属性越发鲜明。 数据显示,截至目前,创业板上市公司数量已达1382家,总市值 ...
试点引入资深专业机构投资者制度 精准识别优质科技型企业提升定价效率
Zheng Quan Ri Bao· 2025-06-23 16:46
精准识别优质科技型企业将迎来新"帮手"。6月18日,证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强 制度包容性适应性的意见》(简称《科创板意见》,即科创板深化改革"1+6"政策措施),对于适用科创 板第五套上市标准的企业,试点引入资深专业机构投资者制度。 在市场人士看来,试点引入资深专业机构投资者制度,有助于发挥市场化机构的优势,精准识别优质科 技型企业,提高定价效率,提高资本市场资源配置的精准性;同时,有助于引导长期资本投早、投小、 投长期、投硬科技。 水木资本董事长、母基金研究中心创始人唐劲草在接受《证券日报》记者采访时表示,这一制度创新是 资本市场支持科技创新的关键一步,其成效取决于配套细则的精准落地和配套机制的协同优化。未来需 持续关注资深专业机构投资者的行为规范、市场定价效率的变化,以及未盈利企业的长期发展,确保政 策既能提升资源配置效率,又能有效保护中小投资者合法权益。 发挥专业机构独特优势 弥补传统审核机制短板 去年6月份,证监会发布的《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》提出, 进一步完善科技型企业精准识别机制,发挥好市场机制作用。 对于如何发挥市场化力量精准识别科技型企业, ...
午后翻红原因找到了!全球目光锁定凌晨2:00
今天A股 窄幅整理,在银行股和科技股的带动下,三大指数午后翻红,多个热点题材回调。 A股成交额 1.22万亿,较上一日继续缩量。 板块上, 算力硬件概念股集体走强,PCB、CPO、铜连接指数纷纷走强, 逸豪新材 、 沪电股份 、 大 为股份 涨停, 生益电子 、 中富电路 等多股涨超10%。机构预计,今年全球AI服务器出货量将实现 24.5%的增长。 军工股领涨, 新光光电 、 北方长龙 、 长城军工 涨停, 晨曦航空 、 捷强装备 等大涨。 银行股再度走强, 光大银行 、 中信银行 、 农业银行 等多股创历史新高。 当前大资金避险情绪升温,肯定会倾向抱团业绩预期比较确定和有明显利好加持的板块。上个月咱们跟 大家分析过,今年的投资主线有三条,分别是AI产业链、以银行股为代表的红利资产和进入利好兑现 期的创新药。目前创新药因为市场情绪过热延续回调,但中长期仍有配置价值。 从消息面来看,今天上午开幕的2025陆家嘴论坛上,释出了多项与科技企业、银行有关的利好。 陆家嘴论坛是中国最权威的金融论坛之一,论坛上"一行两局一会"集体释放重磅政策信号! 证监会主席吴清发表主题演讲,多次提到"科技"两字! 吴清表示,将聚焦提 ...
科创板为何要设科创成长层?证监会详细解读
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-18 11:04
当日,中国证监会对外发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》(简称 《科创板意见》),以设置专门层次为抓手,重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市,推出一揽子 更具包容性、适应性的制度改革,着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点。 为何要在科创板设置科创成长层?有哪些考虑?中国证监会新闻发言人在答记者问时作了详细解读。 去年陆家嘴论坛期间,证监会发布深化科创板改革的八条措施,目前 "科创板八条"各项改革举措已基 本完成。回顾去年以来,聚焦服务实体经济特别是支持科技创新,证监会已先后发布实施"科技十六 条""科创板八条""并购六条"等一系列政策,完善支持科技创新的制度体系和市场生态。 "各方对资本市场支持服务科技创新寄予更高期待,科技型企业对资本市场也提出了更加多样化的需 求。"中国证监会新闻发言人表示,聚焦市场关切,此次有针对性地改革优化科创板发行上市等制度。 在科创板设置科创成长层,即"1+6"政策措施里的"1",也是各方关注的改革亮点。记者获悉,科创成长 层将重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大,但目前仍处于未盈利阶段的科技型企 业。设置科创成长层后,现有和新注册的 ...
以政策温度力度增强民营企业发展信心
近期,证监会系统持续用好常态化走访上市公司工作机制,深入了解民营上市公司实际困难、问题和诉 求建议,以提高政策实施精准度。业内人士表示,走访过程中,有关部门在为民营上市公司排忧解难的 同时,还督促民营上市公司提升可投性,力度与温度并重,着力增强民营企业发展信心。 紧盯"急难愁盼" 为民企解忧纾困 ● 本报记者 昝秀丽 "总的来看,通过走访上市公司,一方面可为公司排忧解难,解决实际问题;另一方面,也督促上市公 司加强投资者关系管理,做好与投资者的沟通。"上述监管部门人士说。 健全长效机制 提高走访质效 多地证监局表示,将建立健全服务民营上市公司长效机制,完善常态化走访机制,营造优质营商环境, 进一步提升上市公司治理能力和经营效益。 一方面,强化与地方政府及有关部门协同,切实帮助上市公司解决实际困难。重庆证监局表示,在全面 总结走访经验的基础上,与重庆市委金融办联合下发《常态化走访上市公司工作方案》,指导各区县政 府完善工作机制、提高走访质效。深圳证监局表示,搭建联合走访机制,明确深圳证监局、市委金融 办、各交易所走访工作计划;搭建问题通报机制;搭建服务协同机制,将"益企行"上市公司走访与上市 公司、拟上市公司工 ...
七部门印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》 发挥资本市场关键枢纽作用 完善科技型中小企业发行上市制度
Zheng Quan Shi Bao· 2025-05-14 18:23
《政策举措》要求,发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用,优先支持取得关键核心技术突破的科 技型企业上市融资。持续支持优质未盈利科技型企业发行上市,优化科技型上市公司并购重组、股权激 励等制度。进一步发挥北交所改革试验田作用,完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安 排。研究制定提升区域性股权市场对科技型中小企业服务能力的政策文件、建立债券市场"科技板"等。 5月14日,科技部、中国人民银行等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强 的若干政策举措》(以下简称《政策举措》),重点围绕创业投资、货币信贷、资本市场、科技保险等7 个方面,着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。根据《政策举措》,发挥资本市场支持科技创新 的关键枢纽作用,将优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资,进一步发挥北交所改革试 验田作用,完善契合科技型中小企业成长需要的发行上市制度安排。研究制定提升区域性股权市场服务 能力的政策文件,探索建立债券市场"科技板"。 《政策举措》明确,发挥创业投资支持科技创新生力军作用,设立"国家创业投资引导基金",培育发展 战略性新兴产业特别是未来产业,推动重大科技成果向现实 ...
国海证券晨会纪要-20250509
Guohai Securities· 2025-05-09 01:03
2025 年 05 月 09 日 晨会纪要 研究所: 证券分析师: 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 76 期 观点精粹: 最新报告摘要 金融政策加力稳市场稳预期--宏观点评 芭田股份(002170.SZ) 深度报告:优质磷矿产能快速扩张,复合肥巨头再腾飞——系列深度之二--芭田股份/ 农化制品(002170/212208) 公司 PPT 报告 国新办发布会点评——资本市场迎来多重利好--资产配置报告 多领域新业务实现突破,2024 年业绩稳健增长--航材股份/航空装备Ⅱ(688563/216502) 科创板公司动态研究 2025 年 Q1 可比归母净利润同比增长 22%,重卡龙头加速转型前景光明--潍柴动力/汽车零部件 (000338/212802) 公司动态研究 证券研究报告 1、最新报告摘要 1.1、金融政策加力稳市场稳预期--宏观点评 分析师:夏磊 S0350521090004 事件: 2025 年 5 月 7 日国务院新闻办公室举行新闻发布会,中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督 管理委员会负 ...