一个 "东山再起" 的故事。 文 丨 祝颖丽 编辑 丨 宋玮 以下文章来源于晚点科技 ，作者晚点团队 晚点科技 . 晚一点，好一点 灵宇宙的新产品——一台手掌大小、带摄像头的智能交互设备 "小方机"，最低售价 1300 多 ——也在 6 月上市后登顶国内电商平台的玩具销售榜。 这是一个 "东山再起" 的故事。 顾嘉唯毕业于清华大学，曾是微软和百度人机交互方向的明星研究员；也曾手握 10 亿资金、高调创 办上百人的机器人企业，但在经历了股东暴雷、账户冻结、卖房给员工发薪后，一度 "消失" 于公众视 野。 过去几个月，AI 创业者顾嘉唯和他创办的 "灵宇宙" 颇受资本欢迎。《晚点科技》独家了解 到，自今年 5 月以来，这家公司已连续完成 3 轮融资，总金额近 2 亿元人民币，投资方包括上 海国际集团旗下国方创新、国泰海通、广发信德、滴滴出行、拉卡拉旗下考拉基金、润建股份 等。灵宇宙成立至今，已累计完成 6 轮融资。 现在，资本和市场都回来了。投资人喜欢拿到过成绩、又经历过曲折的创始人。去年顾嘉唯再次创业 的消息一出，十几家投资机构便找上门来。 他们在为顾嘉唯的新故事投票。顾嘉唯给 "小方机" 的定位是 "新一代的 ...

THE 1近 120 交易日,数据截至 2025/11/14:由于数据获取限制,该回测基于每日前发 该交易费用为 0:回测结果可能与基实交易情况不同:回测结果选于历史数据,不 (2) 军工龙头ETF (512710.SH) "十五五规划"提出"如期实现建军一百年奋 斗目标，高质量推进国防和军队现代化""加快先 进战斗力建设"。据央视新闻报道，我国2025年国 防预算1.81万亿元，同比增长7.2%，创历史新高， 但该预算占我国GDP比重仍低于1.3%，远低于美国 的3.5%和俄罗斯的6.3%。2025年处于"十四五" 收官之年与"十五五"规划衔接之际，在全球地缘 政治形势日趋复杂，与2027年建军百年目标的背景 下，我国国防预算占GDP比重有望进一步提高，国 防科技工业体系也有望进一步发展优化。该ETF跟 踪中证军工龙头指数,主要投资于航空装备、导 弹、无人机等军工细分领域的龙头企业,有望充分 受益于新一轮军工采购周期下行业的基本面改善。 图2:年工龙头 ETF(512710.SH) 网格策略图 工 虎头ETF (512710.SH 注:回测区间为近 120 交易日,致揭戴至 2025/11/14:由于数据获 ...

Core Viewpoint - The company aims to become a globally recognized embodied intelligence company, integrating humanoid robots with the automotive industry as its "third growth curve" following AI and globalization [1][2]. Group 1: Financial Performance - In Q3 2025, the company reported revenue of 20.38 billion, a year-on-year increase of 101.8% and a quarter-on-quarter increase of 11.5% [4]. - The net loss for Q3 was 380 million, reduced from 480 million in Q2 and 1.81 billion in the same period last year [4]. - The overall gross margin reached a new high of 20.1%, up 4.8 percentage points year-on-year and 2.8 percentage points quarter-on-quarter [4]. - The company expects to achieve breakeven in Q4, with projected deliveries of 125,000 to 132,000 vehicles and revenue between 21.5 billion and 23 billion, representing year-on-year growth of 33.5% to 42.8% [7]. Group 2: Product Strategy and Market Position - The company plans to launch 7 new models next year, including 4 dual-energy vehicles, to enhance its market presence in the extended-range electric vehicle segment [10][11]. - The MONA M03 currently accounts for 40% of the company's sales, indicating a reliance that poses risks if market competition intensifies [5]. - The extended-range electric vehicle market is experiencing a decline, with wholesale sales down 1.9% year-on-year in October, and a continuous drop in market share since June [12][13]. Group 3: Research and Development Focus - R&D expenses reached 2.43 billion in Q3, a year-on-year increase of 48.7% and a quarter-on-quarter increase of 10.1% [6]. - The company is committed to humanoid robot development, with plans to mass-produce self-developed humanoid robots by the end of 2026, targeting annual sales of over 1 million units by 2030 [8][9]. - The company faces challenges in ensuring technological reliability, supply chain maturity, and scenario validation for its robot products [9].

2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议召开，会议审议通过《中共中 央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（简称《建议》），对"十五五"时期我国经 济社会发展作出系统谋划和战略部署。 打造发展新引擎 《建议》与"十四五"规划一脉相承，继续把推动高质量发展确定为"十五五"时期经济社会发展的主题， 突出科技创新的引领作用。 《建议》将"高质量发展取得显著成效"列为"十五五"时期经济社会发展的主要目标之首。这需要以新质 生产力替代传统要素驱动；供应链安全风险上升，核心关键技术必须自主可控；并跑领跑领域持续增 加，为实现中国式现代化奠定坚实基础。 创新引领未来 "4+6"产业集群瞄准科技制高点 "十四五"期间，我国战略新兴产业实现跨越式发展，2024年"三新"经济增加值占GDP比重达18.01%。 《建议》明确培育壮大4个新兴支柱产业和6个未来产业，进一步提升我国科技竞争实力，构建现代化产 业体系新支撑。 新兴支柱产业方兴未艾，打造新的增长极 在新能源产业方面，2025年上半年我国可再生能源发电装机占比60%左右，2024年风光累计装机占全球 47%。"十五五"时期，新 ...

Core Insights - The launch of the Lansi Intelligent Robot production facility in Liuyang is a strategic move for Lansi Technology to enhance its manufacturing capabilities in the "consumer electronics + smart automotive + emerging intelligent terminals" sectors, marking a significant step in its dual focus on capital and industry after its successful Hong Kong listing in July [1][4] Group 1: Production Capacity and Infrastructure - The Lansi Intelligent Robot facility covers 400 acres with a factory area of approximately 189,000 square meters, capable of producing 10,000 sets of large automation equipment and 500,000 units of embodied intelligent robots annually, establishing a complete ecosystem from new material research to core component manufacturing and final assembly [2] - The facility will form a global manufacturing layout centered in Changsha, with support from Southeast Asia (Thailand, Vietnam), focusing on serving international markets, particularly North America [2] Group 2: Technological Development and Product Offerings - Since its establishment in 2016, Lansi has focused on key technologies in industrial robotics, including mechanical structure design, motion control algorithms, and machine vision systems, successfully delivering over 2,000 smart manufacturing projects across various industries [2][3] - Lansi has built a vertically integrated platform for humanoid robots, covering core component development to final assembly, and has entered the supply chains of leading robot companies in North America and domestically, with assembly scale ranking among the industry leaders [3] Group 3: Strategic Transformation and Future Goals - Lansi's strategic shift aligns with its vision of AI hardware development, as the company aims to leverage its 30 years of experience in consumer electronics to transition into the AI hardware sector, focusing on comprehensive hardware solutions across various applications [4][5] - The company has announced a "three-year attack plan" to increase R&D investment, focusing on end-side hardware, multi-modal integration technology, and new material processes, with the goal of becoming a global leader in AI end-side hardware manufacturing [4][5]

长沙晚报掌上长沙11月18日讯（全媒体记者 曹开阳）11月18日上午，在机器人、机器狮奏乐起舞的欢 快氛围中，蓝思智能机器人位于浏阳经开区的永安园区正式投产，标志着其布局全球智造的进程进一步 加速。 在当前具身智能产业从实验室走向量产应用的关键阶段，蓝思科技此举被视为其推进"消费电子+智能 汽车+新兴智能终端"多轮驱动、强化智能制造体系的重要战略落地。同时，这也是继今年7月成功登陆 港交所后，蓝思科技在"资本+产业"双重布局的重要落子，以机器人为代表的新兴业务正在重塑企业的 估值逻辑。 此外，在AI算力基础设施领域，蓝思科技从AI服务器机箱结构件起步，逐步拓展至液冷模组、固态硬 盘等关键模组。目前，机箱结构件已实现批量出货，固态硬盘组装预计将于2026年实现规模化量产。 战略转型，从消费电子龙头到AI端侧硬件一站式服务平台 年产50万台具身智能机器人，构建全链条量产能力 此次启用的蓝思智能机器人永安园区占地400亩，厂房面积约18.9万平方米，具备年产1万台/套大型自 动化设备及50万台具身智能机器人等AI硬件产品的能力，实现从新材料研发、核心部件制造到整机组 装完整生态链的全面贯通。 据悉，蓝思智能机器人永 ...

凯奇具身智能人士向记者透露，11月13日，凯奇团队赴福田卡车制造中心，围绕具身智能机器人在卡车 制造流程中的落地应用开展深入研讨。双方针对地板焊接、车架横梁冲压、柴油加注、磁吸式打码拓轮 胎装配、产线巡检、部件搬运、复杂环境作业等具体场景，交流技术路径与实施规划。11月18日，双方 正式签署技术合作框架协议，就具身智能机器人在智能制造场景中的系统集成与示范应用达成共识。这 也是凯奇具身智能成立以来的首项业务合作。 相关人士向记者表示，此次与福田卡车制造中心的合作，是凯奇具身智能在机器人产业化道路上的重要 开端，"未来，凯奇具身智能将继续携手各方伙伴，拓展在工厂、特种、科研、工业巡检、应急救援、 仓储物流领域等更多场景的机器人应用，以技术驱动产业升级，以服务保障落地实效"。 凯龙高科（300912）旗下无锡凯奇具身智能机器人有限公司(下称"凯奇具身智能")成立后，迅速迈出业 务落地第一步。11月18日，凯奇具身智能与福田卡车制造中心达成重要技术合作，标志着具身智能机器 人在工业场景的应用获得实质性推进。 与此同时，凯龙高科凭借对工业场景的深刻理解，为启灵团队开发前沿机器人与智能系统研发提供关键 决策建议，提供技 ...

一句话趋势：科技与制造及医疗健康领域融资活跃度持续居前，人工智能、半导体与生物医药赛道持续获资本密集布局。 过去一周，科技与制造行业仍是资本投入的主力方向，融资事件数量显著领先。 | 创投 | | 2025年11月10日-11月16日 国内一级市场投融资币种分 | | --- | --- | --- | | | 市种 | 案例数(起) | | | 人民币 | 28 | | | 美元 | 3 注,新招由21创报招报入开招清教理 | 01、人工智能、生物医药赛道完成多笔融资 本周融资数量最多的行业领域仍是科技与制造。在三大行业领域的诸多赛道中，人工智能赛道完成6笔融资，融资金额约5.1亿元人民币；生物医药赛道完成 4笔融资，披露的融资额约0.8亿元人民币。 | 则指 | | 2025年11月10日-11月16日 国内一级市场投融资领域 | | --- | --- | --- | | | 领域 | 案例数(起) | | | 人工智能 | 6 | | | 生物医药 | | | | | 注:数据由21创投根据公开报道整理 | 诸多赛道中，人工智能、机器人、半导体与高端制造领域表现突出，其中无界动力完成3亿元天使轮融资， ...

具身智能，可能是过去两年最火的赛道了。但谁也没想到，赛道上的第一声倒下，会来得这么快。 2025年11月，K-Scale Labs（KSL）CEO Benjamin Bolte（本杰明）发出长文告别信：解散团队、全额退款并开源所有技术。 KSL可不是无名之辈。去年刚刚成立就拿了三轮融资，并连发了两款产品，拿到超过200万美元订单，其中包括OpenAI机器人业务负责人Caitlin Kalinowski。 KSL的倒下不仅是一桩创业失败。它揭开了一个在欧美机器人行业内部早已存在的裂缝： 缺乏本土完整供应链后，绝大多数初创公司没有能力独立承担量产门槛，更无法在价格上给出具有竞争力的方案。 可就是这样一家风口上的明星公司，却倒在了量产的前夕。 一个很重要的原因是，没钱量产了。在这一年里，KSL只做出了大约10台K-Bot原型机，每台成本超过10万美元。 正如本杰明在告别信中最后所写的那样： "宇树科技、加速进化、众擎、松延动力等中国竞争对手，已经筹集到大规模生产所需的资金，而西方同类企业几乎没有实现真正的量产交付。" 现金储备仅40万美元，血是怎么流干的？ 2025年11月5日，KSL CEO本杰明向预购用户发送了 ...

推荐（维持） 股价：96 港元 主要数据 汽车 2025 年 11 月 18 日 小鹏汽车-W(9868.HK) 三季度亏损进一步收窄，物理AI与新车周期共振 | 行业 | 汽车 | | --- | --- | | 公司网址 | www.xiaopeng.com | | 大股东/持股 | | | 实际控制人 | 何小鹏 | | 总股本(百万股) | 1909.77 | | 流通 A 股(百万股) | | | 流通 B/H 股(百万股) | | | 总市值（亿元） | 1670.52 | | 流通 A 股市值(亿元) | | | 每股净资产(元) | 15.70 | | 资产负债率(%) | 69.49 | 行情走势图 证券分析师 | 王德安 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060511010006 | | | BQV509 | | | WANGDEAN002@pingan.com.cn | | 王跟海 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523080001 | | | BVG944 | | | WANGGENHAI964@pingan.com.cn | 事项： 公司发 ...