12月9日 ， 冬日的上海黄浦江畔，雾气氤氲。在见证了百年风云的上海老市府大楼里，一场关于中国汽车未来的对话，正在让 "豪华"二字褪去浮华的表 皮。 商业世界里，最先感知到水温变化的，往往不是还在犹豫的看客，而是那些把身家性命都押在风口上的经销商。 曾经，老市府是历史的旁观者，看着时光在石柱间流转，见证了上海这座城市百年的沧桑与荣光；而今天，还是这个物理空间，一群中国实业家围坐一 堂，聊的是中国汽车的变革与新生。 在直播现场，一组令人咋舌的数据，成为了这个时代最生动的注脚。华为常务董事、产品投资委员会主任、终端 BG董事长余承东 透露，问界 M 9 累计交 付已超 2 6 万辆，今年春天刚上市的 M 8 ，已成为 4 0 万级销冠。 而鸿蒙智行全系更是仅用 43个月就突破百万台交付，创下中国新势力最快纪录。 同期，却是传统豪车品牌陷入 "降价保量"的困局 。它们 用 "半价豪车"的噱头换销量，却依旧难掩市场份额下滑的颓势。 豪车 市场，已然换了天地 。 境遇的反差， 撕开了行业的旧面纱：中国消费者终于不再为洋品牌 Logo支付溢价，转而用订单为智能体验和出行安全感投 票。 当 "买豪华SUV看问界"从一句口号 ...

Core Insights - Huawei's entry into the automotive industry has rapidly transformed the market, with its subsidiary, Hongmeng Zhixing, achieving over 1 million deliveries in just 43 months, surpassing all other Chinese new energy vehicle brands [1] - The sales structure of Hongmeng Zhixing exhibits a unique "inverted pyramid" characteristic, with the high-end model, the Aito M9, leading the market in the 500,000 yuan and above segment [1] - The strategic shift from "product collaboration" to "ecosystem alliance" aims to standardize service processes across brands, enhancing the overall customer experience [1][2] Product Development and Strategy - Hongmeng Zhixing plans to launch several new models in the coming year, completing its product matrix with five distinct brands [2] - The Aito brand is expected to cover the mainstream SUV market with a complete product lineup, including models M5, M7, M8, M9, and a potential new M6 [3] - The Zhi brand will introduce its first MPV, the V9, and a high-end SUV, while the Xiang brand will launch three new vehicles, including a rugged SUV [4] Market Dynamics and Consumer Trends - The high-end automotive market is experiencing a shift in consumer demographics, with younger, tech-savvy individuals becoming the primary buyers, moving away from traditional luxury brands [5] - The demand for high-end experiences is evolving, with over 90% of users of the Xiang S9 model being repeat buyers, indicating a strong preference for intelligent features over brand prestige [5] - By the end of 2024, over 80% of new energy vehicles priced above 300,000 yuan will be from Chinese brands, reflecting a significant market shift [6] Competitive Advantage and Ecosystem Development - Hongmeng Zhixing's approach involves deep integration with manufacturing partners, moving beyond traditional outsourcing to establish a unified technical standard and service system [8][9] - This model allows for consistent user experiences across different brands, enhancing customer satisfaction and loyalty [9] - The rapid iteration of software and hardware through OTA updates positions Hongmeng Zhixing to redefine automotive value, focusing on technology and ecosystem advantages rather than just hardware [10] Future Outlook - The success of the Aito M9, with over 100,000 units sold in the first ten months of 2025, validates Hongmeng Zhixing's business model and its focus on creating a sustainable high-value commercial ecosystem [12] - The company aims to redefine the automotive industry's competitive landscape by establishing a comprehensive value system that integrates core technology, high-end experiences, and premium services [13] - Looking ahead, Hongmeng Zhixing plans to further enhance its product offerings and technological capabilities, aiming for significant advancements in 2026 [13]

Core Viewpoint - Company reported a decline in mobile camera module sales in November 2025, influenced by project cycles and seasonal factors, while other areas showed growth due to increasing consumer preference for new electronic products and rising demand in smart driving solutions [1] Camera Module Sales - Mobile camera module sales reached 38.05 million units, a decrease of 13.6% month-on-month and 5.6% year-on-year [1] - Total camera module sales amounted to 41.75 million units, reflecting a month-on-month decrease of 11.9% but a year-on-year growth of 0.4% [1] Fingerprint Recognition Module Sales - Sales of fingerprint recognition modules totaled 17.79 million units, with a month-on-month decrease of 3.4% and a year-on-year decrease of 8.8% [1] - The year-on-year growth in ultrasonic fingerprint recognition modules is attributed to the increasing penetration rate of domestic ultrasonic fingerprint recognition modules in the industry [1] Growth Drivers - Significant year-on-year growth in camera module sales in other sectors is driven by the rising popularity of handheld imaging devices and the increasing number of camera modules used in smart driving solutions [1] - The company's camera modules for IoT and smart automotive applications have seen substantial year-on-year sales growth [1]

证券代码：300652 证券简称：雷迪克 在机器人板块，公司已形成了覆盖关键核心部件与系统总成的 综合技术能力。具体来看，我们在线性执行机构总成方面具备完整 的正向开发与集成能力，同时掌握应用于人形机器人的行星滚柱丝 杠、微型丝杠、滚珠丝杠、交叉滚子轴承等核心零部件的自主设计 与生产能力，这为公司在人形机器人关键部件的技术自主可控与成 本优化提供了坚实保障。 目前，公司引进的行星滚柱丝杠生产线、专用检测线及台架试 验机陆续到厂安装与调试。线性执行器总成及灵巧手执行器总成的 装配线也已完成选型工作，相关产线建设正稳步推进，旨在加快行 星滚柱丝杠及相关总成产品的标准化、规模化量产进程。 | | 特定对象调研 ☐ 分析师会议 | | --- | --- | | | ☐ 媒体采访 ☐ 业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | ☐ 新闻发布会 ☐ 路演活动 | | | ☐ 现场参观 | | | 其他（电话会议/网络会议） ☐ 国泰海通 管正月 | | | 国元资管 汪澍 | | 参与单位名称及人员姓名 | 尚正基金 李睿 | | | 诺安基金 杨靖康 | | | 湖南天泉 罗莉 | | 时间 | 2025年12月9 ...

AI革命与智能汽车驱动PCB市场结构性增长 智通财经APP注意到，近年来，全球PCB市场正经历结构性变化，增长动力从传统消费电子向高性能计算和汽车电子等高端领域转移。以销售收入计，全球 PCB行业的市场规模于2024年达到750亿美元，2020年至2024年的复合年增长率为3.6%。预计到2029年，全球PCB行业市场规模将达968亿美元，2024年至 2029年期间的复合年增长率为5.2%。 在此产业演进阶段，资本市场成为相关企业布局技术升级与产能扩张的重要途径。沪士电子股份有限公司(简称"沪电股份（002463）"，002463.SZ)已正式向 港交所主板递交上市申请，由中金公司（601995）与汇丰银行担任联席保荐人。若此次发行顺利完成，沪电股份将成为又一家实现"A+H"两地上市布局的 PCB领域企业。 在全球人工智能产业化进程加速的背景下，印刷电路板(PCB)作为数据中心与算力设备的关键基础组件，其技术规格与产能规模正面临新一轮升级需求。随 着AI服务器、高性能计算等高端应用场景的快速扩张，市场对高层数、高密度、高传输可靠性的PCB产品需求显著提升，推动产业向高阶HDI(高密度互连) 等先进制造领域集 ...

在全球人工智能产业化进程加速的背景下，印刷电路板（PCB）作为数据中心与算力设备的关键基础组件，其技术规格与产能规模正面临新一轮升级需求。 随着AI服务器、高性能计算等高端应用场景的快速扩张，市场对高层数、高密度、高传输可靠性的PCB产品需求显著提升，推动产业向高阶HDI（高密度互 连）等先进制造领域集中转型。 在此产业演进阶段，资本市场成为相关企业布局技术升级与产能扩张的重要途径。智通财经APP获悉，沪士电子股份有限公司（简称"沪电股份"， 002463.SZ）已正式向港交所主板递交上市申请，由中金公司与汇丰银行担任联席保荐人。若此次发行顺利完成，沪电股份将成为又一家实现"A+H"两地上 市布局的PCB领域企业。 AI革命与智能汽车驱动PCB市场结构性增长 智通财经APP注意到，近年来，全球PCB市场正经历结构性变化，增长动力从传统消费电子向高性能计算和汽车电子等高端领域转移。以销售收入计，全球 PCB行业的市场规模于2024年达到750亿美元，2020年至 2024年的复合年增长率为3.6%。预计到2029年，全球PCB行业市场规模将达968亿美元，2024年至 2029年期间的复合年增长率为5.2%。 ...

Core Viewpoint - Q Technology (01478.HK) reported its sales data for November 2025, indicating a mixed performance in its main product categories, particularly in camera modules and fingerprint recognition modules [1] Sales Performance Summary - Total camera module sales reached 41.755 million units in November, representing a month-on-month decrease of 11.9% but a year-on-year increase of 0.4% [1] - Sales of mobile camera modules amounted to 38.053 million units, showing a month-on-month decline of 13.6% and a year-on-year decrease of 5.6% [1] - Fingerprint recognition module sales totaled 17.795 million units, with a month-on-month decrease of 3.4% and a year-on-year decline of 8.8% [1] Factors Influencing Sales - The month-on-month decline in camera module sales is attributed to customer project cycles and seasonal factors [1] - Year-on-year growth in other camera module sales is driven by increasing consumer preference for handheld imaging devices and the rising number of camera modules used in smart driving solutions [1] - Significant year-on-year growth in camera module sales for IoT and smart automotive applications is noted [1]

公告称，摄像头模组产品销售数量环比减少，主要是由于客户项目周期及季节性因素的影响。其他领域 摄像头模组产品销售数量同比大幅增长，主要是由于手持影像设备等新型电子产品日益受消费者青睐， 及智能驾驶方案所采用的摄像头模组数量日益提升，因此，集团应用于物联网(IoT)及智能汽车领域的 摄像头模组销售数量均同比大幅增长。超声波指纹识别模组产品销售数量同比大幅增长主要是由于国产 超声波指纹识别模组的行业渗透率持续提升。 智通财经APP讯，丘钛科技(01478)公布，于2025年11月，手机摄像头模组销量为3805.3万件，环比减少 13.6%，同比减少5.6%。摄像头模组销售数量合计4175.5万件，环比减少11.9%，同比增长0.4%。指纹 识别模组销售数量合计1779.5万件，环比减少3.4%，同比减少8.8%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生 或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Q TECHNOLOGY (GROUP) COMPANY LIMITED 丘鈦科技(集團)有限公 司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：1478） 自願公告 本公告乃由丘鈦科技（集團）有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集 團」）自願作出。除另有指明者外，本公告所採用之產品銷售數量統計口徑與本 公司日期為二零二五年十一月十一日之公告一致。 超聲波指紋識別模組產品銷售數量同比大幅增長主要是由於國產超聲波指 紋識別模組的行業滲透率持續提升。 | 本集團於二零二五年一至十一月的主營產品銷售數量如下： | | --- | | （千件） | | | | | | | 2025年本集團主營產品銷售數量 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

2025年开启量产的征程6系列基于新一代BPU纳什架构开发，覆盖10-560TOPS算力，是目前国内唯一满 足从L2辅助驾驶到全场景城区辅助驾驶需求的计算方案，高效满足智能汽车的多元化需求；征程系列 客户覆盖超40家国内外车企，合作车型超400款，服务车主超600万。截至2025年8月底，地平线征程家 族车载智能计算方案总出货量已突破1000万片。 智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，地平线机器人-W(09660)征程系列累计出货量破千万，维 持"买入"评级。公司自主研发设计的智能计算架构BPU，历经三代架构迭代，从伯努利架构到纳什架 构，BPU计算性能6年间提升了246倍。 该行认为HSD覆盖多元化车型，进入大规模量产阶段。随着公司HSD量产阵营的不断扩大，软硬结合技 术路径也持续获得市场广泛验证与高度认可。HSD采用一段式端到端架构，并融入强化学习能力，实现 从"光子输入到轨迹输出"的系统超低时延，大幅提升辅助驾驶的安全、效率、舒适。新一代旗舰车载智 能计算方案——征程6P，以高达560TOPS的算力实现代际性能跃迁，结合硬件架构革新与安全冗余设 计，为HSD的规模化落地提供了坚实支撑。目前公司的HS ...