每经记者｜黄辛旭 每经编辑｜裴健如 日前，上汽集团(600104.SH)披露了2025中期报告。 数据显示，报告期内，其实现合并营业总收入2995.9亿元，同比增长5.2%；实现归母净利润60.2亿元，扣非归母净利润54.3亿元，同比增长432.2%；经营活 动产生的现金流量净额210.4亿元，同比增长85.9%。 从销量层面来看，报告期内，上汽集团整车批售约205.3万辆，同比增长12.4%。整车零售220.7万辆，其中，自主品牌销售约130.4万辆，销量占比提升至 63.5%。 "公司对自主品牌乘用车、商用车业务实施一体化管理，构建更灵活高效的运营体制机制，提高市场响应速度。"上汽集集团方面表示，今年上半年其自主品 牌进行了"一体化"管理。 据《每日经济新闻》记者了解，上汽集团的大乘用车板块借鉴了华为IPD（集成产品开发流程）与IPMS（集成产品营销体系）模式，对产品定义、成本管控 等数十项业务流程进行了优化，并通过打通整车开发全链路，将产品开发周期缩减到18个月。 随着自主品牌的"一体化"管理的落实，上汽集团自主板块都在加快导入新车。在8月29日开幕的成都车展之上，智己汽车亮相了搭载"恒星"超级增程的新 ...

本报讯(记者张文湘)8月28日，上海汽车集团股份有限公司(以下简称"上汽集团（600104）")发布2025年 半年度报告。报告期内，公司深化改革落地见效，经营韧性巩固增强，完成整车批售205.3万辆，同比 增长12.4%，单月销量实现同比"六连涨"；整车零售达到220.7万辆，继续保持国内行业第一。其中，自 主品牌销售130.4万辆，同比增长21.1%，销量占比提升至63.5%；新能源车销售64.6万辆，同比增长 40.2%；海外市场销售49.4万辆，同比增长1.3%。 今年上半年，上汽集团实现合并营业总收入2995.9亿元，同比增长5.2%；实现归母净利润60.2亿元，扣 非归母净利润54.3亿元，同比增长432.2%；经营活动产生的现金流量净额210.4亿元，同比增长85.9%。 今年上半年，公司结合国家"以旧换新"政策，以及各地政府的促消费活动，配套推出"置换补贴、购车 礼包、售后权益"等举措，持续放大政策效应，努力激活消费潜力，并推出荣威D6、全新智己L6、别克 GL8陆尚、宝骏享境等多款新品，持续丰富产品供给，进一步强化"长续航、智能操控、安全品质"等品 牌标签，努力打造差异化竞争优势。 作为华为 ...

每经记者｜段思瑶 黄辛旭 刘曦 每经编辑｜范文清 张益铭 在每年的夏秋交替之际，都是中国汽车的成都时间。 "16.98万元起！"8月25日的成都，华为常务董事、终端BG董事长余承东话音刚落，台下闪光灯便密集亮起——鸿蒙智行史上最便宜车型"尚界"的神秘面 纱，在这座西部汽车消费核心城市正式揭开。 令人惊叹的是，新车官宣9月23日上市后，鸿蒙智行官方随即传来捷报：尚界H5开启预订仅1小时，小订量就突破2.5万辆。这一数字相当于不少车企单月 销量的数倍。尚界用一组"现象级数据"打响了车企中西部智驾比拼的第一枪，也为2025年成都车展拉开了极具冲击力的序幕。 作为下半年国内首个A级车展，成都车展从来不止是"新车秀场"，它是车企冲刺"金九银十"的"前哨战"，更是技术落地、产业链链接与区域消费激活的"战 略枢纽"。正因如此，今年的"预热赛"从8月25日就已硝烟弥漫。 "成都及整个成渝地区双城经济圈，是中国汽车消费最活跃的区域之一。"汉诺威米兰展览会（中国）有限公司董事总经理刘国良的话，道破了车企"扎堆 成都"的核心逻辑。 8月29日，成都车展正式启幕。据《每日经济新闻》记者了解，本届车展汇聚近120个汽车品牌，逾1600 ...

【文/观察者网 潘昱辰 编辑/高莘】1小时小订突破2.5万份，18小时突破5万份……8月25日，在鸿蒙智行 秋季新品发布会的压轴环节，由上汽与华为联手打造的尚界H5以16.98万元的价格开启预订，并隐隐有 了成为爆款的潜质。 对上汽与华为而言，尚界H5的意义不单是一款新车，更是双方从昔日"灵魂"之争到如今携手合作的见 证。 尚界H5 尚界汽车 而尚界H5所处的价格区间，恰好直击15万—25万元的主流消费带，也是竞争最为白热化的红海市场。 无论对上汽还是华为，实现规模化都是尚界H5的第一使命。 作为昔日中国最大的汽车制造商，上汽集团正面临合资品牌收缩、自主品牌蛰伏的状况，大象转身需要 破局手段，而智能化对年轻消费群体的吸引力，使之成为上汽必须捏在手中的一张王牌。 对华为而言，尚界H5则代表着鸿蒙智行走入"寻常百姓家"。在此之前，华为智选车业务已通过"四界"覆 盖了25万——100万元的市场，却尚未涉及15万—25万元的最主流市场。但是，尚界的落地，第一次让 华为的智能体验飞入寻常百姓家，这对华为智能汽车解决方案的长远发展至关重要。 在合资时代，上汽大众和上汽通用正是依靠这一市场奠定行业领先地位——对主流消费群体 ...

中国汽车市场残暴的欢愉，结束了。 无论你是否在考虑买车，或许都能感受到一些微妙的变化：消费者们厌倦了轰轰烈烈的高端化营销造 词，对堆料和花哨的装饰也逐渐开始视而不见，甚至"一刀更比一刀狠"的最低价，也失去了效应。过 度创新最终变成了千百万用户日常用车里用之寥寥的沉没成本，甚至演化为质量和服务中的种种问 题。 车企的反应更为迅速。对低价的竞争开始逐渐回归对价值的竞争：无论哪个品牌、哪种价格带的新 车，故事和噱头在发布会尚未结束时就会成为负面和玩梗的目标，只有扎扎实实地给出或超出这个价 格带用户的预期，才能真实转化为订单。 相较悲观的"淘汰赛"看法，实则这才是中国汽车产业走向成熟的标志：一如 1908 年美国汽车工业百 花齐放的高端冲刺，造就了福特 T 型车的"大众家用范式"；1938 年德国的工业蓬勃发展，成就了甲 壳虫"小型经济车"的冠军销量；1966 年日本"国民车计划"最终为全世界带来了"卡罗拉"这款累计销 量突破 5000 万的神车。 可以总结一个规律：汽车产业的成熟一定是以普适性和理性价值为标杆。它们不仅成为一代消费者 的"集体记忆"，也是一个国家汽车产业"全民化"的象征。福特的制造效率、甲壳虫的低维 ...

2025成都车展开启，展出规模达22万平方米，吸引包括德系、美系、日系、韩系及合资、自主等近120个品牌逾1600款 车型齐聚蓉城。接下来是本次车展部分热门新能源汽车的汇总介绍。 别克至境L7 此前，别克正式发布高端新能源子品牌"至境"的首款车型——至境L7。新车基于"逍遥"超级融合架构打造，外形尺寸 为5032×1952×1500mm，轴距3000mm，定位中大型豪华轿车。 内饰部分，别克至境L7采用当下较为流行的简约座舱设计。新车将搭载高通SA8775P芯片，并且还配备了激光雷达。 新车将搭载Momenta R6大模型，支持高速/城区NOA、ETC自主通行、机械车位泊入等功能。 动力部分，新车将搭载增程动力系统，增程器排量1.5T，最大功率115kW，与之匹配的是252kW的驱动电机。续航能 力方面，新车采用通用的奥特能三元锂电池组，电池容量为40.2kWh，零百加速为5.9秒，具备302km的CLTC纯电续航及 1400km的综合续航里程。 问界M7 EV 问界M7上市多年后，本次将迎来大换代。新车采用赛力斯魔方平台打造，与M9和M8同源，该平台兼容纯电、超级增 程、超级电混等多种动力形式。车长由现款的 ...

鸿蒙智行的搅局故事，又要疯狂加码了。 自去年挑落 BBA 颠覆 50 万元 + 高端车市后，今年华为又要联手上汽造一支 " 加强军团 " ，俯冲 进最具份额想象力的赛道跑马圈地了。 8 月 25 日，鸿蒙智行定价最亲民的车型 —— 尚界 H5 登上台前。余承东在现场剧透，这台定位主 流 SUV 装载 进了 华为 ADS 4 辅助驾驶 、鸿蒙座舱、 192 线 激光雷达、 XMC数字底盘引擎等一 系列华为 " 黑科技 " 。最后，他抛给市场一个无法拒绝的预售价 —— 16.98 万 起 。 开启预售一 小时 后 小定破 2.5 万， 18 个小时 后 一路 涨至 5 万台。 显然， 华为的智能化下沉，结合上汽的供应链、海外市场优势的放大效应，锋芒毕露的尚界决心革 了 B 级车的命 。尚 界的入列，标志着华为也将和小鹏、零跑、蔚来等新势力们一样， 甩开包袱拉 满性价比，到主流市场拼刺刀了 。 作为一款中型 SUV ，它提供了纯电版和增程版两种动力选择，却将起售价拉低至 20 万元之内，比 市场此前的预期更为激进。余承东在现场直言， " 今天让上汽集团的贾建旭总裁下血本了 " 。 尚界 H5 并非仅靠价格取胜，它的 ...

上汽集团（600104.SH）系列点评十三 扣非利润改善明显 尚界 H5 催化可期 2025 年 08 月 29 日 ➢ 事件概述：公司发布 2025 年半年度报告：2025H1 总营收为 2,995.9 亿 元，同比+5.2%；归母净利润 60.2 亿元，同比-9.2%；扣非归母净利润 54.3 亿 元，同比+431.9%。2025Q2总营收为 1,587.3 亿元，同比+12.1%，环比+12.7%； 归母净利润 29.9 亿元，同比-23.5%，环比+1.0%；扣非归母净利润 25.8 亿元， 同比+334.6%，环比+9.4%。 ➢ 2025Q2 营收、ASP 环比改善明显。收入端，2025Q2 营收同比+12.1%， 环比+12.7%，2025Q2 集团销量 110.8 万辆，同比+11.6%，环比+17.2%，销 量同环比提升驱动营收同环比改善。ASP：2025Q2 单车 ASP 为 9.7 万元，同比 分别+0.4%，环比-3.9%，ASP 下降主要受 2025Q2 整体终端折扣下滑所致。展 望下半年，上汽乘用车荣威 M7 DMH、全新 MG4，智己全新一代 LS6、LS9 增 程新车，尚界 H ...

证券研究报告 2025年08月28日 乘用车 上汽集团深度报告： 2025轻装上阵，与华为合作未来可期 评级：买入(上调) 相关报告 | 表现 | 1M | 3M | 12M | 《上汽集团（600104）公司动态研究：2025年轻装上阵，联合华为发布"尚 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 界"新品牌（增持）*乘用车*戴畅》——2025-05-11 | | 上汽集团 | 8.8% | 16.6% | 48.9% | | | | | | | 《上汽集团（600104）2024年三季报点评：智己突破合资承压，海外和新能 | | 沪深300 | 6.3% | 14.2% | 32.7% | 源稳中向好（增持）*乘用车*戴畅》——2024-11-05 | 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 2 相对沪深300表现 戴畅(证券分析师) 胡惠民(证券分析师) S0350523120004 S0350525030004 daic@ghzq.com.cn huhm@ghzq.com.cn 最近一年走势 -16% 1% 19% 36% 54% 71% 2024/08/ ...

每经记者｜刘曦 每经编辑｜裴健如 8月29日，第二十八届成都国际汽车展览会（以下简称成都车展）正式拉开帷幕。作为下半年国内首个A级车展，成都车展不仅是车企 冲刺"金九银十"销售旺季的重要舞台，更承担着推动技术落地、链接全球产业链与激活区域消费的特殊使命。 受访者供图 当前，全球汽车产业正全面迈入智能化竞争新阶段。中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟指出，我国在智能驾驶技术应用方 面已处于全球领先地位，L2级辅助驾驶渗透率突破50%，位居世界第一。随着智能驾驶商业化迎来关键拐点，行业正从"技术验证"加 速转向"场景落地"。 在这一新旧动能转换背景下，车展的功能也在被重新定义——它不再仅是产品展示的窗口，更成为技术验证和商业化推广的关键平 台。尤其在全球新能源汽车蓬勃发展的浪潮中，成都车展正成为众多新兴车企竞相展示最新智能化技术的重要舞台。 智驾竞逐进入"成都时间" 中汽协数据显示，2025年1月~7月，新能源汽车产销分别完成823.2万辆和822万辆，其中，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的 45%。四川省汽车流通协会数据显示，今年1月~6月，四川全省汽车销售达54.4万辆，成都同期汽车销量达30万辆，占 ...