2月24日，美国造车新势力Lucid Group, Inc. (纳斯达克股票代码: LCID)公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩。公司在2025年实现了显著的 交付增长、市场份额扩大及财务结构的优化，并为未来的持续增长奠定了坚实基础。 Lucid在2025年展现了强劲的执行力。公司全年共交付车辆15,841台，较2024年全年增长55%；其中第四季度交付5,345台，同比增幅高达72%。尽管面临供应 链和关税方面的挑战，公司全年产量仍实现同比接近翻倍的增长，达到约18,000台（其中538台车辆因未完成最终验证流程中的某些内部程序），符合年度 生产指引。 截至第四季度末，公司总流动资金约为46亿美元，保持了稳健的财务状况。根据美国通用会计准则（GAAP），2025年第四季度稀释后每股净亏损为3.62美 元，全年稀释后每股净亏损为12.09美元。 | | 三个月结束了 | | 十二个月结束 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 12月31日, | | 12月31日, | | | | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | | 收入( ...

市场热点或将延续短线"补涨、兑现"，然后布局中期主线的逻辑推进。中期看，今年迈入量产爆发阶段 的人形机器人、商业航天、自动驾驶等科技主线，或更具市场共识。尤其春晚人形机器人爆火后，其实 际销售也在大增，在估值逐渐夯实后有望迎来新一轮机会。 机构看后市 东方证券：维持市场将冲击4200点判断，算力产业链和电力基建仍值得关注 东方证券表示，短期来看，节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，国内宏观和产业层面的 密集催化将陆续出现，对相关板块形成向上指引，我们继续维持市场冲顶4200的判断。 光大证券：预计后市成交活跃度将继续回升，震荡格局有望逐渐打破 光大证券表示，持币过节资金有望逐步重新回归市场，预计后市成交活跃度将继续回升。短线市场情绪 或延续改善，赚钱效应提升。中期行情有望逐渐打破节前的震荡格局，迎接新一轮春季躁动行情。 A股三大股指集体高开，沪指涨0.15%，创业板指涨0.15%。盘面上，金属板块表现活跃，湖南白银、白 银有色涨超2%；AI应用、影视院线等板块跌幅居前。 东莞证券：A股进入具备配置价值的区间，重点关注红利、电力设备等板块 东莞证券表示，历史数据显示，A 股在春节后往往迎来高胜率窗口， ...

一觉醒来，Robotaxi带你去上班，然后自己去拉活赚钱。 这听上去是天方夜谭，但在不久的未来就要实现了。 因为就在最近，特斯拉量产下线了第一辆Cybercab，这是1辆没有方向盘和踏板的无人车。虽然Cybercab目前还没有上架开卖，但马斯克已经确认，这款 车的价格不会超过3万美元。 也就是说，未来不到1辆中高端轿车的钱，就能给自己招一个"赛博牛马"，替咱赚钱养家了。 第一辆Cybercab下线，马斯克：明年3万美元开卖 最近，特斯拉美国得克萨斯工厂下线了第一辆Cybercab量产车，这款车从外到内都很特别。先看外观，可以看到Cybercab既没有外后视镜，也没有门把 手。 整车就两个车门，车门是酷似超跑的剪刀式。 轮毂采用封闭式设计，旁边有"Cybercab"标识。 打开车门来到车内，Cybercab内部布局也和很多超跑一样，只有两个座位。 不过和传统车辆不同的是，Cybercab主驾没有方向盘和踏板，是一款完全面向无人驾驶的产品。 这无疑是汽车工业和特斯拉的里程碑作品，因此Cybercab下线后第一时间得到了马斯克的转发祝贺。 有网友就顺势在马斯克的评论区发问： 马老师，你确定吗？2027年之前，用户花 ...

（来源：千龙网） 2026年初，北京高速公路迎来一支挂着"Z"字自动驾驶专用号牌的特殊车队。搭载L3级自动驾驶系统的 30辆极狐阿尔法S（L3版）正式启动规模化上路通行试点，陆续驶入京台高速、机场北线高速以及大兴 机场高速的指定路段。 北汽极狐在2025年末成为全国首批获得L3级有条件自动驾驶车型准入许可的两家车企之一，这标志着 北京智能网联汽车产业从测试场地走向城市上路、从"技术验证"迈向量产应用的关键阶段。 这一突破性进展也是京津冀携手构建智能网联汽车产业高地的生动缩影。作为京津冀协同培育的6条重 点产业链之一，智能网联汽车产业正在逐步形成"研发在北京、制造在天津、场景在河北、协同全覆 盖"的发展格局，打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车产业集群。 未来已来 科幻电影场景照进现实跨越7年的自动驾驶布局 获得合法身份的极狐阿尔法S（L3版）驶入京台高速、机场北线高速、大兴机场高速等指定区域，变成 真实跑在路上的"智能座驾"。据了解，极狐阿尔法S（L3版）试点采用"B端先行、逐步开放"的策略， 预计第二季度起，逐步面向个人用户开放。 这场跨越7年的自动驾驶布局，终于迎来最动人的落地回响。 尽管消费者尚不能独 ...

Core Viewpoint - The article discusses the ongoing policy changes in China's automotive sector aimed at stimulating consumer demand and facilitating the growth of the industry through the removal of unreasonable restrictions on vehicle purchases and transactions [4][10]. Group 1: Policy Changes - The Chinese government is implementing a series of measures to eliminate "invisible barriers" that hinder consumer spending in the automotive sector, focusing on the entire lifecycle of vehicles, including purchase, use, and exchange [6]. - The "Special Action Plan to Boost Consumption" aims to shift from purchase management to usage management, with specific measures such as issuing additional new energy vehicle purchase quotas for carless families in major cities like Beijing and Guangdong [6][10]. - The second-hand car market is undergoing significant reforms, with the removal of migration restrictions for small non-operational vehicles meeting the National V standard, promoting easier transactions and cross-regional operations [6][7]. Group 2: Market Dynamics - The second-hand car market is projected to exceed 20 million transactions in 2025, marking a historical high, driven by the easing of restrictions and improved transaction processes [11]. - The automotive industry in China achieved production and sales of 34.53 million and 34.40 million vehicles in 2025, respectively, reflecting year-on-year growth of 10.4% and 9.4%, maintaining its position as the world's largest automotive market for 17 consecutive years [11]. - The simplification of second-hand car transaction processes has significantly reduced transaction costs and improved efficiency, benefiting both consumers and businesses, particularly small and medium-sized enterprises [11]. Group 3: Consumer Experience and Market Expansion - The automotive sector is evolving from merely a transportation tool to a lifestyle choice, with opportunities in the automotive modification market and new consumption scenarios such as car events and self-driving tourism [8][10]. - The government is promoting the development of smart connected vehicles, with policies facilitating testing and demonstration on various road types, indicating a shift towards mass production and application of autonomous driving technologies [9][12]. - The article highlights the need for improved data sharing and transparency in the second-hand car market to address information asymmetry, which is crucial for enhancing consumer trust and transaction efficiency [13]. Group 4: Future Challenges and Opportunities - Despite the positive developments, the automotive consumption chain still faces deep-rooted challenges, including fragmented information on vehicle history and a lack of standardized inspection systems [13]. - The article suggests that expanding automotive services, such as rentals and modifications, can create a comprehensive consumption ecosystem that enhances consumer experiences and drives industry growth [14].

"先锋领航"春节事件梳理 核心要点: 春节期间，海外主要股指多数上涨，原油价格走强，黄金白银价 格上涨；美伊谈判陷入僵局，美方下达最后通牒；美国最高法院判决 对等关税违法；国内春节假期出行、旅游、酒店、影视均有升温，机 器人、AI 应用表现亮眼。马年六大趋势前瞻：中美同步降息，全球 步入货币宽松周期；AI 超级应用迎来爆发元年，AI 应用将从"可用" 走向"好用"；中国力量崛起，全球 AI 竞争格局重塑；地缘政治风 险加剧，不确定性持续升温；大宗商品进入新一轮上涨周期；A 股牛 市逻辑不改，结构性机会延续，AI、机器人、商业航天、自动驾驶等 方向仍将是主线。 1、全球资产表现：海外股指多数上涨，人民币一度升至 6.88 春节假期前后（2 月 16 日-2 月 20 日），海外股指多数上涨。美 股方面，受最高法裁定 IEEPA 关税违法对风险偏好的提振，纳指、标 普 500 和道指分别上涨 1.5%、1.1%和 0.3%。亚洲市场，韩国综合指 数大涨 5.5%，恒指下跌 0.6%。欧洲方面，CAC40、富时 100、DAX30 集体上涨。美元指数反弹 0.9%、离岸人民币一度升至 6.88。油价继 续走强、金价 ...

技术与成本逻辑重塑 全球智能电动汽车产业竞争持续升级，自动驾驶商业化进程进入新的观察窗口。 日前，特斯拉宣布其首辆Cybercab在美国得州超级工厂正式下线，并将于今年4月份开启量产。 Cybercab是首款专为特斯拉无人驾驶出租车服务(Robotaxi)设计的运营车辆，无方向盘、无踏板、无后 视镜。 受访人士普遍认为，Cybercab不仅是一款新车型，更承载着特斯拉从整车制造商向出行服务运营平台延 伸的重要战略意图。标志着特斯拉在全自动驾驶领域迈出关键一步，但其商业化前景仍取决于监管审批 进度。 在自动驾驶技术加速迭代、全球多地Robotaxi试点逐步铺开的背景下，Cybercab量产节点的临近，使 Robotaxi商业化路径再次成为焦点。其能否真正跑通商业模型，如何与既有出行体系形成协同乃至竞 争，对全球尤其是中国Robotaxi产业意味着什么，成为资本市场与产业界关注的核心议题。 与全球市场同步，中国Robotaxi产业近年来亦在政策引导与技术创新推动下稳步推进。北京、上海、深 圳、广州、武汉等城市陆续开放自动驾驶测试与示范运营区域，多家企业已获批开展限定区域Robotaxi 试点。 在技术路径上，中国 ...

特斯拉(TSLA.US)已正式向加利福尼亚州政府提起法律诉讼，旨在推翻该州机动车辆管理局(DMV)此前 关于其自动驾驶系统涉嫌"虚假广告"的行政裁决。这场长达数年的监管博弈近日再度升级，特斯拉在向 法庭提交的诉状中坚称，DMV认定其在营销"Autopilot"及"Full Self-Driving"(FSD)功能时存在误导性陈 述的结论毫无事实依据。 法院于12月裁定DMV胜诉，认定相关术语具有误导性并建议吊销许可证，不过监管机构最终减轻了处 罚并给予特斯拉整改时间。面对监管压力，特斯拉在2026年初采取了折中措施，通过修改官方描述并增 加"Supervised(受监督)"后缀等手段，于2月17日通过了DMV的合规审查，暂时化解了牌照被吊销的危 机。 由于加州是特斯拉全球最大的消费市场之一，且具有显著的行业监管示范效应，此次法律反击的结果将 直接影响到全球自动驾驶行业的合规标准。 然而，特斯拉显然并不打算接受"虚假宣传"的法律标签，并在最新的诉讼中反驳称，公司在用户手册及 激活界面中已提供了充分的风险警示。据Electrek分析，特斯拉此举意在消除潜在的法律隐患，保护其 品牌声誉并为即将到来的Robotaxi ...

Core Viewpoint - The Guangdong Provincial High-Quality Development Conference emphasizes the coordinated development of manufacturing and service industries as a key strategy for achieving high-quality economic growth during the 14th Five-Year Plan period [2]. Group 1: Focus on Coordinated Development - This year's conference marks the fourth consecutive year that Guangdong has held its "New Year First Meeting" on the first working day after the Spring Festival, focusing on the theme of "coordinated development of manufacturing and service industries" [2]. - Guangdong's Secretary of the Provincial Party Committee, Huang Kunming, highlighted that promoting the synergy between manufacturing and service sectors is essential for industrial advancement, embracing technological trends, and enhancing economic circulation [2]. Group 2: White Paper Insights - The Guangdong Provincial Development and Reform Commission released a "White Paper on Coordinated Development of Manufacturing and Service Industries," which outlines strategies centered on intelligent upgrades and green transformations to elevate traditional industries [2]. - Since 2021, Guangdong has facilitated over 46,000 industrial enterprises in completing technological upgrades and digital transformations [2]. Group 3: Future Projections - The White Paper projects steady growth in the province's productive service sector by 2025, with financial sector value-added expected to increase by 7.7% year-on-year and revenue from information transmission, software, and IT services anticipated to rise by 9.7% [3]. - The retail sales of consumer goods in Guangdong are expected to reach 4.6 trillion yuan by 2025, with new business models such as "door-to-door economy," fresh e-commerce, and short video e-commerce emerging [3]. Group 4: Empowering Manufacturing and Services - Huang Kunming stated that the dual advancement of manufacturing and services is crucial for Guangdong's high-quality development and modernization [4]. - The strategy includes strengthening the industrial system, nurturing leading enterprises, and fostering technological innovation to enhance the overall ecosystem [4][5].

【导读】吉利、小鹏CEO马年开工首日发声，聚焦车企智能化与国际化发展 2月24日是马年春节假期后的开工首日，小鹏汽车CEO何小鹏发布开工信、吉利汽车集团CEO淦家阅发 布新春寄语，共同聚焦车企智能化与国际化发展。 "我们正站在一个历史性的拐点上，2026年'物理AI+全球化'必须打透。"何小鹏表示，2026年，小鹏汽 车将率先在中国市场抓住属于自动驾驶的"DeepSeek"时刻。 面对日趋激烈的市场竞争，吉利汽车集团明确会摒弃内卷式恶性竞争。淦家阅表示，吉利汽车集团会坚 定不移地走内涵式可持续发展之路，坚持打技术战、品质战、品牌战、服务战、企业道德战。 抢抓自动驾驶"DeepSeek"时刻 期望2026年海外销量翻番 最近一个多月，何小鹏一直在高频体验小鹏第二代VLA（视觉语言动作模型），几乎每一次上路都 有"惊艳"时刻。 海外业务将是发展关键引擎 小鹏汽车正在抢抓自动驾驶的"DeepSeek"时刻。何小鹏表示："2026年我们会迎来每个季度环比大幅度 增长。" 对此，何小鹏计划将小鹏汽车的发展版图铺开。何小鹏表示，2026年，期望小鹏汽车的海外销量翻番， 2030年的海外销量达100万辆，贡献七成以上的利润 ...