（资料图） 南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 2025年10月8日，伦敦现货黄金价格首次站上4000美元/盎司整数关口，创历史新高。彼时一些投资者已经有些"高处不胜寒"，担心金价可能已 经涨得太高。 短短三个多月后，金价的"狂飙"之势让众多投资者始料未及。1月23日，现货黄金逼近5000美元/盎司关口，2026年已经飙升约15%。 在这轮行情背后，美欧围绕格陵兰岛的博弈是关键导火索。据新华社报道，美国总统特朗普1月21日在瑞士达沃斯举办的世界经济论坛年会上 发表演讲时说，格陵兰岛是美国的"核心国家安全利益"。丹麦首相弗雷泽里克森1月22日强调，丹麦是主权国家，"主权问题不容谈判"。丹麦 愿意与美国合作，并且一直在安全领域合作，但这种双边合作不能讨论一些涉及"红线"和外交规则的问题。 当美元"失信"，黄金"扶摇直上"。黄金的光芒穿透地缘政治的迷雾，其价格曲线早已不仅是简单的商品波动，而成为测量全球信任体系的特殊 标尺。在重构中的世界里，某种超越主权信用的恒定价值，正被重新唤醒。 混乱与失序 格陵兰岛问题以及日趋紧张的跨大西洋关系意外成为本次达沃斯世界经济论坛上的关注焦点，混乱与失序无处不在。 据央视新闻报道， ...

金银连创纪录新高化工板块全线大涨碳酸锂突破18万大关 美国总统特朗普近期的一系列动作加剧了全球市场的"去美元化"进程，如波兰央行批准购买150吨黄金的计划，准备将其黄金储备增加到700吨，这令黄金成 为最佳的避风港，并推动白银以及铂金等在新的"无人区"加速驰骋。23日，国际黄金价格突破4950美元/盎司，白银突破99美元／盎司，上海黄金逼近1120 元／克，沪银则一度涨破25000元／千克大关。铂金期货收盘涨超10%，在如火如荼的商品市场领涨。国信期货分析称，在黄金、白银因避险与投机需求大 涨的引领下，市场资金在板块内部进行扩散式配置，推动铂族金属也走出补涨行情。格陵兰岛相关进展及美欧贸易关系的反复，也持续为市场注入不确定 性，从宏观情绪上支撑了贵金属的整体配置需求。 资金继续加速涌入化工品，今日化工品全线收涨，合成橡胶和乙二醇双双涨停，瓶片、PTA涨超4%，短纤、沪胶、20号胶等涨超3%。一方面资金在商品牛 市预期下寻找下一个接力棒，估值偏低的化工品成为资金首选；其次，周末即将到来的北美寒潮引发市场资金提前布局，市场分析认为，由于美国的电网更 加稳固，此次寒潮强度可能不及2021年，但对价格的扰动可能相似， ...

黄金价格在"去美元化"大浪潮以及货币贬值危机、地缘政治局势升温导致避险资金持续涌入推动之下，上涨至接近 5000美元/盎司这一史诗级关口。本周交易时间段，在格陵兰主权危机以及日本政府长期限债券价格上演大崩盘、美 联储货币政策独立性遭遇特朗普威胁、主权货币因债务压力而陷入贬值危机等因素强劲支撑全球避险需求之际，贵金 属之一的黄金延续其创纪录的价格涨势，黄金现货/期货价格2025年狂飙式上涨70%之后，2026年初可谓延续涨势如虹 般的牛市轨迹。 智通财经APP获悉，以亚洲新兴股市为核心的全球新兴市场股票，以及新兴市场主权货币、黄金与白银等国际贵金属 资产延续了2025年末以及2026年开年以来的无比强劲涨势。随着美国与包括欧洲传统盟友在内的多国主权政府之间的 日益紧张关系对美元资产造成重大抛售压力，新一波"抛售美国"浪潮，可谓彻底激活全球范围内的多元化资金流动并 且重新点燃全球多元资产配置趋势。 围绕韩国股市、中国A股与港股以及中国台湾股市、印度股市为主题的亚洲新兴市场股市投资浪潮可谓吸引全球资金 蜂拥而至，黄金与白银等贵金属资产也在积极跟随这股多元化资金流动趋势。 在周五亚盘交易时间段，随着新兴亚洲股市加速上 ...

"抛售美国"的交易论调再度卷土重来，尽管在美国总统特朗普有望达成格陵兰岛相关协议的消息传出后，这一声音有所平息，但也有理由认 为，它并不会彻底消失。 这样的场景人们并不陌生。去年，"去美元化"一度成为热门词汇，彼时特朗普发起的关税贸易战引发市场担忧，投资者恐大幅削减对美国资 产的敞口。 但这一担忧最终并未成为现实。美国财政部官方数据显示，去年前11个月，海外投资者净买入1.27万亿美元美国证券，这主要得益于受人工智 能热潮吸引的私人投资者向华尔街涌入的大量资金。 然而，去年11月仿佛已是遥远的过去。自那以后，特朗普推出一系列颇具争议的政策举措，事实上颠覆了维系80年的美欧同盟和基于规则的 世界秩序，也让做空美国的论调再度兴起。 全球持有的可抛售美国资产规模相当庞大——根据最新官方统计，海外投资者持有的美国资产净头寸约为27.6万亿美元。这一数字来自海外投 资者持有的68.9万亿美元美国资产，与美国投资者持有的41.3万亿美元海外资产之间的差额。 美国海外资产和负债 世界各国/地区的美股净头寸 用经济学术语来说，这一数值是美国的净国际投资头寸（NIIP），无论从名义价值还是占GDP的比重（超过90%）来看，这都 ...

以下是各大品牌金店详细报价： 今日金价 单位 变动幅度 涨跌 老庙黄金价格 今日各品牌金价较昨日出现显著上调。老庙黄金以1548元/克成为今日最高报价，菜百黄金报1482元/ 克，仍为市场最低价。两者价差维持在66元/克，但市场整体价格中枢已大幅上移。 1548 元/克 52 涨 六福黄金价格 1540 元/克 44 涨 周大福黄金价格 1542 今日金店黄金价格一览（2026年1月23日） 金店报价 1540 元/克 44 涨 周六福黄金价格 1533 元/克 40 涨 金至尊黄金价格 元/克 44 涨 老凤祥黄金价格 1538 元/克 43 涨 潮宏基黄金价格 1542 元/克 44 涨 周生生黄金价格 1545 元/克 53 涨 菜百黄金价格 1482 元/克 50 涨 上海中国黄金价格 1485 元/克 50 涨 周大生黄金价格 1542 元/克 今日黄金价格大涨，黄金回收价格同样，不同品牌回收价差也较大，以下为部分金店回收参考价： 今日金价 1136.20 元/克 周生生黄金 1124.60 元/克 周大福黄金 单位 黄金 1100.00 元/克 菜百黄金 1073.00 元/克 老凤祥黄金 108 ...

黄金最新行情趋势分析： 1月23日，黄金消息面解析：现货黄金价格周四（1月22日）首次突破每盎司4900美元大关，并持续刷新 历史新高，直至周五（1月23日）亚市早盘，截止07：57，触及4960.43美元/盎司的高点。这一波涨势 不仅带动了白银和铂金等贵金属创下纪录新高，还反映出市场对地缘政治不确定性、美元疲软以及美联 储宽松政策的强烈反应。作为一种传统的避险资产，黄金在当前复杂的国际环境中脱颖而出，成为投资 者追捧的焦点。 展望未来，黄金市场的牛市格局有望延续，但也面临下行风险。高盛上调金价预期至5400美元/盎司， 基于私营部门不抛售持仓和央行持续购金的假设，现货黄金已从2026年初的水平上涨近15%，延续去年 64%的涨幅。然而，如果全球货币政策风险急剧下降，导致对冲头寸平仓，金价可能回调。地缘政治的 变数仍是关键：特朗普的不可预测性令欧盟警惕，跨大西洋关系虽暂缓和，但长期信心受损，可能引发 更多波动。 总体而言，投资者应关注美联储会议、经济数据和北极部署进展。黄金在去美元化趋势中的角色日益凸 显，成为对抗不确定性的盾牌。在这个充满地缘风暴的时代，黄金不仅仅是投资品，更是全球稳定的锚 点。2026年的 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights a significant resurgence of gold's financial attributes, driven by factors such as real interest rates, the US dollar index, and geopolitical situations, with gold's foreign exchange reserve ratio increasing to 25.94% as of January 2026 [2] - The current spot gold price has surpassed $4950 per ounce, reaching a historical high and aiming for the $5000 mark, while spot silver has also exceeded $96 per ounce [1][2] - In 2025, gold prices set records 53 times, with global gold ETF inflows reaching $89 billion and total holdings climbing to a historical peak of 4025 tons, indicating strong demand and investment in gold assets [2] Group 2 - The CSI Hong Kong-Shenzhen Gold Industry Stock Index (931238) has seen a strong increase of 3.10%, with major constituent stocks like China Gold and Yuguang Gold rising by 10.02% and 10.00% respectively [1] - The top ten weighted stocks in the CSI Hong Kong-Shenzhen Gold Industry Stock Index account for 63.58% of the index, indicating a concentration in major players such as Zijin Mining and Shandong Gold [3] - The gold stock ETF closely tracks the CSI Hong Kong-Shenzhen Gold Industry Stock Index, which selects 50 large-cap companies involved in gold mining, smelting, and sales to reflect the overall performance of gold industry stocks in the mainland and Hong Kong markets [2]

Core Viewpoint - The recent performance of the non-ferrous metals ETF (512400) indicates a strong upward trend, driven by significant inflows and a favorable macroeconomic environment for the sector [1][2]. Group 1: ETF Performance - As of January 23, 2026, the non-ferrous metals ETF (512400) rose by 2.33%, with a turnover of 3.44% and a transaction volume of 1.284 billion yuan [1]. - The underlying index, the Zhongzheng Shenwan Non-Ferrous Metals Index, saw notable gains in constituent stocks, including silver up by 9.97% and Tongling Nonferrous Metals up by 9.78% [1]. Group 2: Fund Inflows and Market Trends - The non-ferrous metals ETF (512400) has experienced continuous net inflows over the past 14 days [2]. - According to the public fund quarterly report, there has been a significant increase in the allocation to the non-ferrous metals sector by active equity funds, indicating a positive outlook for this segment [2]. Group 3: Supply and Demand Dynamics - The global resource market is undergoing a "valuation reassessment" due to multiple factors, with expectations for a macroeconomic policy alignment between China and the U.S. in 2026 [2]. - New demand from AI data centers and renewable energy is emerging, while long-term capital expenditure in global mining remains insufficient, creating supply constraints [2]. Group 4: Precious Metals Outlook - Precious metals are experiencing a resurgence, with gold and silver reaching new historical highs, and spot gold surpassing 4,950 USD per ounce [2]. - The current economic data from the U.S. shows stability, and the expectation of continued monetary easing supports the case for precious metals as a favorable investment opportunity [2]. Group 5: Index Composition - The Zhongzheng Shenwan Non-Ferrous Metals Index comprises 50 listed companies selected from the non-ferrous metals and non-metallic materials sectors, reflecting the overall performance of the industry [2]. - The top ten weighted stocks in the index include Zijin Mining, Luoyang Molybdenum, and Northern Rare Earth, among others [2].

Core Insights - The public fund quarterly report for Q4 2025 shows that both active and passive funds performed well, but there is a clear divergence in fund flows, with active equity funds experiencing a decline in scale while passive funds saw significant growth [1] Group 1: Fund Performance and Trends - Active equity funds have seen a decrease in scale, while passive funds have experienced a notable increase in net subscriptions, indicating a shift in investor preference [1][7] - Despite a market recovery, institutional funds are maintaining a cautious approach, as evidenced by a reduction in overall fund positions [1] - The concentration of holdings in active equity funds has increased, suggesting a focus on a few high-certainty directions rather than diversified allocations [1] Group 2: Active Fund Investment Strategies - Active funds have concentrated their investments in three main areas: cyclical sectors, AI, and non-bank financials, with a focus on cyclical and small-cap growth styles [2] - The cyclical sector has seen systematic increases in allocations, particularly in metals, chemicals, oil and gas, steel, and building materials, driven by a re-evaluation of resource pricing amid supply constraints and new demand from AI and renewable energy [3] - The AI industry chain is a key focus, with active funds investing in computing power and electricity sectors, as demand for high-performance chips and related hardware surges [4] - Non-bank financials, especially the insurance sector, are gaining traction due to favorable interest rate environments and improved investment returns, making them a significant area for active fund allocation [5] Group 3: Passive Fund Investment Strategies - Passive funds are reflecting a direct response to index weights and investor preferences, with increased allocations in telecommunications, metals, and banking, while reducing exposure to electronics, power equipment, and pharmaceuticals [6][7] - The structure of passive fund allocations shows a shift towards larger-cap stocks, with a decrease in the proportion of investments in smaller-cap indices [7] - There is a growing recognition of cyclical and value attributes among passive funds, as evidenced by increased allocations to value indices and a reduction in growth-oriented indices [7] Group 4: Market Signals and Strategic Adjustments - Active funds have significantly reduced their exposure to Hong Kong stocks, with the total value of heavy holdings dropping from 19.26% to 16.23% of total holdings, indicating a strategic repositioning [8] - The overall market environment in Q4 2025 did not exhibit extreme conditions, yet fund flows have shown a clear trend: passive funds are returning while active funds are consolidating, with a focus on cyclical and value investments alongside AI growth [8]

高盛将2026年末金价预测大幅上调至5400美元/盎司，主因是私人投资者与各国央行需求激增。该行分 析师指出，预计今年央行月均购金60吨，叠加美联储降息周期推动ETF持仓增长，央行已通过ETF与私 人投资者争夺有限的实物黄金供应。 中银国际更预测，近期全球政治紧张局势加剧，市场预期美国将进一步降息，令黄金作为避险资产的吸 引力增加，长期金价预测为每盎司5500美元。 场内ETF方面，截至2026年1月23日13:53，上海金ETF(518600)上涨2.96%。截至2026年1月22日，上海 金ETF最新规模达60.45亿元，最新份额达5.61亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，上海 金ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.95亿元净流入，合计"吸金"3.91亿元。 1月23日早盘，现货黄金站上4960美元/盎司再创新高！1月23日，多家品牌金店的足金饰品报价突破每 克1500元关口，一些品牌的足金饰品报价达每克1548元，较前一日单克上涨超50元，再创历史新高。 当前全球央行正在掀起新一轮购金热潮。中国人民银行官方储备资产数据显示，截至2025年12月末，我 国黄金储备为7415万盎司， ...