Core Viewpoint - Ant Group has launched a new all-modal general AI assistant called Lingguang, which aims to provide a comprehensive solution for generating interactive applications and content across various formats, including 3D, audio, video, and more [1][3]. Group 1: Features of Lingguang - Lingguang allows users to create a personalized app in as little as 30 seconds, offering editable, interactive, and shareable content [3]. - The app includes three main functionalities: Lingguang Dialogue, Lingguang Flash Apps, and Lingguang Open Eye [5]. - The Lingguang Dialogue feature simplifies complex questions into clear answers, showcasing its ability to generate structured and visually appealing content [7][11]. Group 2: User Experience - Users can interact with the app to generate content, such as a comprehensive guide on world models, with well-organized text and visuals [10][11]. - The app supports various creative modifications, allowing users to animate images and customize styles easily [13][15]. - The Lingguang Flash Apps feature enables users to create simple applications, such as a virtual pet simulator, demonstrating the app's playful and engaging nature [19][20]. Group 3: Technical Aspects - Lingguang utilizes a multi-agent architecture for content generation, where each modality has a dedicated agent to collaborate dynamically [35]. - The app's coding capabilities are designed to be user-friendly, connecting static front-end interfaces with backend model calls [37]. - The Lingguang Open Eye feature employs AGI camera technology for real-time object recognition and understanding, supporting various creative modes [39]. Group 4: Comparison with Qianwen - Lingguang and Qianwen, both from Ant Group, differ significantly in their underlying models and focus areas; Lingguang emphasizes all-modal generation and lightweight applications, while Qianwen focuses on traditional dialogue scenarios and deep thinking capabilities [40][42]. - Lingguang is more suited for diverse interactions, while Qianwen is better for text processing and office workflow assistance [42][43]. Group 5: Ant Group's Strategic Direction - Ant Group is expanding its presence in the AGI space, with initiatives like the AI Medical Assistant AQ and the establishment of Lingbo Technology for robotics and AI interaction [44][47]. - The company aims to transform into an AI-driven tech firm, leveraging its financial services expertise while focusing on low-threshold, multi-modal applications for consumer-facing scenarios [50].

目前，卡诺普机器人已经建立起完全自主研发的工业机器人产品组合，主要涵盖工业机器人、协作机器 人、具身智能机器人的三大类全自主研发产品矩阵。卡诺普机器人的工业机器人产品广泛应用于多个领 域，包括金属及机械加工、汽车及零部件、电子产品、新能源、消费品及医疗健康，公司客户体量已经 超500家。 11月17日，据港交所披露，成都卡诺普机器人技术股份有限公司(以下简称"卡诺普机器人")递表港交所 主板，国泰君安为独家保荐人。 卡诺普机器人成立于2012年9月，2018年推出首款整机焊接机器人并实现批量生产，2019年整机订单突 破千台。2022年建成西南地区超3万平方米的国产机器人及核心零部件基地；并在2022年成功推出首款 具身智能机器人。 根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的收入计算，卡诺普机器人在所有中国焊接机器人制造商中排名 第一、在关键焊接机器人细分领域的所有中国制造商中排名第一。目前，卡诺普机器人已经成为中国最 大的焊接机器人出口商。 从财务层面来看，2022年度、2023年度、2024年度、2025年上半年度，分别录得收入1.97亿元、2.22亿 元、2.34亿元、1.56亿元人民币。同期，公司毛利分 ...

行 业 研 究 / 电 力 设 备 / 证 券 研 究 报 告 电力设备行业年度投资策略 新能源底部反转，机器人创新破局 2025 年 11 月 18 日 【投资要点】 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：周旭辉 证书编号：S1160521050001 证券分析师：李京波 证书编号：S1160522120001 证券分析师：杨安东 证书编号：S1160524070005 证券分析师：朱晋潇 证书编号：S1160522070001 证券分析师：安邦 证书编号：S1160525010002 证券分析师：唐硕 证书编号：S1160524090002 证券分析师：郭娜 证书编号：S1160524070001 相对指数表现 -20% -6% 8% 22% 36% 50% 2024/11 2025/5 2025/11 电力设备 沪深300 相关研究 《液冷：为何加速渗透？行业增速几何？ 新技术和受益标的》 2025.08.21 《MIM：轻量化高精密工艺，拓展机器人 应用领域》 2025.07.23 《机器人星辰大海，新能源关注新技术》 2025.06.24 《人形机器人系列专题之电子皮 ...

星尘智能自创立起就提出了 Design for AI 的软硬件底层架构，并坚信这是 AI 时代人形机器人的底层范式：绳驱能像"肌腱"一样发力，低摩擦、高跟随、连 续力域，不会像传统刚性传动在齿隙、摩擦、冲击中丢失关键力控信息，让AI能获取连续力学数据并学习人的施力逻辑；而绳子的天然弹性缓冲，让机器 人"不伤人、不伤己、不伤环境"，可在真实世界高频试错、持续进化。 2025年11月18日，深圳 - 绳驱AI机器人公司星尘智能（Astribot）完成数亿元A++轮融资，由国科投资和蚂蚁集团联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯 乐（金马游乐产业基金管理人）、南山战新投等知名财务机构及产业资本跟投，老股东锦秋基金继续追投。 今年4月，星尘智能宣布连续完成数亿元A轮及A+轮融资，由锦秋基金、蚂蚁集团领投、多位老股东跟投。一年内，老股东蚂蚁集团已经连续领投星尘智能 多轮融资，老股东锦秋基金持续追投。华兴资本担任本轮独家财务顾问。 本轮融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能力提升，进一步推动具身智能的工程化与商业化落 地。 全球首个量产绳驱AI机器人， ...

Core Insights - On November 17, Guangxi Industrial Research Institute Embodied Intelligent Robot Co., Ltd. was established with a registered capital of 20 million RMB [1] - The company focuses on the research and development of intelligent robots, sales of intelligent robots, and manufacturing of special operation robots among other services [1] - The shareholders include Guangxi Industrial Technology Research Institute Investment Development Co., Ltd., Guangxi Industrial Research Institute Artificial Intelligence and Big Data Application Research Institute Co., Ltd., Beijing Jingfeng Technology Co., Ltd., and Shenzhen Light and Power Technology Co., Ltd. [1] Company Overview - The company is legally represented by Li Wenzhan [1] - The business scope includes artificial intelligence hardware sales, engineering and technology research and experimental development, and artificial intelligence public service platform technology consulting services [1] - The establishment of this company indicates a growing interest and investment in the field of artificial intelligence and robotics in Guangxi [1]

这三个月，小鹏汽车总营收首次突破200亿元大关，同比上升101.8%；总交付量116007台，同比增长 149.3%，创下单季度交付新高；毛利率20.1%同比提升4.8个百分点，创下单季度历史新高。在体现经营 质量的现金流方面，也是羡煞新势力。截至2025年9月30日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投 资及定期存款483.3亿元。 一家车企的边界在哪里？小鹏汽车试图以"一车双能"与"物理AI"定义新十年增长逻辑，为车圈书写新答 案。 继小鹏科技日公布"物理 AI"路线之后，最新披露的三季度财报，再度成为小鹏汽车提速布局"智能制造 +具身智能"双交叉赛道的印证。"一车双能"大产品周期的开启、第二代VLA量产，小鹏Robotaxi、全新 一代IRON等物理AI产品矩阵都将加速量产，成为小鹏规模和市场份额继续扩大的加持因素。 当下，小鹏战略已然升维，奔向物理AI世界的出行探索者，以及面向全球的具身智能公司。这意味 着，公司视野从制造智能电动汽车，扩展到构建一个连接数字与物理世界的AI生态。在此基础上，小 鹏寻路估值新坐标（603040），其价值锚点超出"车企之外"。 三季报新信号 交付量、总营收、毛利率、现金储 ...

自11月5日成功登陆港股以来，赛力斯（601127）以140.16亿港元的净募资额刷新国内车企IPO纪录，并 获得22家基石投资者超1700亿港元的热烈追捧。依托"A+H"双资本平台，赛力斯正加速推进全球化战略 布局，开启国际化新征程。 西部证券（002673）最新研报认为，H股上市开启全球化征程，同时公司新能源销量快速增长，协同火 山引擎开展具身智能合作，维持"买入"评级。 此次赛力斯港股上市所募资金中，部分将用于车型研发与渠道建设，有望帮助问界品牌在国际市场树立 认知，加快全球化步伐。西部证券研报指出，港股资金七成直投研发，技术护城河有望加深。公司相继 推出了赛力斯魔方技术平台、赛力斯超级增程、赛力斯智能安全等创新技术成果，构建起技术护城河。 截至目前，问界累计交付已突破85万辆，问界M9、M8分别占据50万级与40万级豪华车市场销量榜首； 全新问界M7上市仅41天，大定订单突破9万辆，持续验证其市场号召力。 赛力斯正积极布局具身智能领域，推动人工智能与汽车产业深度融合，致力于构建下一代智能出行生 态，有望形成公司第二增长曲线。西部证券也指出，未来赛力斯将进一步扩大其在豪华新能源赛道的领 先优势，引领中国 ...

目前，卡诺普客户累计超500家，产品已出口至东南亚、拉丁美洲、欧洲等多个国家和地区。根据弗若 斯特沙利文报告，卡诺普已在工业机器人行业建立起中国同业中最强大的全球布局之一，按2024年收入 计，公司是中国最大的焊接机器人出口商。 积极布局"AI工业体"领域 快速成长的背后，是公司的"长期主义"战略与前瞻性判断。2012年-2018年，公司聚焦控制器，深耕核 心部件。在多数企业追求整机制造时，卡诺普选择从控制器切入；2018年-2022年，公司自研整机，构 建产品体系，开启"全栈自研"，形成焊接、打磨、搬运等多场景工业机器人系列，快速占领中高端市 场；2023年-2025年，卡诺普成为国内首批将具身智能产品在工业现场实现商业化落地的企业。 当前，具身工业机器人的发展受AI和传感技术进步的推动，正迎来快速发展。根据弗若斯特沙利文报 告，全球具身工业机器人的收入预计将从2025年的23亿元增长至2029年的80亿元，复合年增长率为 37.0%。卡诺普在夯实现有盈利基础的同时，敏锐捕捉产业变革趋势，积极布局"AI工业体"领域。 2025年8月，卡诺普发布工业轮式人形机器人"灵烁"与AI复合机器人"灵迅"，在2025年 ...

11月17日，小鹏汽车发布的2025年第三季度业绩数据显示，小鹏汽车各项关键经营指标再创新高，交付 量达11.6万台，同比增长149.3%；营收达203.8亿元，同比增长101.8%；毛利率首次突破20%，达 20.1%。 在业绩持续向好的基础上，小鹏汽车正式启动"一车双能"大产品周期，并加速构建物理AI技术体系和商 业生态，以"AI+生态"的双轮驱动战略开拓汽车市场新蓝海。 "一车双能"战略 重构新能源汽车产品格局 小鹏汽车于11月6日正式推出全新一代增程技术解决方案鲲鹏超级增程，解决传统增程用户面临的纯电 续航短、充电速度慢、综合能耗高、亏电动力弱、增程噪音大5个问题。作为该技术的首发车型，小鹏 X9超级增程成为全球续航最长的大七座车型。 小鹏汽车董事长、CEO何小鹏对《证券日报》记者表示："超级增程将会显著加快大量燃油车用户过渡 到新能源汽车的进程。"事实证明了这一判断的准确性。小鹏X9超级增程启动预售后，在北方区域和更 多内陆城市获得了前所未有的用户关注，成功转化了一大批纯电在当下难以触达的客群，预售订单达到 上次预售同期数据的近4倍。 小鹏汽车的"一车双能"战略远不止于此。根据公司规划，2026年将 ...

本轮融资由蚂蚁集团与国科投资联合领投，Bloom Advance Capital、时代伯乐（金马游乐产业基金管理 人）、南山战新投等知名财务机构及产业资本跟投，老股东锦秋基金继续追投。华兴资本担任本轮独家 财务顾问。 值得注意的是，这已是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续第三次领投星尘智能，包括今年4月完成的A 轮及A+轮融资，显示出其对星尘智能技术路径和商业化前景的坚定看好。 11月18日，全球首个实现量产的绳驱AI机器人公司——星尘智能（Astribot）宣布完成数亿元A++轮融 资。 本轮融资将重点用于研发人才梯队建设、绳驱本体的规模化制造准备、多场景解决方案深化与产业化能 力提升，加速具身智能的工程化与商业化落地。星尘智能创始人兼CEO来杰表示，开放场景的规模化部 署是检验机器人能力的关键，公司计划在未来几年推动AI机器人成为稳定可靠的新质生产力节点。 蚂蚁集团、美元基金重仓押注 本次融资是星尘智能在2025年内完成的第三轮融资，更是蚂蚁集团作为老股东在一年内连续多次领投。 从投资节奏来看，蚂蚁集团从今年4月的A轮开始进入，随后在A+轮和本次A++轮持续加码，投资力度 逐步加大。 回顾蚂蚁集团在机器人领域 ...