| 工业硅&多晶硅日评20250514：工业硅上方压力较强，多晶硅波动加剧 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/5/14 | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 近期趋势 | | | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 元/吨 | 9,000.00 | 0.00% | | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,230.00 | -1.08% | | | 基差（华东553#-期货主力） | | 元/吨 | 770.00 | 90.00 | | | N型多晶硅料 | | 元/千克 | 38.00 | 0.00% | | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 38,270.00 | -0.47% | | | 基差 | 不通氧553#（华东）平均价格 | 元/吨 元/吨 | -270.00 9,000.00 | 180.00 0.00% | | | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 元/吨 | 9,100.00 | 0.00% | | | 不通氧553#（天津港）平均价格 | | ...

本报记者 张英英 吴可仲 北京报道 在光伏行业遭遇"寒冬"之际，其核心辅材——胶膜市场正经历残酷洗牌。 2024年和2025年一季度，福斯特（603806.SH）、海优新材（688680.SH）、赛伍技术（603212.SH）、 天洋新材（603330.SH）等企业均出现了业绩"滑铁卢"。即便是市占率超50%的行业龙头福斯特，也难 逃营收净利"双杀"的命运，而二、三线企业更是深陷亏损泥潭。 业内人士告诉《中国经营报》记者，当前，光伏市场环境复杂严峻，2025年全球光伏市场已进入低速增 长时期，并且充满了不确定性。下游需求、市场竞争以及上游原料成本都将影响光伏胶膜企业的利润， 今年盈利修复面临多重考验。 记者还发现，在光伏胶膜企业遭遇盈利困境的同时，市场竞争格局也进一步重塑。不同企业的出货规模 或持续扩大，或大幅降低。这背后与企业的竞争实力和阶段性战略选择紧密相连。 难抵市场冲击 光伏胶膜是制造组件的关键材料，主要应用于封装环节。记者采访发现，由于近年来光伏行业持续不景 气，受上游原料价格波动、下游组件企业持续压价影响，叠加市场竞争加剧，光伏胶膜企业的业绩表现 难言乐观。 其中，光伏胶膜龙头——福斯特在2024 ...

| 工业硅&多晶硅日评20250508：重心下移 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指标 | 2025/5/8 | 单位 | 今值 | 变动 | 近期趋势 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,100.00 | -0.55% | | | 元/吨 | 工业硅期现价格 期货主力合约收盘价 | | 8,290.00 | -0.42% | | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 810.00 | -15.00 | | | 元/千克 | N型多晶硅料 | | 38.00 | 0.00% | | | 元/吨 | 多晶硅期现价格 期货主力合约收盘价 基差 | 元/吨 | 35,520.00 2,480.00 | -2.44% 890.00 | | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,100.00 | -0.55% | | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 9,200.00 | -0.54% | | | 元/吨 | 不通氧553#（天津港）平均价格 | | 9,0 ...

| 工业硅&多晶硅日评20250507：重心下移 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/5/7 | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 | 近期趋势 | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,150.00 | -1.08% | | | 工业硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 8,325.00 | -2.52% | | | 元/吨 | 基差（华东553#-期货主力） | | 825.00 | 115.00 | | | 元/千克 | N型多晶硅料 | | 38.00 | 0.00% | | | 多晶硅期现价格 | 期货主力合约收盘价 基差 | 元/吨 元/吨 | 36,410.00 1,590.00 | -2.24% 835.00 | | | 元/吨 | 不通氧553#（华东）平均价格 | | 9,150.00 | -1.08% | | | 元/吨 | 不通氧553#（黄埔港）平均价格 | | 9,250.00 | -1.07% | | | 元/吨 | 不通氧553#（天津港）平均价格 | | 9,0 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 头图 | AI制图 4月30日，财报季已经结束了，光伏行业交出了史上最惨成绩单。 光伏"四大天王"TCL中环、隆基绿能、通威股份、爱旭股份的净亏损分别是98.18亿、86.18亿、70.39亿、53.19亿，2024年亏损金额排进行业前4，也 是硅料、硅片、电池片、组件4大光伏环节代表性的公司。 不过，在光伏协会组织的限价、控产的自律行为下，这4家企业的2025年Q1的亏损环比出现收窄，有所好转。 然而，有一家光伏组件巨头晶科能源的业绩表现，截然相反。 在2024年多数光伏企业亏损的情况下，2024年晶科能源是盈利的，实现归母净利润0.99亿元。截至2025年Q1，晶科能源开始亏损，实现归母净利 润-13.90亿元，同比增长-218.20%。 值得注意的是，2024年Q4开始，晶科能源的亏损进一步扩大。 | | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | (1-3月份) | (4-6月份) | (7-9 月份) | (10-12 月份) | | 营业收入 | 23,083,671,879 ...

| 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 其他金属非金属新材料及加工 | 天通股份发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 7.14 亿元（yoy-15.39%、 qoq+39.99%），归母净利 4796.16 万元（yoy+8.18%、qoq+235.15%），扣 非净利 193.13 万元（yoy-95.38%）。公司在设备和材料细分领域均处于行 业领先地位，目前设备业务受市场环境影响导致整体业绩有所承压，静待行 业景气回暖；且仍积极拓展材料业务保障业绩，维持"买入"评级。 一季度公司毛利率环比基本持平，收到政府补贴 4881 万元 2025Q1 公司综合毛利率 / 净利率分别为 18.8%/6.74% ，（ yoy -1.3pct/+1.46pct，qoq +0.04pct/+15.72pct）。费用方面，公司 2025Q1 合计 期间费用率 21.17%，（yoy +4.26pct,qoq -2.05pct）。其中公司销售费用率为 3.32%（yoy+0.12pct,qoq+3.23pct）， ...

天通股份 (600330 CH) 公司一季度扣非净利润承压 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 29 日│中国内地 | 其他金属非金属新材料及加工 | 天通股份发布一季报，2025 年 Q1 实现营收 7.14 亿元（yoy-15.39%、 qoq+39.99%），归母净利 4796.16 万元（yoy+8.18%、qoq+235.15%），扣 非净利 193.13 万元（yoy-95.38%）。公司在设备和材料细分领域均处于行 业领先地位，目前设备业务受市场环境影响导致整体业绩有所承压，静待行 业景气回暖；且仍积极拓展材料业务保障业绩，维持"买入"评级。 一季度公司毛利率环比基本持平，收到政府补贴 4881 万元 2025Q1 公司综合毛利率 / 净利率分别为 18.8%/6.74% ，（ yoy -1.3pct/+1.46pct，qoq +0.04pct/+15.72pct）。费用方面，公司 2025Q1 合计 期间费用率 21.17%，（yoy +4.26pct,qoq -2.05pct）。其中公司销售费用率为 3 ...

《中国经营报》记者梳理发现，尽管阳光电源业绩增速同比有所放缓，但这一份成绩已经达到了史上最 高水平——净利润首次突破百亿元大关，成为光伏行业的"盈利王"。并且，在充满不确定性的2025年， 阳光电源第一季度实现"开门红"，在众多龙头企业中表现突出。 对于上述业绩表现，记者联系阳光电源方面置评，截至发稿未获回复。 在光伏"寒冬"之下，阳光电源（300274.SZ）却"逆势"交出史上最佳"成绩单"。 本报记者 张英英 吴可仲 北京报道 4月25日晚间，阳光电源披露的2024年年度报告及2025年第一季度报告显示，公司全年实现营业收入 778.57亿元，同比增长7.76%，实现归属于上市公司股东的净利润为110.36亿元，同比增长16.92%； 2025年第一季度延续高增长，营收190.36亿元，同比增长 50.92%，归属于上市公司股东的净利润38.26 亿元，同比增长 82.52%。 4月27日，阳光电源方面公开投资者关系活动记录并对业绩等情况给予说明："2025年一季度，从收入结 构来看，公司逆变器同比保持了良性增长，储能实现了快速增长，新能源投资开发业务收入有所下降， 主要系低毛利的家庭光伏业务收入占比提升 ...

回首IPO路程，首航新能源也经历过一些风风雨雨。 这场IPO从2022年6月16日获受理，到现在申购阶段已经历时接近3年，募资金额也随着行业的 调整开始回落，从35.12亿元降至约12.11亿元。 业绩一直是投资者参考的重要标准，招股书显示该公司2021年-2024上半年营收分别约为18.2 亿元、44.5亿元、37.4亿元、14.69亿元，扣非净利润分别约为2.6亿元、8.4亿元、3亿元、1.2 亿元，跟随者行业一起经历了大起大落。 该公司主要收入来自境外，2021年-2024上半年境外收入占比分别约为88%、89.6%、75.5%、 83%，2023年以来海外对于储能和光伏的需求区域饱和，影响了公司效益。此外该公司对于大 客户的依赖性也较高，报告期内五大客户的销售额占比均超过50%以上，且以上两种现象并不 会在短时间内解决。 也就是说，如果行业趋于稳定，那么首航新能源的基本盘就会固定，上市后也让很难会有大规 模的变动。 光伏储能双驱动的首航新能需要资本力量扩大舞台。 起点锂电获悉， 3月24日首航新能源开启申购，公开发行4123.71万股人民币普通股（A股）， 发行价格为11.80元/股，共计募资12.1 ...