万林新（联系人） 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020771 工业硅震荡调整；多晶硅风险担忧 下市场情绪宣泄，短期盘整运行 工业硅&多晶硅周报 从业资格号：F03133967 2026/01/10 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 CONTENTS 目录 01 周度评估及策略推荐 04 多晶硅 02 期现市场 05 有机硅 03 工业硅 06 硅铝合金及出口 产业链示意图 01 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆ 需求： 百川盈孚口径下多晶硅周度产量为2.54万吨，环比小幅下行。 百川盈孚口径DMC产量4.4万吨，环比-0.04万吨。 1-11月，铝合金累计产量1745.60万吨，累计同比+289.50万吨或+19.88%。 1-11月，我国工业硅累计净出口65.14万吨，累计同比+1.24万吨或+1.95%。 ◆ 库存：截至2026/1/9，百川盈孚统计口径工业硅库存51.23万吨，环比+0.33万吨。其中，工厂库存26.69万吨，环比-0.10万吨；市场库存 19.10万吨，环比+0.10万吨；已注册仓单库存5.44万吨，环比+0.33万吨。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the electric equipment industry [1] Core Insights - The report highlights that the trend of anti-involution is not a concern, and the space photovoltaic industry is accelerating [1] - The report discusses the recent regulatory actions in the photovoltaic sector, emphasizing the prohibition of monopolistic behaviors such as price and capacity coordination, while allowing compliance with cost-based sales and technology standard improvements [4] - The report notes a continued upward trend in industry prices, with expectations for profit recovery in 2026 as terminal demand gradually improves [4] - The rise of commercial space ventures is accelerating the development of space photovoltaic technology, with significant plans for satellite energy networks and high-efficiency energy generation [4] Summary by Sections Regulatory Environment - The market regulatory authority has halted self-regulatory actions related to the photovoltaic industry's silicon material integration platform, citing monopolistic concerns [4] - A collaborative governance framework is being established among enterprises, power generation entities, and associations to ensure compliance and quality standards [4] Industry Price Trends - The average transaction price for N-type silicon material has increased to 59,200 CNY per ton, reflecting a week-on-week increase of 9.83% [4] - Prices for N-type silicon wafers and battery cells have also seen upward adjustments, indicating a recovery in the industry [4] Space Photovoltaic Development - Elon Musk has announced plans to deploy a 100GW solar-powered satellite energy network annually, while China aims to establish gigawatt-level space data centers by 2035 [4] - Space photovoltaic technology is expected to achieve commercial viability within the next 10-15 years, driven by advancements in battery technology and reduced launch costs [4] Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies with technological reserves in space photovoltaic, such as Junda Co., JinkoSolar, Trina Solar, and others [4] - It also recommends monitoring leading companies with strong advantages in new technologies, as well as those benefiting from anti-involution policies in the silicon material segment [4]

工业硅月报 2026 年 1 月 9 日 淡季需求走弱，工业硅承压下行 核心观点及策略 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 17 ⚫ 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F03084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 ⚫ 宏观方面，今年正值我国"十五五"关键开局之际， 央行将灵活高效地运用降准降息，继续实施扩张型 的财政政策全力扩大内需，坚持科技创新和产业升 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 核心观点及策略 核心观点及策略 核心观点及策略 ⚫ 宏观方面，今年正值我国"十五五"关键开局之际， 央行将灵活高效地运用降准降息，继续实施扩张型 的财政政策全力扩大内需，坚持科技创新和产业升 级相融合，坚持绿色能源转型升级，进一步谋求 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-01-09 双硅同步大跌，供需问题仍存 工业硅： 市场分析 2026-01-08，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605开于8940元/吨，最后收于8535元/吨，较前一日结算变化（405） 元/吨，变化（-4.53）%。截止收盘，2605主力合约持仓260531手，2026-01-07仓单总数为10799手，较前一日变化 112手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36%。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。近日新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预 期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行。有机硅企业周度产量环比变化有限。减排挺价背景下，有机硅单体企 业从12月初开始陆续降负减产 ...

智通财经APP获悉，据安泰科统计，在硅片企业挺价推涨、下游刚需采购以及成本支撑下，本周硅片价格继 续上涨。N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均价在1.31元/片，环比节前上涨9.17%；N型G12R单 晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价在1.42元/片，环比节前上涨8.40%；N型G12单晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均价在1.66元/片，环比节前上涨9.21%。 " -- "表示本周 P 型硅片未成交 本周参与价格统计企业名单: 调研了解，本周下游电池价格较节前大幅上涨，组件价格较节前持稳运行，其中电池片主流价格0.37-0.39 元/W，环比节前上涨18.75%，组件主流价格0.66-0.68元/W，环比节前持平。 降基绿能科技股份有限公司 晶澳太阳能科技股份有限公司 阳光能源控股有限公司 北京京运通科技股份有限公司 江苏美科太阳能科技股份有限公司 字泽半导体（云南）有限公司 此外，由于本周报价跨越两周，硅片价格涨幅较为显著。具体来看，供应端随着硅片企业大幅减产，硅片产 出减少，库存降低明显，据统计，12月硅片产量47.7GW，环比11月下降14 ...

新能源及有色金属日报 | 2026-01-08 库存持续积压，多晶硅震荡下行 工业硅： 工业硅价格预计将维持区间震荡，供需双减的情况下叠加焦煤价格上涨与光伏产业链价格上涨传导效果，价格支 撑明显。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑和减产预期限制。 单边：短期区间操作 跨期：无 跨品种：无 市场分析 2026-01-07，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于9050元/吨，最后收于8980元/吨，较前一日结算变化（95） 元/吨，变化（1.07）%。截止收盘，2605主力合约持仓244734手，2026-01-06仓单总数为10799手，较前一日变化 112手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36%。 消费端：据SMM统 ...

Core Viewpoint - Eging Photovoltaic announced a warning of expected losses for the year 2025, indicating that the audited net assets will be depleted [1][13]. Financial Performance - The audited net assets of Eging Photovoltaic at the end of 2023 were 2.524 billion yuan, which will be entirely lost within two years [5][17]. - The company reported a net profit loss of 2.09 billion yuan for the year 2024 [21]. Business Operations - Eging Photovoltaic specializes in the research, production, and sales of high-efficiency crystalline silicon solar cells and modules, and has experience in photovoltaic power station construction and operation [5][17]. - The company has two major manufacturing bases located in Changzhou and Chuzhou [5][17]. Reasons for Loss - The losses are attributed to multiple factors including industry cyclical downturns, aggressive expansion mistakes, low capacity utilization, high debt and financial costs, asset impairments, and litigation disputes [5][18]. Corporate Governance - In 2025, the original controlling shareholder's shares will be auctioned off, resulting in the company having no controlling shareholder or actual controller [6][18]. - Chen Jiangming, who was previously the securities affairs representative, was appointed as the chairman in April 2025 amid the ongoing judicial auction of the controlling shareholder's equity [20][21]. Management Changes - The former secretary Zhang Ting resigned from her position in August 2023 and became the vice general manager, while Chen Jiangming transitioned from the securities representative to the secretary and then to the chairman [21][22].

新能源及有色金属日报 | 2026-01-07 双硅同步走强，减产支撑上行 工业硅： 市场分析 2026-01-06，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2605开于8730元/吨，最后收于8900元/吨，较前一日结算变化（120） 元/吨，变化（1.37）%。截止收盘，2605主力合约持仓234611手，2026-01-05仓单总数为10687手，较前一日变化 456手。 供应端：工业硅现货价格基本持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9200-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800 （0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天 津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。 SMM统计12月31日工业硅主要地区社会库存共55.7万吨，较上周变化0.36%。 消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。近日新疆石河子地区发布污染橙色警报，供应预 期收缩，短期供应压力减少支撑价格上行。有机硅企业周度产量环比变化有限。减排挺价背景下，有机硅单体企 业从12月初开始陆续降负减产。 ...

2026 年 01 月 07 日 工业硅：消息面扰动，盘面表现偏强 多晶硅：关注今日市场消息影响 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 【基本面跟踪】 工业硅、多晶硅基本面数据 | | | 指标名称 | T | T-1 | T-5 | T-22 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Si2605收盘价（元/吨） Si2605成交量（手） | 8,900 | 170 | 20 | -20 | | | | | 460,467 | 189,335 | -74,103 | 314,468 | | | | Si2605持仓量（手） | 234,611 | 17,319 | 9,869 | 40,685 | | | 工业硅、多晶硅期货市场 | PS2605收盘价（元/吨） | 59,365 | 720 | 410 | - | | | | PS2605成交量（手） | 19,919 | 2,764 | -111,171 | - | | | | PS2605持仓量（手） | 72,353 | -2,218 | - ...

多晶硅期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？ 机构 核心观点 1月6日盘中，多晶硅期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至60200.0元。截止发稿，多晶硅主力 合约报59555.0元，涨幅2.01%。 供给端，多晶硅周度产量减少，1月份行业持续推进"减产控销"策略，预估产量可能为10.5-11万吨。下 游需求方面，硅片、电池片价格低位反弹，企业库存累积，生产仍然亏损，企业开工率下调；终端组件 价格维持在低位，国内外需求都处在低迷状态，排产量跌至30GW左右。多晶硅基本面较差，企业将现 货报价调整至6.5万元/吨，今天有少量订单成交价达到了6万以上。多晶硅基本面供需两弱，现货挺价 意愿浓厚，但期货盘面近期交易所监管强度加大，投机热度下降，多晶硅价格短期可能维持高位震荡状 态。 广州期货：多晶硅区间震荡对待 节后上游挺价意愿强烈，头部企业报价坚决，硅料成交重心同步上移。供应端减产控销策略持续推进， 行业自律与收储平台的托底预期形成支撑，叠加下游硅片环节价格回暖带动产业链传导预期，共同推动 硅料价格中枢上移。但终端需求全面复苏尚需时日，下游对高价硅料的承接仍显谨慎，库存端压力尚未 完全缓解，多空 ...