来源：财经五月花 作者：丁艳 杨芮 这种支付与需求的错配正在找到新的解决路径。12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开，明确提 出2026年要支持商业健康保险发展，健全多层次医疗保障体系，并特别强调要"积极落地商保创新药品 目录"，在个人充分授权和确保数据安全基础上，为有需要的商业健康保险产品提供"医保+商保"一站式 清分结算服务。 12月7日，2025年国家基本医保药品目录及首版商保创新药目录在广州正式发布，将于2026年1月1日起 正式实施。此次国家医保局首次在基本医保目录之外增设商保创新药目录，共纳入19种药品，涵盖 CAR-T等肿瘤治疗药品、神经母细胞瘤等罕见病治疗药品，以及社会关注度较高的阿尔茨海默病治疗药 品。 商保创新药目录的出台标志着医保与商保协同进入实质性阶段，开辟了一条市场化的支付通 道，提升了创新药可及性 "当化疗成为唯一选项时，我们需要的不仅是技术，更是支付的勇气。"一位鼻咽癌患者曾在其自述中如 是写道。这句话背后，是无数癌症患者面对天价创新药时的无奈——即便新药能带来生存希望，但高昂 的费用却让希望沦为奢望。这种困境在罕见病领域尤为突出，患者往往需自费承担数十万元甚至上百万 元的 ...

撤回"官宣"，公司回应 "官宣！复星联合健康保险9款医疗险覆盖商保创新药！"12月18日，北京商报记者了解到，复星联合健 康保险的一则公告在行业引起关注。 多天前，首版《商业健康保险创新药品目录》公布，目录中19种创新药被正式推向了商业健康保险的舞 台中央。业内正翘首以待，谁会将目录中的创新药纳入保险保障，成为第一批"吃螃蟹"的保险机构。一 则"官宣！复星联合健康保险9款医疗险覆盖商保创新药！"的推文便在保险圈炸开了锅。 然而，市场情绪的升温尚未持续太久，便出现了异样。12月18日，北京商报记者注意到，这篇承载着行 业期待的"官宣"文章，在其官方微信公众号上已然不见踪影，只留下"已删除"的提示。一场备受瞩目 的"官宣"，在众目睽睽之下上演了"撤回"的戏码。那么，从高调宣布到悄然撤回，这"虚晃一枪"的背 后，原因几何？对于整个健康险市场而言，首版商保创新药目录的发布，究竟意味着怎样的机遇与变 局？ "此前部分城市的惠民保宣传纳入商保创新药目录中的药，目前终于看到有保险公司官宣自家的中端医 疗险、长期医疗险纳入商保创新药目录中的药。"复星联合健康保险的官宣无疑令业内欣喜。 在中央财经大学副教授刘春生看来，将商保创 ...

北京商报记者根据删除的推文了解到，复星联合健康保险表示，对9款保险产品进行药品清单调整，在 原有药品清单基础上，根据国家医疗保障局发布的《商业健康保险创新药品目录》，增加创新药品。本 次药品清单调整自2026年1月1日起，对复星联合乐健2025中端医疗保险、复星联合乐健2025中端医疗保 险（互联网）、复星联合乐健高端住院长期医疗保险（2.0版）等9款保险产品的被保险人生效。 在业内眼中，这一进一退略显突然。对于文章删除原因，众托帮联合创始人兼总经理龙格分析认为，可 能相关产品细节、赔付规则或与药企的合作条款尚未最终敲定，出于内部流程严谨性和避免市场误读的 考虑，故先撤回，待方案完全确定再公布。龙格同时也表示，医疗险覆盖商保创新药具有积极意义，可 以直接减轻患者使用高价创新药的经济负担，激励药企研发，推动健康险从同质化竞争转向价值竞争， 完善多层次医疗保障体系。 多天前，首版《商业健康保险创新药品目录》公布，目录中19种创新药被正式推向了商业健康保险的舞 台中央。业内正翘首以待，谁会将目录中的创新药纳入保险保障，成为第一批"吃螃蟹"的保险机构，一 则"官宣！复星联合健康保险9款医疗险覆盖商保创新药！"的推文便 ...

多天前，首版《商业健康保险创新药品目录》公布，目录中19种创新药被正式推向了商业健康保险的舞台中央。业内正翘首以待，谁会将目录中的创新药纳 入保险保障，成为第一批"吃螃蟹"的保险机构。一则"官宣！复星联合健康保险9款医疗险覆盖商保创新药！"的推文便在保险圈炸开了锅。 不过，此事却出现了"反转"。北京商报记者查看复星联合健康保险微信公众号，该推文显示已删除。 "根据我们接到的通知，官微推文确实已经撤销。"北京商报记者拨通了复星联合健康保险总公司消费者权益保护专线。对于相关公告删除的原因，相关人员 表示，目前还没有商议敲定，所以就撤掉了。 对于是否会再次公告等问题，上述人员告诉记者，到时以实际发布的内容为准。 然而，市场情绪的升温尚未持续太久，便出现了异样。12月18日，北京商报记者注意到，这篇承载着行业期待的"官宣"文章，在其官方微信公众号上已然不 见踪影，只留下"已删除"的提示。一场备受瞩目的"官宣"，在众目睽睽之下上演了"撤回"的戏码。那么，从高调宣布到悄然撤回，这"虚晃一枪"的背后，原 因几何？对于整个健康险市场而言，首版商保创新药目录的发布，究竟意味着怎样的机遇与变局？ 撤回"官宣"，公司回应 "官宣！ ...

一位技术人员在创新药实验室内工作。 新华社发（邹欣 摄） "芦沃美替尼片被纳入新版国家医保药品目录，医保加速入场，将为患者抢出更多生存与康复的机会。"北京协和医院血液科主任李剑说。 再创新高！日前公布的新版医保药品目录中，罕见病用药数量超过100种、覆盖病种超50种，为更多患者点亮希望。 芦沃美替尼片进医保，意义不止于此。除了可治疗朗格汉斯细胞组织细胞增生症，它还适用于丛状神经纤维瘤的Ⅰ型神经纤维瘤病儿童及青 少年患者。 2025年5月，我国首个获批用于朗格汉斯细胞组织细胞增生症的药物芦沃美替尼片上市，但每月高达约1.7万元的治疗费用，有能力承担的患 者寥寥无几。 此前，医保中已有丛状神经纤维瘤的Ⅰ型神经纤维瘤病用药司美替尼，但仅覆盖3岁及以上患儿，芦沃美替尼片则可用于2岁及以上患儿。 目前，医保用药覆盖罕见病病种已超过50种，但相较于罕见病目录中207个病种，仍有缺口。这其中，既因为有些罕见病未被攻克、无药可 用，也因为有些罕见病药物价格高昂，基本医保无力承担。 凡人微光，亦可成炬。谦谦的爸爸制作了小程序"小猫加油"，全国5800多名罕见病患儿家长在上面交流，"希望我们的经验能帮到更多病 友"。 当政策保障 ...

综合多名受访人士的观点，商保目录的发布对于药企、患者、商保等方面均有积极意义。 具体来说，对于患者，商保支付的介入有效解决了高价创新药的支付痛点，让符合条件的患者能够通过 商保获得用药保障，真正实现"好药可及、费用可担"的核心目标；对于药企，目录的落地正式打通了创 新药"医保+商保"双支付格局，为药企开辟了医保之外的核心支付通道，为创新药的商业化落地提供可 持续的支付支撑；而对于险企，目录药品有一定折扣，使商保能够在创新药可及中发挥更积极的多元支 付作用，同时为保司的创新药责任设计提供相对统一的价值参照。 从目录发布到最后实践落地，还需要过不少"关卡"。 "这是一个走向多方共赢的重要起点。"在与第一财经记者谈起刚刚发布的商保创新药目录时，对外经济 贸易大学创新与风险管理研究中心副主任、众托帮联合创始人兼总经理龙格说。 不过，市场和普通民众最为关心的还是在首版《商业健康保险创新药品目录》（2025年）（下称"商保 目录"）发布后，如何能吸引更多险企进行衔接，让目录通过商业健康险真正落地，健康险产品的定价 又是否会有影响。 行业内已有与之衔接的相关产品出现。第一财经记者从市场上了解到，目前惠民保这类普惠型商业健康 ...

行 业 及 产 业 海外消费服务 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 黄哲 A0230513030001 huangzhe@swsresearch.com 周文远 A0230518110003 zhouwy@swsresearch.com 贾梦迪 A0230520010002 jiamd@swsresearch.com 研究支持 胡梦婷 A0230524060004 humt@swsresearch.com 联系人 胡梦婷 A0230524060004 humt@swsresearch.com 2025 年 12 月 12 日 海外医药：2025 年国家医保目录及首版商保创新药目录 发布，复星医药子公司口服 GLP-1 药物授权辉瑞 - 看好 ——海外消费周报（20251205-20251211） 本期投资提示： ⚫ 海外医药：2025 年国家医保目录及首版商保创新药目录发布，复星医药子公司口服 GLP-1 药物授权辉瑞 2025 年国家医保目录及首版商保创新药目录发布：12 月 7 日，国家医保局和人力资源社会保障部发布《国家基 本医疗保险、生育保险和工伤保险药 ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent update of China's National Medical Insurance Drug List, which includes 114 new drugs, highlighting the introduction of a commercial health insurance innovative drug directory alongside the basic insurance list, aiming to enhance patient access to innovative treatments and address gaps in drug coverage [6][13]. Group 1: New Drugs in the National Medical Insurance Directory - A total of 114 new drugs have been added to the directory, covering various treatment areas including 36 for tumors, 12 for chronic diseases, and 10 for rare diseases, with the number of class 1 new drugs increasing from 38 to 50, setting a new historical high [6][7]. - Notable "star drugs" include LuKangsa Tazhu (for tumors), Fluorazirase tablets, and Spilumab (for specific dermatitis), which will benefit a wide range of patients, including those with triple-negative breast cancer and chronic sinusitis [7][8]. Group 2: Financial Impact on Patients - The average price reduction for negotiated drugs has historically been around 60%, with 112 out of 127 drugs successfully negotiated this year, resulting in significant cost savings for patients [9]. - The introduction of Spilumab, priced at around 1,000 yuan per injection, is expected to significantly lower the financial burden on patients, making innovative treatments more accessible [9]. Group 3: Implementation Challenges - There are concerns regarding the "last mile" issue in drug availability at hospitals, as many negotiated drugs are still provided through external pharmacies, and hospitals may hesitate to prescribe these due to cost concerns [10][11]. - The new regulations require that hospitals must not limit the availability of negotiated drugs based on overall budget constraints, ensuring that these drugs are accessible to patients [11]. Group 4: Changes in the Drug Directory - This year, 29 drugs were removed from the directory due to being replaced or not produced, with a total of 467 drugs removed over the past eight years for similar reasons [12]. - A six-month transition period has been established for patients using drugs that are not renewed in the directory, ensuring continuity of care [12]. Group 5: Commercial Health Insurance Innovative Drug Directory - The newly established commercial health insurance innovative drug directory includes 19 drugs, focusing on high-value innovative treatments that cannot be covered by the basic insurance directory [13][15]. - The drugs in this directory are characterized by high innovation, significant clinical value, and the need for diverse payment options, with 50% being class 1 new drugs [15]. Group 6: Benefits for Patients - The commercial health insurance directory aims to provide a curated list of high-quality drugs, reducing the selection burden for insurance companies and potentially lowering costs for patients through reduced premiums or increased reimbursement rates [16]. - The integration of the commercial insurance directory with existing medical insurance systems is being explored to enhance patient experience and access to innovative treatments [16]. Group 7: Future Prospects and Challenges - The implementation of the commercial health insurance innovative drug directory is dependent on market mechanisms, with insurance companies determining the usage and timing of these drugs [19]. - Emphasis on actuarial pricing and collaboration between insurance companies and pharmaceutical firms is crucial for the sustainable rollout of these innovative drugs [19].

这里是《21健讯Daily》，欢迎与21世纪经济报道新健康团队共同关注医药健康行业最新事件！ 政策动向 国家医保局详解"双目录" 12月9日，国家医保局对2025年医保药品目录进行了解读，并阐释了医保支持真创新的多维路径。 据国家医保局披露，经相应程序，本次基本医保目录新增114种药品，包括三种准入途径：105种谈判新 增（独家产品），7种竞价新增（非独家产品），2种国家集采中选药品直接调入。29种临床已被替代或 长期未生产供应的药品被调出，其中9种尚有相同治疗主成分的其他剂型在目录内，不减少目录编号。 在新增药品中，111种为5年内新上市品种，占比近98%，50种为1类新药，无论是比例还是数量都创历 年新高。从治疗领域看，新增药品涵盖了肿瘤、抗感染、慢性病、罕见病、精神疾病等重点领域。 今年国家医保局同步发布了首个商保创新药目录，包含18家企业的19款创新药，其中1类新药有9种，约 占50%。 21点评：多款创新药的快速落地有效解决了临床痛点。另外，首版商保创新药目录的同步推出，与基本 医保形成了有效互补，既保障了普通患者的基础用药需求，也为需要高价创新药的患者提供了更多支付 支持。 药械审批 福安药业：子 ...

Core Insights - The National Healthcare Security Administration (NHSA) held a conference on December 9, 2023, to discuss the 2025 Medical Insurance Drug List, attracting significant interest from various stakeholders, including over 23,000 online viewers [1][6]. Group 1: Drug List Adjustments - The basic medical insurance fund, exceeding 3 trillion yuan, is directly linked to the annual release of the National Medical Insurance Drug List [6]. - In 2025, 114 new drugs were added to the basic medical insurance list, with 111 being new drugs launched within the last five years, marking a record high in both proportion and quantity [7]. - The adjustment process for the drug list has become clearer, with specific phases for preparation, application, review, and negotiation [7]. Group 2: Misunderstandings in Drug Pricing - There are misconceptions regarding the negotiation process, particularly the belief that all drugs must reduce prices upon renewal; only 30 out of 178 drugs negotiated for renewal experienced an average price drop of 13.8% [8]. - The average price reduction for the 15 drugs that were renewed was only 8.4% [8]. Group 3: Commercial Health Insurance Innovations - The NHSA introduced the first Commercial Health Insurance Innovative Drug List, which involves a more complex review process, including a re-evaluation by a specialized expert group [9]. - Certain drugs, while deemed valuable by basic medical insurance experts, were not included in the commercial insurance list due to concerns over their insurability and management difficulties [10]. Group 4: Challenges in Implementation - The NHSA aims to leverage the "three exclusions" policy to facilitate drug inclusion in hospitals and encourage the design of insurance products targeting the innovative drug list [11]. - There are significant challenges in aligning commercial insurance products with the innovative drug list, including low efficiency in claims processing and insufficient coverage [12]. Group 5: Differentiated Innovation in Pharmaceuticals - The NHSA emphasizes the need for differentiated innovation in pharmaceuticals, urging companies to provide robust evidence, such as head-to-head clinical trial data, to support claims of being "best in class" [15][16]. - The selection of reference drugs for economic evaluation is crucial, requiring a comprehensive approach that considers multiple dimensions of comparison [16][17].