公司报告 | 季报点评 海尔智家（600690） 证券研究报告 Q1 业绩超预期，盈利能力持续提升 事件：25Q1 公司实现营业收入 791.2 亿元，同比+10.1%；归母净利润 54.9 亿元，同比+15.1%；扣非归母净利润 53.6 亿元，同比+15.6%。同时发布 25 年度核心员工持股计划（草案），A 股参与对象公司董事、高级管理人员、 公司及子公司核心技术（业务）人员共计不超过 2570 人，资金额度为 7.57 亿元；H 股参与对象公司董事及高级管理人员、公司及子公司核心技术（业 务）人员共计不超过 27 人，资金额度为 6300 万元。董事、总裁及公司平 台人员 25-26 年度业绩考核指标为 1）ROE≥17.7%，则将其名下本计划标 的股票权益的 40%归属于持有人；2）16.8%≤ROE＜17.7%，则由管委会决 定归属的比例并报薪酬与考核委员会同意后进行归属；3）ROE＜16.8%， 则其名下本计划标的股票权益的 40%不归属。其他持有人考核指标为管委 会根据业绩表现考核，在 25、26 年度考核结果达标后分别归属 40%、60%。 点评： Q1 营收表现亮眼，新兴市场延续高增。25 ...

数字化能力成为海亮股份从"制造"向"智造"转型的关键，安徽基地"精密铜管低碳智造项目"实现全流程 数字化管理，重庆基地构建数字驾驶舱优化排产效率，单线铜管年产量创新高。海外基地方面，欧洲、 美国基地推进管理数字化。此外，公司前沿探索，与华为共建AI实验室并发布行业首部AI蓝皮书。 本报讯(记者吴文婧)4月26日，浙江海亮股份（002203）有限公司(以下简称"海亮股份")披露2024年年报 和2025年一季报。公司2024年实现营业收入873.87亿元；有色金属加工材销量101.05万吨，海外营收占 比持续提升。2025年第一季度实现营收205.04亿元；归母净利同比增长9.46%。作为全球铜加工领域的 龙头企业，海亮股份凭借全球化布局、数智化赋能进一步巩固了其行业领导地位。 全球化布局为生产服务过程中的协同效应提供了有力支撑。印尼铜箔基地仅用208天就建成投产，成为 国内唯一具备海外铜箔产能的企业。公司通过并购HME基地强化欧洲服务能力，美国3万吨铜管产能实 现本土制造，越南、泰国基地通过BIS认证进入印度市场，摩洛哥工业园依托自贸协定覆盖欧美非市 场。属地化生产优势凸显，推动公司2024年营收增长15.6 ...