这是德意志银行利率策略师分析得出的结论，并指出10年期美债似乎对其他地缘政治冲击漠不关心。 想知道美国10年期国债收益率的走势，就盯紧石油价格。 这是德意志银行利率策略师分析得出的结论，并指出10年期美债似乎对其他地缘政治冲击漠不关心。 "结果表明，油价上涨和经济数据意外走强会显著推高收益率，政策不确定性加剧会降低收益率，而地 缘政治冲击则没有直接影响，"德意志银行美国利率主管Matthew Raskin周二在报告中指出。 根据德意志银行的这份报告，研究结果表明，就美债收益率而言，油价是需要追踪的"主要变量"。 "结果表明，油价上涨和经济数据意外走强会显著推高收益率，政策不确定性加剧会降低收益率，而地 缘政治冲击则没有直接影响，"德意志银行美国利率主管Matthew Raskin周二在报告中指出。 根据德意志银行的这份报告，研究结果表明，就美债收益率而言，油价是需要追踪的"主要变量"。 美国和伊朗之间的紧张局势加剧之际，市场关注地缘政治冲击。美国总统特朗普周五表示，如果两国未 能达成外交解决方案，他"考虑"对伊朗发动打击。 特朗普要求伊朗同意限制其核能力和军事能力的协议。美国军方可能已在该地区部署了自2003 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周二（2月24日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.73个基点报3.461%，3年 期美债收益率涨1.95个基点报3.463%，5年期美债收益率涨1.20个基点报3.594%，10年期美债收益率跌 0.38个基点报4.031%，30年期美债收益率跌1.94个基点报4.683%。 ...

每经AI快讯，周一(2月23日)，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌2.75个基点报3.444%，3年期 美债收益率跌4.74个基点报3.444%，5年期美债收益率跌6.26个基点报3.582%，10年期美债收益率跌4.98 个基点报4.031%，30年期美债收益率跌2.15个基点报4.702%。 ...

每经AI快讯，周五(2月20日)，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨2.08个基点报3.478%，3年期 美债收益率涨1.66个基点报3.497%，5年期美债收益率涨1.02个基点报3.647%，10年期美债收益率涨1.72 个基点报4.085%，30年期美债收益率涨2.63个基点报4.724%。 ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，周四（2月19日），美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.20个基点报3.457%，3年 期美债收益率跌0.56个基点报3.486%，5年期美债收益率跌0.88个基点报3.638%，10年期美债收益率跌 1.54个基点报4.067%，30年期美债收益率跌0.68个基点报4.700%。 ...

周三纽约尾盘，美国10年期国债收益率涨2.50个基点，刷新日高至4.0865%，全天持续震荡上行。两年 期美债收益率涨2.91个基点，报3.4616%；30年期美债收益率涨2.23个基点，报4.7108%。2/10年期美债 收益率利差大致持平，报+61.883个基点。10年期通胀保值国债收益率涨0.77个基点，至1.7894%；两年 期TIPS收益率跌0.61个基点，至0.7566%；30年期TIPS收益率涨0.96个基点，至2.4824%。 ...

每经AI快讯，周二(2月17日)，美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨3.54个基点报3.437%，3年期 美债收益率涨1.94个基点报3.464%，5年期美债收益率涨1.73个基点报3.621%，10年期美债收益率涨0.95 个基点报4.058%，30年期美债收益率跌0.58个基点报4.689%。 ...

每经AI快讯，周五(2月13日)，美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌4.00个基点报3.405%，3年期 美债收益率跌4.98个基点报3.445%，5年期美债收益率跌4.71个基点报3.604%，10年期美债收益率跌4.79 个基点报4.048%，30年期美债收益率跌4.05个基点报4.694%。 ...

Core Insights - The U.S. Congressional Budget Office predicts that the federal deficit will continue to expand over the next decade, with interest payments increasingly comprising a larger share of total government spending, thereby raising current market interest rates [1] Group 1: Deficit Projections - By fiscal year 2036, the annual federal deficit is expected to reach $3.1 trillion, accounting for 6.7% of GDP, while for the fiscal year ending September 30, 2026, the deficit is projected to be approximately $1.9 trillion, or 5.8% of GDP [1] - The need for the Treasury to finance through the issuance of government bonds, treasury bills, and notes arises when government spending consistently exceeds tax revenue, leading to increased debt supply that often requires higher yields to attract investors [1] Group 2: Market Reactions and Interest Rates - If the market had more confidence in the U.S. government's ability to control spending, reduce the deficit, and curb inflation, the Federal Reserve's target policy rate could be approximately 100 basis points lower than the current range of 3.5% to 3.75% [2] - The current yield on the 10-year U.S. Treasury bond is relatively controlled, partly due to the Treasury's increased reliance on short-term treasury bills to manage financing costs [2] Group 3: Impact on Affordability and Public Services - The expanding fiscal deficit and rising interest costs may undermine the affordability goals emphasized by the Trump administration, as higher borrowing costs increase personal financing costs for mortgages and auto loans, directly impacting housing and daily consumption affordability [3] - The Treasury's need to continuously increase bond supply could lead to uncontrolled yield increases if investor demand weakens, further raising overall financing costs and affecting the affordability of housing and living expenses [3]

[Table_Page] 投资策略|点评报告 2026 年 2 月 13 日 证券研究报告 [Table_Title] 晨会精选 ——观点全追踪（2 月第 6 期） [Table_Summary] 报告摘要： bilulu@gf.com.cn 972918116公共联系人2026-02-13 00:21:07 1 / 3 投资策略|点评报告 广发投资策略研究小组 | 刘 | 晨 | 明 ：首席分析师，南开大学世界经济硕士，10 年策略研究经验。 | | --- | --- | --- | | 郑 | | 恺 ：首席分析师，华东师范大学金融学硕士，10 年策略研究经验。 | | 许 | 向 | 真 ：（上海）资深分析师，厦门大学硕士，8 年策略研究经验。 | | 倪 | | 赓 ：（上海）资深分析师，中山大学硕士，7 年策略研究经验。 | | 陈 | 振 | 威 ：（上海）资深分析师，香港中文大学硕士，2 年策略研究经验。 | | 杨 | 泽 | 蓁 ：（上海）资深分析师，上海财经大学硕士，2 年策略研究经验。 | | 杨 | 清 | 源 ：（上海）高级分析师，西南财经大学硕士，2 年策略研究经验。 | | 毕 ...