2025.12. 30 本文字数：2827，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 后歆桐 美国总统特朗普当地时间29日再次表示，还是有可能解雇现任美联储主席鲍威尔，并重申已有下一 任美联储主席人选，将在1月某个时候宣布。 当前，市场并未对美联储独立性受威胁进行交易，但投资者确实预计，美联储将迎来内部分歧更加显 著、主席更加弱势以及更容易发生激进变革的时期。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）的美国利率交易主管洛里齐奥（Michael Lorizio）称："如果新任美联储主席在沟通方式上深思熟虑，不仅有助于他们将共识引向其观点，而 且还能创造稳定，避免做出任何可能损害美联储对经济的影响力的举动。" 仍威胁解雇鲍威尔 不论如何，随着特朗普屡屡干涉美联储，投资者正在为未来一年非同寻常的美联储做准备。截至目 前，市场尚未押注美联储独立性会被完全侵蚀。但投资者仍在为内部分裂更显著、主席更弱势和更可 能发生激进变革的美联储，做好准备。 目前市场暂时没有太大反应的一个原因是，美联储主席历来对12人组成的联邦公开市场委员会 特朗普29日表示，他仍然在考虑就鲍威尔在美联储一项翻修工程 ...

最近几周，短期和长期美债收益率利差已经扩大，这表明投资者对美联储的独立性越来越担心。 美国总统特朗普当地时间29日再次表示，还是有可能解雇现任美联储主席鲍威尔，并重申已有下一任美联储主席 人选，将在1月某个时候宣布。 当前，市场并未对美联储独立性受威胁进行交易，但投资者确实预计，美联储将迎来内部分歧更加显著、主席更 加弱势以及更容易发生激进变革的时期。 宏利投资管理（Manulife Investment Management）的美国利率交易主管洛里齐奥（Michael Lorizio）称："如果新 任美联储主席在沟通方式上深思熟虑，不仅有助于他们将共识引向其观点，而且还能创造稳定，避免做出任何可 能损害美联储对经济的影响力的举动。" 仍威胁解雇鲍威尔 特朗普29日表示，他仍然在考虑就鲍威尔在美联储一项翻修工程中的"严重无能"，对后者提起诉讼。特朗普称， 鲍威尔"应该立即辞职"，并且"我很想解雇他"。今年7月，鲍威尔险些被特朗普罢免，但美国市场立即作出负面反 应，市场人士抨击这可能威胁美联储的独立性，从而扰乱市场。这番警告令特朗普态度转变。但此次，特朗普表 示，"也许我仍然可能会（这么做）。" 鲍威尔的任期将 ...

美元指数在清淡交投中基本持稳，月末企业资金流主导价格走势，而对冲基金到年底保持观望，市场缺 乏明确方向性催化因素。 彭博美元即期指数日内上涨不到0.1%；该指数上周下跌0.8%，为6月以来最大周跌幅。 美国10年期国债收益率下滑约2个基点至4.11%。 美国股市走低，市场焦点在贵金属价格下跌。 加元下跌约0.1%，美元/加元报1.3691，该货币对仍接近12月26日触及的五个月低点1.3643。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 年末交易通常较为清淡，许多投资者离场，交易员也不愿增加新的风险敞口，但将于周二公布的美联储 12月会议纪要或为政策决策提供更多线索。 "FOMC会议纪要可能考验市场对降息的预期，"Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda表示。"但不 太可能有太多新信息能引发与利率相关的显著波动。" 乌克兰总统泽连斯基表示，他已向唐纳德·特朗普寻求美国提供为期最长达半个世纪的安全保障。 彭博美元即期指数的短期支撑位在12月24日低点1199.07。 日元领涨G-10货币，交易员分析了日本央行政策会议观点摘要，押注未来可能进一步加息。 美 ...

美股频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 12月25日，特朗普在社交媒体上发文称："祝大家圣诞快乐，也祝那些竭尽全力破坏我们国家的激进左 翼败类圣诞快乐，但他们注定会彻底失败。我们不再有开放的边境、女性体育项目中的男性运动员、人 人都可以变性，也没有软弱无力的执法部门。 我们拥有的是创纪录的股市和401K养老金账户、几十年来最低的犯罪率、零通胀，以及昨天公布的 4.3%的GDP增长率，比预期高出两个百分点。关税为我们带来了数万亿美元的增长和繁荣，以及前所 未有的强大国家安全。我们再次赢得了尊重，或许是前所未有的尊重。" ...

Group 1 - The U.S. economy expanded at a rate of 4.3% in the third quarter, marking the fastest growth in two years, which President Trump attributes to tariffs, stating that the situation will only improve further [1][3]. - The Trump administration is attempting to revoke thousands of asylum applications nationwide, arguing that these individuals can be deported to third countries that are not their countries of origin [1][3]. - Approximately 25,000 individuals have expressed interest in joining the Trump administration's engineering team, known as the "Tech Task Force" [5]. Group 2 - The U.S. has deployed a significant number of special operations aircraft and transport planes to the Caribbean region, providing more options for potential military actions in the area [1][3]. - There is a notable phenomenon in the stock market where good news no longer leads to market gains, as concerns about potential interest rate hikes to prevent inflation dominate Wall Street's reactions [2][4]. - The U.S. Supreme Court has preliminarily ruled that the Trump administration cannot send National Guard troops to the Chicago area, which is seen as a significant setback for the administration [2][4].

2025 年下半年经济数据回落，三季度名义 GDP 增速降至 3.7%，11 月 社会零售总额增速仅为 1.3%，投资增速为负 2.6%，房地产投资下降 16%，消费和投资数据疲软对债市形成支撑。 央行未下调政策利率，财政支出增速为负，政策定力较强。中央经济工 作会议未出台增量政策，预计当前政策环境延续至 2026 年，对债市影 响偏中性。 市场对 2026 年股市普遍乐观，与去年底看空股市形成对比。预计 2026 年债市震荡偏多，利率或有所下降，但幅度有限，需关注预期与 实际情况的偏差。 三季度超长债与基本面脱钩，股市上涨导致资金流向股市，交易盘占比 增加。30 年国债与 10 年国债期限利差超 40BP，为 2023 年以来最高 水平，反映交易盘减仓和供给过剩。 券商自营 2025 年上半年止盈超长期限国债，下半年股市盈利弥补 OCI 浮亏。预计 2026 年自营投资规模稳定，需配置固定收益平衡风险，即 使看好股市仍需保持一定比例的固收配置。 Q&A 今年债市表现如何？哪些类型的债券表现较好？ 债市周周谈：近期经济数据及债市思考 20251221 摘要 今年（2025 年）的债市整体呈现震荡走势。中短期债 ...

美联储官员沃勒：蓬勃发展的股市正在让美国富人受益。 来源：滚动播报 ...

美国总统特朗普：我今天没看股市，也许它上涨了。 本文源自：金融界AI电报 ...

本周10Y国债利率与上周基本持平，而30Y国债利率则上行近7BP。 30年国债期货不仅抹平去年"适度宽松货币政策"以来的全部涨幅，甚至还倒亏了不少， 原来"超长债"的真实含义是"超偿债"！ | | 近半年 ▲ | 近一年 | | --- | --- | --- | | 工具製元A | -7.99% | -3.22% | | 富丰和纯债A | -7.84% | -6.34% | | 天来稳健添利A | -7.03% | -6.16% | | 眼瑞夏一年定开债 | -6.75% | -5.23% | | 果兴尊益利率债6个月: | -6.62% | -1.91% | | J裕A | -6.28% | -2.27% | | 上证30年期国债ETF | -6.13% | -1.67% | | 中债-30年期国债ETF | -6.11% | -1.56% | 今天小作文传12月会议重提jzjx，带动债市情绪有所好转。 但债农都在自嘲：怕不是降准降息，而是降职降薪啊！ 如今又是一年12月，站在岁末年初的节点，似乎90%以上的投资人都在预测2026年将是股市大年。 重仓30Y国债的债基近半年亏损超6%，听说有投资经理濒临抑 ...

#报告 美银2026年股市展望——泡沫时代（下）别担心杠杆ETF，真正的雷在别处——“私募市场”可能是明年最大尾部风险 https://t.co/Wo7nbCKlitNone (@None):None ...