本文来自格隆汇专栏：周浩宏观研究 作者：周浩、黄凯鸿 近期美股主要股指稳步回升，延续自4月初市场触底以来的修复趋势。最新美国就业数据好于预期、美国通胀率往长期目标水平回落以及中美经贸会谈有 进展共同推动美股市场稳步上涨。然而，中东局势的变化压制美股市场风险偏好，限制美股进一步上涨。 在行业层面，科技行业表现靠前。中美经贸会议在伦敦举行，并就框架性协议达成共识。在更早的时候，特朗普宣布对外大幅加征关税引发科技股的剧烈 回调，市场认为特朗普关税政策将不可避免提高美国跨国企业成本，因此，中美经贸关系有所进展缓解市场部分担忧，以科技企业为代表的跨国企业盈利 预期改善。 另外能源行业表现强势，与中东局势紧张、国际油价上涨有关。当地时间6月12日，以色列对伊朗发动袭击，以色列和伊朗局势再度升级，国际油价进一 步飙升。近期市场持续关注中东以色列和伊朗的紧张关系，国际油价由4-5月的低位开始持续上涨，能源股跟随上升。投资者相信中东冲突规模一旦扩 大，导致霍尔木兹海峡被封锁，国际油价可能进一步攀升，能源股受益。 另一方面，对美股市场形成拖累的主要是消费行业。市场认为美国消费企业在特朗普阶段性对外加征高关税的政策下承担了大部分成 ...

2025年06月08日 证券研究报告 | 美股市场速览 标普500重回6000，中小盘全面跑赢 行业研究·海外市场专题 美股 中性·维持 证券分析师：王学恒 证券分析师：张熙，CFA 010-88005382 0755-81982090 wangxueh@guosen.com.cn zhangxi4@guosen.com.cn S0980514030002 S0980522040001 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 数据速览 价格走势：市场震荡向上，中小盘全面跑赢 本周，美股震荡向上，标普500涨1.5%，纳斯达克涨2.2%。 风格：小盘成长（罗素2000成长+4.0%）>小盘价值（罗素2000价值+2.4%）>大盘成长（罗素1000成长+2.0%）>大盘价值（罗素1000价值+1.0%）。 17个行业上涨，6个行业下跌，1个基本持平。涨幅居前的行业有：半导体产品与设备（+4.7%）、媒体与娱乐（+3.5%）、零售业（+3.0%）、消费者服务 （+2.5%）、技术硬件与设备（+2.2%）；跌幅居前的行业有：汽车与汽车零部件（-13.5%）、家庭与个人用品（-3.7%）、公用事业（-1.0%）、 ...

标普500指数自2月以来首次突破6000点。 ...

瑞银全球财富管理公司的Ulrike Hoffmann-Burchardi：我们预计随着贸易和财政政策相关的新闻不断出 现，市场将继续进一步波动。 我们仍预期美股在未来12个月将会上涨，但今年近期内的涨幅可能较为有限。 ...

Market Overview - US stock market opened significantly lower, with the Dow Jones down 1.12%, Nasdaq down 1.59%, and S&P 500 down 1.24% [1] Technology Sector - Major tech stocks experienced declines, with Nvidia, Amazon, Intel, TSMC, AMD, and Meta all falling over 2% [1] - Apple saw a drop of over 3%, influenced by Trump's threat to impose a 25% tariff on the company if iPhones are not manufactured in the US [1] Company Specifics - Miniso's stock plummeted over 19% after reporting Q1 adjusted net profit significantly below expectations [1]

美股持续走低，道琼斯指数跌幅扩大至2%，标普500指数跌1.7%，纳指跌1.6%。 ...

美股持续下跌，标普500指数跌幅达1%，纳指跌0.6%，道指跌1.6%。 ...

小鹏汽车美股盘初涨幅迅速扩大至14%，Q1营收158.1亿元，同比增长141.5%。 ...

证券分析师：王学恒 证券分析师：张熙，CFA 010-88005382 0755-81982090 wangxueh@guosen.com.cn zhangxi4@guosen.com.cn S0980514030002 S0980522040001 数据速览 行业研究·海外市场专题 美股 中性·维持 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2025年05月18日 证券研究报告 | 美股市场速览 资金大量回流，科技板块领先 价格走势：科技巨头带动市场稳步回升 本周，美股处于稳步回升状态中，标普500涨5.3%，纳斯达克涨7.2%。 风格：大盘成长（罗素1000成长+7%%）>小盘成长（罗素2000成长5.2%）>小盘价值（罗素2000价值+3.6%）>大盘价值（罗素1000价值+3.2%）。 22个行业上涨，1个行业下跌，1个基本持平。涨幅居前的行业：汽车与汽车零部件（+16.2%）、半导体产品与设备（+13.3%）、运输（+8%）、媒体与娱乐 （+7.4%）、技术硬件与设备（+6.9%）；跌幅居前的行业：医疗保健设备与服务（-0.7%）。 资金流向：资金大量回流，科技板块领先 本周，美股资金流入速率大 ...

美国关税政策再度传来变数。当地时间5月16日，美国总统特朗普表示，未来两到三周内，美国可能会单方面 对许多贸易伙伴设定新的关税税率。 特朗普突然改口。 与此同时，特朗普不断喊话力挺美股，试图缓解投资者对关税政策的担忧情绪。特朗普于日前表示，美国财长 贝森特很了解市场，只要贝森特一出现在电视上，股市就会上涨。在此之前，他曾直言："现在就是买入的好 时机。" 美东时间5月16日，美股集体高开高走，标普连涨第五天，道指收复年内所有跌幅。截至收盘，道指涨 0.78%，标普500指数涨0.7%，纳指涨0.52%；道指本周累涨3.41%，标普500指数本周累涨5.27%，纳指本周 累涨7.15%。大型科技股多数走高，特斯拉涨超2%，谷歌C涨超1%。中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收 涨0.52%，本周累涨4.56%。 但对于美股后市，华尔街机构的预期并不乐观。有分析称，美股市场在创纪录的时间内从超卖飙升至超买。当 前市场走势似乎更多是由情绪驱动，而不是美国经济数据发出的明确信号。德意志银行警告称，美国股票估值 相比全球其他市场已达到了历史高点。 特朗普宣布 据英国《金融时报》报道，当地时间5月16日，美国总统特朗普表示， ...