以下文章来源于21财闻汇 ，作者马小雨 江一苇 来源：21财闻汇 作者：马小雨 江一苇 编辑：谭璐 上海夫妇卖奶茶，一脚踏入资本市场。 5月8日，沪上阿姨在港交所主板挂牌，大幅高开，收盘报158.4港元，涨幅超四成，市值约 166亿港元。 21财闻汇 . 21世纪经济报道官方旗下矩阵成员，做有趣有料的财经新闻。 登陆港股，隐忧初现。 这家始于上海的茶饮，由单卫钧、周蓉蓉夫妇创立，产品定价在7-22元区间，主打血糯米奶 茶、芋泥波波奶茶、杨枝甘露等。 单氏夫妇上市后控制公司78.78%股份，据此计算，其身家超过130亿港元。 此次IPO，沪上阿姨筹集到1.95亿港元，成为今年第四家上市的新茶饮公司。 新茶饮赛道，越发拥挤，单氏夫妇多方突围。 这里插播一条课程资讯： #黑马年中精选大课重磅来袭# 贸易战会打多久？全球脱钩成定局？中小企业怎么活？将有哪 些新机会？如何用AI？如何扎马步？ 在这个充满挑战和未知的关键时期，你和你的企业该怎么 办？ 这里认真推荐你： 报名参加 2025黑马营年中精选大课 ， 沉浸式听听 牛文文、卫哲、香帅、 章苏阳、常斌、杨明超、贾伟 他们从不同纬度不同视角为你带来的 《这个时代，如何 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expectation that the stock will outperform the market index by more than 15% in the next six months [5]. Core Insights - The company achieved a total revenue of 24.062 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 6.53%, and a net profit attributable to shareholders of 1.529 billion yuan, up 8.26% year-on-year. In Q1 2025, the revenue was 6.009 billion yuan, with a growth of 0.64%, and a net profit of 449 million yuan, increasing by 10.51% year-on-year [1][3]. - The company continues to expand its store network with a focus on regional advantages, adding 2,512 stores in 2024, including 1,305 self-built, 381 acquired, and 826 franchised stores, while closing 1,078 stores. As of the end of Q1 2025, the total number of stores reached 14,694, with a net increase of 10 stores from the end of 2024 [3]. - The company has optimized its supply chain and product cost control, achieving a coverage rate of over 98% for national procurement catalog products by the end of 2024, with more than 2,800 SKUs introduced [3]. - The gross margin for 2024 improved by 1.9 percentage points to 40.12%, while the net margin slightly decreased by 0.1 percentage points to 6.87%. In Q1 2025, the gross margin was 39.64%, and the net margin increased by 0.7 percentage points to 8.21% [3]. Financial Projections - The company is projected to achieve total revenues of 28.248 billion yuan in 2025, 32.573 billion yuan in 2026, and 37.560 billion yuan in 2027. The net profit attributable to shareholders is expected to be 1.825 billion yuan in 2025, 2.143 billion yuan in 2026, and 2.464 billion yuan in 2027 [4]. - The earnings per share (EPS) are forecasted to be 1.51 yuan in 2025 and 1.77 yuan in 2026, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 18 times and 16 times, respectively [3][4].

证券研究报告·公司点评报告·医药商业 一心堂（002727） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：利润短 期承压，省外扩张成效显著 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 17,380 | 18,000 | 20,189 | 22,307 | 24,490 | | 同比（%） | (0.29) | 3.57 | 12.16 | 10.49 | 9.79 | | 归母净利润（百万元） | 549.44 | 114.14 | 642.45 | 717.17 | 797.64 | | 同比（%） | (45.60) | (79.23) | 462.87 | 11.63 | 11.22 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.94 | 0.19 | 1.10 | 1.22 | 1.36 | | P/E（现价&最新摊薄） | 15.24 | 73.37 | 13.03 | 11.68 | 10.50 | ...

公司还是中国餐饮行业中，极少数实现全年同店销售额正增长的企业。更具象征意义的是，第1,000家门店 的开业，使其跻身中国三家千店规模的比萨连锁品牌之列。 尽管成绩斐然，达美乐中国仍然会受到宏观经济放缓的影响。在消费者日趋审慎的当下，这种需求疲软正 冲击多个行业的市场。 中国政府正通过多项刺激措施力图扭转局面，其中提振消费的举措持续加码。上个月早些时候召开的全国 两会传递积极信号，维持2025年GDP增长目标在5%左右，与去年持平，为经济企稳注入信心。 达美乐中国的战略布局与政策导向不谋而合，去年业绩显示，公司计划今年加速开店步伐，重点拓展众多 尚未深度开发的低线城市。继去年新增240家门店、以1,008家的总数突破千店里程碑后，公司表示2025年力 争再开300家新店。 公司为这项雄心勃勃的扩张计划安排了5.7亿元人民币（约合7,860万美元）的资本开支预算。这一相对克制 的投入，得益于其门店惊人的投资回报速度。异域风情餐饮品牌引爆消费热潮，新城市的消费者慕名打卡 门店。2023年圣诞节至2024年底期间，达美乐中国在18个新城市开设的80家门店，平均投资回收期在12个 月以内，远低于全球平均3年以上的周期。 ...

以下文章来源于惊蛰研究所 ，作者惊蛰研究所消费组 作者丨初夏 惊蛰研究所 . 探索发现新经济。 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 来源丨惊蛰研究所 2025年开年以来，新茶饮赛道好消息不断，古茗、蜜雪冰城先后成功挂牌上市，沪上阿姨、霸王茶 姬也传言IPO在即。然而作为现制饮品另一条赛道的咖啡，却是不同光景。 下沉的不只是市场。 从头部品牌的价格厮杀到新玩家的跨界搅局，从连锁门店的疯狂扩张到精品咖啡的黯然收缩。咖啡赛 道的2025没有"春和景明"，只有从"烈火烹油"转向"文火慢炖"的行业竞争环境。 当满大街的咖啡香气，无法掩盖行业的"苦味"，咖啡品牌们对"苦尽甘来"的渴望也越发强烈。 但是对于国内的咖啡企业来说，上游的原料涨价只是加剧价格竞争的客观因素，来自内部友商的压迫 感更为致命。 价格战常态化，推动竞争升维 2025年的春天还没到，咖啡赛道价格战的号角就已经吹响。 元旦前夕，瑞幸咖啡发布了三条针对加盟商的补贴政策，内容包括下调原料供货价、新增学校定点补 贴、给予营业额较低门店补贴，并且三项政策已于2025年1月1日起生效。瑞幸的"补贴三板斧"看似 是为了扶持加盟商，增加线下门店的竞争力，但从另 ...