申银万国期货：7月上旬运价将进一步收敛 周二，集运欧线主力合约低开低走，最低跌至1750.0点，刷新5月16日以来最低水平，截至收盘报1772.0 点，收跌7%，为连续第四个交易日下跌。 现货指数方面，上海航运交易所昨日盘后最新公布的数据显示，截至2025年6月23日，上海出口集装箱 结算运价指数（欧洲航线）报1937.14点，与上期相比涨14.1%。机构分析指出，本期SCFIS上涨对应的 是6月下半月的提涨，对近月期价存在支撑作用。然而，SCFIS美线运价指数却出现了高达28.4%的跌 幅，这可能会对整体航运市场的市场情绪产生一定的负面影响。 现货方面，航运公司已陆续发布7月的涨价通知，与6月的运价中枢相比，仍显示出较高的涨幅。然而， 在马士基将w27欧洲基本港的运价下调至大柜3100美元之后，部分航运公司也跟随下调了运价。市场分 析指出，这一现象表明下游订舱情况可能不如预期，可能会进一步加剧市场的悲观情绪，并对盘面走势 产生不利影响。目前，欧洲航线前期波动较大的报价区间有所收窄，平均运价约为大柜3300美元。未来 仍需持续关注航运公司端的运价调整动态。 地缘冲突方面，当地时间24日，据央视新闻报道，总台记 ...

【环球时报特约记者 韩雯】随着美国市场"非关税库存"迅速耗尽，全球汽车整车行业的涨价趋势进一步加速蔓延。据《日经亚洲评论》23日报 道，日本丰田汽车将于下个月在美国将丰田品牌汽车的价格平均提高 270 美元。三菱汽车近期宣布，将把其在美销售的汽车价格平均上调2.1%； 斯巴鲁则从 6 月份发货的产品开始上调价格。 为了应对美国对汽车征收的高额关税，日本车企计划暂时消化关税带来的成本，而韩国车企仍在苦熬。韩国《首尔金融》23日称，由于美国政府 对进口汽车征收关税，全球整车企业普遍面临严峻调价压力。在丰田、福特等主要厂商纷纷上调美国市场售价的背景下，现代汽车集团也有可能 将在库存耗尽后调整价格。 韩国新闻网站"dailian"23日的文章援引相关业界专家的话称，在当前的结构下，不涨价就等于利润被侵蚀，因此这并不是"要不要涨"的问题，而 是"何时涨"的问题。"随着丰田带头涨价，那些此前犹豫观望的品牌也会纷纷跟进。" 不过，现代汽车集团目前在是否调价的问题上依然保持谨慎。此前，现代将其原定6月2日结束的"价格冻结期限"延长至7月7日。彭博社上月末报 道称，现代汽车正考虑将所有在美销售车型的价格平均上调1%，但现代汽车 ...

最近中国股市出现调整的主要原因是什么？ 最近中国股市的调整表面上看是由于海外地缘政治冲突的升温，但实际上更合 理的解释是前期以创新药、新消费为代表的主题交易已经相对拥挤，市场借此 利空释放压力，优化交易结构。虽然伊核冲突因美国介入进一步升温，可能导 致全球风险释放，但这并不构成 A 股核心矛盾。如果因此出现明显下跌，建议 积极布局，因为全年 A 股市场投资机会依然看好。 对于未来美元走势及其影响有何看法？ 未来美元趋势性走弱将持续，这对全球资本流动和资产定价有重要影响。特朗 普上台后美元已显著走弱，最低跌至近三年低位。逻辑上，美国缩减贸易逆差 将冲击美债需求，加之财政空间有限，下半年可能转向财政扩张政策。美联储 降息大概率发生，美外利差收窄也利于美元走弱。历史上美元走弱期间，大宗 周期论剑｜冲突与波动，再议周期 20250622 摘要 美元趋势性走弱持续，受益于此，大宗商品和非美权益资产表现将优于 美股，中国资产尤其是港股将受益于港币联系汇率制度带来的流动性利 好。 下半年中国经济需求边际走弱，但风险整体可控。稳定资本市场政策支 持下，防御、稳健红利类方向及中报业绩占优方向韧性较强，周期板块 如制冷剂、农化、 ...

[Table_Info1] 江波龙(301308) 电子 [Table_Title] 证券研究报告 / 公司点评报告 市场升温+企业级存储放量，携手闪迪注入新动能 事件： [Table_Summary] 公司发布《关于子公司与 Sandisk(闪迪)签署合作备忘录的公告》，此次 合作将基于江波龙在主控芯片、固件研发和封测制造等方面的领先能 力，以及闪迪在闪存技术和系统设计等领域的领先优势，面向移动及 IOT 市场推出定制化的高品质 UFS 产品及解决方案，提升市场竞争 力。 点评： 看好公司受益存储市场涨价，企业级存储业务快速增长。海外大厂陆 续宣布新一轮减产计划，伴随下游去库接近尾声以及需求持续复苏， 2025 年 3 月以来存储已逐渐迎来全面涨价。存储有望迎来新一轮成长 周期，公司有望持续受益。公司企业级存储产品组合(eSSD 和 RDIMM) 不断取得突破，2024 年公司企业级存储实现营业收入 9.22 亿元，同比 增长 666.30%，已成为新的增长极，当前已在互联网、金融、服务器领 域大规模出货，未来有望持续放量引领增长。 海外布局深耕，全球版图协同增效。公司的全球化战略成效显著，海 外业务成为重 ...

每周一景： 湖南永州九嶷山风景名胜区 点击右上角菜单，收听朗读版 【 策略】 中国股市十大投资 主题： 前沿技术篇 十大投资主题展望：主题开路作先锋，看好中国"转型牛"。 在遍历冲击后，投资人对经济形势的认识已然充分，中国股市预期和估值的主要矛盾已经发生转 变，可以看到： 1 ）新技术趋势和商业模式开始涌现； 2 ）投资股票的机会成本降低，无风险利率下降增量入市； 3 ）经济政策更及时、得当与合理，资本 市场改革更重视投资者回报，投资人对风险的认识与保守态度同步转向积极。因此，贴现率下降不仅是中国股市上升的关键动力，也为主题投资创造有利土 壤，产业性主题和交易性主题均将获得机会。本文以聚焦前沿技术、先进制造、格局改善三大方向共计十大主题，讨论 2025H2 投资机会。 主题一： AI 与具身智能。 1 ）人工智能具备产业趋势投资的所有重要特征，投资路径有望遵循"信息基建建设"、"基础软件部署"、"线上应用爆发"、"重塑线 下行业"的规律， AI 智能体成为 AI 应用商业化的关键催化，且有望拉升算力需求曲线。看好具备资本开支与用户入口优势的互联网大厂；受益算力需求曲线 提升的 AIDC 和国产算力产业链。 2 ...

【解剖大盘】 昨日提到要小心中东这边紧张局势在升温，没想到今天直接就引爆了。按照传统，每次外围出事，这边 都要出"费用"，A股跌得多一些，港股稍微好点，恒指微跌0.59%。 当地时间13日凌晨，以军共出动超过200架战机参与对伊朗的首都德黑兰首轮空袭，其间共投下330多枚 弹药，多处传出爆炸声。据报以色列正在向伊朗西北地区最大的经济枢纽大布里士(Tabriz)发动第二波 袭击。以色列总理内塔尼亚胡在一段录制的视频信息中表示，以色列针对的是伊朗研制核弹的科学家、 弹道导弹计划和纳坦兹铀浓缩设施，此次行动将持续数日。 伊朗媒体证实，包括伊朗革命卫队总司令侯赛因·萨拉米在内多名高级军官遇害。据初步统计，6名伊朗 核科学家在以色列今天(6月13日)对伊朗的袭击中身亡。很明显，这又是以色列的一次精准斩首行动， 这也意味着伊朗高层已经被渗透成筛子了，毫无私密可言，想清除谁就可以随便清除。 美国总统特朗普就以色列此次重大袭击事件未有任何公开评论。较早前美国务卿鲁比奥指，美国没有参 与以色列针对伊朗发起的军事打击，并警告伊朗不要以美方为目标进行报复。这件事实际上蓄谋已久， 以色列整这么大的活必然是得到了美国首肯的，因为特朗普 ...

lululemon的成长乏力的问题，正式被市场摆在了台面上 李波曾经曾经创下过一年买了50多件lululemon的壮举。 他在深圳金融行业工作，lululemon的很多衣服在日常工作场景不显得突兀。更重要的是，lululemon的MVT系列有抑菌除臭的效果，是他试了一轮以后觉 得最合适的，正好应对大湾区长达9个月的无情炎热。 不过，最近一年，他在lululemon的购买频次大大下降了。一方面是买够了，就算工作稳定，也"勒紧裤腰带，该省省该花花"；另一方面则是，新款和新色 都没什么吸引人的地方，他新买的网球系列，还"硌得慌"。 李波去年买的MVT短袖，今年压胶已经脱落了一半 这说明，lululemon的老客人复购，变少了。他们的客人正在流失。 在去年年初的时候，lululemon就罕见坦诚，美国的中产正在减少服装支出，对高端运动休闲产品需求减弱。而在那个时候，美国门店的客流量和转化率 已经开始下降。 到今年，北美地区的收入占据lululemon总收入的71%，比去年73%的占比仅少了2%，说明北美依然是lululemon的业绩大头，北美地区基本代表了这个公 司的核心营收能力。 而且，因为关税的影响，lulule ...

金十整理：5月通胀还好吗？多家知名企业宣布在美实施涨价策略 1. 电商巨头Temu和Shein分别发布几乎相同的涨价通知。 2. 零售业巨头沃尔玛、梅西百货已在5月宣布实施涨价策略。 3. 玩具制造商美泰（Mattel） 5月初宣布将提高部分在美产品价格。 4. 耐克5月宣布在美涨价：定价100至150美元的运动鞋最大涨幅5美元。 5. 服装品牌拉夫劳伦宣布将比原计划更大幅度提高价格以抵消关税影响。 6. 微软5月初在全球范围内提高了其Xbox游戏机和控制器的建议零售价。 7. 福特对三款墨西哥生产车型提高标价，最高涨幅达2000美元。 8. 美国斯巴鲁公司5月宣布上调旗下多款车型价格，6月生效。 9. 工具制造商Stanley Black & Decker4月提价，并计划在三季度再次涨价。 10. 宝洁表示可能需要将价格上涨转嫁给消费者，消费者可能最早在7月看到价格上涨。 ...

武恒光/摄 岸芷丁香此次加推2、4、6#，共101套房源，户型面积139-179㎡，含精装均价58728元/㎡。均价两度上调，岸芷丁香再度拉高东新板块新房市 场价，和此前板块4.7万元/㎡的限价相比，两次开盘累计涨了11728元/㎡。 潮新闻客户端 记者 武恒光 二开继续涨价，比首开涨了2463元/㎡！昨天傍晚，拱墅东新板块的岸芷丁香二开领证加推，开盘价在首开大幅突破限价基础上再度上涨。 不过，岸芷丁香二开加推房源中，首度推出179㎡户型，集中在2#，并且套均单价大都在6万元以上，总价超过千万元，大幅拉高了购房门槛。 要知道，在限价时代170多㎡虽然是东新板块购房的起步户型，但总价基本集中在八、九百万，如今不限价直接把价格拉到千万以上，一定程 度上考验购房者的承价能力。 在已入市的不限价楼盘中，二开涨价的情况并不稀奇。 余杭云城板块首个不限价项目望云润玺近期也二次加推，推出5#共66套房源，户型面积126-139㎡，含精装均价41181元/㎡。此次开盘，不仅 比首开价涨了1943元/㎡，也让云城新房价格首度"破4"。 望云润玺二开涨价逻辑和岸芷丁香类似，即首开表现还不错。望云润玺曾在5月以39238元/㎡首开 ...

截至2025年6月6日 09:39，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.05%，成分股白银有色(601212)上 涨9.31%，兴业银锡(000426)上涨6.67%，北方铜业(000737)上涨4.14%，金徽股份(603132)，创新新材 (600361)等个股跟涨。有色ETF基金(159880)上涨1.21%，最新价报1.09元。 据SMM，中国从5月中旬开始已经向部分稀土磁材生产商发动出口许可，随着合规化稀土磁材出口恢复 正常，海外涨价有望向国内传导。2023年以来中国先后对锗、镓、锑、钨、碲、铋、钼、铟、中重稀土 等金属品种实施出口管制，这些小金属品种多数在国防军工、电子信息、航空、精密制造等领域扮演重 要地位，从价格表现来看，中国实施出口管制后，多数品种实现了较大幅度的价格上涨。 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归 属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公 司的整体收益表现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。 数据显示，截至2025年5月30日，国证有色金属行业指数(3993 ...