2025 年 6 月 4 日 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 股票股指期权：隐波盘中正相关上升，可考虑 牛市看涨价差策略。 张雪慧 投资咨询从业资格号：Z0015363 zhangxuehui022447@gtjas.com 【正文】 表 1：期权市场数据统计 | 【正文】 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 表 1：期权市场数据统计 | | | | | | | | | | 标的市场统计 | 收盘价 | 涨 跌 | 成交量(亿 手 ) | 成交变化 (亿手) | 当 月 合成期货 | 当月基差 | 次 月 合成期货 | 次月基差 | | 上证50指数 | 2690.82 | 3.53 | 27.60 | -6.00 | 2676.00 | -14.82 | 2648.40 | -42.42 | | 沪深300指数 | 3868.74 | 16.73 | 116.80 | -14.60 | 3844.40 | -24.34 | 3807.67 | -61. ...

据Trendforce 6月3日发布的报告，2025年第一季度DRAM产业营收为270.1亿美元，预计二季度各主要应 用合约价将止跌回升。 报告显示，展望2025年第二季，随着PC OEM和智能手机业者陆续完成库存去化，并积极生产整机，将 带动位元采购动能升温，原厂出货位元显著季增。 价格方面，预期各主要应用的合约价皆将止跌回升，预估一般型DRAM合约价，以及一般型DRAM和 HBM合并的整体合约价均将上涨。 另外对比DDR4内存模组，DDR5内存模组上除了内存颗粒及内存接口芯片外，还需要三种配套芯片， 分别是串行检测集线器（SPD）、温度传感器（TS）以及电源管理芯片（PMIC）。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 公司方面，据上市公司互动平台表示， *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 香农芯创：公司当前代理销售的存储产品主要为DDR4和DDR5相关产品。 佰维存储：公司面向AIPC已推出DDR5、PCIe4.0等高性能存储产品。 国联民生证券指出，4月以来，部分原厂停产DDR4引发"蝴蝶效应"，部分高规格DDR4颗粒价格大幅上 涨。原厂停产DDR4，导致DDR4供给格局改善，短期内价格波动较大 ...

美国达拉斯联储主席Logan：必须确保一次性的涨价不至于造成永顽固的通胀。 ...

涨价概念股龙头再发重磅预警。 今日，中毅达的股价低开触底反弹，截至午间收盘跌3.73%，报15.49元/股，总市值165.9亿元。 自3月10日至昨日收盘，中毅达股价累计涨幅达299.26%。 从月线来看，中毅达今年2月份最低价为3.95元/股，连续4个月收红，并于本月最高触及18.3元/股。 昨日盘后，中毅达公告称，公司股价波动较大，如后续进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，将依规申请停牌核查。 中毅达还表示，公司基本面没有重大变化，2024年亏损，市净率远高于行业平均水平。公司股价严重脱离基本面，存在市场情绪过热情形及较高的炒作风 险。 两度预警要停牌 股价大涨后，中毅达多次发公告提示风险。 值得注意的是，这已经是中毅达在4个交易日第2次预警公司可能依规申请停牌核查，也是自3月10日以来第18份股票风险提示公告。 此前5月21日午间休市期间，中毅达曾因涨幅较大而公告称存在申请停牌核查的可能，导致公司股价午后开盘大跳水，一度跌停，并在第二个交易日跌停。 不过，短暂下行后，中毅达的股价又继续上冲，5月23日开盘低开后迅速拉升当日收红，昨日尾盘更是逼近涨停，超7200万元资金疯狂抢筹。 涨价趋势持续 ...

2025.05. 24 本文字数：2669，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 刘晓颖 过去几年里，因为成本、物流、通胀等因素，各大奢侈品牌每年提价的新闻经常上热搜。 通过涨价来带动业绩让不少奢侈品公司过度依赖这一策略。但如今，"越涨越买"这一法则开始失灵。 香奈儿（Chanel）于5月21日公布2024年业绩，公司去年营收同比下降5.3%至187亿美元，净利润 大跌28.2%至34亿美元。这是自2020年疫情期间门店关停以来，香奈儿首次出现营收与利润双双下 滑的局面。 另一家博柏利 (Burberry)的财务也同样不乐观，最新财报显示公司营收净利同样双降，净利更是大 跌90%。 行业分析人士认为，整个奢侈品行业增长放缓在一定程度上与不断提价有关，过高的价格抑制了消 费。目前一些品牌定价过高，这已经成为整个行业不争的事实。如果继续无限制快速涨价，那么绝大 多数的公司业绩终将被反噬。 奢侈品定价过高了吗 不少经常消费奢侈品的买家似乎已经习惯了这个行业每年的例行提价。 但过去五年里，人们的感知变得尤为明显。根据Bernstein的一份报告，自2020年以来，大多数奢 侈品牌以每年双位数的速度在提价。这种速度超 ...

Core Viewpoint - The luxury goods industry is experiencing a slowdown in growth due to excessive price increases, which have begun to suppress consumer demand and negatively impact company revenues and profits [1][5]. Group 1: Company Performance - Chanel reported a 5.3% decline in revenue to $18.7 billion and a 28.2% drop in net profit to $3.4 billion for 2024, marking the first time since the pandemic that both revenue and profit have decreased [1][3]. - Burberry's financial results showed a 17% decrease in revenue to £2.461 billion and a 94% drop in adjusted operating profit to £26 million for the 2025 fiscal year [4]. - The CEO of Burberry acknowledged that the company's previous high-end pricing strategy led to a significant loss of its core consumer base [4]. Group 2: Pricing Strategy - Luxury brands have been increasing prices at a double-digit rate annually since 2020, outpacing inflation and leading to a 120% increase in the price of Chanel's 2.55 handbag from May 2019 to March 2024 [2]. - Chanel's price increases have been significantly higher than the industry average of 50%, which initially benefited the company but has now contributed to its declining performance [2]. - The luxury market's average selling price has risen due to price hikes on both flagship and entry-level products, further diminishing consumer interest [5]. Group 3: Market Trends - The luxury goods market has been heavily reliant on Chinese consumers, who accounted for over 30% of global personal luxury goods consumption [6]. - The second-hand luxury market is showing signs of decline, with previously high-value items from brands like Chanel losing their appeal and market value [7]. - Some brands are adjusting their pricing strategies in response to market conditions, with Burberry planning to lower leather goods prices and Mulberry aiming to keep 60% of its products priced below £1,095 [8].

许多城市都在拼命建地铁，但地铁本身并不是一个赚钱生意。 没有财政补贴，9成以上地市难以自负盈亏。 当然，作为公用事业，地铁定价不能简单随行就市，诉诸财政补贴并非没有道理。 据图数室统计，各大城市地铁补贴总额超千亿，最高的北京多达248.5亿，郑州、深圳、成都、宁波、苏州、青岛等也超过70亿。 日前，重庆发布轨道交通调价听证会公告，拟终结持续近20年的"2元时代"。 公告表示，票款收入与运营成本差距日益加大，需完善票价机制。 无独有偶，就在一个月前，昆明地铁刚刚完成调价；而在此前，广州地铁取消单月满15次六折优惠。 即使不涨价的，也在开源节流。有城市地铁提前半小时收车，列车班次间隔也被拉长。 不只是地铁，从高铁到自来水、煤气等公用事业，都已开启涨价通道。 去年6月，武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专等4条高铁票价开涨，部分线路涨幅近20%。 过去几年来，包括深圳、成都、福州在内，全国已有130多个市县发布天然气价格调整通知。 从高铁到地铁、水电煤气等公用事业，涨价潮为何突然来了？ 地铁为何纷纷涨价？ | 公司名称 | 归母净利润 | 政府补助 | 扣除补贴后利润 | | --- | --- | --- | ...

来源丨 深响 （ID： deep-echo ） 深响 . 挖掘增长密码，探解生意本质。 以下文章来源于深响 ，作者深响 作者丨 林之柏 图源丨 midjourney 最近的奢侈品行业波诡云谲，几个顶尖奢侈品集团的高层更迭尤为频繁。 LVMH集团内部进行了一场"乾坤大挪移"，顶奢羊绒品牌诺悠翩雅的CEO调任路易威登副CEO，钟表 部门CEO接任诺悠翩雅CEO，芬迪CEO改任迪奥副CEO；开云集团在今年年初分别为圣罗兰和巴黎 世家找来了新CEO。 高层频繁调整，固然体现了企业主动求变的决心。但这背后，或许还有不得不变的压力与焦虑——从 近期业绩来看，大家的处境都不容乐观： 爱马仕增速较去年同期下滑10个百分点； 开云集团录得双位数跌幅，Gucci销售额已连跌五个季度； LVMH集团的销售额远不及市场预期，其中酒水业务收入大跌； 利润暴跌94%的Burberry则在发财报当天宣布裁掉全球约五分之一的员工，希望能在2027财年 节省6000万英镑开销。 据麦肯锡统计，从2019年至2024年期间，奢侈品行业的经济利润增长了近三倍。这主要由于多数品 牌执行了提价策略——在经历了数年仅1%-2%的涨价后，从2019-20 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 中毅达（600610.SH）自2025年3月10日至5月20日期间，股价累计涨幅高达312.90%，市值从43.16亿元 飙升至169.15亿元（截至5月21日收盘）。这一异常波动引发监管关注，公司于5月21日午间发布公告 称"如后续交易出现重大异常将申请停牌核查"。核查的核心原因在于股价与基本面严重背离： 行业龙头湖北宜化（产能6万吨/年）因环保搬迁导致供应收缩，中毅达（产能4.3万吨/年）作为国内第 二的厂商被市场视为替代受益者。 资金面的炒作逻辑： 游资接力炒作：龙虎榜数据显示，沈阳大北关街、宁波桑田路等知名游资营业部频繁进出，单日买卖额 超亿元，形成"击鼓传花"式交易。例如，沈阳大北关街营业部在5月9日至15日期间累计买入4876万元后 迅速抛售2.27亿元。 财务数据的警示：2024年公司净利润亏损1408.39万元，2025年一季度虽扭亏为盈，但净利润仅1376.1万 元，对应动态市盈率达1679.9倍，市净率高达208.81倍，远超行业平均水平的1.92倍。 商誉与负债风险：截至2025年一季度末，公司商誉账面价值1.6亿元，超过净资产（8100 ...

农药板块从2024年到2025Q1初现周期反弹趋势。2024年农药行业整体依旧供大于需，大多数原药品种 价格持续低迷，库存去化基本完成但渠道商及终端用户采购习惯呈现尽量少库存、晚采购、随用随购、 碎片化采购的倾向。在量增价跌的背景下，2024农药板块营业收入同比-2.3%、归母净利润同比-73%。 2025Q1部分处于价格历史底部的农药由于厂商偶发事件、行业低库存导致短期供需失衡、价格出现快 速拉升。以百菌清、阿维菌素、甲维盐、烯草酮、毒死蜱等为代表，板块业绩反弹。2025Q1农药板块 营业收入同比+4.5%、归母净利润同比+57.2%。展望后市，关注部分产业公司诉求强、作物需求旺、供 给存在不可抗力等因素催化的品种后续涨价的持续性。 甜味剂板块2024年营收展现韧性、2025Q1业绩进入释放期。2024年甜味剂板块营业收入同比+2.1%、归 母净利润同比-32.5%。主要原因是核心产品价格出现一定下跌，如三氯蔗糖、安赛蜜价格同 比-10%、-23%。2025Q1营业收入同比+7.1%、归母净利润同比+81.1%。主要得益于从2024年下半年开 始的厂商提价和库存消化，在Q1反馈到位，同时抗性糊精等功能糖需求 ...