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今年预算案的“新鲜事”(民生宏观陶川团队)
川阅全球宏观· 2025-03-07 08:02
作者:钟渝梅 陶川 随着两会的召开,新一年预算案也逐渐浮出水面。 回顾过去几年, " 宽财政 " 的实际作用效果并不显著,今年的核心在于 " 更加积极的 财政政策 "还 有哪些实招落地 。透过 2025 年财政预算草案,我们可以发现不少 " 新鲜事 "—— 除了 "4% 左右 " 的赤字表述打破了刚性惯 例、为年中预留了调整余地 ,今年财政预算草案的噱头还体现在 名义 GDP 的修正、非税收入的规范、中央发债的强化 等等。随着财政 更加务实,目标与实际执行结果之间的偏差也将迎来修正。 4% 的赤字率可能并非是终点。 2025 年政府工作报告将财政赤字率定为 "4% 左右 " ,而非精确的 "4%" ,这样的情况并不多见 —— 自 2014 年以后,除了 2020 年在特殊情况下将赤字率目标设定为 "3.6% 以上 " 、随后两年赤字率目标以 " 左右 " 二字作为后缀之外,其余年 份均采用刚性数值目标。 2025 年 "4% 左右 " 的弹性表述,保留了财政年中加码的可能性, 对应了蓝部长昨日在记者会上所说的 " 中央 财政预留了充足的储备工具和政策空间 " 。 赤字规模扩大后,支出投向哪?科技、安全、民生是 ...