2025年6月11日，民生理财将其一款纯固收类产品固定管理费率由0.5%降至0.05%(年化，下同)。 自5月20日存款利率开启新一轮下调以来，民生理财等多家银行理财子公司开启降费。有银行理财子将 产品的固定管理费降至0.01%，也就是说每年购买1万元理财，管理费仅需1元。 民生理财有关负责人对经济观察报记者表示，降费目前是行业趋势。上述产品是纯固收短债产品， 0.5%为合同费率，实际原执行费率0.15%，降费后执行费率0.05%。调整的主要目的是减费让利，将更 多的投资收益回馈给客户。 苏商银行特约研究员薛洪言表示，从市场竞争格局看，大型银行理财子公司因客群基础庞大，降费节奏 相对稳健，更多通过提升投研能力和服务质量巩固优势；而中小理财子公司为快速扩张规模，降费积极 性更高，甚至推出"限时优惠"等策略。 6月以来，中银理财已发布10款理财产品降费公告，基本也多为固收类理财产品。例如，6月9日，中银 理财发布公告称，为回馈新老客户，公司将于2025年6月10日起对"中银理财-稳富全球配置(180天持有 期)"产品D份额费率进行优惠，即产品销售服务费率由0.15%下调至0.05%。本次费率优惠截止时间将另 行公 ...

分析师：蔡梦苑 登记编号： S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号： S0890525040001 投资要点 行业动态： 银行理财估值整改行至半程，目前行业整改进度呈现差异化特征，个别股份行理财 子在去年底已完成全面整改。随着新一轮降息潮的到来，大额存单的利率已全面进入"1"时代， 甚至多家银行下架了5年期大额存单产品，反映了银行在净息差压力下对负债结构的主动优化。 同业创新动态： 存款利率持续下行引发银行理财市场深度变革，农银理财等理财公司纷纷以创 新策略抢占市场先机，发力长周期与分红型理财产品。兴银理财为响应金融"五篇大文章"，通 过联动兴业银行各地分行，落地多单认股权业务，覆盖生物医药、国产超算、高端制造等多个 行业领域。浦银理财推出两款"鑫"系列绿色科技主题理财产品，紧密跟踪上证绿色公司债指数 和上证科技创新公司债指数，深度支持清洁能源、绿色交通、生态环保等主题，前瞻布局科技 创新、战略新兴产业等。 收益率表现： 上周（2025/6/2-2025/6/8，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得1.43%， 环比下行1BP；同期货币型基金近7日年化收益率报1.34%，环比下行2BP。现 ...

天津发展(00882)发布公告，于2025年3月31日至2025年6月11日期间，力生制药（002393）(本公司间接 非全资附属公司)已订立以下兴业银行理财协议，以本金总额人民币1.85亿元(相当于约港币2.01亿元)认 购若干投资产品。 于2025年3月31日，力生制药与兴业银行订立第一份兴业银行理财协议，以本金金额人民币2000万元(相 当于约港币2173.91万元)认购结构性存款;于2025年5月7日，力生制药与兴银理财及兴业银行订立第二份 兴业银行理财协议，以本金金额人民币1000万元(相当于约港币1086.96万元)认购固定收益投资产品;于 2025年5月7日，力生制药与兴业银行订立第三份兴业银行理财协议，以本金金额人民币1000万元(相当 于约港币1086.96万元)认购结构性存款;于2025年5月7日，力生制药与兴业银行订立第四份兴业银行理财 协议，以本金金额人民币1000万元(相当于约港币1086.96万元)认购结构性存款;于2025年5月29日，力生 制药与兴业银行订立第五份兴业银行理财协议，以本金金额人民币3500万元(相当于约港币3804.35万元) 认购结构性存款;于2025年6月1 ...

分析师：蔡梦苑 登记编号： S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编号： S0890525040001 投资要点 行业和监管动态： 5月23日，金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办 法（征求意见稿）》。理财公司响应监管号召加入保险资管业协会。多家理财公司宣布下调旗 下多款理财产品费率。 同业创新动态： 兴银理财发售人形机器人主题产品"睿利兴合华夏人形机器人6M持有1号A"。 招银理财发售安泰ESG科技主题理财产品。浦银理财发行首款援藏主题理财产品"援藏专属-悦享 利封闭式372号"。 收益率表现： 上周现金管理类产品近7日年化收益率录得1.44%，较前一周持平；同期货币型基 金近7日年化收益率报1.36%，环比下行1BP；现金管理类产品与货币基金的收益差环比小幅回 升1BP，但长期仍位于趋势性收敛区间。上周各期限纯固收和固收+产品年化收益率均环比不同 程度回落，利率债收益率先上后下整体震荡，信用利差持续收敛。 破净率跟踪： 上周银行理财产品破净率为1.29%，环比回升0.29%，破净率与信用利差略有背 离，但破净率仍处低位。 风险提示： 本报告部分数据基于数据供应商，可能为市场 ...

我国银行理财市场迎来关键发展节点。据万得数据统计，截至5月20日，理财市场存续规模超31万亿 元，较年初增长约1.6万亿元。这一增长凸显了银行在低利率环境下的业务转型成效，同时也折射出市 场资金流向与资产配置策略的变化趋势。 通过他行代销、互联网平台合作等方式，银行理财子公司扩大客户触达范围，拓宽销售渠道。以中邮理 财为例，其行外代销规模2024年增长98.1%，形成国有大行、股份行、互联网银行全覆盖的代销网络。 这种渠道多元化策略，有效承接了从存款市场流出的资金。曾刚表示，银行纷纷加大对净值型、短久期 理财产品的推广力度，丰富产品线，提高流动性，满足客户多样化需求。其中，部分头部银行通过智能 投顾优化线上渠道客户体验，引入了新增资金。 招联首席研究员董希淼表示，当前外部不稳定因素增多，投资者避险情绪仍然较浓，理财产品因稳健性 受到青睐。此外，5月份银行理财市场规模回升较快也符合"季末回落、季初回升"的变化特点。 尽管当前规模增长迅猛，但市场仍面临一定的结构性制约。华源证券固收廖志明团队认为，由于信用债 收益率处于历史低位，票息保护不足，理财收益率或难以跑赢5年定期存款。此外，随着理财估值整改 进行，理财产品 ...

财经网×企业预警通App ◆监管之声 金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》 5月23日，国家金融监督管理总局网站发布消息，为规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行 为，推动同类业务实施统一监管标准，强化投资者合法权益保护，金融监管总局起草了《银行保险机构资产管理产品 信息披露管理办法（征求意见稿），现向社会公开征求意见。 ◆行业关注 多家银行纷纷于近期宣布科创债发行进展。数据显示，5月7日—22日，共有142只科创债发行，合计发行规模3150.9亿 元。其中，有13家商业银行发行15只科创债券，发行规模达1650亿元，包括5家国有银行、6家股份制银行和2家城商 银行。 ◆企业动态 私行新存千万可推名企实习引热议 兴业银行致歉：已暂停该项目 5月27日，针对"兴业银行新存1000万可推名企实习"一事，兴业银行回应称，近期，兴业银行私人银行部推出菁英企业 实习计划，引发公众关切和媒体报道。兴业银行对该项目在推广中表述不完整造成的误解，深表歉意。 兴业银行表示，该项目是兴业银行私人银行部面向高净值客户提供的增值服务，委托第三方机构执行。第三方机构通 过公开渠道 ...

近日，银行理财规模重回历史高位引发市场广泛关注。笔者从普益标准获悉，截至5月29日，银行理财 规模达31.35万亿元，创下2022年以来新高。 自2018年资管新规（《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》）发布后，银行理财开启"净值 化"转型之路，规模也出现较大幅度的回落。如今，银行理财规模重回历史高位，既折射出居民在低利 率环境下对稳健收益的迫切需求，也体现了银行理财行业的净值化转型成效。 其二，如何更进一步地满足居民多元理财需求，持续优化居民财富结构。 当前，市场利率持续下行，银行存款利率普遍降至"1字头"。面对新的金融供给环境，居民对能够替代 存款的稳健理财产品，以及富有收益弹性的理财产品有很强的需求。但在当前银行理财的资产配置格局 下，债券等资产利率也随市场利率同步下调，银行理财的收益率在满足投资者的需求方面存在一定挑 战。因此，银行理财机构若要提升负债端竞争力，一方面要适度加大权益类资产的投资力度，另一方面 也要加大产品创新力度，适度增加含权类产品的供给。这些有益的改变无疑对银行理财机构的风控能 力、创新能力、权益投资能力提出更高要求。 其三，在控好风险下，如何稳步加大入市力度，持续贡献"稳市力 ...

排名行业前十的头部公募招商基金，如今正陷入规模与效益背离、治理与业务双动荡的发 展困局。2025年5月，兼具公募与理财子公司管理经验的钟文岳"临危受命"，出任总经理 一职，这位深耕招商系多年的老将能否凭借跨板块运营经验，为这家老牌基金公司点燃破 局之火？ 招商基金净利润连降，新老总接棒能否破解困局？ 吴楠 近日， 招商基金 的一纸 人事 变更公告，为今年以来愈发密集的基金公司总经理变动潮再添新 例。 2025年5月19日，招商基金正式官宣高层变动：原总经理徐勇因任期届满离任，由招银理财总裁钟 文岳接棒。 这场新旧掌舵者的交接背后，折射出这家头部公募 在行业转型中面临的深层困境。 过去五年间，招商基金已历经了三次总经理更迭，变动频率远超同业平均水平。伴随人事震荡的， 还有非货币基金规模持续缩水、净利润连续两年下滑、投研团队动荡加剧等一系列经营挑战，更关 键的，是公司权益投资业务的日渐式微。 数据显示，截至2025年一季度末，公司非货基规模较三年前减少400多亿元，行业排名从第五滑落 至第九；净利润更是在2023年、2024年分别录得3.3%和5.9%的同比降幅，在头部公募中显得格外 刺眼。 作为招商系资深老将， ...

《金融时报》记者注意到，继4月末银行理财存续规模"摸高"至31.1万亿元后，5月份继续扩容。数据显 示，截至5月20日，银行理财存续规模总计达31.28万亿元。 "银行存款利率的下调为银行理财带来短期利好，但长期挑战依然存在。"中国邮政储蓄银行研究员娄飞 鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。 短期利好效应明显 5月20日，1年期贷款市场报价利率(LPR)下调至3.0%，5年期以上LPR下调至3.5%，均下降10个基点。随 后，六大行及多家股份制银行相继下调存款利率。 "下调存款利率使银行理财的短期资金成本降低，债券市场短期受益，固收类产品收益上升。此外，'比 价效应'也在一定程度上推动存款资金流向银行理财市场。"一位股份制银行理财经理告诉《金融时报》 记者。 普益标准数据显示，4月份债市整体走强，固收类产品过去3个月收益上升6个基点，6个月收益上升5个 基点。随着存款利率下行，银行理财作为"存款替代"的优势进一步凸显。 值得一提的是，短期利好效应也体现在产品类型方面。可以看到，规模增速较快的产品是短期理财产 品。根据普益数据，截至5月中旬，根据不同产品期限来看，每日开放型产品规模约11.3万亿元，1个月 (含 ...

新发：固收+产品发行占主导，业绩基准延续下行。 4月理财公司新发产品规模环比回落，与3月 季末冲量窗口期形成的发行高峰形成鲜明对比。 产品谱系呈三大特征： 固收+产品、封闭式产 品、1-3年期产品占据主导地位。新发理财产品业绩基准多数延续下调趋势，凸显理财机构对利率 中枢长期低位运行预期的定价共识，后续或与存款利率调降形成联动，延续下行通道 。 到期：达标率74.75%，较3月环比增加7.05%。 4月全市场理财产品达标率为74.75%，较3月环 比增加7.05%。 分析师： 蔡梦苑 登记编号： S0890521120001 分析师：周佳卉 登记编码：S0890525040001 投资要点 监管政策及资管市场要闻解读：4月21日，中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场债券 估值业务自律指引（试行）》： 再次明确"应规范开展产品净值计量，不得利用估值运用规则的差 异规避产品净值化要求"，或预示未来银行理财通过"估值技术"平滑收益、控制回撤的操作空间进 一步受限。 5月7日国新办新闻发布会，央行推出一揽子货币政策措施： 面对资产端利率中枢不断 下移、银行净息差持续承压，监管机构通过利率自律机制，引导商业银行 ...