今年以来，受无风险收益率持续下行影响，传统的债券投资收益空间急剧压缩。私募机构的债券产品收 益率中枢明显下移，不少产品今年前五个月收益率已降至1.8%以下，与去年全年平均7.91%的回报形成 鲜明对比。一些私募管理人不禁感叹，债券产品的收益率已缺乏吸引力。 当"躺赢"时代结束，升级债券投资策略成为私募机构破局的关键。不少私募选择丰富产品策略，将重点 转向跨境复合产品，获取跨市场利差，或通过增加波段交易增厚收益。 对于公募"固收+"产品而言，今年以来的市场波动使得主动择时和大类资产切换的难度显著提高，需要 基金经理更加精细化地进行择时交易和回撤控制。 ● 本报记者张舒琳 收益率缺乏吸引力 2024年底以来，债券收益率快速下行，市场对于宽松货币政策预期充分，行业一致性的操作让债券投资 收益空间被大幅透支。近几个月以来，债券投资难以复制"稳稳的幸福"，债基管理人集体"失重"。 第三方机构数据显示，截至5月23日，有业绩记录的1101只私募债券策略产品2025年以来的平均收益率 为2.32%，其中955只产品实现正收益，占比为86.74%。具体而言，可转债交易策略今年以来表现相对 突出，相关产品平均收益率5.48%； ...

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数 族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30 年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。 业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配 置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交 易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有 多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。 截至2025年6月4日 10:54，30年国债ETF(511090)多空胶着，最新报价123.04元。流动性方面，30年国债 ETF盘中换手12.41%，成交22.77亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至6月3日，30年国债ETF近1月 日均成交73.89亿元。 规模方面，30年国债ETF最新规模达183.39亿元。 资金流入方面，30年国债ETF近9个交易日内有6日资金净流 ...

债券ETF市场持续扩容。 今年以来，债券市场表现震荡，债券类基金回报远不及预期，但这并未妨碍债券型ETF市场的蓬勃发展。在弱 回报下，资金涌入债券型ETF力度不减。5月收官，债券型ETF规模再破新高，单月获超400亿元资金净流入。 与此同时，场内资金参与债券ETF交易热情高涨，如5月30日单日成交金额排名前12的ETF产品中有10只ETF均 为债券型ETF。 另外，随着近期信用债ETF开展通用质押式回购业务正式落地，9只债券型ETF产品获允作为通用质押式回购 担保品，被纳入回购质押库，债券型ETF扩容有望按下加速键，整体规模或将再上新台阶。 不惧弱回报，债券型ETF规模大增 开年以来，债券型ETF整体收益不佳，除2只可转债ETF外，已上市的27只信用债、利率债ETF至今最大收益不 足1%。 具体来看，海富通上证城投债ETF、大成深证基准做市信用债ETF、博时深证基准做市信用债ETF年内收益分 别为0.83%、0.8%和0.66%，是今年回报居前三的纯债ETF。这样的业绩与去年动辄5%、8%的年回报相差甚 远，与去年债券市场牛市行情相比，今年债市行情无疑可看作是"熊市"行情。 不过，与消沉的低回报相比，债券型E ...

0:00 作为曾经的小众投资工具，债券ETF近两年的发展可以用"突飞猛进"来形容。 到底有多快呢？我们来看数据：从0到1000亿元，债券ETF花了近11年，但从1000亿元到2000亿元，它 只用了不到2年。 这样的增长速度，足以证明债券ETF正受到越来越多投资者的青睐。 当然，债券ETF所投资的一篮子债券并不是随意配置的。 就像股票市场有上证指数，债券市场也有自己的指数，比如上证10年期国债指数、上证基准做市公司债 指数等。 这些指数反映了一篮子特定债券的整体表现，而债券ETF就以这些债券指数为跟踪标的的ETF。 本期视频，我们就来聊聊这个越来越受欢迎的债券ETF。 债券ETF是什么？ 简单来说，它是一种和股票一样可以在交易所买卖的ETF，但它的底层资产不是一篮子股票，而是一篮 子债券。 别看是"一篮子"，事实上，相比于直接投资单只债券，债券ETF的投资门槛要低很多。 比如国债ETF，在二级市场一份（份额）价格大多在一百元左右，一手（100份）起步约一万元。 由此，根据标的指数的不同，债券ETF可以进一步细分为：利率债ETF、信用债ETF和可转债ETF。 其中： 利率债ETF是大家相对熟悉的一类品种，主要投 ...

扫码进入基本功专栏 持有人首次认证有礼啦！只要在4月30日前持有中泰资管产品并持有至今且的新朋友，长按识别下方 二维码前往认证，即可获得 影音会员月卡 一份 本材料不构成投资建议，观点具有时效性。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不 保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的基金 的业绩不构成对其他基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产 品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的"买者自负"原则，请投资者根据自身的风险承受能力 选择适合自己的基金产品。基金有风险，投资须谨慎。 基本功的基,就是基金的基。 做好投资、买对基金, 从夯实投资基金的基本功开始。 1分钟GET一个知识点, 起步更轻松。 为啥经济下行 债券更有吸引力? 与政策预期、资金面、避险 需求等多重因素有关。 市场普遍认为,当经济处于下行/衰退阶段,经济 表现疲软,为提振消费刺激经济,市场倾向于央 行会采取 降息、降准等宽松货币政策,市场利率下 降. 降低债券的融资成本,推动债券需求上升,讲 ...

【环球网财经综合报道】信用债ETF市场持续火爆！在多只重磅新品上市的推动下，信用债ETF迎来产品和规模的大幅扩容，首只规模突 破百亿元的交易所基准做市公司债ETF也正式诞生。Wind数据显示，截至5月27日，全市场信用债ETF规模已超过1340亿元，年内规模净 流入超过600亿元，激增近150%，成为债券型ETF"吸金"主力军。 跟踪沪做市公司债指数的易方达上证基准做市公司债ETF规模达到102.8亿元，突破100亿元大关，成为首只百亿元规模的交易所基准做市 公司债ETF，也是全市场第4只百亿元信用债ETF。南方上证基准做市公司债ETF规模也逼近100亿元，达到96.25亿元。此外，博时、广 发、海富通、大成、华夏旗下基准做市公司债（信用债）ETF规模已超60亿元。 另有业内人士也表示，信用债ETF很好地解决了债券投资的痛点，其多元化类型的投资者都在参与基准做市公司债ETF的投资，养老金、 银行理财、保险资管、信托产品等各类资管机构是参与的主要力量。 作为重要的工具型产品，信用债ETF对各类投资者吸引力较大，未来具备较大的发展空间。对于有信用债配置需求的投资者来讲，信用 债ETF提供了更便捷的信用债投资方式， ...

份额方面，公司债ETF最新份额达1.41亿份，创近1月新高。 截至2025年5月26日 09:31，公司债ETF(511030)上涨0.01%， 冲击6连涨。最新价报105.79元。拉长时间看，截至2025年5月23日，公司债ETF近半年累计上涨 1.12%。 规模方面，公司债ETF最新规模达149.14亿元，创近1年新高。 从资金净流入方面来看，公司债ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得3.23亿元净流入，合计"吸金"12.30亿元，日均净流入达1.54亿元。 消息面上，2024年社零增速3.5%，投资增速3.2%，出口（RMB计价）总值增速7.1%，只有出口较好。展望2025年，消费增速5%左右，投资增速4%左右， 出口总值增速7%左右。今年经济企稳有望。消费复苏是经济企稳的核心支撑。 业内人士认为，利率债波段建议等待6月下旬，可以关注收益率2%以上的信用债。 此外，5月23日，今年超长期特别国债首只50年期品种发行落地，加权平均中标利率为2.1%，高于银行间债市同期限债券收益率，较2月同期限国债续发行 时的收益率低点上行约19BP（基点）。当天二级市场长债利率明显向上拉升，午后有所回落。 业内人 ...

巴克莱：穆迪下调美国政府评级预计将促使投资者转向高质量的应税市政债券，从而提升这些债券作为 美债替代品的吸引力。 ...

近期，随着中美关税谈判的超预期缓和，债券市场出现一定的震荡，尤其长端利率波动持续加大。 在此趋势下，债券市场走向将会如何？还有哪些投资机会值得关注？ 对于这些投资者关心的话题，我们特邀汇添富基金纯债投资部基金经理李伟进行解读： 李伟认为，经过2023、2024年连续两年债券市场下行行情，当下债券利率绝对点位不高，2025年债券市 场预计难以复制过去两年债券市场单边下行行情，投资者投资债券基金的预期回报率可适当降低。同 时，在债券期限利差较窄的背景下，中短端品种配置价值相对突出，投资者可重点关注长期绩优的短 债、中短债基金品种。 小编来帮大家划个重点：现在布局债基产品，投资者可以关注三个字：中短债。 中短债基金价值凸显 近期，债券市场表现分化明显，5年以内中短端债券表现良好，而长端利率债则呈震荡走势。 李伟解读，中短端产品表现良好主要是央行超预期降准降息后，资金利率中枢下移至1.5%附近，1年国 股存单发行利率下破1.7%，中短端信用债等套息 空间较为确定；长端利率债表现震荡则主要由于近期 央行提及对10年国债点位的关注，同时中美贸易谈判快速缓和超出市场预期。 在此背景下，中短债产品价值凸显。各家券商也在研报中 ...

| 5/22 21:45 美国5月SPGI制造业PMI初值 | | | --- | --- | | 5/23 7:01 日本4月核心CPI年率; 14:00 英国4月季调后零售销售月率; 22:00 美国4月新屋销售总数年化(万户) | | | 5/26 21:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话 | | | 重点关注 | | | 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ | 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 | 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院， 且不 ...