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戴维斯双击
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军工行业周报:欧盟批准英意日合资开发第六代战斗机-20250608
2025-06-08 行业周报 看好/维持 航空航天与国防Ⅲ 工业资本货物 军工行业周报(2025.06.02-2025.06.08):欧盟批准英意日合资开发第六代战斗机 欧盟批准英意日合资开发第六代战斗机 欧洲联盟批准英国贝宜系统公司、意大利莱奥纳多公司、日本飞 机工业振兴有限公司成立合资企业,致力于共同开发第六代战斗机。 据欧盟委员会在官网发布的声明说,新成立的合资企业将成为三国 "全球作战空中计划"的主要承包商和主要系统集成商。"全球作战 空中计划"致力于在 2035 年底前交付第六代战机。声明说,合资企 业开发制造的新一代战机将供意大利、英国和日本政府使用,今后也 有可能向其他国家和地区销售。这一合资企业的所有权将实行均分 制,三家企业各持股 33.3%。企业总部将设在英国,首任首席执行官 将由意大利籍人士出任。 行业观点: 近年来,我国国防预算增幅维持在 7%左右,国防支出占 GDP 的 比重不到 1.5%,低于世界主要军事大国的平均水平。我们认为,中 国的国防支出仍有较大增长空间,未来或将长期高于 GDP 增速。2025 年是"十四五"收官之年,行业有望摆脱近两年的低迷期,迎来全面 复苏的景气拐点 ...
沪深300增强本周超额基准2.57%
Tianfeng Securities· 2025-06-08 07:13
金融工程 | 金工定期报告 戴维斯双击策略 戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票,待成长性显现、 市盈率相应提高后卖出,获得乘数效应的收益,即 EPS 和 PE 的"双击"。 策略在 2010-2017 年回测期内实现了 26.45%的年化收益,超额基准 21.08%。 今年以来,策略累计绝对收益 14.81%,超额中证 500 指数 14.17%,本周策 略超额中证 500 指数 1.60%。本期组合于 2025-05-06 日开盘调仓,截至 2025-06-06 日,本期组合超额基准指数 1.96%。 净利润断层策略 净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式,其核心有两点: "净利润",指通常意义上的业绩超预期;"断层",指盈余公告后的首个交 易日股价出现向上跳空,该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。 策略在 2010 年至今取得了年化 28.88%的收益,年化超额基准 27.23%。本 年组合累计绝对收益 20.66%,超额基准指数 20.02%,本周超额收益 0.81%。 金融工程 证券研究报告 沪深 300 增强本周超额基准 2.57% 沪深 300 增强组合 根据对优秀 ...
我国成功发射卫星互联网低轨卫星,航空航天ETF天弘(159241)盘中小幅回调,机构:军工板块或将进入“戴维斯双击”阶段
航空航天ETF天弘(159241)紧密跟踪国证航天指数,按申万一级行业分类,该指数以超99%的国防军 工行业权重形成显著特征,进一步申万二级行业分类,航空装备与航天装备两大核心板块则占据73%权 重,深度聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域航空航天装备产业链关键领域。 (本文机构观点来自持牌证券机构,不构成任何投资建议,亦不代表平台观点,请投资人独立判断和决 策。) 6月6日,三大指数集体小幅回调,国证航天航空指数冲高回落。 太平洋证券表示,随着订单恢复正常并陆续释放,军工板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双 击"阶段,建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、 技术壁垒高的优质龙头公司。 相关ETF方面,航空航天ETF天弘(159241)截至发稿下跌0.10%,成交额超1000万元,换手率超6%。 成分股中,海兰信涨超3%,中航沈飞、振芯科技、华秦科技等股涨幅居前。 长江证券指出,随着 2025年我国规划建设的低轨巨型星座正式进入高密度组网期,后续将在部分区域 逐步具备初期运营服务能力,对应的地面终端建设、卫星服务运营也将同步打开数倍于卫星制造与火箭 发射 ...
基金经理的高光时刻与遗憾瞬间
Morningstar晨星· 2025-06-04 08:48
导语 投资从来都是成功与失败并存,而基金经理对此体会应该最为深刻。我们长期追踪的众多优 秀基金经理在他们的职业生涯中创造了优异的投资业绩,这背后离不开许多高明的投资决策 与卓越的投资组合管理能力。然而,即便是最优秀的基金经理也难免出错。但使他们从同类 中脱颖而出的,往往在于他们面对投资失误的态度,以及从过往经历中汲取经验、进而提升 未来投资组合回报的能力。 在本报告中, 我们深入剖析了国内部分优秀基金经理投资中的成 功与失败案例 ,通过解析其投资决策背后的逻辑思路,揭示这些顶尖基金经理的成功奥秘。 01 国海富兰克林基金 赵晓东 赵晓东先生是一位经验与实力兼具的资深基金经理。21年的证券从业生涯、15年的公募基金管 理经验,锻造出其稳健且敏锐的投资风格。 自2005年国海富兰克林基金成立之初,赵晓东便扎 根其中,以计算机、汽车等行业的研究为起点,历经多年的实践与沉淀,在金融、食品饮料、 家电、汽车等传统行业构筑起坚实的能力壁垒,对农林牧渔、机械设备等领域亦有着深刻的行 业理解与价值洞察。与此同时,他保持对新兴趋势的敏锐捕捉,在新能源与TMT行业中也挖掘 出部分优质标的。 这种可以兼顾传统与新兴领域的投资能力, ...
俄乌局势引发金价大涨,早盘承压关注低位多单布局
Sou Hu Cai Jing· 2025-06-03 08:25
本交易日将出炉美国4月工厂订单月率和美国4月JOLTs职位空缺数据,投资者需要重点关注,另外继续 关注地缘局势和国际贸易局势相关消息。 历史性转折:黄金的"三重定价重构"当前黄金市场正经历自1970年代布雷顿森林体系崩溃以来最深刻的 定价逻辑变革。从"抗通胀"到"防崩溃"的职能进化传统认知中黄金与CPI的强关联正在被打破。如今驱 动金价的核心因素已转变为"全球系统稳定性折价"——当俄乌战争导致能源供应链断裂、美国关税引发 制造业衰退时,黄金的避险溢价会呈几何级数放大。央行购金潮的底层逻辑世界黄金协会数据显示, 2024年各国央行黄金购买量同比增加17%,其中波兰、亚洲大国等"去美元化"阵营占比超60%。这种战 略性储备转移绝非短期行为,而是对美元霸权衰退的长期对冲。 技术面突破的自我实现效应金价本周强势突破3330美元关键阻力位后,量化交易系统的自动买盘已被触 发。若周线收盘站稳3400美元上方,下一目标将直指历史高点3500美元关口。黄金同时享受着"避险需 求激增"与"美元实际利率下行"的双重利好,这种"戴维斯双击"效应在历史上往往催生年度级别行情。 对于投资者而言,需要警惕的或许不是错过上涨,而是在地缘黑 ...
港股创新药企业迎全球资产再平衡机遇
Sou Hu Cai Jing· 2025-05-29 13:57
(转自:ETF炼金师) 从海外因素来看,近期美国的药价政策表态出现缓和,降价的挑战依然存在,使得国产创新药的出海优 势依然显著。美国医药市场的定价体系复杂,涉及联邦和地方医疗保险制度,导致大幅降价的路径艰 难。美国总统提出的药价降低幅度虽然声势浩大,但实际影响较小,后续政策的执行也面临重大挑战。 在国内,创新药产业自2015年新药研发政策改革以来,发展迅速,积累了丰富的临床前研发资源和患者 资源,形成了一套高效的产业链。创新药企业结合这些优质资源,获得了跨国制药公司(MNC)的认 可。在海外政策波动及2028年前后专利药到期的背景下,跨国公司对优质创新药的需求将进一步加大, 业务发展(BD)也有望加速。 产业面上,港股的流动性和风险偏好均有所提升。在4月至6月间的AACR、ASCO等国际会议上,创新 药领域的相关临床数据集中发布,引发了市场的广泛关注。目前,部分创新药的研发管线已处于全球领 先水平,相关标的具备更高的配置价值。 从资金面来看,美联储可能开启降息周期。2025年3月的FOMC声明展现出更加鸽派的态度,流动性有 望逐步宽松。在这一背景下,随着市场缩量和赚钱效应减弱,具备市场定价权的资金可能会重新调 ...
创新药概念股持续走高,普蕊斯上涨超7%
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-05-23 06:32
Group 1 - The core viewpoint is that the domestic innovative drug industry is expected to enter a critical turning point by 2025, transitioning from capital-driven to profit-driven, with expectations of valuation recovery and performance realization [1] - The innovative drug sector is anticipated to enter a "results realization phase" by 2025, with prior R&D investments converting into commercial products, significantly improving corporate profitability [1] - The market focus is shifting from financial reports to changes in industry fundamentals, with innovative drugs, overseas expansion, and the impact of centralized procurement becoming core areas of investment attention [1] Group 2 - Prusis, as a leading clinical trial site management organization (SMO) in China, has demonstrated industry recovery trends, with a total of 3,800 SMO projects undertaken and 2,250 projects executed as of the end of Q1 2025, showing a continued increase from 2,161 projects at the end of 2024 [1] - The company reported rapid growth in inquiry volume and new orders in Q1 2025, indicating a preliminary recovery in industry and client demand [2] - The innovative drug sector is undergoing dual validation of valuation and fundamentals, with leading companies accelerating commercialization, providing support for long-term growth [2]
景顺长城张欢谈新消费投资,Z世代“悦己经济”或催生戴维斯双击机会
Zhong Guo Jing Ji Wang· 2025-05-22 05:35
据36氪调查数据,职场中不同程度感受到内卷的受访者比例高达96.76%。而潮玩、宠物等情绪消费方 面的"消费升级",便是Z时代应对压力的方式。在张欢看来,新消费崛起的驱动力,一是主力消费群体 从70、80后转向Z世代,而Z世代成长于经济高速增长期,物质满足带来这一代人更在乎个人感觉即"悦 己",更愿为情绪价值、个性化体验付费。二是新消费从"品牌溢价"转向"质价比优先",某种程度上, 年轻消费者表现更理性,既要品质,也要合理价格。在某种程度上也解释了近年来国货的崛起,这些企 业更多的修炼"内功",展示出不输国际大牌的质量,同时减少在市场营销花费,把实惠给到消费者。同 样的价格,是继续选择国际大牌的入门款,还是质价比更高的国货,现在更多年轻消费者选择了后者。 与传统"商品消费"相比,情绪价值主导的新消费模式有何优势?张欢指出,投资角度看,传统消费与总 量经济高度相关(如衣食住行等基础需求),面对的是更广泛的人群,不强调个性化,同时增长更依赖于 宏观经济周期。新消费则更多面向细分人群的个性化需求,与宏观经济相关度较低,有可能走出独立的 行情。此外传统消费需要更关注供给侧,即在既定的竞争格局里,通过格局优化带来的投资 ...
高端装备ETF(159638)近5日“吸金”超3800万元,成分股四创电子、国睿科技10cm涨停
Xin Lang Cai Jing· 2025-05-22 05:24
Group 1 - The China Securities High-end Equipment Sub-index 50 has shown a slight increase of 0.22%, with notable stocks such as Four Creation Electronics and Guorui Technology hitting the 10% limit up [1] - The High-end Equipment ETF (159638) has experienced a trading volume of 3.18% and a transaction value of 38.45 million yuan, with an average daily transaction of 58.34 million yuan over the past month [2] - The latest scale of the High-end Equipment ETF has reached 1.202 billion yuan, with a net inflow of 3.1062 million yuan recently [2] Group 2 - The top ten weighted stocks in the China Securities High-end Equipment Sub-index 50 account for 45.74% of the index, including companies like AVIC Optoelectronics and AVIC Shenyang Aircraft [2] - The 55th Paris Air Show is scheduled from June 16 to 22, showcasing China's growing military trade expectations with participation from 20 Chinese enterprises [2] - The defense budget in China is expected to maintain a growth rate of around 7%, indicating significant potential for future increases in defense spending, which is currently below 1.5% of GDP [3]
军工板块再度活跃,航天航空ETF(159208)盘中一度涨超1.8%,机构看好2025年军工行业迎全面复苏景气拐点
从基本面角度来看,太平洋证券认为,2025年是"十四五"规划收官之年,国防军工行业有望摆脱近两年 的低迷期,迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放,军工板块或将进入业绩改善与估 值提升的"戴维斯双击"阶段,建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领 域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 航天航空ETF(159208)紧密跟踪国证航天航空指数,该指数覆盖航空装备、航天装备、军工电子等细分 领域,涉及卫星互联网、大飞机、低空经济等前沿科技方向,具有高技术壁垒和强研发属性。 万家国证航天航空ETF基金经理贺方舟表示,近期海外地缘冲突中,中系装备的出色表现引发关注,这 将加速全球军贸市场的拓展,打开行业市场空间和盈利空间。在宏观环境大幅波动背景下,航空航天科 技行业是少数仍具备较强需求刚性及成长确定性的行业,当前行业需求快速复苏、基本面改善趋势明 确,建议积极把握板块布局机会 5月22日,A股三大指数震荡盘整,军工板块再度活跃,涨幅居前,全市场首只跟踪国证航天航空指数 的航天航空ETF(159208)盘中涨幅一度超1.8%。 近期,在一系列因素推动下,国防军工、航天航空板块反复 ...