文/ 中国中信集团有限公司党委书记、董事长 奚国华 导语： 党的二十届四中全会对"十五五"时期经济社会发展作出顶层设计和战略擘画，明确以推动高质量发展为主题，对因地制宜发展新质 生产力、加快建设金融强国、扩大高水平对外开放、坚持和加强党的全面领导等提出明确要求。作为国有大型综合性跨国企业，中国中信集 团有限公司（以下简称中信集团）深入学习贯彻全会精神，牢牢把握习近平总书记对国有企业提出的"六个力量"定位，做强做优金融、实 业、投资三大主业，以公司所能全力服务"十五五"时期经济社会高质量发展所需 。 增强金融核心功能助力建设金融强国 中信集团具有全牌照金融资源，目前资产管理规模近11万亿元，服务2亿多个企业与个人客户，投资孵化科创企业1200多家，实现 国家级专精特新企业服务全覆盖。"十五五"时期，公司将积极践行金融工作政治性、人民性要求，深入实施金融"强核"工程，做优 银行、证券、信托、保险、金融资产、金融租赁六大核心业态，不断增强核心功能、提升核心竞争力。 做好科技、绿色、普惠、养老、数字金融"五篇大文章"。 深化以股权投资为主、"股贷债保"联动的金融服务支撑体系，为科技创 新提供全周期、全链条的金融服务。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中国银河策略 A股市场投资机会展望：A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中 长期市场向好趋势未变，后续将逐步从"情绪驱动"回归"基本面驱动"，呈现"震荡消化、动能提升、结 构聚焦"的运行格局。一是政策面持续发力，两会期间政策红利将集中释放，为市场提供明确的主线方 向；二是国内经济复苏基础逐步夯实，企业盈利有望持续改善，为市场提供基本面支撑；三是当前A股 估值仍处于合理水平，长线资金逐步入场，市场中长期向好趋势明确。配置机会上，建议重点关注：主 线一，短期确定性，涨价与避险。若地缘冲突短期内难以平息，全球实物资产正经历价值重估过程。霍 尔木兹海峡的紧张局势直接驱动能源及替代性需求走强。油气、石油化工（直接受益于油价上涨）、煤 炭（替代逻辑）；有色金属（铜、铝、黄金，受益于通胀预期和避险需求）；航运港口（运价飙升及航 线重构）。主线二，供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，建议关注 基础化工（业绩边际改善预期加强，如化学制品、化学原料、农化制品等）、钢铁、建筑材料、金融 （尤其是 ...

短板怎么补？难题怎么破？杨长利从企业视角给出答案——坚持绿色发展，坚定推进科技创新，加快数字化 转型。 "立足我国能源资源特点，走绿色发展道路是必由之路。"杨长利说，落实到具体行动上，就是大力发展"风光 水核"等清洁能源，大力推进落实"清洁能源+"战略，积极安全有序发展核电，持续推进新能源高质量发展， 推动多能互补、集成融合。 如何推进科技创新？杨长利透露，中广核将攻关更高效的发电方式、更有效的资源利用，加快"华龙一号" 2. 0 版示范项目落地，布局"华龙一号" 3.0版研发，推动先进堆型、先进燃料、新能源等领域前沿技术研发取得突 破。"让能源供应更安全、更经济、更自主，将发展主动权牢牢攥在自己手里。" 加快数字化转型，落点在哪里？杨长利表示，能源行业和数字技术融合是大势所趋。"我们要建设智慧电厂， 推动数字核电全链条数据互联互通，加强自动化、智能化技术应用，实现核电智能建造、智能运维。同时， 积极探索智慧能源新模式，让各类电源在电网需要时'顶得上、调得快、稳得住'，核心就是用数智赋能，把 运行效率和安全保障水平提上去。" 从2 02 1年中央经济工作会议首提"加快建设能源强国"目标，到党的二十届四中全会作 ...

能源变革是生产力进步的战略先导。习近平总书记强调"把能源技术及其关联产业培育 成带动我国产业升级的新增长点，促进新质生产力发展"。"十五五"开局之年的新春伊 始，中央广播电视总台央视网会同国家能源局深度策划推出10集系列微纪录片 《向新 而行》 。 第三集 ： 向绿逐新 万里长江是中华民族的母亲河 ， 不仅滋养了源远流长的中华文明 ， 更是我国发展的生态命脉和经济动脉 。 习近平总书记多次强调 ： " 推动长江经济带发展必须从中华民族长远利益考虑 "。 我国依托"水能宝库"建成世界最大清洁能源走廊 长江是我国巨大的 "水能宝库" ， 干流浩荡 ， 支流纵横 ， 水量充沛 ， 其流域蕴蓄着全国 48%的可开发水电资源 。用 好 水资源 ， 做好 " 水文章 "， 这里 已 成为开发清洁能源的黄金地带 。 2022年12月20日 ， 占 当时 全国水电装机容量近五分之一的世界最大清洁能源走廊全面建成 。 世界最大清洁能源走廊由乌东德 、 白鹤滩 、 溪洛渡 、 向家坝 、 三峡和葛洲坝六座梯级电站组成 ， 跨越 1800公里 ， 总装机容量 超过 7000万千瓦。 六个"水龙头"发电同时带来巨大环境效益 六座梯级 ...

证券研究报告——建筑装饰行业周报 开复工改善，板块跑赢沪深 300 【2026.2.23-2026.3.1】 行业评级：看好 核心观点 发布日期：2026.3.4 建筑装饰行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 分析师：张坤飞 执业证书编号：S0770524020001 邮箱：zhangkf@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 基建、地产等投资不及预期；宏观流动性收紧风险；地方融资 平台违约风险；关税影响增强的风险。 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。A 股主要指数涨跌互 现，市场呈现周期主导、风格分化的格局，资金持续向资源品 与政策受益板块集中。领涨板块包括钢铁、有色金属、基础化 工，主因中东地缘冲突推升能源与小金属价格，叠加美国拟利 用 AI 模型为关键矿产设定参考价，催化稀土、钨、锑等战略 资源板块涨停潮。电网设备 ETF（159326）连续 6 日净流入超 49 亿元，规模突破 236 亿元，受益国家电网"十五五"4 万亿 投资落地方向明确。科技板块则出现阶段性调整，科创 AIETF、 芯片设计 ET ...

证券研究报告——建筑装饰行业周报 开复工改善，板块跑赢沪深 300 【2026.2.23-2026.3.1】 行业评级：看好 核心观点 发布日期：2026.3.4 建筑装饰行情走势图 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 分析师：张坤飞 执业证书编号：S0770524020001 邮箱：zhangkf@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 基建、地产等投资不及预期；宏观流动性收紧风险；地方融资 平台违约风险；关税影响增强的风险。 权益市场涨跌互现，建筑装饰跑赢指数。A 股主要指数涨跌互 现，市场呈现周期主导、风格分化的格局，资金持续向资源品 与政策受益板块集中。领涨板块包括钢铁、有色金属、基础化 工，主因中东地缘冲突推升能源与小金属价格，叠加美国拟利 用 AI 模型为关键矿产设定参考价，催化稀土、钨、锑等战略 资源板块涨停潮。电网设备 ETF（159326）连续 6 日净流入超 49 亿元，规模突破 236 亿元，受益国家电网"十五五"4 万亿 投资落地方向明确。科技板块则出现阶段性调整，科创 AIETF、 芯片设计 ET ...

2026年全国两会如期而至，恰逢"十五五"规划开局之年，香港如何更好融入国家发展大局，再次成为关注的焦点。两会期间，港区全国人大代表、香 港特区立法会议员楼家强接受了证券时报记者专访，他从粤港澳大湾区互联互通、香港五年规划制定、科创产业协同到国防教育强化等方面，分享了 自己的观察与思考。 谈及粤港澳大湾区的发展，作为长期推动者的楼家强将目光投向了科创协同与人才流动。随着河套香港园区正式开园，60余家国内外科创机构签约入驻， 深港西面跨河连接桥项目启动建设，这个"一园两区"的创新平台正进入发展快车道。在他看来，园区当前最迫切的任务是推动数据跨境等关键政策先行先 试，这是激活科创活力的核心动力。同时，还要深化职业资格互认、探索个性化税收安排，持续简化通关流程，让园区真正成为宜居宜业的创新高地。 楼家强进一步补充，科创产业的长远发展离不开人才支撑。他期望香港特区政府今年能尽快公布"北都大学教育城概念发展纲要"，借助政府预留的100亿 元校舍建设贷款，全速推进北部都会区大学城建设。按照规划，洪水桥、牛潭尾等地的大学城土地将逐步供使用，他建议以此为契机，深化香港八大院校 与内地"双一流"院校、海外知名院校的合作，推动大 ...

专题报告 2026-03-04 钢材：需求验证期的徘徊 黑色金属研究 | 钢材 1.利润修复驱动下的"惯性回升" 报告要点： 从供应端看，节后铁水产量已回升至 233 万吨以上，高炉开工率小幅抬升，显示长 流程企业在利润边际改善后生产积极性回升。但本轮修复更具"惯性"特征，而非 趋势性扩张。品种结构分化尤为明显：热卷产量维持高位，受出口订单与制造业景 气支撑表现相对稳健；而螺纹钢受地产开工偏弱及电炉持续亏损影响，产量同比仍 处收缩区间。供应端的结构差异，意味着未来价格弹性也将更多体现为品种分化。 随着 2026 年 3 月临近，钢铁行业正处于预期重塑与现实验证交汇的关键节点。一端是春节后 的终端需求；另一端则是即将召开的全国两会所承载的宏观政策信号与产业方向指引。短期内， 行情核心矛盾在于旺季需求的真实验证，预计价格将在库存消化压力下维持区间震荡偏弱格 局，需密切关注两会政策定调及工地实质性复工节奏。 需求端则呈现出明显的"时差困境"。近期上海推出楼市优化政策"沪七条"，但销 售端改善向施工端传导存在天然滞后。当前螺纹钢表观消费仍处季节性低位，社会 库存延续累积，市场处于"政策利好频传、工地静悄悄"的阶段，因 ...

债券市场 债市收益率整体震荡下行，10年期国债收益率收于1.78%附近。市场主要受三重因素影响：一是央行超额续作 3000亿MLF，呵护流动性意图明确，但全周仍净回笼4274亿元，资金面均衡偏紧；二是上海"沪七条"地产新 政超预期放松，一度对债市情绪形成扰动，但市场迅速消化；三是周五中东地缘冲突升级（美以对伊朗发动袭 击），推动全球避险情绪升温，对债市形成利好支撑。 商品市场 融智投资FOF市场周报2026年02月第4周 市场概览 股票市场 A股节后首周呈现"前抑后扬"态势，核心矛盾在于交易结构的极端分化与外部风险的叠加冲击。科技成长板块在 春节后经历了资金的高度集中涌入，TMT板块成交额占比一度突破50%创历史最高位，人形机器人、AI算力等概 念板块MACD强势个股占比升至75%和65%，站上60日均线个股占比分别达87%和77%，均已触及2023年初高 点水平。这种极端交易结构下，板块对边际利好的敏感度显著下降，边缘概念补涨特征明显，预示阶段性调整压 力积聚。 市场风格在科技与周期之间出现轮动。前期涨幅较大的传媒板块出现获利了结迹象，周跌幅达5.10% 。资金开始 从纯题材炒作流向有基本面支撑或政策催化的 ...

(D 国泰海通 395-2 2 2 Friday 国泰海通2026春季策略会 HT分市公坛 3月25日-深圳市福田区香格里拉大酒店 会议亮点 新能源分会场聚力新质生产力,聚焦新型储能、动力电池、电力设 备核心赛道,联动商业航天空天能源、AIDC 算力能源协同发展,以 青年视角碰撞前沿技术,共探能源产业创新融合的未来新路径。 议程安排 | ● 13:30-14:30 储能、动力电池及碳酸锂2026年展望 | | --- | | 特邀嘉宾 | | ● 14:30-15:30 电力设备2026年展望：国内、海外 | | 特邀嘉宾 | | ● 15:30-16:30 核聚变2026年展望 | | 特邀嘉宾 | 16:30-17:30 AIDC申源液冷2026更新 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证 券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、 控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的 不便表示诚挚歉意，非常感谢您 ...