Group 1 - US stock market indices reached record highs for three consecutive days, with the Dow, Nasdaq, and S&P 500 all showing gains following a 25 basis point rate cut by the Federal Reserve [2] - Ray Dalio, founder of Bridgewater Associates, warned that the UK and US are heading towards a "very, very dark period," citing financial and debt issues in the UK and political polarization in the US [2] - Huiyuan Juice's restructuring has stalled due to conflicts between new and old shareholders, leading to product delisting and potential impacts on creditors and operations [2] Group 2 - Morgan Stanley predicts a continued decline in the US dollar and expects the Federal Reserve to cut rates by nearly 100 basis points, suggesting a 3 trillion yuan investment in purchasing housing in first- and second-tier cities [3] - TSMC's ADR surged significantly, with other semiconductor stocks also rising as TSMC plans to increase prices for its 3nm and 2nm process nodes, prompting a price hike among memory chip manufacturers [3] - Argentina's assets surged following a US commitment to provide financial support to President Milei, with bonds experiencing their largest historical gains and the stock market rising by 8% [3] Group 3 - NVIDIA announced a partnership with OpenAI, planning to invest up to $100 billion to develop AI data centers, marking its largest investment commitment to date [4] - Multiple A-share companies reported positive third-quarter performance, with companies like Changchuan Technology and Brother Technology seeing growth due to increased production capacity and strong orders [5] - The Swedish central bank unexpectedly cut rates by 25 basis points to 1.75% to support economic recovery, despite high inflation levels [5]

美联储古尔斯比：疲弱的就业市场将导致降息。与此同时，通胀正朝着错误方向发展。 来源：滚动播报 ...

"美联储传声筒"Nick Timiraos最新撰文：美联储主席鲍威尔表示，即使在上周降息之后，他仍认为美联 储的利率立场"仍然略微偏紧"，这意味着如果官员们继续判断近期劳动力市场的疲软超过通胀方面的挫 折，今年仍有更多降息空间。鲍威尔大体上重申了他在上周降息后的新闻发布会上的观点。他强调了美 联储在实现保持低通胀稳定和促进健康劳动力市场这两大目标方面面临的挑战。鲍威尔说："双向风险 意味着没有无风险的路径，降息过多、过快可能使通胀继续接近3%而非美联储2%的目标，而保持限制 性政策立场过久则可能不必要地削弱劳动力市场。"鲍威尔还重申了他的看法，即今年夏季就业增长放 缓使得上周的政策转向有必要比今年早些时候更多关注劳动力市场。略微偏紧的利率设定使美联储处于 有利位置，可以应对潜在的经济发展。 来源：滚动播报 ...

自美联储上周宣布降息后，多个国家央行跟进降息。 9月23日，瑞典央行宣布将政策利率下调25个基点至1.75%。这是瑞典央行年内第四次降息。自2024年5月开启降息周 期后，瑞典央行至今已降息8次，政策利率从4%下调至1.75%。 瑞典央行政策利率走势（2015年至今） 瑞典央行为何降息？ 根据瑞典央行发布的声明，降息是为了进一步支持经济活动并在中期内将通胀稳定在目标水平，如果通胀和经济活动前景 保持不变，预计政策利率将在未来一段时间内保持在这一水平。瑞典央行的利率路径预示，到2028年底将不再降息。 瑞典8月份通胀仍然维持在高位，但剔除能源价格的核心通胀有所下降，接近6月份货币政策报告的预测。瑞典央行认 为，随着企业将商品价格下降，以及瑞典克朗走强，当前的通胀水平将不会长时间持续。此外，政府宣布的减税措施将在 明年暂时减缓通胀，但不会对通胀压力产生实质性影响。 瑞典统计局数据显示，8月消费者物价指数（CPI）同比上涨1.1%，高于7月的0.8%，为连续第六个月上升，达到六个月 来最高水平，与9月4日公布的初步预估一致。但瑞典央行在9月的货币政策报告中，预计全年通胀仅有0.8%，而国内生 产总值（GDP）仅增长 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【降息后有色板块走低，给出投资策略建议】降息后，近两周美元有所走强，本周有色板块整体走低， 贵金属回调。 沪铜方面，当前铜库存处于低位，供应端存在约束，需求表现一般。美联储降息落地， 预计近期沪铜保持震荡走势，建议投资者继续持有沪铜宽跨式卖出策略。 黄金当前仍有避险需求，且 美元长期有走弱趋势，中长期价格较为乐观，建议投资者继续持有沪金牛市价差策略。 ...

美国芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）9月23日表示，鉴于通胀水平仍高于 目标且呈上行轨迹，美联储在进一步降息方面应保持谨慎。"最终，如果我们能够驱散当前的滞胀阴 霾，利率可以以渐进的步伐下调相当幅度，"古尔斯比说。 ...

来源：滚动播报 美联储理事鲍曼：是时候采取果断行动降息了。 ...

固定收益 | 固定收益专题 刘昱云 分析师 SAC 执业证书编号：S1110525070010 liuyuyun@tfzq.com 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 何楠飞 分析师 SAC 执业证书编号：S1110525070004 henanfei@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：信用票息仍占优-信用 策略周报 20250921》 2025-09-22 2 《固定收益：固收点评-债市定价， 谁在主导？》 2025-09-21 3 《固定收益：股债之间-利率专题》 2025-09-21 利率专题 证券研究报告 再论国债买卖与降息 1、国债买卖：悬念等待揭晓 2025 年 09 月 23 日 作者 谭逸鸣 分析师 SAC 执业证书编号：S1110525050005 tanyiming@tfzq.com 预期"升温"：（1）9/3，财政部与央行联合工作组召开会议，双方就央行 国债买卖操等议题进行了深入研讨，使得工具重启的预期进一步发酵；（2） 债市调整行情下市场的期待愈发升温，当下不论是长端、超长端的绝对点 位，还是二者相对利 ...

每当你以为人工智能的上涨行情到顶时，它总能再加一档。昨天就是这样的日子……英伟达大涨近4%，创下历史新高，此前有报道称该公司将与OpenAI深 化合作，建设庞大的新数据中心和人工智能基础设施。据说其规模约为10吉瓦——大致相当于10座大型核反应堆的产能——可谓庞大。 在债券市场，美国2年期国债收益率回升至3.60%以上，尽管与特朗普关系密切的经济学家StephenMiran呼吁大幅降息。他认为中性利率远低于当前水平，并 表示会迅速降息150个基点来达到目标，还称这种举动不算"恐慌"，而75个基点的降息反而是恐慌。这种极端言论未能改变市场预期，收益率反而走高。这 表明如果降息幅度过大、过快，未必能有效压低长期借贷成本，因为低利率会推高通胀预期，从而限制未来进一步降息的空间。 另一方面，黄金在地缘紧张加剧的背景下再创新高，每盎司逼近2600美元。乌克兰和加沙局势持续升级，其中越来越多的发达国家承认巴勒斯坦国，这加剧 了以色列与美国的外交压力——法国是最新的加入者。在欧洲，临近俄罗斯边境的国家担心莫斯科通过频繁侵犯领空来测试北约的底线。令人意外的是，尽 管地缘政治风险升温，油市却相对平静。美国原油价格仍在62美元/ ...

Group 1 - The Federal Reserve announced a 25 basis point interest rate cut in September, which was initially seen as a victory for Trump, but he remained unusually quiet about it [1][5] - Trump's strategy to influence the Federal Reserve by appointing his ally, Milan, to the board backfired as Milan was the only one to vote for a 50 basis point cut, while 11 others voted for the 25 basis point cut [2][4] - The Federal Reserve's decision to cut rates was based on economic data rather than political pressure, indicating a unified stance against Trump's influence [5][4] Group 2 - Japan's central bank announced it would begin selling off its substantial holdings in ETFs, signaling a shift away from its previous aggressive monetary policy [7][9] - This move by Japan could lead to a decrease in demand for U.S. Treasury bonds, as Japanese capital may flow back to Japan, undermining the impact of the Federal Reserve's rate cuts [9][11] - The announcement from Japan created turmoil in the U.S. bond market, causing yields to rise and prompting speculation that the Federal Reserve may pause further rate cuts to assess Japan's intentions [11][13]