房地产行业 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 8 日 强于大市 房地产行业第 27 周周报（2025 年 6 月 28 日-2025 年 7 月 4 日） 本周新房成交同比由负转正；建议关注 7 月中旬开始的地产 板块机会 新房成交面积环比由正转负，同比由负转正。二手房成交面积同环比降幅均扩大。新房库存面积 与去化周期同环比均下降。 核心观点 投资建议： 相关研究报告 《70 城房价环比跌幅持续收窄，一线新房房价止 跌》（2024/12/17） 《"旧改为主、收储为辅"贯穿 2025 年地产行业主 线 》（2024/12/14） 《住房交易税收政策调整，体现政府让利意愿及稳 定房地产市场的决心 》（2024/11/14） 《房贷利率机制调整超预期，沪深广松绑行政政 策；看好地产板块行情延续！》（2024/09/30） 《央行拟于近期降准并引导 LPR 及存量房贷利率 下降；北京拟适时取消普宅与非普分类标准》 （2024/09/27） 《政治局会议首提"促进房地产市场止跌回稳"，地 产拐点已至》（2024/09/26） 《房地产行业 2024 年中期策略——下半年地产空 间在哪?》（2024 ...

21世纪经济报道记者 郭聪聪 北京报道 近年来，中国房地产市场经历深度调整，部分房企陷入流动性危机，导致大量项目停工、烂尾，不仅影 响经济稳定，更直接损害购房者权益。 21世纪经济报道记者了解到，中国东方资产管理股份有限公司（以下简称"中国东方"）切实发挥专业化 处置功能，通过创新模式盘活困境地产项目，努力修复房地产上下游信用链条，打造了多项困境地产项 目盘活典型案例。 长沙新力铂园项目则因长期拖欠工程款多次停工，数千名业主权益受损，是地方政府重点"保交楼"项 目。中国东方创新采用"股权收购+增量注入+代管代建"的实质性重组模式，注入1.90亿元专项资金，推 动项目复工复产，最终实现了两千多户房产如期交付。 盘活低效资产"保稳定" 如何激活低效不动产资源，是房地产市场风险出清的关键。中国东方通过司法抵债、合作盘活等方式， 成功让一批"沉睡资产"焕发新生，也为行业提供了可复制的行业经验。 北京六佰本项目原为朝阳区烂尾商业街，产权分散、物业混乱，严重影响了城市形象。面对这一棘手难 题，中国东方创新采用"联合小业主+政府支持+产业导入"的综合盘活模式：通过争取属地政府政策支 持，更换原有不作为的物业管理方，并引入优 ...

现在是楼市最关键的时刻，其实吧，跌也好，涨也罢，对老百姓来说并不是最焦虑的，问题就在于现在心里实在没底，不知道房价跌到什么程度才会止跌回 稳，而止跌回稳恰恰是2025年的重要任务和目标。 我觉得要承认也要允许房价下跌，至于大跌可容忍的程度是多少可以做一个测试。否则，现在还在讨论房价该不该跌真的有点太低级了。 近日，财经作家吴晓波在视频中表示，房价即使跌一半，没买房的人你敢买吗？真跌一半，银行还在吗？你们都扛不住。所以，房价跌一半或者更多是绝对 不可能也是不允许发生的事情。楼市就是最可靠的一端，股市不可靠。 房价大幅回落的确会受到干预，因为当前就是为了确保房地产市场平稳健康发展，我也相信一直在努力来让房价稳定下来，否则就不会提出止跌回稳了。但 我特别不爱听的一句话就是，谁谁不允许怎样怎样。就好比当年多少中介告诉你，房价不可能下跌，因为不允许。这样的话到今天你还信吗？房地产的自然 规律是谁能说了算的吗？否则，就不是今天这样了。 当然，不是说稳房价不重要，太重要了，因为它关乎几十个甚至上百个行业的发展，影响着众多人的就业问题，恰恰因为它重要，我们才更应该重视，而不 是纵容。难道过去的代价还小吗？ 事实上，现在楼市仍 ...

为积极响应构建房地产发展新模式的时代要求，进一步满足人民群众对高品质居住的向往，日照市 住房和城乡建设局等部门于近日联合印发《关于支持"好房子"建设的实施意见》，以14条政策"组合 拳"推动房地产行业向高质量发展转型。 在土地要素配置上，日照市打出"精准供应、灵活出让、存量盘活"组合牌。精准研判市场需求，优 先推出面积适中、配套完备、生态优越的优质地块。创新土地出让机制，允许土地竞得人在合同签订后 1个月内缴纳50%出让价款，最长12个月付清全款，竞买保证金低至起始价的20%，推行"承诺制"办理 建设审批手续，缓解企业资金压力。同时，严格落实《日照市闲置存量土地处置工作方案》，通过18条 具体措施，推动存量闲置土地高效盘活，实现土地资源的优化配置。 在提升住宅品质方面，日照从多个维度发力。在容积率计算规则上，对社区服务设施、高品质住宅 特色空间等实施不计入容积率的优惠政策，鼓励企业打造风雨连廊、公共架空层等可变空间，为居民提 供更多元的生活场景。加强居住区规划设计风貌管控，引导住宅建设融入地方特色与时代元素。在家装 领域，支持个性化全装修和装配化装修，开展群（团）购定制服务，并对全装修企业给予信用加分，推 动 ...

香港本地消费行为是否因港人北上而发生永久性变化？ 香港调研反馈+25H1 土地市场复苏的三个视角 20250707 摘要 2024 年 6 月，香港零售额自 2 月以来首次实现正增长，同比增长 4.5%，非必需品消费增长 3.5%，高于必需品消费 2.6 个百分点，表明 消费市场出现复苏迹象，可能带动相关商业地产公司股价。 尽管商铺租金指数仍低于荣枯线，但海外基金在香港的租赁活动增加， 暗示核心区写字楼可能接近底部，为投资者提供了潜在的投资机会。 港人北上消费并未对香港本地必需品消费产生永久性影响，本地市场仍 具韧性，这为在港经营必需品业务的企业提供了稳定的市场基础。 2025 年上半年，中国土地市场成交金额在连续三年下降后迎来回升， 同比增长 20%以上，主要得益于核心城市优质地块的推出和房企积极补 货拿地，预示房地产市场出现积极信号。 全国土地均价创下 2014 年以来新高，同比增长 33%，溢价率达到 10%，同比提升 6 个百分点，表明土地市场竞争激烈，优质地块受到追 捧，可能影响房企的投资策略和成本控制。 Q&A 2025 年上半年香港零售市场的表现如何？有哪些值得关注的趋势？ 2025 年上半年， ...

中国商报（记者 马文博 文/图）今年以来，随着各项稳定房地产政策加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进。中指研究院认为，上半年政策定 调持续释放积极信号，为市场注入信心。下半年高品质项目入市有望带动核心城市新房市场保持平稳，"好城市+好房子"具备结构性机会，而市场全面止跌 回稳仍需政策进一步加力。 市场运行总体平稳 今年上半年，全国新房和二手房交易总量同比增长，房地产市场总体保持稳定态势。 中指研究院发布的报告显示，2025年以来，核心城市新房市场整体保持平稳运行，其中第一季度市场延续修复态势，但第二季度边际有所转弱。二手房 在"以价换量"带动下，重点城市成交量延续增长态势。同时，在供给缩量与销售修复推动下，重点城市新房可售库存普遍下降，出清周期略有缩短。 从市场交易情况来看，在各项稳楼市政策作用下，房地产销售基本平稳。根据国家统计局公布的数据，1月至5月，新建商品房销售面积和销售额同比分别下 降2.9%和3.8%，与1月至4月基本持平。部分一线城市、二线城市市场交易较为活跃，商品房销售面积和销售额保持增长。 针对下半年走势，克而瑞研究中心认为，新房成交绝对量第三季度环比回落，基于去年低基数，同比降幅 ...

2025 年 7 月 7 日 星期一 恒生医疗保健指数上周上涨 5.0%并显著跑赢恒生指数。彭博报道全球医药行业巨头阿斯利康（AZN US）正与康方生物 （9926 HK）的海外合作伙伴 Summit (SMMT US)就依沃西单抗的授权谈判，如谈判成功授权交易总额可能达 150 亿美元。 依沃西单抗为康方生物自主研发的肿瘤药，目前正与 Summit 合作进行海外三期临床。市场认为如果阿斯利康最终与 Summit 达成依沃西单抗的海外合作，将显著增加依沃西单抗在美国获批的可能性，因此康方生物（9926 HK）周四与周五 大涨。市场也期待荣昌生物（9995 HK）未来能用类似的形式通过近期签订授权协议的 Vor Bio (VOR US)与海外著名药企 就泰它西普的海外研发与销售达成合作，公司管理层也表示过对这件事很有信心，因此荣昌生物周四与周五也上涨。我 们暂时还无法确定因此观望，但将积极关注事态的进展。 上周新能源及公用事业港股普遍上升，其中光伏板块更为突出。信义光能(968 HK)、福莱特玻璃(6865 HK)、协鑫科技 (3800 HK)全周上涨 20.4%-22.8%。近期市场聚焦中央关注内卷问题，期待 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 房地产行业跟踪周报 二手房成交面积持续回落，更大力度推动房地 产市场止跌回稳 增持（维持） 2025 年 07 月 07 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 行业走势 -7% -1% 5% 11% 17% 23% 29% 35% 41% 47% 53% 2024/7/8 2024/11/6 2025/3/7 2025/7/6 房地产 沪深300 相关研究 《二手房成交面积同环比回落，加快 构建房地产发展新模式》 2025-07-01 《新房成交面积同比下滑，多地放松 政策持续出台》 2025-06-23 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 投资要点 ◼ 上周（2025.6.30-2025.7.4）：上周房地产板块（中信）涨跌幅 0.1%,同期 沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为 1.5%、1.2%，超额收益分别为- 1.4%、-1.1%。29 个中信行业板块中房地产位列第 24。 ◼ （1）新房市场：上周（2025 ...

港岛区4个指标屋苑上周录9宗成交，较前周的12宗减少25%；当中太古城录6宗成交，较前周的11宗减 少约45.5%；相反，嘉亨湾"破蛋"，按周增加2宗成交。 智通财经APP获悉，香港置业研究部董事王品弟表示，发展商低价推售新盘，销情不俗，抢占部分市场 购买力，上周二手交交投下跌；据该行前线分行所录得的数字显示，综合过去一星期(6月30日至7月6 日)香港20大主要屋苑二手买卖录37宗成交，较前周的49宗减少约24.5%。 港岛、九龙及新界三区20大屋苑成交按周均下挫，其中新界区6个指标屋苑上周录13宗成交，较前周的 18宗减少约27.8%；沙田第一城录9宗成交，较前周的10宗减少10%；新港城及维景湾畔各录得1宗成 交，同样较前周的2宗减少50%；将军澳中心由前周录1宗成交减少至上周"零成交"；东港城更由前周录 2宗成交减少至上周"零成交"；相反，新都城录2宗成交，较前周的1宗增加1倍。 上周"零成交"屋苑数目共有7个，按周增加2个，占20大屋苑比率增加至35%，当中包括海怡半岛、翔龙 湾、海逸豪园、碧海蓝天、宇晴轩、东港城及将军澳中心。 九龙区10个指标屋苑上周录15宗成交，较前周的19宗减少约21.1%； ...

2025.07. 07 本文字数：2469，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 周芳 武汉将建设"好房子"作为推进行业转型升级的重要抓手，市场回暖具有结构性特征。中指研究院（华中） 市场研究中心主任李国政在接受第一财经记者采访时表示，当地在供需两端持续发力，在需求端，"汉九 条"针对人才、以旧换新、多孩家庭、进城人员等群体加大购房支持力度，促进了购房需求的释放；在供 给端，地方政府增加中心区优质地块供给，引导企业打造低容积率、高品质项目，高效利用土地和空间， 好房子、好配套、好服务成为楼市风向标。通过推动房地产供给侧结构性调整和住房产品迭代，努力重 塑"政策推动、产品升级、市场热销、投资拿地"的良性循环，为市场止跌回稳夯实基础。 7月7日，武汉市住房和城市更新局发布上半年武汉楼市"成绩单"。 最新数据显示，今年1～6月，武汉全市商品房网签销售面积615.39万平方米，共计9.6万余套，同比增长 14.8%。其中，6月新房单月销量首次破万套，中心城区多个高品质住宅项目再现"日光盘"，市场回暖态 势显著。 "好房子"激活市场供需 1～6月，武汉商品房网签销售面积为615.39万平方米，同比增长14.8%；其中 ...