截至报告期末，中百集团的货币资金为8.92亿元，同比下降33.38%；应收账款为5亿元，同比增长 2.97%；有息负债为16.03亿元，同比增长2.54%。货币资金与流动负债的比例仅为18.63%，近3年经营性 现金流均值与流动负债的比例为12.87%，提示公司存在一定的流动性风险。 财务概况 近期，中百集团发布了2025年一季报。报告显示，公司营业总收入为25.66亿元，同比下降21.29%；归 母净利润为-9885.1万元，同比下降303.27%；扣非净利润为-8167.38万元，同比下降413.81%。 费用控制与现金流 近期中百集团（000759）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下： 盈利能力分析 公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为6.46亿元，三费占营收比为25.18%，同比增加了16.3%。 每股经营性现金流为0.13元，同比减少了75.46%。这显示出公司在费用控制方面面临较大压力，同时现 金流状况不容乐观。 从盈利能力来看，中百集团的毛利率为22.86%，同比增加了4.16个百分点，但净利率却为-3.88%，同比 减少了351.06个百分点。这表明尽管公司在控制成本方面有所改 ...

经济衰退担忧持续影响美股 美国关税政策的僵局正在对其经济造成损害并打击投资者的信心。多项经济指标表明，关税政策有可能将美国乃 至全球多地推向经济衰退的边缘。而反复无常的关税政策，不仅没有实现特朗普政府缩减贸易逆差和促使制造业 回流的目标，反而使美国承受通胀攀升和经济下行的压力。 在美国经济增长动能放缓以及政策不确定性增加等因素的拖累下，美股于2月中旬开始见顶回落，直至3月中下旬 才出现一波反弹。到了4月，特朗普政府对非美国家宣布加征关税，给金融市场带来新一轮的冲击，阻断了美股的 反弹之路，使得避险情绪大增，美国金融市场出现历史上较为少见的"股债汇三杀"风险。 近期，不走寻常路的特朗普对美联储的货币政策表示了不满，使得美联储的独立性遭受考验，这意味着政策的不 确定性与经济下行形成了共振，美股短期或出现超跌反弹的情况。但从中期来看，美股跌势可能尚未结束，需要 等到美联储重新启动降息以及关税谈判取得进展才能有所改变。 | 0.30 0.25 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

紫金天丰期货分析师刘诗尧认为，当前3350-3370美元/盎司区间存在强支撑，"任何回调都是中长期入 场良机"。今年金价已累计上涨26%，主要受益于三大支撑：美中贸易谈判僵局、全球经济增长放缓预 期，以及美联储货币政策与特朗普政府的微妙博弈。其中，全球央行持续购金和ETF持仓量刷新历史新 高，为金价提供了坚实后盾。 贵金属市场呈现分化走势：白银价格在早盘下跌逾1%后出现反弹，铂金、钯金小幅收涨，显示工业金 属需求预期仍存支撑。彭博美元现货指数基本持平。 此外，对于黄金未来走势，分析人士认为，波动可能成为常态。一是美国的关税政策不确定性依然存 在;二是美元虽然反弹，但卖出美元资产也可能在反弹中发生，因为美国信用在这一轮关税战中的确有 损。期货公司混沌天成认为，黄金牛市的风险在于流动性。 短线而言，第一，投机盘的逆转可能出现：根据中国黄金（600916）协会的监测可发现市面流通/实际 消费需求黄金的比值已经达到一定峰值，大量的投机头寸易引发集中抛售风险;第二，市场对于美联储 的降息预期过度乐观，从而忽视了可能出现的流动性风险;第三，估值出现高估情况，金银、金铜和金 油比都达到了危机的情况，但危机尚未出现。 周二国 ...

Report Industry Investment Rating - The overall rating for commodity futures is neutral [2] Core Viewpoints - External risks abroad are rising, but the domestic trend remains optimistic. China's Two Sessions in March set a positive tone for the whole year, with more proactive fiscal and moderately loose monetary policies. The government's credit is in an expansion phase, and policies to address "involution - style" competition are worth attention. The official manufacturing PMI in March showed a month - on - month improvement but a year - on - year weakness, and the industry is also differentiated. Considering external tariff pressure, the possibility of additional domestic easing should be monitored [3] - The implementation of reciprocal tariffs exacerbates stagflation trading. Trump's reciprocal tariff order on April 2nd includes a 10% "minimum benchmark tariff" on trading partners and higher tariffs on some. It has an impact on China, Vietnam, Thailand, etc. Some products are exempted. The tariff game continues, and it may lead to stagflation in the US economy and put the Fed in a policy dilemma. Attention should be paid to the possible stagflation environment overseas in the long - term [4] - In the short term, be vigilant about the emotional impact on commodities, and in the long term, focus on stagflation - related asset allocation. From the 2018 tariff review, the impact of tariff increases first affects demand and then inflation. Industrial products like black and non - ferrous metals may be affected by the US stock market adjustment, while agricultural products may see price increases. Gold is relatively certain due to de - dollarization and potential stagflation overseas [5] Summary by Related Catalogs Market Analysis - China's government credit is expanding with policies such as raising the deficit rate, increasing special bond limits, and issuing special treasury bonds. The manufacturing PMI in March improved month - on - month but was still weak year - on - year, and the industry is differentiated. External tariff pressure may lead to additional domestic easing [3] Tariff Impact - Trump's reciprocal tariff order on April 2nd includes a 10% "minimum benchmark tariff" on trading partners and higher tariffs on some. Some products are exempted. The tariff game continues, and it may lead to stagflation in the US economy and put the Fed in a policy dilemma [4] Commodity Investment Strategy - The overall rating for commodity futures is neutral. In the short term, be vigilant about the impact of tariff events on global assets and liquidity risks. After the market stabilizes, focus on anti - inflation assets like gold and commodities and the allocation opportunities in A - shares. In the long term, pay attention to stagflation - related asset allocation [2][5]

最近，特朗普政府又搞出了个大新闻！ 2025年4月2日，特朗普正式签署"对等关税"行政令，要对全球贸易伙伴设立10%的"最低基准关税" ，对咱们中国等部分国家加征更高税率，像对中国 就加到了34%。 这消息一出来，全球资本市场瞬间就像炸了锅一样，从4月2日到4月4日，那叫一个天翻地覆。 今天我们就来聊聊，特朗普这步棋到底是在豪赌啥，后续又可能有啥结果，中国出招反制后，我们又该咋应对市场风险。 三是想重写地缘政治格局，通过贸易手段，在国际上重新确立美国的霸权地位。 这算盘打得挺响，但这其实是一场风险巨大的豪赌。 高关税很可能会带来通货膨胀，东西贵了，老百姓生活成本就高了；还可能引发全球报复性关税，其他国家也不是吃素的，你加我关税，我也加你的，最 后可能导致美国经济陷入滞胀，而不是衰退，全球影响力也会被削弱。 先说说特朗普搞这对等关税到底想干啥？ 说白了，他就是想通过贸易保护主义，重新塑造美国经济格局。 这背后有好几个目标呢。 一是想缓解美国的债务压力，美国欠的债那可不是一笔小数目，他想着通过提高关税，能多收点钱，缓解一下债务危机。 二是刺激制造业回流，这些年美国制造业不少都跑到国外去了，他希望高关税能让那些企业 ...