金十数据6月25日讯，据Natixis投资管理公司调查显示，约70%的策略师认为股票和债券市场的波动性 将继续升高。在接受调查的策略师中，超过十分之七（71%）的人认为股市波动性将继续升高，68%的 人认为债市的波动性也将继续升高。不过，71%的Natixis投资管理公司策略师表示，他们正在积极寻找 股市波动中的机会，74%的债券策略师也是如此。 机构调查：股市和债市波动性将继续升高 ...

美国财长贝森特：4月债市波动根本就与稳定性顾虑无关。 ...

5月，央行打出降准降息"组合拳"，六大国有行启动年内首次存款利率下调——活期存款逼近"零利率"，一年期存款利率跌破1%。面对存贷款 利率新一轮下行，据wind信息，5月超300只理财产品调整业绩比较基准，招银理财、兴银理财、农银理财、中银理财等十余家理财公司宣布下 调部分产品业绩比较基准，有产品下调幅度超过100个基点。 普益标准数据显示，截至6月初，存续理财产品近1个月年化收益普遍仍在"2字头"，较定期存款仍具性价比。然而，分析指出，债市进一步上 行空间受限或压制银行理财收益，存续理财产品与客户风险偏好出现错配。 存贷利率迎新一轮下调 理财产品密集降收益目标 5月，央行打出新一轮货币政策"组合拳"，包括降低存款准备金率0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，带动贷款市场报价利率（LPR）同 步下行约0.1个百分点。 政策效应迅速传导至金融市场，六大国有行同步启动年内首次调降存款利率。其中，活期存款下调5个基点至0.05%，逼近"零利率"；一年期存 款利率跌破1%，三年期和五年期存款利率分别降至1.25%和1.3%。 面对存贷款利率新一轮下行，多只理财产品调降收益目标。据wind信息，5月已超300只理财 ...

> 特朗普一句"50%关税"，全球债市应声起舞 | 3年 | 1.520 | 3.987 | -247bp | | --- | --- | --- | --- | | 5年 | 1.650 | 4.090 | -244bp | | 7年 | 1.640 | 4.293 | -265bp | | 10年 | 1.710 | 4.504 | -279bp | | 30年 | 1.920 | 4.989 | -307bp | 贸易战引爆债市 避险与分化成主线 收益率曲线"熊平"：短端通胀恐慌，长端增长悲观 5月23日特朗普威胁对欧盟加征50%关税后，德国债市率先拉响警报： 德国国债收益率曲线一夜变形，避险资金疯狂涌入黄金，而一场跨大西洋的贸易风暴正重塑 金融市场的逻辑链条。 -短端利率跳升：两年期德债收益率逆势上涨1.8个基点至1.782%，反映市场对输入性通胀 的担忧； -长端利率暴跌：三十年期收益率下跌2.3个基点至3.065%，预示经济衰退风险激增。 这种罕见的分化被德意志银行称为"政策不确定性的直接产物"，瑞银更警告若关税落地， 德债收益率或再跳升10-15个基点。 黄金与美元：避险情绪的"双面镜" - 黄 ...

28日欧洲三大股指集体收跌 欧洲方面，市场关注全球债市波动，英国和德国十年期国债收益率都出现上行行情，投资者交易较为谨 慎，仅部分军工股表现亮眼，欧洲三大股指周三集体收跌。截至收盘，英国股市跌0.59%，法国股市跌 0.49%，德国股市跌0.78%。 28日国际油价上涨 【#美国三大股指集体收跌##芯片出口限制使英伟达损失45亿美元#】当地时间周三，日本长期国债拍卖 再次出现需求低迷的情况，加之外界持续担忧美国财政赤字飙升，美国债市也出现价格下跌、债券收益 率上升的行情。美联储当天公布的5月议息会议纪要重申了该机构谨慎对待降息的立场，美联储官员们 仍然担忧美国关税政策可能带来的通胀上行风险。投资者周三交易较为谨慎，美国三大股指集体收跌。 截至收盘，道指跌0.58%，标普500指数跌0.56%，纳指跌0.51%。 英伟达2026财年一季度财报整体符合预期 公司方面，英伟达周三盘后时段发布2026财年一季度财报。文件显示，美国政府芯片出口限制措施给英 伟达相关产品造成的计提损失约为45亿美元，低于公司此前预期。英伟达当季营收同比增速下滑至两年 来最低的69%，但总营收、每股盈利和毛利率等主要数据整体略好于华尔街预 ...

周三，日本40年期国债拍卖面临自2024年7月以来最疲软市场需求，或加剧全球债市波动风险。 从市场即时反应看，40年期国债收益率较拍卖前持平，但30年期国债收益率跃升11个基点，呈现出分化 态势。法国兴业银行利率策略师斯蒂芬.斯普拉特(Stephen Spratt)指出："鉴于市场刚刚经历了一轮收益 率冲击，没人预期此次拍卖能获得强劲需求。"他认为此次需求表现"乏善可陈"。 在全球担忧政府支出攀升可能将财政赤字推向危险区间的背景下，此次拍卖成为检验超长期国债需求的 关键指标。在日本国内，这场拍卖亦被视为衡量大型机构投资者需求的重要标尺——这些机构尚未填补 日本央行缩减购债留下的需求缺口。 周二，超长期国债曾因市场传言财政部可能调整发债计划而小幅反弹。此前一周，全球借贷成本的剧烈 上行压力，已推动美日等国长期国债收益率全线攀升。 本次拍卖中，日本财务省发行的5000亿日元(约合35亿美元)、2065年3月到期的40年期国债，其衡量需 求的关键指标"投标倍数"为2.21，远低于3月拍卖时的2.92。 据知情人士透露，财务省周一晚间向市场参与者发出一份调查问卷，罕见地就发债计划及当前市场状况 广泛征求意见。此举无论 ...

市场主流观点汇总 2025/5/27 报告说明 关 迪 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 | | | 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情数据】 | | | | | | | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | | 数据时点 | | 2025/5/23 | | | 2025/5/19 至 | 2025/5/23 | | | 黄金 | 780.10 | 黄金 | | | 3.76% | | | 白银 | 8263.00 | 白银 | | | 2.00% | | | 豆粕 | 2952.00 | 豆粕 | | | 1.83% | | | 棕榈油 | 8006 ...

法院的三名自由派法官反对六名保守派法官的决定，这使得Wilcox和Harris离开委员会，因为他们对解 雇的诉讼悬而未决。 虽然周四的决定没有明确禁止特朗普或任何其他总统解雇美联储理事会成员，但它表明，总统这样做的 任何努力都将面临最高法院目前构成的强烈抵制。 今日周五（5月23日）国际黄金开盘延续隔夜尾盘止跌回升之力，先行表现走强，同时，日内各周期的 均线支撑，也产生了买盘的入场推动。截至发稿金价徘徊于3300美元关口附近。 【要闻速递】 美国最高法院周四在一项裁决中强烈暗示，美联储理事会成员将受到特别保护，不会被总统解雇。目 前，这项裁决允许特朗普总统解雇其他联邦机构的两名成员。 最高法院在其裁决中表示，"我们不同意"国家劳工关系委员会的Gwynne Wilcox和绩效制度保护委员会 的Cathy Harris的论点，即他们对解雇的质疑"必然牵涉到美联储理事会成员或联邦公开市场委员会其他 成员的因由解雇保护合法性。" 多数裁决称："美联储是一个结构独特的准私人实体，遵循美国第一和第二银行独特的历史传统。" 【黄金行情解析】 金价周四走软，因交易员在连续多日上涨后获利了结，美元也延续涨势。美元指数上涨0.3 ...

智通财经5月23日电，韩国代理财长表示，将密切关注美国及日本债市波动加剧对韩国国内市场的影 响。 ...

文 ｜ 明明 章立聪 史雨洁 杨宏宇 一季度债市波动中，理财负债整体稳定，但年初以来及4月理财子在现券市场净买入增长并不突出。我们认为出现这一现象，一 方面缘于目前委外投资仍是理财现阶段应对波动的核心工具；另一方面综合收益性价比考量，理财子对存款类资产及货币融出 的配置偏好出现阶段性提升，一定程度替代了信用债的配置需求。展望理财子后市，二季度是全年银行理财规模扩容的重要时 点，我们预计4月银行理财市场规模增长有望达到1 . 7 - 1 . 8万亿元，负债资金的扩容仍能对债市整体提供较强的支撑。 ▍ 一季度债市波动中，理财负债整体稳定。 2 5Q1银行理财市场规模先涨后跌，季度规模合计收缩8 5 0 0亿元；对比往年来看，一季度银行理财规模的降幅相对温和，考虑 到季节性的回表因素与市场调整，负债端压力整体可控；相较于同期债基产品的急涨急跌，银行理财在本轮债市波动中体现出 了较强的净值稳定性，成为其应对负债扰动的核心保障。 ▍ 二季度银行理财开启冲量行情。 二季度是全年银行理财规模扩容的重要时点，其中4月尤为关键；参考我们周度跟踪测算的规模数据，截至到2 0 2 5年4月2 0日 银行理财市场规模已完全修复一季度 ...