【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 6月13日，A股三大指数集体低开，沪指跌0.15％，深成指跌0.39％，创业板跌0.59％。国证自由现 金流指数逆市飘红，小幅上涨约0.15%，成分股涨跌互现，亚翔集成、中国海油等领涨，城市传媒、保 锐科技、科华控股等领跌。相关ETF方面，低费率的自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，交投活 跃，最新规模和份额均领跑同类产品。 国金证券表示，自由现金流是分红的必要条件：企业只有在拥有足够的自由现金流时，才有能力支 付红利。分红需要以现金形式向股东分配利润，而自由现金流正是企业在满足自身运营和发展需求后剩 余的可用于分配的现金。 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，自由现金流策略弥补了传统红利策略在 行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追 ...

红利+：红利价值和自由现金流因何更优 20250612 摘要 华富新华中证红利价值指数通过多因子模型（低波动、低估值等）筛选， 侧重防御性，旨在提供高于传统红利指数的收益，更及时反映上市公司 基本面，避免估值陷阱。 华富中证全指自由现金流 ETF 跟踪自由现金流指标，专注于企业财务健 康状况，确保投资组合公司具有强劲的财务状况，在市场调整期间保持 稳定并提供持续增长潜力。 市场对红利类资产需求强劲，主要因为低利率环境，投资者寻求替代债 权类资产以获得较高收益，即使风险偏好提升，对红利资产配置需求依 然强劲。 新华中证红利价值指数采用创新方法，在传统高股息率基础上引入多因 子模型，增强对上市公司基本面的及时反映能力，避免估值陷阱，提升 整体投资组合质量，自 2013 年以来年化超额收益约 5%。 新华中证红利价值指数样本空间筛选要求现金分红总额大于再融资总额， 股息支付率大于 20%，提高筛选效果，确保上市公司有较强的回报股东 意愿和能力。 Q&A 请介绍华富新华中证红利价值指数和华富中证全指自由现金流 ETF 的独特优势 及二者之间的联系和区别。 华富新华中证红利价值指数和华富中证全指自由现金流 ETF 均为 ...

Gold Royalty (GROY) 2025 Investor Day June 12, 2025 09:00 AM ET Speaker0 want to welcome everybody here that's live today and also many online participants that are here for the gold royalty presentation. Our Capital Markets Day, as we like to call it, it's our Investor Day, if you will. And it's an auspicious time because we are approaching all time highs in the gold price again. We're approaching a little over $3,400 an ounce and not far from the all time highs we achieved earlier in the year. And gold ha ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 6月12日，A股三大指数集体低开，上证指数跌0.13%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.23%。国证 自由现金流指数盘中震荡下行，跌逾0.5%，成分股涨跌互现，一心堂、宸展光电、东方铁塔等领涨， 长虹美菱、振华重工、华新水泥等领跌。相关ETF方面，低费率的自由现金流ETF（159201）跟随指数 下行，交投活跃，最新规模和份额均领跑同类产品。 就市场走势，中泰证券分析称，目前指数仍处于密集成交区域，震荡行情或将延续。资金围绕红利 资产、安全类资产、科技链和新消费四大中期趋势性板块快速轮动，建议采取"逆向布局"策略，板块大 涨是兑现时间点，板块调整是布局时间点。 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，经流动性、行业、ROE稳定性筛选后， 选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强， ...

6月11日，A股市场高开高走，国证自由现金流指数盘中涨超0.6%，成分股老凤祥、锦泓集团、山 东海化、环旭电子等领涨。相关ETF方面，同类规模最大的自由现金流ETF（159201）交投活跃，成交 额率先突破1亿元，拉长时间看，截至6月10日，自由现金流ETF近1周日均成交3.07亿元，排名可比基 金第一。 国金证券研报指出，自由现金流（Free Cash Flow）是指企业在扣除所有现金支出，包括运营成 本、资本支出等之后，剩余的可用于偿还债务、支付股息、进行再投资等的现金流量，是反映了企业真 实盈利能力的重要指标。自由现金流指数通常会排除金融和地产行业，并选择自由现金流稳定、企业价 值为正，长期经营现金流稳健的标的，并以自由现金流作为权重，季度调整指数。 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，聚焦沪深北交易所中自由现金流水平高 且稳定的上市公司，具有长期收益较高、波动较低的特点，适合当前经济高质量增长阶段配置。基金的 管理年费率、托管年费率均位于市场最低费率水平。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中 ...

今日，现金流ETF（159399）官宣第4次分红，本次分红比例为0.20%，权益登记日为6月13日，现 金红利发放日为6月18日。 现金流ETF（159399）是以自由现金流作为选股因子的Smart Beta ETF，紧密跟踪富时中国A股自由 现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批 A 股市场中的 "现金牛" 企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。 业绩表现上来看，富时现金流指数的长期业绩突出，以全收益指数（含分红收益）计算，基日 （2013/12/31）以来，富时现金流指数年化收益率超18%，累计涨幅达568.15%，显著高于沪深300的 114.88%的和中证红利的285.62%，连续 9 年跑赢中证红利指数。 每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 注：根据本次收益分配方案，现金流ETF分红基准日为202 ...

每日经济新闻 2025年6月11日，三大股指高开，沪指涨0.02％，深成指涨0.14％，创业板涨0.34％。国证自由现金 流指数盘中上行，涨超0.3%，成分股老凤祥、锦泓集团、城市传媒、华域汽车等领涨。 （责任编辑：张晓波 ） 相关ETF方面，低费率的自由现金流ETF（159201）近10个交易日资金净流入超2.3亿元，资金低位 布局特征显著；最新规模达37.61亿元，最新份额达37.85亿份，领跑同类产品。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 招商证券表示，随着经济稳定，龙头上市公司经营趋于稳定，现金流量净额开始稳定增长，资本开 支稳定下降，自由现金流收益率持续攀升，未来两年A股权重指数有望迎来重估。当前小盘因子交易集 中度达到极限，量化新规即将实施，监管加大对操纵市场的处罚宣导，公募长期战胜基准也需要靠买入 公司的内在价值的积累，以上均有助于市场回归大盘、质量。 自由现金流ETF（1592 ...

作者：柳白 2025年5月，央行超预期打出"双降"组合拳——降准0.5个百分点释放万亿流动性，同步下调政策利率0.1个百分点。伴随十年期国债收益率探至1.64%的历史 低位，一场席卷资本市场的"资产荒"悄然发酵。 与此同时，标普中国A股大盘红利低波50指数股息率突破6%，已接近十年最高分位水平。在此背景下，红利ETF凭借"高股息+低波动"的双重基因，正成为 机构资金乃至个人投资者的配置焦点。数据显示，截至2025年6月9日，南方标普中国A股大盘红利低波50ETF（简称：红利低波50ETF，基金代码： 515450）资产净值已超92亿元，较2024年同期增长超过300%。 布局红利资产的优质工具 当前市场资金如此追捧红利资产，其自身具备的高股息率特点是重要原因之一。在低利率环境下，红利资产的高股息率成为稀缺性收益来源。 更重要的是，新"国九条"的发布，强化了上市公司现金分红监管，提高了上市公司的分红积极性。数据显示，截至4月30日，共有5365家A股上市公司披露 2024年年报，其中3600余家公布分红预案，占公布年报企业总数近七成。 其中，银行稳居"分红主力军"。42家上市银行全年累计分红超6000亿元。食品 ...

NO.1 又一家公募自购新发浮动费率基金 6月9日，交银施罗德发布公告，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资管理能力的信 心，拟运用固有资金2000万元旗下正在发行的新型浮动费率基金交银施罗德瑞安混合。 据统计，5月27日首批新型浮动费率产品陆续发行以来，已有东方红资管、宏利基金、天弘基金、博时 基金、中欧基金、兴证全球基金、大成基金等多家公募相继宣布自购。截至6月9日，公募自购新型浮动 费率基金的总认购金额已超过1亿元。 NO.2 已有15家公募终止与民商基金销售公司合作 6月9日，中欧基金发布公告，为保护投资者利益，经与民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自6 月10日起终止与民商基金的相关销售业务合作。同日，华泰保兴基金也公告，自6月9日起终止民商基金 办理公司旗下基金认购、申购、定期定额投资及基金转换等相关销售业务。 Choice数据显示，6月以来，已有15家基金公司与民商基金终止相关销售业务。 此外，上银基金等公募也在近日公告终止与海银基金销售有限公司的销售业务合作。 每经记者｜肖芮冬 每经编辑｜叶峰 ｜2025年6月11日星期三｜ NO.3 14只ETF年内规模均新增超百亿元 Wi ...

证券研究报告·行业深度报告·环保 环保行业深度报告 ◼ 投资建议：固废板块具备持续提分红潜力，供热&IDC 等提质增效促 ROE 和估值双升。1）现金流：资本开支下降自由现金流增厚，叠加居 民付费理顺商业模式，年报大幅提分红！ 24 年报分红提升兑现： 【绿 色动力】每股派息+100%，分红比例提至 71%；【瀚蓝环境】每股派息 +67%；【军信股份】派息总额+37%，分红比例提至 95%；【永兴股份】 【中科环保】【光大环境】【海螺创业】等积极提分红。2）提质增效：以 供热、IDC 为代表的 B 端拓展持续推进，对标海外市场化估值&ROE 存 翻倍以上空间。 ◼ 风险提示：新建项目收益率下降；国补退坡/到期风险；应收账款风险 2025 年 06 月 10 日 垃圾焚烧板块的提分红逻辑验证：从自由现 金流增厚看资产质量的改善 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 报告创新点——为什么我们要从现金流角度分析垃圾焚烧资产？资产 质量的改善，既体现在表观上自由现金流的增加，也会更进一步地体现 在 ROE 的提升。从企业绝对估值角度来看，现金流是资产定价的核心 环节，现金 ...