点击上方"公众号"可订阅哦！ 兴业证券计算机小组 蒋佳霖/孙乾/杨本鸿/陈鑫/张旭光/杨海盟/桂杨 本周观点聚焦 周观点 把握中报高增长阿尔法，关注辅助驾驶和金融 IT 本文第二章，对证券 IT 进行了专题跟踪。 风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。 注：文中报告节选自兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整 版报告。 证券研究报告： 《 证券 IT ：下游景气持续修复， Web3.0 金融创新加速 》 对外发布时间： 2025 年 6 月 29 日 报告发布机构： 兴业证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格） 本报告分析师 ： 蒋佳霖 SAC执业证书编号： S0190515050002 孙 乾 SAC执业证书编号：S0190518110001 杨本鸿 SAC执业证书编号：S0190522080001 陈 鑫 SAC执业证书编号：S0190522030001 张旭光 SAC执业证书编号：S0190523090002 杨海盟 SAC执业证书编号：S0190523070001 桂 杨 SAC执业证书编 ...

Core Insights - The automotive industry in China is entering the second half of intelligent transformation, with advanced driver-assistance systems (ADAS) becoming a key battleground [1] - The previous approach of maximizing features with minimal hardware has revealed limitations, leading to performance bottlenecks and user trust erosion [2][3] - A shift is needed from a focus on cost-effectiveness to prioritizing safety and system performance as the foundation for user experience [4][5] Group 1: Safety and Performance - Safety is now a prerequisite for ADAS, not just an added benefit, marking a new phase in the industry [4][5] - The introduction of national standards for ADAS safety requirements indicates a regulatory shift towards compliance rather than innovation [7][8] - High-performance computing and redundancy in models and decision-making are becoming industry consensus for ensuring safety and reliability [9][10][12] Group 2: System Integration and Cost - Achieving scalable deployment of ADAS requires a balance of safety, performance, and cost [15][16] - The industry is moving towards a "triangle" framework that integrates safety systems, high-performance support, and cost efficiency [16][17][18] - The need for high bandwidth and efficient data transmission is critical, as merely increasing computing power is insufficient to overcome system bottlenecks [23][24] Group 3: Advanced Models and Real-World Application - The integration of large models is essential for enhancing the system's ability to understand complex driving scenarios [24][25][28] - The evolution of ADAS is transitioning from a focus on functionality to a focus on safety, where the ability to handle extreme scenarios is paramount [29][30] - The ultimate goal is to create a trustworthy and continuously evolving ADAS platform that prioritizes user safety and experience [28][33]

中国工业史上的奇迹！6月26日晚，小米创办人、董事长兼CEO雷军对小米YU7汽车的大定和锁单的数据，给予了高度评价，他多次感谢大家对小米的支 持。2分钟锁单12.2万台、3分钟大定20万台、1小时大定28.9万台，这可是价格超过25万元的汽车，小米YU7开售后极为夸张的势能，估计超过了99.99%的 网友预期，可喜可贺。 按照以上几项数据结合小米汽车的交付预期分析推算，如果前几分钟没有锁单，小米YU7的提车时间恐怕要排到2026年了。与小米SU7一样，获得海量订单 的小米汽车，再次面临甜蜜的负担，交付时间过长，可能会导致部分订单流失。 这种短时间内难以解决的供需不平衡，也催生了新的商机，小米YU7开售后涌入不少黄牛。6月26日晚在交易平台闲鱼上，出现大量小米YU7订单的转让， 价格1599元起。 | 小米YU7 × | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 全部 | | 个人闲置 | 行情 | | | | | 综合 v | | 价格 ◇ | | 新降价 | | 影 | | 个人闲置 | 真车认证 | 过户次数 v | 里程 v | ...

来源：深网腾讯新闻 图源：视觉中国 文丨雅萱 编辑丨叶锦言 出品丨深网·腾讯新闻小满工作室 发布一个月后，小米集团创始人雷军于6月26日正式公布小米首款SUV小米YU7的价格，其中，标准版起售价25.35万元，Pro版售价27.99万元；Max版售 价32.99万元。 在这个价格段内，聚集着Model Y、智界R7、乐道L60、理想L6，极氪7X、阿维塔07、全新智己LS6和即将上市的理想纯电SUV理想i6等多款车型。 据Focus2move数据显示，2024年全年，特斯拉 Model Y全球销量109万辆，同比下滑1.2%。 理想创始人李想日前在社交平台"预祝小米YU7大卖"时，特意为理想纯电SUV做了预热，"雷总提到6座SUV，即将在7月下旬上市的理想i8就是一款三排 六座纯电SUV。" 就在小米YU7正式公布价格的当天，鸿蒙智行官方宣布，智界品牌旗下全系车型启动购车补贴。6月27日起至7月31日，下定用户可立减2万元现金，并享 最高价值6万元的购车权益。官方补贴后，智界R7增程版售价降至22.98万-29.98万元；智界R7纯电版售价降至23.98万-31.98万元。 显而易见，定价25.35万起的小米 ...

标普500、纳指收盘接近历史高位，英伟达续创新高；美元跌至三年来最低。 美联储高官密集发声：尚未准备在7月会议上支持降息。 白宫：特朗普近期不会就下任美联储主席人选做出决定。 白宫称7月9日谈判截止期"不重要"、可能推迟。欧盟被爆考虑降低一系列对美关税，以期迅速达 成贸易协议。大限临近陷僵局，印美贸易谈判遭遇障碍。 特朗普政府将从税收立法草案中删除"资本税"899条款。 美国一季度GDP终值下修至-0.5%，个人消费创疫情以来最弱表现。 美国上周续请失业金人数跃升至2021年11月以来最高。 美国5月耐用品订单环比初值16.4%，创2014年7月以来最大增幅。 和美国唱反调，欧洲官员称伊朗铀库存完好无损，原油走高。 小米发布会：YU 7标准版25.35万元、AI眼镜定价1999起、将在辅助驾驶领域持续投入，下半年升 级小米XLA大模型。 蔡崇信吴泳铭致股东信：AI时代，阿里将像创业公司一样思考和行动。 ...

（文/观察者网 张家栋 编辑/高莘） 在SU7席卷中国轿车市场15个月后，小米正式发布了第二款新车小米YU7，这一次，小米将目光锁定在 中国车市竞争最为激烈的SUV领域。 文中未标注图片均来自小米汽车官网 6月26日，小米在人车家发布会上公布了YU7的售价，新车全系推出3款车型，售价25.35万—32.99万 元。 相较于SU7近半年的预热周期，今年5月进行技术发布，次月就上市的小米YU7，在上市节奏上明显要 更加激进。 YU7开启变奏 雷军的急迫不难理解，尽管如今一期工厂的产能仍旧无法覆盖SU7的订单量，但作为一款现象级产品， SU7的高销量背后，是其承载的太多含义。在二期工厂即将完工之际，小米也急需一款能够无缝衔接 SU7的产品。 小米汽车创始人雷军 小米汽车发布会视频截图 但正如雷军上个月在一次内部复盘会上所言，"小米不再是行业的新人，我们在任何产业里都没有了新 手保护期"，在这个前提下，首款车型SU7所暴露出的定位与产品短板，都警醒着雷军的造车梦才刚刚 开始。 少了小米首次造车的新鲜感，以及雷军破釜沉舟的情怀加持，当市场用更为理性的审视看待YU7时，这 款SUV又能否复刻SU7曾经27分钟5万辆订单的 ...

6月26日，小米举行米人车家全生态发布会，本次发布会新品颇多，包括小米YU7、小折旗舰MIX Flip 2、AI眼镜，以及可穿戴设 备...... 汽车方面，小米YU7标准版25.35万元，YU 7Pro售价27.99万元，Max版32.99万元。小米还表示，将在辅助驾驶领域持续投入，预计今 年下半年升级小米XLA大模型。 AI眼镜方面，小米眼镜可以作为第一人称相机、开放式耳机、随身AI入口，还可进行扫码支付，定价1999起。 手机、Pad方面，小米推出两款手机+两款Pad，小折旗舰MIX Flip 2全面升配，价格5999起；K80至尊版续航2.26天，价格2599元起； 7SPro支持PC级软件，小尺寸K Pad性能拉满。 此外，小米还推出小米手表S4、小米手环10，开放式耳机Pro，以及出吹风机、扫拖机器人、无线洗地机、空调等产品。 手机、Pad家族：MIX Flip 2全面升配，价格5999起，K80至尊版续航2.26天、7SPro支持PC级软件、小尺寸K Pad性能拉满 MIX Flip 2配备三面等深微曲屏+金属磨砂中框，外屏4.01″，适配500款APP，如微博、抖音、小红书等。 新增三款萌宠锁 ...

硬·AI 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 6月26日，小米举行米人车家全生态发布会，本次发布会新品颇多，包括小米YU7、小折旗舰MIX Flip 2、AI 眼镜，以及可穿戴设备...... 小米本次发布会新品颇多，手机、Pad家族：MIX Flip 2全面升配，价格5999起，K80至尊版续航2.26天、7SPro支持PC 级软件、小尺寸K Pad性能拉满；AI眼镜：第一人称相机、开放式耳机、随身AI入口，定价1999起。小米YU7九种配 色、25.35万元起售。小米还表示，将在辅助驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型。 01 手机、Pad家族： MIX Flip 2全面升配，价格5999起， K80至尊版续航2.26天、 7SPro支持PC级软件、 小尺寸K Pad性能拉满 MIX Flip 2配备三面等深微曲屏+金属磨砂中框，外屏4.01″，适配500款APP，如微博、抖音、小红书等。 汽车方面，小米YU7标准版25.35万元，YU 7Pro售价27.99万元，Max版32.99万元。小米还表示，将在辅助 驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型。 AI眼镜方面，小米眼镜 ...

6月26日晚间，小米集团董事长雷军表示，小米在辅助驾驶领域坚持长期持续投入，第一期总投资57.9 亿元，专属团队规模超1800人，持续投入测试车辆超400台。据雷军透露，小米XLA大模型，预计今年 下半年升级。"友商经常讲，安全是最大的豪华。但我们却认为，安全是前提，安全是基础，安全是一 切。"雷军强调称。(新浪财经) ...

小米集团CEO雷军在发布会上表示，小米YU7全系发布即搭载1000万Clips版本小米端到端辅助驾驶。 小米将在辅助驾驶领域持续投入，预计今年下半年升级小米XLA大模型。 ...