中信建投在近期研报中表示，当前，海外先进制造、先进封装代工产能难以获取，国产算力产业链仍在奋力追赶，关键环节处于强需求、弱供给的状态。虽 然国内半导体国产化率在过去几年持续提升，但是核心环节国产化率仍然较低。在传统半导体国产化已有一定基础的情况下，先进制程、先进存储、先进封 装、核心设备材料、EDA软件的国产化仍有较大提升空间。 跌幅榜上，可控核聚变、稀土永磁、数字货币等此前热门的板块集体走弱，合锻智能（603011.SH）跌10%，海联金汇（002537.SZ）、中核科技 （000777.SZ）跌超7%，正海磁材（300224.SZ）亦下挫。 影视院线概念走强，百纳千成（300291.SZ）涨20%，慈文传媒（002343.SZ）涨10%，博纳影业（001330.SZ）、华策影视（300133.SZ）上涨。 消息面，百纳千成签署总价3.72亿元影视授权合同，占2024年营收50.65%，将提升2025年业绩。 此外，也有分析认为，在过去，影视IP的生命周期大多围绕"上线-热播-下线"这条短平快的路径展开。而如今，伴随着潮玩产业的快速发展和粉丝经济的深 化，一部爆款影视作品的"生命"早已不止于银幕。观众不仅能 ...

随着补货的增加，让市场价格理性回落，对泡泡玛特未尝不是好事。 微信编辑 | 小羊 推荐阅读 页面信息显示，6月19日上午，千岛平台该系列 Labubu 现货、整端未拆最低一笔交易价为645元， 溢价不足百元。6月18日 Labubu 该系列成交均价为1210.9元，较6月15日成交均价已下降近400 元。 6月18日，记者关注到， Labubu 在天猫官方旗舰店、微信小程序等渠道大量放货，抖音潮玩直播间 等也有 Labubu 上新。18日当晚，仅泡泡玛特天猫直播间的两个链接就放出25万+件新品，预售最 晚至8月4日发货。 消费者对 Labubu 的热情仍然高涨，天猫直播间的数次上新均被"秒空"，主播一度放弃商品讲解， 手把手教大家抢货"刷新、关闭右上角、再刷新、直到链接变亮。"在泡泡玛特官方抽盒机小程序， 一位消费者告诉记者，"挤进去以后发现排队7000多人"，小红书等社交平台，甚至有消费者晒出截 图称有七万多人在排队。 随着 Labubu 的爆火，平衡市场供求关系，加快补货是泡泡玛特目前的一项重要挑战。一位"娃 圈"资深爱好者对记者表示，黄牛、盗版现象的猖獗损害着泡泡玛特的用户体验和用户长期运营，爆 火之下 ...

6月18日，记者关注到，labubu在天猫官方旗舰店、微信小程序等渠道大量放货，抖音潮玩直播间等也有labubu上新。18日当晚，仅泡泡玛特天猫直播间的两 个链接就放出25万+件新品，预售最晚至8月4日发货。 消费者对labubu的热情仍然高涨，天猫直播间的数次上新均被"秒空"，主播一度放弃商品讲解，手把手教大家抢货"刷新、关闭右上角、再刷新、直到链接 变亮。"在泡泡玛特官方抽盒机小程序，一位消费者告诉记者，"挤进去以后发现排队7000多人"，小红书等社交平台，甚至有消费者晒出截图称有七万多人 在排队。 随着补货的增加，让市场价格理性回落，对泡泡玛特未尝不是好事。 6月19日，第一财经记者发现，潮玩二手交易平台千岛app的labubu心动马卡龙系列近3日成交均价已下降10%，平台在商品页面提醒消费者"受官方补货影 响，价格可能存在明显波动，请理性消费。" 页面信息显示，6月19日上午，千岛平台该系列labubu现货、整端未拆最低一笔交易价为645元，溢价不足百元。6月18日labubu该系列成交均价为1210.9元， 较6月15日成交均价已下降近400元。 随着labubu的爆火，平衡市场供求关系，加快补货是 ...

"要不要加仓？" 6月18日，泡泡玛特大规模补货，立即引起了一个黄牛微信群的震动。 没有人回复群里的这个问题，它很快就被各种交易信息淹没了，大家忙着趁最后的时间窗口收货、出货、换货。 "热度一过就砸手里了。"有人说。 同一天，全职妈妈肖肖终于买到了心仪的Labubu，为抢到这款娃娃，她已经连续多日睡眠不足。 六一儿童节后连续一周，肖肖闲暇时间都蹲守在直播间，盯着主播拆Labubu的盲盒，她10岁的女儿看中了 Labubu 3代前方高能系列中的幸运款，但泡泡 玛特线下门店早就"一娃难求"，一些线上直播间虽有售，但原价99元一个的盲盒，这里要卖369，没过几天，又涨到了399。 "既然要花399买一个，不如买个明盒。"肖肖盘算。 泡泡玛特的盲盒，每一大盒里的6个款式不会重复，如果主播拆了5个，最后一个就变成了没什么悬念的"明盒"，肖肖想趁这个机会买到心仪的那一款。 可即便打定主意用4倍价格拍下，肖肖还是没能如愿，因为主播每次拆到最后两个时，只要里面有"幸运"，就会被人两个一起买走。800块钱买下两个搪胶 毛绒娃娃，超出了肖肖的预算。 为了满足女儿的心愿，肖肖四处打探消息，寻找正版Labubu的购买渠道。 群里的气 ...

以下文章来源于电商在线 ，作者王崭 电商在线 . 见锐度、见洞察，聚焦互联网和新商业的创新媒体 来源丨电商在线（ID： dianshangmj ） 作者丨王崭 编辑丨 王亚琪 图源丨carousell 2015年，中国香港艺术家龙家升，在自己的《精灵三部曲》中创造出了Labubu，一只有着蓬乱毛 发，长着九颗尖牙、歪嘴邪笑的"捣蛋鬼"。 在很长一段时间里，Labubu一直背着"丑萌"的标签，虽然同属于泡泡玛特这个盲盒界头号玩家，但 热度却不及泡泡玛特旗下的molly、Skull Panda或者Dimoo。 但这只没有什么"代表作"傍身的坏笑小精灵，在近两年却借助社交平台，爆发出了堪比巨兽的商业能 量。 在各路明星名媛的"带货"下，Labubu一度比爱马仕铂金包还抢手，不仅在全球各地引发了抢购热 潮，部分产品还在二手市场溢价超30倍，成了"理财产品"，直接带动泡泡玛特The Monsters系列玩 偶的销售额，从2023年的3.68亿元推升到2024年的30.41亿元。 泰国歌手Lisa晒出的labubu 社交媒体平台刷屏，官方渠道断货售罄，黄牛排队抢购挤满二手市场，再到仿版盗版"lafufu"横空出 世遭疯抢 ...

炙手可热的Labubu首次开启线上预售。6月18日晚间，许多消费者在社交平台欣喜地表示自己抢到了一 直断货的Labubu3.0系列，当记者再次点击其小程序时发现，该系列首次出现了预售界面，不过由于抢 购人数太多，系统仍会出现卡顿。一位泡泡玛特内部知情人士告诉记者，"近期Labubu前方高能系列在 全球收获了超高热度，各个城市的消费者反响热烈，但我们也注意到了不少影响消费者购物体验的不良 行为，给真心喜爱IP的粉丝带来了困扰。为了避免影响普通消费者的购物体验，我们进行了发售环节的 优化，正式开启线上预售，让更多人能够买到。"在一些二手平台，目前Labubu3.0一端(整盒内含6个盲 盒)普遍挂价仍在1500元以上，有的甚至挂价到2800元，但在黄牛群中，随着预售开启，Labubu3.0系列 价格下探，大家普遍出价在650元至800元收一端(整盒内含6个盲盒)，也有卖家出价1200元出自己手中 抢来的预售，但无人响应，群内有人接话说："已经崩盘了，700元至800元可收。"有黄牛表示，随着离 预售日期越来越远，其给出的报价也递减。(智通财经) ...

以下文章来源于泉果视点 ，作者泉果无限对话 泉果视点 . 泉果基金管理有限公司官方订阅号，第一时间分享泉果基金动态。以专业投研+专业服务，与您相伴在长期投资的道路上。 这是新消费智库第 2 6 5 5 期文章 新消费导读 不光科技存在代差，品牌文化也有代差 。 作者 ：泉果无限对话 编辑：竺天 审核： Single 来源：泉果视点 泡泡玛特的创始人王宁今年35岁，就在两年前，还入选了《财富》杂志中国"40 under 40"青年商界精英的榜单，但他自己对自己的定义， 却是一名"创业老兵"。他曾提到，自己从刷墙开始，开出第一家实体店，进入零售业，是在2008年5月13号。光是创立的泡泡玛特这个品 牌，迄今也已有13年。 "从泡泡玛特开业的第一天起，我们就是在开门做生意：我们卖什么？怎么卖？什么产品最火？……这些信息都是透明的，我们是在打明牌。 但13年过去了，我们还是没碰到规模相当的竞争对手，这是为什么？"在【泉果无限对话】的分享现场，王宁提出了这样一个问题。 这个问题，想表达的并非是成功者的得意。而是王宁在创业数十年的无数个日日夜夜里，以居安思危的审慎心态，无数次地审视自身的竞争优 势与潜在风险，不断深化对市 ...

证券研究报告·投资策略报告 2025 年 6 月 18 日 江海证券研究发展部 宏观行业研究组 执业证书编号：S1410519040002 数据来源：Wind,江海证券研究发展部，截至 2025 年 6 月 6 日 1.江海证券-投资策略报告-DeepSeek 带领 中国人工智能产业崛起：2025 年中国人工 智能产业发展及投资机会-2025 年 4 月 29 日 2.江海证券-投资策略深度报告-人工智能 中美发展对比及展望– 2024 年 4 月 19 日 分析师：徐圣钧 2025 年消费新趋势与投资机会深度分 析 投资要点： 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 投资策略报告 大消费指数和恒生消费指数走势图 研究背景。在当前经济形势下，消费作为经济增长的重要驱动力，其发展趋势 和投资机会备受关注。本报告试图通过对 2025 年消费新趋势的深度分析，旨在 为投资者提供全面且前瞻性的参考依据，助力投资者在复杂多 ...

随着近期泡泡玛特旗下Labubu的火爆，潮玩市场规模加速扩大，AI宠物也入局了。 6月17日消息，AI情感陪伴硬件公司Robopoet珞博智能宣布已完成数千万人民币的天使轮融资，由上影新视 野基金、金沙江创投联合领投，零一创投跟投，高鹄资本担任本轮融资的财务顾问。不久前公开表示"不看 好早期具身智能项目"的金沙江创投管理合伙人朱啸虎，此次也出手投了这家AI情感陪伴机器人公司。 《每日经济新闻》记者注意到，事实上，从去年开始，资本就在用真金白银为AI潮玩赛道投票，投融资事件 超过20起，今年以来也有多起融资金额过亿的事件。投中数据显示，今年大消费领域已发生近200起投资事 件，记者从业内人士获悉，不少VC已经又开始看消费赛道的项目了，其中潮玩品类尤为亮眼，是大家关注 的热点之一，AI与智能硬件的深度融合正在重构陪伴潮玩领域。 AI养成系潮玩获投资，有望率先实现商业化 珞博智能成立于2024年，产品方向为AI养成系潮玩，其首款产品"芙崽Fuzozo"于2025年在巴塞罗那电子消费 展上发布，6月份正式投入市场销售。据介绍，"芙崽"具备毛绒包挂的形态，还能通过多模态交互与类宠物 养成玩法，与用户建立长期情感羁绊。此 ...

LABUBU的价格越来越离谱了。 继一只天蓝色LABUBU拍出108万的天价后，二手平台上的部分热门限量款玩偶已经来到了3-4万的价格带，直逼茅台。普通三代盲盒的隐藏款也能卖到 4000元左右。 一个LABUBU飞升了，千万个"待爆"丑娃紧随其后。 这些丑娃顶着"下一个LABUBU"的名号，在互联网上掀起"什么时候爆火"的猜测，被网友和黄牛寄予厚望。 他们IP来源不同、公司不同、特色不同，唯一的共同点是：价格在一周内暴涨，火得无迹可寻。 其中一类"待爆"娃，试图和LABUBU比谁更丑。比如LABUBU新同事、泡泡玛特新IP"Crybaby哭娃"，一个隐藏款"初生白"盲盒最近在二手平台上炒到了 3333元，被网友评选为"下一个LABUBU"比赛中的有力竞争者。 不久前在商场购物时，Lisa被拍到在她的LV包上挂了一只粉红色的哭娃玩偶。随后，Lisa在社交媒体上分享了自己在哭娃曼谷快闪店的照片，称哭娃"稀 有又难找"。于是哭娃一举从"冷门IP"跃升为成取代LABUBU的"Lisa新宠"。 "哭"是这个玩偶的独特卖点。 哭娃由泰国女性艺术家Molly创作于2017年，形象灵感源于Molly逝去的黄金猎犬，两滴大泪珠 ...