股指早报 中东地缘政治缓和，A 股四渡赤水 2025 年 6 月 25 日 股指期货早报 2025.6.25 报告摘要： 海外方面，美 6 月谘商会消费者信心指数录得 93，低于预期 100 和前值 98.4；美 4 月 FIFA 房价指数月率录得-0.4%，低于前值 0；美 4 月 SPCS20 座大城市未季调房价指数年率录得 3.4%，低于预期 4%和 前值 4.07%，数据指向美软数据和房地产数据的走弱，美经济降温。 另外美联储主席鲍威尔周二向国会议员表示若非担心加征关税会导 致通胀回升，近期经济数据本可能为继续降息提供依据。鲍威尔其态 度偏向中性。从隔夜市场走势来看，受中东局势放缓以及鲍威尔发言 被媒体标题为会尽快降息影响，美股和美债均上涨，美元指数回落， 黄金回落，原油回落，纳斯达克中国金龙指数上涨 3.31%，离岸人民 币汇率升值。 周二盘面上看，大盘低开高走上涨 1.15%，深成指上涨 1.68%， 创业板指上涨 2.3%，市场呈现放量大涨走势。大盘大涨直接因素是 中东局势缓和，间接因素这是较长时间盘整之后内部资金压抑较长情 绪爆发。盘面上伊以冲突相关板块下跌，油汽、航运等板块下跌，固 态电池、 ...

6月24日，我市举行2025年节能宣传周启动仪式，《武汉产业能效指南（2025版）》 （以下简称《指南》）正式发布，标志着武汉能效管理有了新"标尺"，为全市产业绿色转型 提供了精准的量化依据与坚实的技术支撑。 据悉，新版《指南》共分行业、产品、设备能效水效三个部分。共收集获取全市33个行 业大类和150个行业中类的产值及能耗相关数据，形成了覆盖150个行业中类、94项主要产 品、73类用能设备的完整能效指标体系。 市节能监察中心相关负责人介绍，新版《指南》首次补充锂离子电池、光伏电池、新能 源汽车和氢能等新兴产业产品能效指标，实现传统产业与新兴产业的能效协同管理。数据显 示，目前，我市钢铁行业吨钢综合能耗指标较2020年下降11%，而光纤、锂离子电池、存储 芯片、啤酒、瓦楞原纸等部分领域的生产能耗标准更是达到国内先进水平。 据介绍，去年以来，我市出台《武汉市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方 案》，实施工业重点行业设备更新、消费品以旧换新、标准衔接提升行动等八大行动，为产 业升级注入新动能。新版《指南》体现落实国家政策新导向，列出了变压器等通用设备最新 能效标准指标，同时增加了服务器、通信基站和光伏组件 ...

据世界经济论坛对多位机构首席经济学家的最新调查显示，当前全球经济发展前景不容乐观。对此，专 家学者有着怎样的思考和建议？如何看待地缘经济格局变化和技术加速演进背景下的全球经济增长前 景？6月24日，在第十六届夏季达沃斯论坛上，与会人士就此展开了深入讨论。 同时，与会专家普遍认为，经济全球化大势难以逆转。"经济全球化有力促进了世界商业繁荣和经济发 展，当前这个进程受阻，是众多跨国企业不愿意看到的局面，因为他们的业务及其增长都是基于经济全 球化。"波士顿咨询集团董事总经理兼高级合伙人阿帕那·巴拉德瓦杰表示，很多国家包括欧洲和"全球 南方"国家，都在鼓励本国企业参与全球化竞争，希望本国企业具有全球竞争力，众多企业也在迎头赶 上。 萨蒂拉泰介绍说，"从东南亚的情况看，经济全球化在加强而不是减弱。"疫情后东南亚旅游业快速恢 复，资本逐渐流入，越来越多国际化人才进入，当地消费者也从全球购买商品，世界很关注东南亚市 场。 "未来，经济全球化依然会存在，但其进程将深化，发展方式也将改变。"巴拉德瓦杰认为，跨国企业需 要适应更为复杂的国际化规则，包括如何更好地利用本地合作关系去开展业务，更好地融合"在地 化"和"全球化"。 （ ...

关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、贾东旭、侯倩楠 联系人 | 侯倩楠 摘要 2025承前启后之年，"十四五"收官在即，"十五五"即将落地。当前"十五五"规划谋划情况如何、可能重点 关注哪些领域？本文系统分析，可供参考。 如何理解历次五年规划？是经济社会发展的重要中长期计划，完成度较高。 五年规划，是我国重要的中长期计划，主要对国家重大建设项目、生产力布局、国民经济重要比例关系 和社会事业等作出规划。 五年规划由"三级四类"构成；"三级"即国家、省、市县，"四类"即发展规划、 专项规划、区域规划及空间规划。 推动五年规划完成，主要依赖目标责任制，激励综合机制以及项目制等三类目标实施机制。 "十一五"规 划起，我国五年规划引入约束性指标与预期性指标。其中，约束性指标是中央政府在公共服务和涉及公 众利益领域对地方政府和中央政府有关部门提出的工作要求，纳入各地区各部门经济社会发展综合评价 和绩效考核。 五年规划相关指标通常涉及经济发展、科技创新 、民生、资源环境等领域，完成度较高。 从完成情况 看，"十二五"规划设定的24个核心规划指标中有23个完成，仅研发经费占比略低于目标的2.2%，为 2.1%。受疫 ...

（原标题：【2025夏季达沃斯】唐家成：港交所助力全球资本连通，创新技术成增长新引擎） "世界正在变化，过去资本主要来自亚洲、欧洲和美国，而现在我们正在关注世界其他地区。尽管我们现在处在碎片化的环境中，但我比较乐观， 我们团结起来，互相帮助，就还有市场机会在。" 6月24日，在世界经济论坛第十六届新领军者年会（又称"夏季达沃斯论坛"）上，香港交易所主席唐家成分析了全球变局之下的资本流向和市场机 遇。 唐家成认为，在当前的市场环境下，港交所可以充分发挥资本连通作用，让中国投资者与海外投资者实现交叉投资。在他看来，不仅是港交所， 全球的交易所都可以把握机遇，在跨境上市方面发挥重要作用。 谈及保持资金流动性的密钥，唐家成表示，最核心要义是诚信与信任。保持高标准的监管，强化公司治理能力，可以进一步增长资金的流动性和 韧性。 此外，唐家成还提到了在投资多元化逐渐成为大趋势的背景下，中国、东亚、中东等地蕴藏的新发展契机。 "以中国为例，今年中国市场迎来了截至目前全球规模最大的首次公开募股项目，计划募集资金达到53亿美元，投资者遍布欧洲、中东及美国等 地。大量资金的注入，有力地推动了相关产业的发展。这一现象充分展现了创新与 ...

宏 观 研 究 "十五五"系列 2025 承前启后之年，"十四五"收官在即，"十五五"即将落地。当前"十五五"规划谋 划情况如何、可能重点关注哪些领域？本文系统分析，可供参考。 ⚫ 如何理解历次五年规划？是经济社会发展的重要中长期计划，完成度较高。 五年规划，是我国重要的中长期计划，主要对国家重大建设项目、生产力布局、国民经济 重要比例关系和社会事业等作出规划。五年规划由"三级四类"构成；"三级"即国家、省、 市县，"四类"即发展规划、专项规划、区域规划及空间规划。 推动五年规划完成，主要依赖目标责任制，激励综合机制以及项目制等三类目标实施机制。 "十一五"规划起，我国五年规划引入约束性指标与预期性指标。其中，约束性指标是中 央政府在公共服务和涉及公众利益领域对地方政府和中央政府有关部门提出的工作要求， 纳入各地区各部门经济社会发展综合评价和绩效考核。 五年规划相关指标通常涉及经济发展、科技创新 、民生、资源环境等领域，完成度较高。 从完成情况看，"十二五"规划设定的 24 个核心规划指标中有 23 个完成，仅研发经费占 比略低于目标的 2.2%，为 2.1%。受疫情影响"十三五"规划设定的 25 个指标中， ...

推动五年规划完成，主要依赖目标责任制，激励综合机制以及项目制等三类目标实施机制。 "十一五"规 划起，我国五年规划引入约束性指标与预期性指标。其中，约束性指标是中央政府在公共服务和涉及公 众利益领域对地方政府和中央政府有关部门提出的工作要求，纳入各地区各部门经济社会发展综合评价 和绩效考核。 关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、贾东旭、侯倩楠 联系人 | 侯倩楠 五年规划相关指标通常涉及经济发展、科技创新 、民生、资源环境等领域，完成度较高。 从完成情况 看，"十二五"规划设定的24个核心规划指标中有23个完成，仅研发经费占比略低于目标的2.2%，为 2.1%。受疫情影响"十三五"规划设定的25个指标中，科研经费占比、居民人均收入增速、单位GDP能源 消耗降低均略低于规划目标。 摘要 "十五五"将是怎样的五年？ 2035的关键五年，更注重高质量发展、改革和绿色转型 2025承前启后之年，"十四五"收官在即，"十五五"即将落地。当前"十五五"规划谋划情况如何、可能重点 关注哪些领域？本文系统分析，可供参考。 "十五五"是全面建设社会主义现代化国家征程中的关键五年。 "十五五"与"十四五"、"十六五"共 ...

2025年5月22日，全球经贸展望交流会在北京隆重举行。佛山市桃生科技集团副总裁何思哲、廖思敏作 为集团代表出席会议，与克罗地亚首位女性总统科琳达·格拉巴尔·基塔罗维奇(Kolinda Grabar-Kitarovic) 及摩尔多瓦前总理杜米特鲁·贝拉基什(Dumitru Braghi )共同探讨全球经济贸易发展与投资合作。 近年来，中国与克罗地亚、摩尔多瓦始终保持密切友好的双边关系，在"一带一路"倡议、多边贸易、绿 色发展等多个领域开展了广泛合作，携手推动构建开放、包容、互利共赢的国际合作格局。2024年中克 双边贸易额29.6亿美元，其中中方出口额26.9亿美元，进口额2.7亿美元；中摩双边贸易额为4.65亿美 元，其中中方出口额为3.37亿美元，进口额为1.28亿美元。在中克关系、中摩关系友好的环境下，本次 全球经贸展望会议不仅是全球经贸发展新趋势的集中体现，更为中克、中摩关系注入了新的活力。 会议期间，科琳达阁下发表主旨演讲。她指出，全球未来发展的三大关键议题不容忽视： 1.如何通过科技创新与人工智能手段，赋能欠发达地区，实现包容性增长； 2.如何推动绿色转型，实现经济与生态的可持续协调发展； 3.如 ...

据贾巴拉介绍，埃及是首批成为亚投行成员的国家之一，获得资金用于符合亚投行目标和埃及国家发展 战略的各类基础设施项目。亚投行对埃及的融资支持旨在改善民众生活质量、加强基础设施建设和创造 就业机会，同时兼顾支持气候行动。 "亚历山大阿布吉尔地铁项目是亚投行在埃及投资的最重要的基础设施项目之一，"贾巴拉说，"这个备 受期待的项目将改变亚历山大的交通状况，建设环保的地铁系统，能够更高效、绿色地运送更多乘 客。" 埃及政治经济、统计和立法协会成员瓦利德·贾巴拉日前在开罗接受新华社记者专访时表示，近年来， 亚洲基础设施投资银行（亚投行）国际影响力不断增强，埃及对亚投行发展前景充满信心，寻求加强与 亚投行的伙伴关系。 亚投行于2015年成立，2016年开始运营，成员数量从57个创始成员增至目前的110个。今年是亚投行成 立十周年。6月24日至26日，亚投行第十届理事会年会在北京召开。 贾巴拉指出，亚投行坚持多边主义，助力全球治理体系改革。与其他一些机构不同，亚投行在提供融资 时不附加任何政治条件，在促进亚洲和中东地区基础设施建设方面发挥了重要作用。"自2016年开始运 营以来，亚投行对许多成员的能源、交通、水利和科技等项目 ...

打造辽宁经济绿色转型新范式 ——海上风电为东北全面振兴注入新活力 渤海潮涌千帆竞，长风浩荡万象新。在"双碳"目标引领下，辽宁正以千亿级海上风电集群建设为破题之 笔，书写老工业基地向绿色转型跃升的壮阔篇章。近日，记者从辽宁省发展和改革委员会获悉，随着辽 宁省1310万千瓦海上风电项目即将全面开工，这片曾经钢花飞溅的热土，向海图强、御风而行，奏响了 新时代高质量发展的澎湃"大风歌"。 辽宁进入海上风电发展快车道 海上风电是各国应对气候变化和实现能源安全的重要依托，已成为全球主要经济体争夺技术高地的新领 域和发展经济的新引擎。凭借市场规模和技术进步驱动，我国海上风电产业已经形成明显优势。 辽宁毗邻渤海和黄海，海洋空间资源丰富，大陆海岸线长度2290公里，位居全国第五，海洋功能区划面 积4.13万平方公里，共有海岛633个。据中国电建集团华东勘测设计研究院评估数据，辽宁海上风能资 源经济技术可开发量超5000万千瓦，风能资源蕴藏量大，具备规模化开发海上风电的资源优势。 2024年7月，大连华能庄河四二号平价海上风电项目成功并网，标志着辽宁省海上风电从政策驱动走向 市场培育。截至2025年5月底，辽宁省海上风电累计并网 ...