随着贸易谈判持续出现进展，美股反弹无忧了？美银策略师Michael Hartnett不这么认为。 有"华尔街最准分析师"之称的Hartnett在最新研报中提出了三个关键交易策略： 预计市场将在贸易协议公布后"买预期、卖事实"，美联储被迫降息前维持做空 美元立场，以及在共和党协调预算正式确定未来减税/延长税收政策前继续做多5年期美国国债。 Hartnett认为，推动市场继续上涨的宏观因素，最有可能来自"三个C"：中美协议（ C hina deal）、全球降息（Rate C uts）以及强劲的消费需求（strong C onsumer）。 相反，最大的熊市风险则来自资产价格的去杠杆传染效应，尤其是在特朗普与鲍威尔的组合导致"长期利率失控"的情况下。 换句话说，如果市场不再愿意买入长期国债，导致利率飙升，就可能引发债务链条的压力。正如下图所示，今年第一季度全球债务总额已创下历史新高——达 到324万亿美元。在这种背景下，债券投资者集体"罢买"只是迟早的事。 贸易协议后股市或回落 战术上，Hartnett表示，虽然超卖的股票已经正确地提前反映了第二季度贸易协议/更低关税的预期，但他预计市场将会"买预期，卖事实"，并认 ...

据中国基金报，美国银行分析师表示，美国股市的反弹可能已经结束。投资者正处于"买预期、卖事实"的阶段，股市不太可能再进一步上涨。资金流动情 况也支持了该观点。根据美国银行引用EPFR Global的数据，过去四周美国股市被赎回资金达248亿美元，为两年来最大规模。 每经编辑｜杜宇 当地时间5月9日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.29%，本周累跌0.16%；标普500指数跌0.07%，本周累跌0.47%；纳指平收，本周累跌0.27%。 大型科技股涨跌不一，英特尔涨2%，苹果、微软、亚马逊小幅上涨；英伟达、奈飞、谷歌、Meta小幅下跌。Lyft涨超28%，创2024年2月份以来最佳单日表 现。Insulet Corp.（PODD）涨近21%，创2022年11月以来最佳单日表现。 特斯拉涨4.72%，报298.26美元，市值9606.8亿美元，其市值一夜增加433亿美元（约合人民币3134亿元）。 | Next Technology ▶ ○ ○ | | --- | | NXTT [US | | 2.830 昨收 0.310 量比 3431.34 2340 F | | 低 0.282 市值 10.30亿 换 58 ...

在一个令华尔街兴奋的贸易缓和浪潮中，美银首席策略师却泼了一盆冷水，警告投资者这场反弹可能已 经走到尽头。 周五，美国银行的首席投资策略师Michael Hartnett警告，由于对第二季度关税下调的乐观情绪，美股出 现了"合理"上涨。但随着事态发展进入"买预期、卖事实"阶段，美股可能无法继续上行。 自4月9日特朗普宣布暂停部分关税以来，标普500指数已飙升14%，这表明市场对贸易缓和的反应强 烈。但值得注意的是，今年至今该指数仍下跌3.7%，明显落后于其国际同行。美国近期对全球贸易采 取较为温和立场，但这些积极因素可能已被市场充分消化。 Hartnett的观点得到资金流向数据的强力支持，根据美银引用EPFR Global的数据，过去四周约有248亿 美元从美国股票市场撤出，创下两年来最高赎回水平。 面对这一前景，Hartnett为投资者提供了明确建议：2025年选择债券而非股票。在股票配置方面，他更 倾向于国际股票而非美国股票。 在5月8日的报告中，这位策略师指出，相较于非美市场，美股正处于结构性熊市的后期阶段。这一观点 对寻求保护资产的投资者提供了清晰指引，暗示资金应向更具防御性和潜在上行空间的市场转移。 ...

受美联储政策预期压制，5月7日美联储会议决定维持利率不变，点阵图显示年内降息预期降温，推动美 元指数回升至100.3。 【最新伦敦银行情解析】 本周银价在反弹过程中遭遇阻力后出现回落，再次接近扩展线支撑位。ZZ指标在此次反弹中并未显示 出顶部信号，随后的下跌趋势暗示市场方向可能尚未发生根本性变化。因此，扩展线支撑位以及上周低 点附近的支撑区域。接下来，我们将继续观察并期待银价能够突破此前反弹所遇到的关键高点。 【要闻速递】 印度公共信息局公告称，印度武装部队对巴基斯坦拉合尔等地的防空系统发动打击，声称已摧毁巴第二 大城市拉合尔的防空系统。巴基斯坦军方则回应称，在拉合尔、卡拉奇等地击落29架印度无人机，并造 成印军人员伤亡。 受印巴冲突升级引发的避险情绪推动，贵金属价格一度冲高，但市场对局势可控的普遍预期显著削弱了 其避险溢价。分析师Ole Hansen指出，当前地缘冲突尚未突破"临界点"，投资者需警惕避险资产可能出 现的"买预期、卖事实"行情。这种市场心理导致贵金属的避险属性呈现边际递减效应，资金更倾向采取 观望态度。 今日周五(5月9日)亚盘时段，伦敦银目前交投于32.27一线上方，今日开盘于32.44美元 ...

每经记者 陈植 每经编辑 陈星 "五一"假期期间，离岸人民币汇率持续较大幅度上涨。 5月2日当天，境外离岸市场美元兑人民币汇率（CNH）从7.27一路回到7.21附近，这意味着离岸人民币 汇率单日涨幅超过600个基点。 一位香港银行外汇交易员通过微信向《每日经济新闻》记者表示，"五一"期间离岸人民币快速上涨，主 要受到多方面因素影响，一是有媒体报道近日沃尔玛等美国大型零售企业通知部分中国供应商恢复发 货，令外汇市场对中国外贸环境改善的预期明显提升，众多海外投资基金认为未来中国外贸顺差仍将保 持较高水准，纷纷调高人民币汇率估值；二是外汇市场"买预期"交易行为仍在发酵，受美国关税政策导 致美国经济衰退风险加大影响，华尔街投资机构认为美联储年内仍将多次降息，纷纷提前买涨人民币、 日元等非美货币"对冲"美元贬值风险。 "此外，节假日期间离岸人民币外汇市场交易活跃度相对较低，导致部分海外机构的离岸人民币空头平 仓行为，容易放大离岸人民币汇率涨幅。"他向记者指出。 外贸环境改善促海外基金纷纷削减离岸人民币空头 上述香港银行外汇交易员向记者表示，4月底，有媒体报道沃尔玛与塔吉特恢复与部分中国供应商的业 务往来，对离岸人民币 ...

以下文章来源于36氪财经 ，作者范亮 郑怀舟 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 3月21日A股、港股市场均迎来比较剧烈的回调，万得全A下跌2%，恒生科技指数下跌超3%。 分概念板块来看，前期大热的英伟达链、AI链、机器人链集体大幅回调，石油石化、港口、公路、电力等公共事业板块则有所上 涨，风格上呈现估值高切低的态势，或者说，呈现出明显的低估值分位红利股的偏好。 那么，这是否意味着市场已经开启系统性的风格切换？资金究竟会流向何方？ AI、机器人为何退潮？ 从2月底的高点至今，万得人工智能指数已经累计回调近10%、机器人指数回调约5%，期间呈现反复震荡下行的态势，同时，港 股市场中恒生科技指数3月份也从高点回调近9%。 出现这种情况的最主要原因，一是板块缺乏增量消息，市场情绪开始退潮；二是港股科技股财报季接近尾声，英伟达GTC大会结 束，埋伏资金开始获利离场。 首先从市场情绪来看，以周度换手率为参考指标，万得人工智能、万得机器人指数的换手率从2月份的35%-40%下降至目前的 20%-25%，换手率水平回落至2024年11月初，证明两个板块的市场情绪有明显的回落，这意味着春节 ...