美国银行策略师哈内特（Michael Hartnett）关于"买传闻，卖事实"的预言前半部分已应验：上周五他预 测标普500指数将在贸易协议框架出炉后飙升，随后该指数果然暴涨5%。当然，细节公布后市场可能回 吐涨幅，但眼下乐观情绪仍占据上风。 当市场在关税头条中震荡（或连日飙升）时，哈内特已瞄准"下一轮大机会"。他通过分析2025年表现最 佳与最差的资产得出结论：2025年"和平交易"的表现优于"冲突交易"。具体来看： 最差资产：原油（-12%） 哈内特在报告中预测，新兴市场股票将成为新牛市的核心引擎，支撑这一趋势的三大基石是：美元走 弱、美债收益率见顶，和中国经济带动 尽管市场广度改善（84%的MSCI指数成分股站上50日/200日均线，逼近88%的超卖阈值），但美银 的"牛熊指标"仍停留在3.6，显示情绪尚未过热。 特朗普推动的"利雅得协议"成为压低油价的关键——通过地缘博弈促使沙特、俄罗斯增产以换取解除制 裁，同时引导石油收入回流美债市场。油价下跌对中国、欧日及新兴市场构成利好。 哈内特警告，债券收益率将揭示美国政策的最终结局：是重演70年代"通胀式和平红利"（滞胀、保护主 义），还是90年代"通缩式和 ...

随着贸易谈判持续出现进展，美股反弹无忧了？美银策略师Michael Hartnett不这么认为。 有"华尔街最准分析师"之称的Hartnett在最新研报中提出了三个关键交易策略： 预计市场将在贸易协议公布后"买预期、卖事实"，美联储被迫降息前维持做空 美元立场，以及在共和党协调预算正式确定未来减税/延长税收政策前继续做多5年期美国国债。 Hartnett认为，推动市场继续上涨的宏观因素，最有可能来自"三个C"：中美协议（ C hina deal）、全球降息（Rate C uts）以及强劲的消费需求（strong C onsumer）。 相反，最大的熊市风险则来自资产价格的去杠杆传染效应，尤其是在特朗普与鲍威尔的组合导致"长期利率失控"的情况下。 换句话说，如果市场不再愿意买入长期国债，导致利率飙升，就可能引发债务链条的压力。正如下图所示，今年第一季度全球债务总额已创下历史新高——达 到324万亿美元。在这种背景下，债券投资者集体"罢买"只是迟早的事。 贸易协议后股市或回落 战术上，Hartnett表示，虽然超卖的股票已经正确地提前反映了第二季度贸易协议/更低关税的预期，但他预计市场将会"买预期，卖事实"，并认 ...

据中国基金报，美国银行分析师表示，美国股市的反弹可能已经结束。投资者正处于"买预期、卖事实"的阶段，股市不太可能再进一步上涨。资金流动情 况也支持了该观点。根据美国银行引用EPFR Global的数据，过去四周美国股市被赎回资金达248亿美元，为两年来最大规模。 每经编辑｜杜宇 当地时间5月9日，美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.29%，本周累跌0.16%；标普500指数跌0.07%，本周累跌0.47%；纳指平收，本周累跌0.27%。 大型科技股涨跌不一，英特尔涨2%，苹果、微软、亚马逊小幅上涨；英伟达、奈飞、谷歌、Meta小幅下跌。Lyft涨超28%，创2024年2月份以来最佳单日表 现。Insulet Corp.（PODD）涨近21%，创2022年11月以来最佳单日表现。 特斯拉涨4.72%，报298.26美元，市值9606.8亿美元，其市值一夜增加433亿美元（约合人民币3134亿元）。 | Next Technology ▶ ○ ○ | | --- | | NXTT [US | | 2.830 昨收 0.310 量比 3431.34 2340 F | | 低 0.282 市值 10.30亿 换 58 ...

在一个令华尔街兴奋的贸易缓和浪潮中，美银首席策略师却泼了一盆冷水，警告投资者这场反弹可能已 经走到尽头。 周五，美国银行的首席投资策略师Michael Hartnett警告，由于对第二季度关税下调的乐观情绪，美股出 现了"合理"上涨。但随着事态发展进入"买预期、卖事实"阶段，美股可能无法继续上行。 自4月9日特朗普宣布暂停部分关税以来，标普500指数已飙升14%，这表明市场对贸易缓和的反应强 烈。但值得注意的是，今年至今该指数仍下跌3.7%，明显落后于其国际同行。美国近期对全球贸易采 取较为温和立场，但这些积极因素可能已被市场充分消化。 Hartnett的观点得到资金流向数据的强力支持，根据美银引用EPFR Global的数据，过去四周约有248亿 美元从美国股票市场撤出，创下两年来最高赎回水平。 面对这一前景，Hartnett为投资者提供了明确建议：2025年选择债券而非股票。在股票配置方面，他更 倾向于国际股票而非美国股票。 在5月8日的报告中，这位策略师指出，相较于非美市场，美股正处于结构性熊市的后期阶段。这一观点 对寻求保护资产的投资者提供了清晰指引，暗示资金应向更具防御性和潜在上行空间的市场转移。 ...

受美联储政策预期压制，5月7日美联储会议决定维持利率不变，点阵图显示年内降息预期降温，推动美 元指数回升至100.3。 【最新伦敦银行情解析】 本周银价在反弹过程中遭遇阻力后出现回落，再次接近扩展线支撑位。ZZ指标在此次反弹中并未显示 出顶部信号，随后的下跌趋势暗示市场方向可能尚未发生根本性变化。因此，扩展线支撑位以及上周低 点附近的支撑区域。接下来，我们将继续观察并期待银价能够突破此前反弹所遇到的关键高点。 【要闻速递】 印度公共信息局公告称，印度武装部队对巴基斯坦拉合尔等地的防空系统发动打击，声称已摧毁巴第二 大城市拉合尔的防空系统。巴基斯坦军方则回应称，在拉合尔、卡拉奇等地击落29架印度无人机，并造 成印军人员伤亡。 受印巴冲突升级引发的避险情绪推动，贵金属价格一度冲高，但市场对局势可控的普遍预期显著削弱了 其避险溢价。分析师Ole Hansen指出，当前地缘冲突尚未突破"临界点"，投资者需警惕避险资产可能出 现的"买预期、卖事实"行情。这种市场心理导致贵金属的避险属性呈现边际递减效应，资金更倾向采取 观望态度。 今日周五(5月9日)亚盘时段，伦敦银目前交投于32.27一线上方，今日开盘于32.44美元 ...