当全球债务突破300万亿美元、多国大选极右翼势力崛起、地缘冲突频发、人工智能以"周"为单位迭代颠覆 产业……世界在多重震荡中迎来新秩序重构，我们已然站在"巨变拐点"上。 更严峻的是，债务危机正与五大力量深度交织。 达利欧预警：未来5年，爆发全球性债务重组危机的概率高达65%，美元霸权或因此遭受重创。企业、国家 与个人若无法识别自身在周期中的位置，将被这股强大的"潮汐之力"吞没。 这本新书并非悲观预言，而是生存指南：从"狡兔三窟"的风险分散策略，到构建"抗末日投资组合"，达利欧 提炼出穿越乱局的永恒原则——"担忧者生存，盲目者淘汰"。 以上这些看似孤立的事件，在桥水创始人瑞·达利欧的宏观框架中，正是 "大债务周期"与"五大力量"共振的 必然爆发点。 在新书《国家为什么会破产：大周期》中，这位传奇投资人用50年实证研究揭示历史规律：债务泡沫从膨 胀到破裂约需80年，而当下全球正处于"死亡螺旋"临界点——美中日欧债务/GDP比值均突破历史高位，央 行被迫在"恶性通胀"与"债务违约"间抉择。 ▼点击下方卡片，即可购买▼ 可以说，读懂这本书，便是握紧动荡时代少有的确定性。 01 一生仅见一次的大债务周期 在过去50年的 ...

这本新书并非悲观预言，而是生存指南：从"狡兔三窟"的风险分散策略，到构建"抗末日投资组合"，达利欧 提炼出穿越乱局的永恒原则——"担忧者生存，盲目者淘汰"。 当全球债务突破300万亿美元、多国大选极右翼势力崛起、地缘冲突频发、人工智能以"周"为单位迭代颠覆 产业……世界在多重震荡中迎来新秩序重构，我们已然站在"巨变拐点"上。 以上这些看似孤立的事件，在桥水创始人瑞·达利欧的宏观框架中，正是 "大债务周期"与"五大力量"共振的 必然爆发点。 在新书《国家为什么会破产：大周期》中，这位传奇投资人用50年实证研究揭示历史规律：债务泡沫从膨 胀到破裂约需80年，而当下全球正处于"死亡螺旋"临界点——美中日欧债务/GDP比值均突破历史高位，央 行被迫在"恶性通胀"与"债务违约"间抉择。 ▼点击下方卡片，即可购买▼ 更严峻的是，债务危机正与五大力量深度交织。 达利欧预警：未来5年，爆发全球性债务重组危机的概率高达65%，美元霸权或因此遭受重创。企业、国家 与个人若无法识别自身在周期中的位置，将被这股强大的"潮汐之力"吞没。 可以说，读懂这本书，便是握紧动荡时代少有的确定性。 01 一生仅见一次的大债务周期 在过去50年的 ...

当前国际局势风云变化，全球经济的不稳定因素与日俱增，中美贸易摩擦、美国债务水平逼近临界值…… 每一次金融动荡都在牵动着世界的神经。人们不禁要问，是什么力量在背后操控着国家的经济命运？为何 有些国家深陷债务泥潭，而有些国家却能稳步前行？ 全球知名对冲基金公司桥水创始人瑞·达利欧的新书《国家为什么会破产：大周期》提前为我们揭开了经济 危机的神秘面纱，提供了独特的视角和深刻的洞见，让我们得以窥见下一场债务危机风暴的迹象，以及国 家破产背后权力兴衰的秘密。 01 大债务周期及其演进路径 债务周期是国家经济运行的重要规律。大债务周期，指的是在长时间（即连续的短期债务周期）内积累债 务资产和债务负债，直到其规模最终变得不可控。这会导致大规模的债务重组和债务货币化，从而引发一 段时期的市场和经济动荡。在大债务周期的早期阶段，债务负担较轻，信贷资金尚能投向高回报项目，此 时举债空间较为充裕；而到了周期后期，当债务及偿债成本相对于收入水平及可偿债资产价值显著上升 时，违约风险将显著加剧，国家将面临破产风险。 借贷消费能产生即时快感，若缺乏约束，债务及偿债支 出便会像恶性肿瘤一般持续蚕食实际购买力，逐步挤压正常消费空间——这正是 ...

当全球债务突破300万亿美元、多国大选极右翼势力崛起、地缘冲突频发、人工智能以"周"为单位迭代颠覆产业……世界在多重震荡中迎来 新秩序重构，我们已然站在"巨变拐点"上。 以上这些看似孤立的事件，在桥水创始人瑞·达利欧的宏观框架中，正是 "大债务周期"与"五大力量"共振的必然爆发点。 在新书《国家为什么会破产：大周期》中，这位传奇投资人用50年实证研究揭示历史规律：债务泡沫从膨胀到破裂约需80年，而当下全球 正处于"死亡螺旋"临界点——美中日欧债务/GDP比值均突破历史高位，央行被迫在"恶性通胀"与"债务违约"间抉择。 更严峻的是，债务危机正与五大力量深度交织。 达利欧预警：未来5年，爆发全球性债务重组危机的概率高达65%，美元霸权或因此遭受重创。企业、国家与个人若无法识别自身在周期中 的位置，将被这股强大的"潮汐之力"吞没。 这本新书并非悲观预言，而是生存指南：从"狡兔三窟"的风险分散策略，到构建"抗末日投资组合"，达利欧提炼出穿越乱局的永恒原则 ——"担忧者生存，盲目者淘汰"。 可以说，读懂这本书，便是握紧动荡时代少有的确定性。 他的研究发现，存在着一种长期债务周期，这些周期无一例外地催生了重大债务泡沫及泡 ...

"我更担心的是比经济衰退还严重的事情。如果政策处理不当，后果会远超衰退。" 如果要理解达利欧这些观点背后的整体逻辑和思考框架，其实看 2月以来的三次对话就好，包括 2月初 的 All-In播客 ， 4月8日 CNBC 对话以及 4月13日 NBC 采访。 尤其是All-In播客交流，呈现其完整的底层逻辑和政策主张。 （点击阅读： 达利欧携新书《国家如何 破产》最新对话，谈及 DeepSeek以及黄金、AI、美国债务危机等 ） 他反复强调同一件事：美国正目睹的不只是经济放缓，而是一场典型的 "系统性秩序崩溃"。 "这次的不同在于：我们正面临的是货币秩序的崩塌……我们无法继续像过去那样随意花钱，我们必须 重新构建货币体系。" 在谈到特朗普的关税政策时，达利欧并未陷入任何意识形态争论。他只是冷静地说：关税不是问题的根 源，而是失衡系统下的表面症状。如果处理不当，后果将远不止一场经济衰退。 达利欧指出， 现在 美国 正处在一个关键的十字路口。如果什么都不改变，预算赤字将会维持在 GDP 的7%左右 ； 但如果能将其降到 3%，再把贸易赤字等问题合理管控，那这一切是有可能被很好处理 的 ； 如果做不到，就会在债务市场上 ...