美国总统特朗普：仍然允许AI工程成为公用事业。 ...

Report Industry Investment Rating - Not provided in the given content Core Viewpoints - The "anti-involution" policy signals the country's high - level attention to the "involution" phenomenon, especially in some over - capacity industries. The capital market has responded positively, but commodities and cyclical stocks are likely to have a "phased, limited - amplitude" rebound rather than a continuous bull market like in 2016 [6][7] - The current market is in a volatile range. Investment hotspots are concentrated in technology, military, and state - owned enterprises and public utilities sectors [7] Summary by Directory Market Observation - **Impact of the "anti - involution" policy on the market**: The Central Financial and Economic Affairs Commission's "anti - involution" policy has led to significant rises in relevant sectors. The policy aims to optimize the industrial structure and improve the market environment. However, due to weak demand and limited capacity adjustment space, commodities and cyclical stocks will have a limited - amplitude rebound [6][7] - **Investment suggestions**: - **Technology sector**: In July, technology may be the elastic main line. Reduced Trump policy uncertainty, the "big and beautiful" fiscal bill, and the domestic "15th Five - Year Plan" all support the technology sector [7] - **Military sector**: Driven by NATO's defense budget increase and the expectation of a high - profile military parade in China, military stocks are expected to perform well [7] - **State - owned enterprises and public utilities sectors**: Given the weakening real - estate momentum and other factors, these sectors have good allocation value in the third quarter [7] Market Review - **Market performance**: Most major market indices rose last week, with the ChiNext 50 having the largest increase of 1.93%. Among major industries, the healthcare and financial indices performed well, while the information technology and real - estate indices were weak [10][11][19] - **Trading volume**: The average daily trading volume of the Wind All - A Index last week was 14414.07 billion yuan, down from the previous value, but still at a relatively high historical level [24] - **Valuation tracking**: As of July 4, 2025, the PE_TTM of the Wind All - A Index was 19.97, up 0.25 from last week, and in the 77.30% historical quantile (in the past 5 years). 25 out of 30 Shenwan primary industries saw valuation repairs [30] Economic Calendar - This week, important domestic economic data include China's foreign exchange reserves, CPI, and PPI. Overseas, there are euro - zone retail sales data, the US M2 money supply, and important events such as the Atlanta Fed's GDPNow economic growth forecast and the Fed's FOMC monetary policy meeting minutes [32]

证券研究报告 交易型指数基金资金流向周报 数据日期：2025/6/16-2025/6/20 长城证券产业金融研究院 基金研究 分析师：金铃 执业证书编号：S1070521040001 报告日期：2025年7月1日 交易型指数基金资金流向 www.cgws.com 国内被动股票基金 | 基金规模 | 大 类 | | 周涨跌幅 | 周资金净买入额 | 今年以来周涨跌幅走势图 | 今年以来周资金流向走势图 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 所属概念 | | (亿元) | (%) | (亿元) | | | | | 上证50 | | 1594.56 | 1.69 | 2.15 | | | | | 沪深300 | | 9834.49 | 2.19 | -71.25 | | | | | 中证500 | | 1401.20 | 3.91 | -19.27 | | | | | 中证1000 | | 1169.17 | 4.63 | -9.44 | | | | | 创业板指 | | 1264.48 | 5.61 | -11.84 | | | | | 科 ...

证券研究报告 交易型指数基金资金流向周报 数据日期：2025/5/26-2025/5/30 长城证券产业金融研究院 基金研究 分析师：金铃 执业证书编号：S1070521040001 报告日期：2025年6月3日 交易型指数基金资金流向 国内被动股票基金 | 大 类 | 所属概念 | 基金规模 | 周涨跌幅 | 周资金净买 | 今年以来周涨跌幅 | 今年以来周资金流向 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (亿元) | (%) | 入额(亿元) | 走势图 | 走势图 | | | | 上证50 | 1594.56 | -0.85 | 4.69 | | | | | | 沪深300 | 9834.49 | -0.81 | 22.15 | | | | | | 中证500 | 1401.20 | 0.52 | 3.83 | | | | | | 中证1000 | 1169.17 | 0.88 | -1.14 | | | | | | 创业板指 | 1264.48 | -1.00 | 12.57 | | | | | | 科创创业50 | 32 ...

【导读】睿郡资产宣布：董承非管理的私募产品从6月8日起"封盘" 董承非管理产品首次"封盘" 业绩优先、适度控制规模 5月30日下午，睿郡资产在其官微发布了《关于睿郡资产旗下相关产品暂停新客户申购申请的告知函》。 5月30日下午，百亿私募睿郡资产发布公告称，本着业绩优先、适度控制规模的原则，董承非管理的产品自2025年6月8日起暂停接 受新客户申购申请。这是董承非"公奔私"三年之后，首次对管理的私募产品采取"封盘"动作。据了解，目前他的管理规模超过100 亿元。 今年年初，董承非表示，对2025年市场比较乐观，目前配置了半导体、公用事业等方向，还会加仓港股的优质成长标的。 睿郡资产称，本着业绩优先、适度控制规模的原则，公司董承非管理的产品自2025年6月8日起暂停接受新客户申购申请，恢复申购 的时间将另行通知。存量客户的申购业务不受影响。 记者也向睿郡资产了解具体情况。公司表示，此次"封盘"本着持有人利益优先的原则，旨在通过适度控制规模，做好产品业绩，更 好地服务现有客户。"封盘"期间，睿郡资产将持续通过定期报告、线上线下（300959）交流会议等方式，与持有人保持日常沟通。 投资经理未来会视市场状况和产品规模 ...

导读 ： 为解决公用事业领域垄断案件多发问题，除了持续完善法规建设、严格监管处罚之外，还需要针对其自身特 点研究出台更有针对性的措施，努力从根本上解决问题。 作者 | 一财评论员 2025.05. 26 本文字数：1647，阅读时长大约3分钟 23日，国家市场监督管理总局召开公用事业领域反垄断合规指导会，对公用事业领域经营者加强反 垄断合规开展指导。会议指出，公用事业领域垄断案件较为多发，部分企业利用垄断优势向上下游竞 争性环节延伸，损害其他经营者和人民群众的合法权益，市场监管部门将加强公用事业领域反垄断监 管执法。 水电气热等公用事业是居民生产生活的重要保障，与居民切实利益密切相关，也具有高度敏感性。近 年来，虽然市场监管等部门对公用事业领域垄断行为进行了持续规范，公布了一些相关处罚典型案 例，但当前这一领域垄断案件仍处在多发阶段。 监管执法基础，为公用企业提供明确预期和清晰的行为指引。 其次是要进一步加强监管。 上述国家市场监督管理总局的会议强调，一方面，公用事业领域经营者要切实增强责任意识，高度重 视反垄断合规工作，坚持依法合规经营，自觉维护公平竞争市场秩序；另一方面，要加强公用事业领 域反垄断监管执法 ...

许多城市都在拼命建地铁，但地铁本身并不是一个赚钱生意。 没有财政补贴，9成以上地市难以自负盈亏。 当然，作为公用事业，地铁定价不能简单随行就市，诉诸财政补贴并非没有道理。 据图数室统计，各大城市地铁补贴总额超千亿，最高的北京多达248.5亿，郑州、深圳、成都、宁波、苏州、青岛等也超过70亿。 日前，重庆发布轨道交通调价听证会公告，拟终结持续近20年的"2元时代"。 公告表示，票款收入与运营成本差距日益加大，需完善票价机制。 无独有偶，就在一个月前，昆明地铁刚刚完成调价；而在此前，广州地铁取消单月满15次六折优惠。 即使不涨价的，也在开源节流。有城市地铁提前半小时收车，列车班次间隔也被拉长。 不只是地铁，从高铁到自来水、煤气等公用事业，都已开启涨价通道。 去年6月，武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专等4条高铁票价开涨，部分线路涨幅近20%。 过去几年来，包括深圳、成都、福州在内，全国已有130多个市县发布天然气价格调整通知。 从高铁到地铁、水电煤气等公用事业，涨价潮为何突然来了？ 地铁为何纷纷涨价？ | 公司名称 | 归母净利润 | 政府补助 | 扣除补贴后利润 | | --- | --- | --- | ...

截至05月20日10:16，公用事业ETF（560190.SH）上涨0.71%，其关联指数全指公用（000995.CSI）上涨 0.80%；主要成分股中，长江电力上涨1.35%，中国核电上涨1.47%，国投电力上涨2.97%，川投能源上 涨2.62%，国电电力上涨1.52%。 消息面上，水利部珠江水利委员会预计未来一周珠江流域中部和北部将持续降雨，西江干流及支流可能 出现超警洪水，已启动防汛Ⅳ级应急响应。受此影响，公用事业ETF成分股中水电企业如长江电力、国 投电力等普遍上涨，市场预期降水增多将提升水电发电量及业绩表现。 公用事业ETF（560190） 关联个股： 券商研究方面，国信证券指出广东136号文配套细则出台及浙江鼓励算力中心参与电力中长期交易等政 策对公用事业板块形成支撑，其研报数据显示本周公用事业指数上涨0.08%，其中水电子板块表现突出 （上涨0.87%），与全指公用指数成分股中长江电力（+1.35%）、中国核电（+1.47%）等标的走势相吻 合；同时该机构维持公用事业行业"优于大市"评级，重点覆盖的公用事业成分股如长江电力（预测2025 年PE21.3x）、中国核电（预测2025年PE18.9 ...

Group 1 - The core index of the CSI Hong Kong-Shenzhen Connect Small Comprehensive Public Utilities Index closed at 3767.55 points, with a one-month increase of 5.35%, a three-month increase of 5.45%, and a year-to-date increase of 1.14% [1] - The index is categorized into 11 industries based on the classification standards of the CSI Hong Kong-Shenzhen Connect Index Series, which includes the CSI 500, CSI Hong Kong-Shenzhen Connect Small Comprehensive, and CSI Hong Kong-Shenzhen Connect Comprehensive Index [1] - The top ten holdings of the index include China General Nuclear Power (4.48%), Huaneng International Power (3.71%), Longyuan Power (3.46%), Beijing Enterprises Holdings (2.59%), and others [1] Group 2 - The market share of the index holdings is distributed as follows: Shanghai Stock Exchange 43.46%, Shenzhen Stock Exchange 31.88%, and Hong Kong Stock Exchange 24.66% [2] - The industry composition of the index holdings shows that electricity and grid account for 68.61%, gas 15.47%, water services 11.04%, heating and others 2.96%, and municipal sanitation 1.93% [2] - The index samples are adjusted biannually, with adjustments implemented on the next trading day after the second Friday of June and December [2]

证券代码： 002339 证券简称：积成电子 积成电子股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 分析师会议 □ | | | | --- | --- | --- | --- | | 类别 | 业绩说明会 □ 媒体采访 √ | | | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | | | □ 现场参观 | | | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及 | 参加 2024 年度网上业绩说明会的投资者 | | | | 人员姓名 | | | | | 时间 | 年 月 日 (周一) 下午 2025 15:00~17:00 | 5 | 12 | | 地点 | 公司通过全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | | | 采用网络远程的方式召开业绩说明会 | | | | 上市公司接待人 | 1、董事长王良 | | | | 员姓名 | 2、总经理严中华 | | | | | 3、财务负责人秦晓军 | | | | | 4、独立董事艾芊 | | | | | 5、董事会秘书刘慧娟 | | | | 投资 ...