证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 06 月 03 日 中国通信服务（00552.HK） 中国综合智慧服务龙头，AI 大模型浪潮点燃增长新引擎 TMT 及中小盘/通信 ❑ 风险提示：电信业资本开支下降风险、营运资金需求增加的风险、国际业务 运营及有关风险、算力资本支出不及预期风险、战略新兴产业发展风险。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 149139 | 150536 | 154438 | 159884 | 166007 | | 同比增长 | 6% | 1% | 3% | 4% | 4% | | 营业利润(百万元) | 2849 | 3057 | 3244 | 3382 | 3553 | | 同比增长 | 16% | 7% | 6% | 4% | 5% | | 归母净利润(百万元) | 3584 | 3607 | 3731 | 3901 | 4105 | | 同比增长 | 7% | 1% | 3% | 5% | 5% | ...

证券研究报告 | 公司深度报告 2025 年 06 月 03 日 中国通信服务（00552.HK） 中国综合智慧服务龙头，AI 大模型浪潮点燃增长新引擎 TMT 及中小盘/通信 ❑ 风险提示：电信业资本开支下降风险、营运资金需求增加的风险、国际业务 运营及有关风险、算力资本支出不及预期风险、战略新兴产业发展风险。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 149139 | 150536 | 154438 | 159884 | 166007 | | 同比增长 | 6% | 1% | 3% | 4% | 4% | | 营业利润(百万元) | 2849 | 3057 | 3244 | 3382 | 3553 | | 同比增长 | 16% | 7% | 6% | 4% | 5% | | 归母净利润(百万元) | 3584 | 3607 | 3731 | 3901 | 4105 | | 同比增长 | 7% | 1% | 3% | 5% | 5% | ...

5月26日，第二届上海国际商事调解论坛暨"长三角庭外重组中心"成立仪式在上海举行。记者了解到， 本次活动推出了长三角庭外重组中心（以下简称重组中心）并发布了《长三角庭外重组中心庭外重组办 理规程（试行）》。 重组中心积极响应《上海市聚焦提升企业感受 持续打造国际一流营商环境行动方案》，通过不断集聚 长三角区域资源，聚焦企业感受度，全力营造市场化、法治化、国际化的一流营商环境，深入践行新时 代"枫桥经验"，充分发挥自身在商事争端多元解纷、法治服务保障方面的独特优势，创新探索庭外重组 机制，帮助虽陷入困境但仍具营运价值的市场主体纾困并实现复兴，为优化法治化营商环境贡献力量。 重组中心为存在债务或财务困境的企业提供债务重组一站式专业服务，设立调解员/重组顾问名册，配 备专家咨询库、投资人库，以及律师事务所、会计师事务所、税务师事务所、公证处、拍卖公司等专业 服务机构库；搭建数字服务平台，提供流程管理、投融资撮合等技术支撑服务。 同时，上海贸促国际商事调解中心与阿里资产和律新社达成战略合作，联合打造"法律科技+产业生 态"创新服务体系。其中，与阿里资产共建的"长三角庭外重组在线平台"，依托区块链存证、智能合约 及大数 ...

在此背景下，金融科技作为推动民营经济融资创新的关键力量，迎来了新的发展机遇。金融壹账通作为 行业先行者之一，凭借前瞻性布局抢占先机，通过深度参与多地金融创新实践。同时，作为平安唯一对 外金融科技输出窗口，金融壹账通秉持平安 "省心、省时又省钱" 的 "三省"工程理念，将其作为服务民 营经济的核心指引，持续探索金融科技的深度应用，致力于通过技术创新为民营经济提供更加便捷、高 效的金融服务，为破解小微企业融资难题提供技术支撑与实践范例，成为推动民营经济高质量发展的重 要助力。 战略预判：穿透政策周期的基建先行者 《民营经济促进法》确立"数据信用替代抵押" 机制时，金融壹账通已提前在地方完成技术到模式的全 流程探索。这种预判能力源于对民营经济融资痛点的深度解构，通过数字基建提前疏通堵点。 5月20日正式施行的《中华人民共和国民营经济促进法》，标志着我国民营经济发展进入法治化新阶 段。这部被誉为"民营经济宪法"的基础性法律，首次以立法形式明确"数据信用替代抵押"等创新机制， 通过制度创新破解融资瓶颈、激发创新动能，为民营经济高质量发展提供坚实保障。 金融壹账通的技术赋能不仅提升了金融机构的效率，更显著地为民营经济带来 ...

5月19日，阿里巴巴华中总部正式入驻武汉阿里中心，阿里生态业务会陆续入驻武汉阿 里中心，推动跨境电商服务链、数字基建等能力与区域产业深度融合。这是一个月内，武汉 滨江数创走廊上新添的第3家龙头企业新总部。 "遇到问题，打一个电话，就会有'零号员工'带着我们一起跑、一起办。"5月14日，落 户武汉数创大厦的广东保伦电子股份有限公司华中总部（以下简称保伦电子）负责人，专程 向武昌区提供的优质服务表示感谢。 作为国内声光电视讯领域的龙头企业，保伦电子是国家级高新技术企业，广东省民营企 业500强，其自主研发的4K无损传输、分布式坐席管理等20余项专利技术，已应用于全球超 10万例项目中。 "武昌有产业集聚的'硬实力'，也有周到细致的'软服务'。"保伦电子执行总裁赵定金是 湖北襄阳人，此次"楚商回乡"投资发展，武昌优质的营商环境让他感到满意，"武昌区商务 局、积玉桥街道、首义科创投集团等单位主动帮我们推敲落户细节、疏通落户堵点"。 编辑：胡之澜 5月11日，保伦电子华中区域总部正式投运，公司业务量已达5亿元，未来5年计划实现 区域营收逾10亿元。"华中总部高效落户后，将为企业招聘人才、设立研发机构、迁移产业 板块带来 ...

快评丨"古荔+国 潮"，茂南荔枝 价值实现"精彩 一跃"_南方+_南 方plus 5月16日上 午，"谱古荔新 篇 建和美乡 村"2025年茂名 市茂南区荔枝营 销系列行动在禄 段古荔园车田园 拉开序幕。 在岭南夏日的蝉 鸣中，茂南区刮 起的这场产业飓 风以"千年荔 脉"家族IP为支 点，撬动了一场 传统农业的基因 突变——从枝头 红果到云端流 量，从地头经济 到文化符号，这 以文化赋能实现 品牌跃迁。荔枝 只有与地域文化 深度绑定，产品 的附加值才能在 场景延伸中实现 指数级增长。茂 南荔枝营销的破 局之道，始于对 文化基因的深度 挖掘。当其他产 区仍在比拼果径 糖度时，茂南已 将1938岁的古荔 树转化为文化图 腾。启动仪式上 首次亮相的"千 年荔脉"家族 IP，以"荔小 农""荔小仙""荔 博士"等国潮形 象重构产业叙 事，将唐风古韵 注入现代营销体 系。茂南荔枝 以"千年古荔"为 文化母体，将农 产品转化为可收 藏的文化符号， 进而实现品牌跃 迁。 以数字基建重构 产销链路。茂南 的荔枝产业链 中，手机已成为 新农具，直播间 变身新田埂。从 果农自发直播 到"十万电商卖 荔枝"行动，数 字技术正在消解 ...

中新网重庆4月30日电(陈佳欣)30日，全国首个"万兆全光网络街区"在重庆市九龙坡区谢家湾街道民主 村社区正式落地。作为重庆首批万兆网络示范案例之一，该项目实现了数字基建与城市更新的深度融 合。 走进民主村，这个建于20世纪50至90年代的老社区正焕发新生。曾经典型的"老破小"如今已成为网红打 卡地，更入选全国城市更新典型案例。最新覆盖的万兆全光网络，则为这片土地注入了全新的数字活 力。 今年1月，工业和信息化部发布《关于开展万兆光网试点工作的通知》，明确提出到2025年底，在有条 件、有基础的城市和地区，聚焦小区、工厂、园区等重点场景，开展万兆光网试点。 因此，重庆移动携手华为以最新一代Wi-Fi7网络与全光FTTO技术为底座，着力让整个街区实现"0掉 线、0卡顿、0盲区"，为居民、商户及游客提供超高速、超稳定的智联服务。 "通过FTTO全光组网，光纤直达终端，结合Wi-Fi7光AP设备，能实现多终端并发、无感知漫游，满足 高密度人流场景下的优质网络体验。"重庆移动政企产品运营中心经理周军伟介绍，对居民而言，高清 视频通话、8K超高清视频播放、裸眼3D等应用都能流畅运行；在商业场景中，游客的直播打卡、商户 ...

证券代码：300684 证券简称：中石科技 北京中石伟业科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-04-30 投资者关系活 动类别 □特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □分析师会议 ☑ 业绩说明会 □路演活动 □其他（电话会议） 形式 □现场 ☑ 网上 □电话会议 参与单位名称 及人员姓名 线上参与公司 2024 年度网上业绩说明会的投资者 时间 2025 年 4 月 30 日（星期三）15:00-17:00 地点 价值在线（https://www.ir-online.com.cn/）网络互动 上市公司接待 人员姓名 董事长：吴晓宁 总经理：HAN WU（吴憾） 董事会秘书：张伟娜 独立董事：张文丽 财务负责人（CFO）： SHU WU（吴曙） 保荐代表人：周丽涛 投资者关系活 动主要内容介 绍 1.去年营业收入同比增长 24.51%，净利润同比增长 173.04%，请 问增长的主要驱动因素有哪些，这些因素在未来是否具有可持续性？ 答:尊敬的投资者您好,公司营业收入较去年同期增长主要系：消费 电子行业需求回暖，公司逐步拓展北美大客户除手机外的其他终端产品 业务，新产品和新项目放 ...

联合研究丨港股公司深度丨中国通信服务（0552.HK） [Table_Title] 稳中有进，向新而行 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 %% %% %% %% 报告要点 [Table_Summary] 得益于运营商和非运营商集客回款质量较好，且公司将大量低毛利承包业务分包，公司在手现 金充裕，自由现金流稳中有升。近年来，公司每股派息逐年提升，派息率保持稳中有升，2024 年派息率为 42%，派息率提升弹性较大。公司依托运营商持续稳固业绩基本盘，乘算力建设的 东风，在战略新兴及 ACO 业务的不断发力，扣非增速近三年保持约双位数增长，结合公司稳 中向好的派息比例，当前估值具备吸引力。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 于海宁 张智杰 SAC：S0490520080022 SAC：S0490517110002 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 SFC：BUX641 温筱婷 袁志芃 龚子逸 SAC：S0490524100002 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 26 research.95579.com 2 中国通信 ...

Group 1: Financial Performance - In Q1 2025, the company achieved revenue of CNY 2.002 billion, a year-on-year increase of 32.14% [2] - The net profit attributable to shareholders was CNY 0.39 billion, up 39.30% year-on-year [2] - The non-recurring net profit attributable to shareholders was CNY 0.22 billion, reflecting a growth of 20.80% [2] Group 2: Product Performance - The shipment volume of battery chemicals significantly increased, driven by a competitive market for lithium battery materials [2] - The electrolyte business saw a nearly 80% year-on-year increase in shipment volume, although prices experienced a decline [5] - The overseas sales of electrolytes accounted for nearly 20% of total sales in Q1 2025 [6] Group 3: Market Outlook - The demand for fluorinated liquids is expected to grow, particularly due to the increasing installation of wafer fabs [3] - The company anticipates stable growth in the fluorinated liquid market, supported by its unique technological advantages [3] - The emerging industries such as new energy and data centers are expected to drive demand for related fluorine materials [2] Group 4: Project Updates - The Haidefu project showed improved sales performance and reduced losses in Q1 2025, with expectations for better performance than in 2024 [4] - The Malaysian electrolyte project is in the early approval and planning stages, with completion expected within two years [7] - The acquisition of Jiangxi Shilei has resulted in good operational performance, with full production capacity achieved [8] Group 5: Strategic Initiatives - The company plans to increase R&D investment to expand its product line and enhance market share [3] - The 2023 stock incentive plan is expected to incur expenses of approximately CNY 60-70 million, to be recognized quarterly [8]