咱们做投资，无论是自己搭配股票、债券，还是买了不同类型的基金，实际上都是在进行一定程度的"资产配置"。比如，你可能计划好了，一部 分资金追求高增长（像股票），一部分资金追求稳健（像债券）。但只要市场还在波动，随着时间的推移，你最初设定的这个资产配置比例，几乎 不可避免地会因为各类资产价格的涨跌而发生变化。 这个比例的变化，看着只是数字的调整，但它可能会悄然影响你的长期投资目标。 它让你的实际风险承受状况偏离了最初的设想。 比如，如果股市一路高歌，股票在你总资产中的占比就会越来越高，整个配置的风险也会随之提 升，可能超出了你当初愿意承担的范围。相反，如果股市低迷，股票占比降低，又可能让你错失未来市场回暖时的收益潜力。这种"风险漂移"是 我们希望避免的。 面对市场波动，如何保持纪律？ 市场的大涨大跌最容易考验人性。涨了怕踏空、跌了怕亏损，情绪一上来，很容易做出追涨杀跌的非理性决策， 反而可能侵蚀长期收益。 能不能把市场的"折腾"变成机会？ 市场波动虽然带来不确定性，但换个角度看，它也可能提供了"低买高卖"的机会。关键在于，我们有没有一套 系统的方法，能帮助我们相对客观地抓住这些机会，而不是凭感觉瞎猜。 今天，我们 ...

遵从理性良知，执着研究远见。跟随不眠金钱，广挖资产主升浪。 一、什么是永久投资组合？ 永久投资组合，是由哈利·布朗在20世纪80年代提出的投资策略，旨在通过多元化投资，在不同的经济 条件下获得良好表现和稳定回报。 永久投资组合由四种资产类别组成：25%股票、25%长期债券、25%现金（短期国库券）和25%黄金组 成。 文/徒步君、Grok 编审/Grok 徒步君 图片来源：ChatGPT4.1，徒步君 二、为什么这样设计？ 这种设计的目的是覆盖不同的经济情景，应对繁荣、通货膨胀、衰退和通货紧缩等不同经济情景。 ①繁荣期：经济增长强劲，股票表现最佳，因企业盈利增加推动股价上涨。 ②通货膨胀期：物价上涨，货币贬值，黄金因其保值属性而升值。 ③衰退期：经济增长放缓，利率通常下降，长期债券价格因收益率降低而上涨。 ④通货紧缩期：经济收缩，市场动荡，现金提供安全性和灵活性。 哈利·布朗认为，未来的经济走势不可预测，但通过平衡这些资产，可以确保投资组合在任何情况下都 能有一定的保护和增长潜力。 该策略特别强调财富保护，而非最大化回报。 三、使用永久投资组合有哪些步骤？ ①将投资资本的25%分配给每种资产类别； 例如，如果 ...

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，坚持指数基金(ETF)低估定投，分享指数基金基础分析，让 我们：买入有依，持有有底，卖出有据。 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：六亿居士 来源：雪球 随着经验逐步丰富 ， 我们会逐步了解到一些知名的投资策略组合 。 比如常见的 股债配比 模型 、 达利欧 倡导的 全天候策略 、 大卫 · 斯文森提出的 耶鲁模型 以及哈利 · 布朗提出的 —— 永久投资组合 。 在诸多知名的投资策略中 ， 上述四个体系是我们学习组建投资组合的常见范本 。 虽然从细节上存在诸多差 异 ， 但这类策略的目的均不是追求极致的收益 ， 而是避免陷入不可挽回的损失 。 市场具有不确定性 ， 我们无法避开这个基本前提 。 因此 ， 在投资这场马拉松中 ， 活得久远比跑得快更 重要 。 当我们放下 " 预测 " 的执念 ， 学会用不同的策略去拥抱市场的不确定性 ， 在不确定性中寻找确定性 ， 才能和市场和解 ， 与自己内心的贪婪和恐惧和解 。 1 、 永久投资组合的组成 永久投 ...

以下文章来源于六亿居士 ，作者六亿居士 六亿居士 . 雪球2024年度十大影响力用户。每周发布指数估值表，坚持指数基金(ETF)低估定投，分享指数基金基础分析，让 我们：买入有依，持有有底，卖出有据。 长按即可参与 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：六亿居士 永久投资组合 ： 以不变应万变 永久投资组合的核心策略是采用不同的大类资产 ， 以应对经济周期中的不同阶段 ， 从而实现风险的对冲与 长期向上的目的 。 下面这张图 ， 相信大家并不陌生 ： 来源：雪球 随着经验逐步丰富 ， 我们会逐步了解到一些知名的投资策略组合 。 比如常见的 股债配比 模型 、 达利欧 倡导的 全天候策略 、 大卫 · 斯文森提出的 耶鲁模型 以及哈利 · 布朗提出的 —— 永久投资组合 。 在诸多知名的投资策略中 ， 上述四个体系是我们学习组建投资组合的常见范本 。 虽然从细节上存在诸多差 异 ， 但这类策略的目的均不是追求极致的收益 ， 而是避免陷入不可挽回的损失 。 市场具有不确定性 ， 我们无法避开这个基本前提 。 因此 ， 在投资这场马拉松中 ， 活得久远比跑得快更 ...

长按即可参与 2025年，伴随着不确定的关税政策，美股大幅回调。雪上加霜的是，美国经济增速预期下调，失业率和通胀预期上调，市场担心美国将面临滞涨风 险。 1981年，美国超市的牛肉价格一年涨了20%，加油站外，司机们为了昂贵的油价争吵不休，而银行柜台上赫然贴着"存款年利率6%"的告示。然 而，通胀率却高达13.5%。这意味着，把钱存进银行，每年实际亏损7.5%。 更糟糕的是，股票和债券，这对传统意义上"互为对冲"的老搭档，竟然双双下跌。标普500指数全年跌了5%，长期国债跌幅更是高达9%。投资者 惊恐地发现，自己仿佛陷入沼泽——越是挣扎，沉得越快。 熟悉吗？四十多年后，类似的场景再次上演。2022年，美联储暴力加息，全球资本市场剧烈震荡，纳指一度崩跌33%，美债收益率飙升，债券市 场出现罕见大跌，甚至连黄金也一度跟随美元波动——几乎没有一类资产能够幸免。 那么问题来了： 在这种极端市场环境下，有没有一种投资策略，能够真正做到进可攻、退可守？ 雪球三分法：辅助复制永久组合的实用工具 在复制永久组合的过程中，雪球三分法提供了一种便捷的思路。三分法从三个维度帮助我们分散风险： 利用雪球三分法，你可以更容易地构建出一 ...

以下文章来源于府库 ，作者府库 府库 . 规划投资理财，温暖幸福生活 点击图片即可免费加入哦 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：府库 来源：雪球 昨天讨论了《哈利·布朗的永久投资组合》，我用回测功能测试了该策略。选择了标普500、全球债、黄金 ETF和货币基金，按25%等比例配置，回测近十年收益102%，年化7.33%，最大回撤11.09%，走势稳定。虽 然比标普500收益低，但回撤更小。书中强调财富主要靠职业积累，投资应以稳健增值为目标，避免高风险 损失多年积蓄。永久组合的思路值得借鉴，可根据个人情况优化。 昨天聊到《哈利·布朗的永久投资组合》这本书，大家讨论比较激烈，我也挺感兴趣的，就通过韭圈儿的组合 回测功能去测试了一下，非常方便，把纳入的基金和比例填写好，就直接能出回测结果了。 | 资产类别 | 比例 | 选择基金 | | --- | --- | --- | | 股票 | 25% | 博时标普500 | | 债券 | 25% | 富国全球债 | | 黄金 | 25% | 华安黄金易ETF | | 现金 | 25% | 华安汇财通货雨 | 还有不 ...