投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 烧碱低位运行，关注下方支撑 ——烧碱周报2025.06.23 作者： 刘培洋 联系方式：0371-58620083 02 目录Content 行情回顾 市场分析 电子邮箱：liupy_qh@ccnew.com 执业证书编号：F0290318 投资咨询编号：Z0011155 01 本期观点 | 品种 | 主要逻辑 | 策略建议 | 风险提示 | | --- | --- | --- | --- | | | 1、宏观：国内5月经济数据仍有韧性，美联储6月会议继续暂停降息， 关注中东局势和美国关税政策变化。 2、供需面：预计本周山东省内低度碱送主要下游数量持高不下，非 | 烧碱2509合约 上方参考压力 | 1、国内外宏 观政策及经 济数据变化； | | 烧碱 | 铝下游及贸易高价抵触。省内新增检修企业及下游企业并存，预计 | 位2500元/吨 | 2、企业装置 | | | 对市场影响有限，需求端主要氧化铝新产能投产后，需求端有所提 | 一线，下方支 | | | | 升。市场有继续降价预期，但预期也不会太差。 | 撑位2200元/ | 检修情况； | | | 3、整体逻辑 ...

交易咨询业务：沪证监许可【2012】 1515号 能化产品周报—烧碱 2025年6月17日 价格：6月16日烧碱主力合约（SH2509）收盘报2276元 / 吨，较前一交易日下跌0.35%。32% 离子膜碱：鲁西南：主流成交价850-870 元 / 吨 （较 6 月 10 日小幅上调，国家统计局数据显示 6 月上旬环比涨幅超 2%）。鲁中东部：主流成交价860-930 元 / 吨，部分企业因检修供应偏紧。 鲁北：主流成交价880-940 元 / 吨，受氧化铝厂刚需支撑。鲁南：主流成交价880-900 元 / 吨，区域价差收窄。50% 离子膜碱：主流成交价 1360-1460 元 / 吨，华东地区出口报价受国际需求提振。 供给： 本周中国 20 万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.5%，环比持平。 需求：氧化铝行业：产能利用率78.4%，环比微增 0.03 个百分点。粘胶短纤：开工率80.5%，环比下降 0.15%。印染行业：江浙地区开工率 63.5%，环比上调 0.27%。 库存： 截至 6 月 12 日，全国 20 万吨及以上液碱样本企业库存37.8 万吨（湿吨），环比下滑 1.07%，同比上升 4 ...

烧碱：短期震荡，后期仍有压力 PVC：偏弱震荡 国泰君安期货研究所·陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 日期：2025年5月18日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint CONTENTS 观点综述 01 烧碱价格及价差 02 烧碱供应 03 烧碱需求 04 PVC价格及价差 05 PVC供需 06 Special report on Guotai Junan Futures 2 观点综述 1 烧碱：短期震荡，后期仍有压力 ◆ 主要观点： Special report on Guotai Junan Futures 4 资料来源：国泰君安期货研究 ◆ 受几内亚铝土矿供应扰动影响，氧化铝大幅上涨，带动烧碱期货走势偏强。主要原因在于氧化铝和烧碱价格相关 性比较高，部分资金共同配置两者，同时氧化铝利润扩张，利多烧碱。但从基本面角度，烧碱暂时缺乏持续上涨 的驱动。 ◆ 下游的囤货持续性决定了烧碱反弹的持续性。本周魏桥烧碱库存持续下滑，导致其上调采购价，不过厂家并未跟 随涨价，魏桥与山东市场价价差收敛，利空烧碱。氧化铝行业 ...

【截至 2025 年 4 月 30 日当周烧碱期货情况汇总】截至 2025 年 4 月 30 日当周，烧碱期货主力合约收于 2479 元/吨，周 K 线收阳，持仓量环比上周减持 31192 手。本周市场上看，烧碱期货周内开盘报 2425 元/吨，最高触及 2481 元/吨，最低下探至 2403 元/吨，周度上涨 1.64%。本周中国 20 万吨及以上烧碱 样本企业产能平均利用率为 83.9%，较上周环比+1.8%。西北、华中、华东、华南、西南新增重启装 置，带动负荷不同程度提升，周内华北有装置减产导致负荷下滑。4 月 30 日山东液氯价格部分地区降 100 - 150 元，鲁西槽车出厂正价 100 - 200 元不变，江苏富强液氯价格降 150 元，出厂补贴 300 元。4 月 30 日山西省主流氧化铝厂 5 月份烧碱采购价格较 4 月持平，50%离子膜液碱执行送到价格约为 2840 —2940 元/吨左右。对于后市烧碱价格走势，机构观点如下：当前烧碱开工同比高位，氯碱综合利润尚 可，厂家检修意愿不足。烧碱现货依旧承压，盘面逢高沽空为主，鉴于价格跌至低位，假期前空单建议 逢低止盈离场暂时观望。一德期货认为，综 ...

期货研究报告|烧碱专题 2025-04-29 研究院化工组 研究员 梁宗泰 陈莉 020-83901135 山东烧碱市场调研报告 0755-82790795 yanglulu@htfc.com 从业资格号：F03128371 吴硕琮 020-83901158 wushuocong@htfc.com 从业资格号：F03119179 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 联系人 杨露露 刘启展 020-83901049 liuqizhan@htfc.com 从业资格号：F03140168 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 调研目的 深入烧碱主产区山东地区，了解烧碱市场供需情况以及副产品液氯的市场情况，以期 对后市烧碱市场行情做出展望。 调研结论 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 烧碱专题丨 2025/4/28 走访概况 一、上游装置检修及减产情况。上游生产企业一般为 2-3 年进行一次常规性大规模检 修，每年进行一次小 ...