金十数据7月9日讯，荷兰合作银行分析师简·弗利在最新报告中指出，美元目前正出现反弹，逐步追赶 其他美国资产上个月的强势表现。6月份，标普500指数的表现优于欧洲股市，而在此前五个月则一直落 后。与此同时，投资者持有长期美债的期限溢价已经从高位回落。与今年4月大规模关税政策出台时相 比，当前市场秩序更加稳定。投资者似乎认为美国政策带来的冲击可能没有此前担心的那么严重。预计 欧元在未来12个月内将升至1.20，但短期内仍有进一步回调的空间。 分析师：美元有所反弹，欧元中长期看涨至1.20 ...

如何看待今年（2025 年）美国政策对工业品市场的影响？ 今年（2025 年）是美国主导的宏观大年，美国政策对工业品市场有显著影响。 今年上半年，美国主要采取包括关税和支出减免等收紧措施，下半年则更多关 注经济刺激等放松动作。随着对等关税截止时间临近，美国将重心转回国内处 理内政问题。在这种背景下，美国是否愿意增加军备开支存在很大不确定性。 上周原油价格回落，地缘冲突见顶，引发降息预期交易提前开始。此外，上周 二鲍威尔在国会听证会上承认考虑提前降息，并提到不排除大幅降息可能性， 这也推动了以海外资产为首的一波上涨。 黑色壹周谈 2015 VS 2025，反内卷真等于去产能？ 20250703 摘要 2025 年市场上涨受估值和增仓驱动，黑色系商品反弹，焦煤率先启动， 需关注焦煤基本面、长协定价及仓单情况，以及美国政策对工业品市场 的影响，上半年收紧，下半年放松，对等关税截止时间临近，美国重心 转回国内。 国内反内卷政策通过行政化减产稳价，应对外需下行压力，在现货深水、 库存低位背景下，进一步做空盈亏比不佳，供给侧问题突出，行政化减 产成必要手段，引发空头减仓启动上涨。 铁矿石市场表现中性，缺乏明显上涨驱动和空 ...

日本央行审议委员高田创：央行将审慎评估关于美国政策的投机是否可能导致日元升值，从而对日本企 业利润造成冲击。 ...

美元正遭遇多年来最惨烈的一年，兑欧元、英镑和瑞士法郎均下跌超过10%，而这场货币风暴的幕后推手，可能是特朗普本人？ 据媒体18日分析，美元的大幅下跌很大程度上源于特朗普政策议程的多重冲击。税收削减政策对预算赤字构成的风险，以及关税政策对经济增长 和贸易的威胁，成为压垮美元的主要因素。 更令市场不安的是，特朗普政府对美联储的公开攻击、针对国际投资者的所谓"报复性税收"，以及对政治对手采用的强硬法律手段，都在侵蚀着 投资者对美国制度稳定性的信心。传统上美债收益率与美元的正相关关系也已破裂，即便债券收益率攀升，美元依然持续走弱。 澳大利亚CI Financial旗下GSFM的顾问Stephen Miller直言不讳： "特朗普绝对是在玩火。" 截止发稿，美元指数下跌1.3%，至98.67。 资本大撤退：20年来最大规模减持 多项关键指标显示，美元的跌势可能远未结束。美国银行的调查显示，基金经理对美元的减持幅度达到20年来最高水平，这意味着"今夏最大的 痛苦交易就是做多美元"。 华尔街见闻此前提及，世界黄金协会对各国央行的调查更为触目惊心：近四分之三的受访者预期央行美元计价储备将在五年内下降，高于去年的 62%。德意 ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者田亚雄 刘昊 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不把你带到任 何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 短期市场难以形成某种合力以推翻此前关于远景需求疲软的预期（美国滞胀压力下的浅衰退与亚太地区的通缩压力）。然而需求悲观的演 进定价通常并非一蹴而就，市场会警惕在此环境中具备定价主导权的是外生冲击。但外生冲击难以预测，且因为空头赛道过于拥挤，进而 关键问题是是否要执着于基于中长期宏观驱动持续押注空头。在此过程中，空头享有某种共识性安全，但应对外生冲击却无所作为。 RVO的提高对美豆油的影响机制主要是通过抬高RINS市场需求（如RIN-D4隔夜飙升11%至114美分），从而改善生物燃料生产商利润预 期，并刺激原料需求。具体到美豆油，若提案落地，预计其需求将从当前约600万吨/年上升至2025-2027年的740-760万吨/ ...

日本经济再生大臣赤泽亮正：必须密切关注美国政策对经济的影响。由于美国的政策，经济下滑的风险 更高。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 贵金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 贵金属 | 周报 · 2025 年 6 月 9 日 贵金属周报 专业研究·创造价值 关注中美在英会议 核心观点 端午节后一周，金价呈现冲高回落态势，纽约金在3400美元关口 得而复失，对应沪金跌破 780 元关口。节后金价上行很大程度上是受 到了美国提升钢铝关税至 50%的刺激；而随后金价回落很大程度上由 于中美关系趋于缓和，且美国就业表现韧性。 上周白银上涨明显，突破了 2024 年 5 月高位，金银比值大幅下 行。我们认为短期白银上涨一方面是有金银比值高位作为上涨基础， 另一方面则是黄金弱势，资金有流入白银的趋势。短线白银创下 ...

Core Viewpoint - The monetary policy decisions in the United States have significantly influenced the volatility of UK assets [1] Group 1 - The comments from the Bank of England's monetary policy committee member, Mann, highlight the interconnectedness of US and UK financial markets [1] - Mann indicates that fluctuations in US policy can lead to substantial impacts on UK asset prices, suggesting a reliance on US economic conditions [1] - The statement reflects concerns about the potential for increased instability in the UK market due to external influences from US monetary policy [1]

欧洲央行行长拉加德：美国的政策为提升欧元的全球地位提供了机会。 ...

欧洲央行行长拉加德：美国政策为提升欧元的全球地位提供了机遇。 ...