实物市场方面，印度和中国的现货黄金价格约两个月来首次出现溢价，显示终端需求有所回暖。 新年首个交易日，贵金属在2025年大幅上涨的基础上继续走强。市场普遍认为，地缘政治紧张局势叠加 对美国降息的预期，正持续推高黄金等贵金属的投资需求。 截至周五收盘，现货黄金上涨0.33%，报4332.88美元。去年12月26日，金价曾刷新4549.95美元/盎司的 历史高位，2025年全年累计涨幅达64%。 TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场仍在讨论3月可能启动降息、年内或再度降息 的可能性，同时关税风险与美国债务问题引发的市场不确定性，也在共同推动黄金、白银、铂金和钯金 价格走高。 在利率走低的环境下，不产生利息收益的黄金对投资者更具吸引力。市场目前预期，美联储至少会实施 两次各25个基点的降息。 作为传统，黄金同样受到中东局势和俄乌冲突持续未解的支撑。伊朗局势动荡、加沙问题悬而未决，使 市场避险情绪保持高位。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff指出，从看，2月黄金期货多头的下一目标是收于4584美元附近的关 键阻力位之上。 其他贵金属表现更为亮眼。现货白银上 ...

智通财经APP获悉，新年首个交易日，贵金属在2025年大幅上涨的基础上继续走强。市场普遍认为，地 缘政治紧张局势叠加对美国降息的预期，正持续推高黄金等贵金属的投资需求。 截至周五收盘，现货黄金上涨0.33%，报4332.88美元。去年12月26日，金价曾刷新4549.95美元/盎司的 历史高位，2025年全年累计涨幅达64%。 TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场仍在讨论3月可能启动降息、年内或再度降息 的可能性，同时关税风险与美国债务问题引发的市场不确定性，也在共同推动黄金、白银、铂金和钯金 价格走高。 在利率走低的环境下，不产生利息收益的黄金对投资者更具吸引力。市场目前预期，美联储至少会实施 两次各25个基点的降息。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff指出，从技术面看，2月黄金期货多头的下一目标是收于4584美元附 近的关键阻力位之上。 实物市场方面，印度和中国的现货黄金价格约两个月来首次出现溢价，显示终端需求有所回暖。 其他贵金属表现更为亮眼。现货白银上涨1.66%，报72.8美元/盎司，周一曾创下83.62美元的历史新高； 铂金大涨3.5% ...

一、自2025年12月30日(星期二)收盘清算时起，Au(t+d)、mAu(t+d)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、 NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从16%调整为17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%调 整为16%；Ag(t+d)合约的保证金比例从19%调整为20%，下一交易日起涨跌幅度限制从18%调整为 19%；CAu99.99合约保证金每手85,000元调整至每手120,000元。 若12月30日出现单边市，按照《上海黄金交易所风险控制管理办法》相关规定调整的保证金和涨跌停板 水平高于上述标准时，则按较高的标准执行。 摘要周五(12月26日)金银双双攀升至纪录高位，现货黄金触及每盎司4530.60美元的纪录高点，现货白银 一度触及75.13美元的历史新高，上海黄金交易所发布元旦风险防控通知，根据交易所节假日休市安排 公告，交易所于2026年1月1日(星期四)休市，1月5日(星期一)起照常开市，2025年12月31日(星期三)晚上 不进行夜市交易。 周五(12月26日)金银双双攀升至纪录高位，现货黄金触及每盎司4530.60美元的纪录高点，现货白银一度 触及75.13美元的历史 ...

【12月26日地缘局势下金银表现亮眼】在地缘政治 紧张局势持续背景下,12月26日现货白银升至历史 新高,黄金在历史高位附近交投。现货白银一度涨 超2%,达每盎司73.9美元,已连续五日上涨。今年 以来,白银累计涨幅约150%,自10月历史性逼空行 情后涨势加速。即期交割的黄金价格逼近周三触及 的每盎司4525美元以上的历史纪录。美国封锁委内 瑞拉油轮引发摩擦,提升了贵金属避险吸引力。与 此同时,交易员押注美国2026年将进一步降息。 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 和讯猎报 12.26 08:03:15 周五 现货自银、黄金:银涨超2%创历史新 高,金逼近纪录 【12月26日地缘局势下金银表现亮眼】在地缘政治紧张局势持续背景下，12月26日现货白银升至历史新 高，黄金在历史高位附近交投。现货白银一度涨超2%，达每盎司73.9美元，已连续五日上涨。今年以 来，白银累计涨幅约150%，自10月历史性逼空行情后涨势加速。即期交割的黄金价格逼近周三触及的 每盎司4525美元以上的历 ...

原油五连涨，交投清淡，投资者权衡美国打压委内瑞拉原油出口和需求疲软的影响。伦铜价格首次升破 12，000美元，矿山停产加剧对这种关键工业金属的供应担忧。黄金和白银升至纪录新高，受美国降息 预期和地缘政治风险推动。 原油：WTI小幅上涨 美国打压委内瑞拉出口成为关注焦点 原油五连涨，交投清淡，投资者权衡美国打压委内瑞拉原油出口和需求疲软的影响。 WTI上涨0.6%，结算价在每桶58美元上方，而布伦特则突破每桶62美元。美国已登检一艘油轮、扣押另 一艘，并在委内瑞拉附近追截第三艘，以此对马杜罗政府施压。 12月假期临近，成交量呈下降趋势，许多交易员离场，导致价格波动被放大。 特朗普表示，美国将保留从被扣油轮上获得的原油。委内瑞拉的出口量在全球供应中的占比不足1%， 但相关收入为马杜罗政府提供了重要的财政支撑，马杜罗政府称美国的行为是海盗行为。 包括美国威胁对拉丁美洲涉毒活动实施地面打击，以及乌克兰冲突持续在内的地缘政治紧张局势，一定 程度上遏制了油价自6月中旬以来的下跌。 由于供应增长快于需求，WTI今年累计下跌约19%，迈向2020年以来最大年度跌幅。 "价格走势似乎越来越倾向于短暂的冲高，而不是持续上涨，"S ...

黄金和白银升至历史新高，受不断升级的地缘政治紧张局势以及美国进一步降息前景推动。 现货白银价格一度上涨1.8%，首次突破每盎司70美元大关。黄金价格逼近每盎司4500美元，在创逾一 个月来最大单日涨幅后延续涨势。交易员押注美联储明年将再次降息，低利率环境将对贵金属有利。 过去一周，随着地缘政治紧张局势加剧，尤其是委内瑞拉局势，黄金的避险吸引力进一步增强。美国拦 截油轮，加大对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗政府的施压。 "地缘政治摩擦再次成为关注焦点，"Pepperstone Group策略师Ahmad Assiri表示。"虽然这些事态发展并 未引发彻底的避险情绪，但无疑增加了对黄金作为必备避险资产的潜在需求。" 今年以来，黄金价格已上涨70%，有望创下自1979年以来最佳年度表现，主要得益于各国央行加大购买 以及资金大量流入黄金ETF。世界黄金协会的数据显示，除5月份外，今年每个月黄金ETF的总持仓量 均增长。 美国总统唐纳德·特朗普重塑全球贸易的激进举措，以及他对美联储独立性的威胁，都为今年早些时候 的黄金牛市增添动力。投资者也发挥了重要作用，部分原因是所谓的"贬值交易"——即由于担心不断膨 胀的债务水平会导 ...

格隆汇12月23日｜黄金周二升至历史新高，这是今年以来第50次打破纪录，投资者在权衡不断升级的地 缘政治紧张局势以及美国进一步降息的前景。金价首次突破每盎司4470美元，此前一个交易日上涨 2.4%，创下一个多月以来的最大单日涨幅。交易员押注美联储明年将再次降息，低利率环境将对贵金 属有利。过去一周，随着地缘政治紧张局势加剧，尤其是委内瑞拉局势，黄金的避险吸引力进一步增 强。美国拦截油轮，加大对委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗政府的施压。今年以来，黄金价格已上涨 70%，主要得益于各国央行加大购买以及资金大量流入黄金ETF。黄金有望创下自1979年以来最佳年度 表现。世界黄金协会的数据显示，除5月份外，今年每个月黄金ETF的总持仓量均增长。 ...

周一(12月22日)随着市场对美国进一步降息的预期升温以及避险需求强劲，黄金价格首次突破4,400美元 关口，白银也加入涨势，创下历史新高。截至发稿，现货黄金上涨1.7%，至4,411.01美元，稍早一度触 及4,420.01美元的历史高点后小幅回落。现货白银上涨2.5%，触及69.44美元，刷新纪录。随着假日季临 近，黄金和白银交易员并未放慢脚步。进入新的一周，贵金属继续强势上攻，金价已飙升至4,400美元 上方，刷新历史新高，涨势可谓势不可挡。此前已多次提到，展望明年，黄金具备多重利好因素。然而 从目前走势来看，多头似乎并不愿等待，而是继续追逐新的突破，以把握下一轮上行空间。 今年以来，黄金累计上涨67%，屡创新高，并首次突破3,000美元和4,000美元两大关口，有望录得自 1979年以来的最大年度涨幅。与此同时，白银年内涨幅高达138%，大幅跑赢黄金，主要受强劲的投资 资金流入以及持续的供应受限支撑。作为传统的避险资产，黄金一直受到地缘政治和贸易紧张局势加 剧、各国央行持续买入以及对明年降息预期的支撑。美元走软也提供了额外助力，使黄金对海外买家而 言更为便宜。尽管美联储释放出谨慎信号，市场目前仍计入了 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·有色金属 有色金属行业跟踪周报 黄金突破整理区间上行，白银做多情绪达到 极致谨防短期剧烈回调 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 回顾本周行情（12 月 15 日-12 月 19 日），有色板块本周上涨 1.46%，在全部一级 行业中排名靠中上。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中能源金属板块 上涨 5.08%，小金属板块上涨 2.28%，工业金属板块上涨 0.80%，贵金属板块上涨 0.68%，金属新材料板块下跌 1.77%。工业金属方面，美国密集经济数据发布叠加 日本加息落地，工业金属震荡偏强。贵金属方面，本周随着众多宏观风险事件落地， 黄金价格及 VIX 突破整理区间上行，看好后续走势；然而随着逼仓事件的持续演 绎，白银做多情绪达到顶点，波动率及国投白银 LOF 溢价率均达到极致，投资者 需谨防短期剧烈回调的风险。 ◼ 周观点： 铜：供需维持双弱，年底需求恶化现货贴水加深，铜价在宏观利好条件下高位震荡。 《降息预期进一步强化叠加多个金属 仓单告急，有色录得环比上涨 》 2025-12-09 《2026 年铝产业链投资策略展 ...

（责任编辑：宋政 HN002） 格隆汇12月22日｜现货黄金周一飙升至4388.82美元/盎司的历史新高，受市场对美联储进一步降息的预 期、持续的避险需求以及美元走软提振。受地缘政治和贸易紧张局势、央行购买潮和明年降息希望的推 动，黄金这一传统避险资产今年累计上涨了67%。投资者目前对2026年美国两次降息进行了定价，从而 提升了黄金的吸引力。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...