6月18日，2025陆家嘴论坛在上海开幕，中国人民银行行长潘功胜出席并发表主题演讲。作为本届论坛 的共同轮值主席，潘功胜就"关于全球金融治理的若干思考"的主题发言，分别谈了国际货币体系、跨境 支付体系、全球金融稳定体系和国际金融组织治理。 中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上发表主题演讲。图片来源：中国人民银行 关于国际货币体系的两个讨论方向 关于国际货币体系，潘功胜认为，从历史看，国际货币体系始终处于演进之中，国际主导货币的更替反 映了国际格局的深刻变化和国家竞争力的迭代。 17世纪，荷兰盾成为早期国际通用货币；18世纪末至20世纪上半叶，英镑成为国际主导货币；二战后， 美元确立主导地位并延续至今。但国际主导货币由一国主权货币来承担，与生俱来就存在一些内在的不 稳定问题。 关于跨境支付体系，潘功胜认为，跨境支付体系是全球货币资金运行的"动脉"，是促进国际贸易和投融 资、维护金融稳定的重要依托，也是国际货币体系的重要支撑。 但是近年来，传统跨境支付体系面临的问题逐渐凸显。在潘功胜看来，全球希望改善跨境支付体系的呼 声不断高涨，新兴支付基础设施和结算方式不断涌现，推动全球跨境支付体系朝着更加高效、安全、 ...

本文字数：2420，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 杜川 在全球经济格局深刻演变、地缘政治冲突加剧的背景下，国际金融体系的改革与发展备受瞩目。 6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上发表主题演讲，谈及自己对于全球金融治 理的若干思考。他围绕国际货币体系、跨境支付体系、全球金融稳定体系、国际金融组织治理四大核 心问题，为全球金融体系变革提供重要思路。 国际货币体系：多极化趋势与超主权货币之争 从历史长河来看，国际货币体系始终处于动态演进之中，国际主导货币的更迭深刻映射出国际格局的 变迁与国家竞争力的迭代升级。比如，二战结束后，美元确立主导地位并延续至今。 2025.06. 18 此外，支付系统和生态的互操作性不断提升。潘功胜称，更多国家和地区延长支付系统运行时间、采 用国际通用报文、推进快速支付系统互联互通，提高跨境支付的效率、降低交易成本。以亚洲为代表 的国家和地区通过二维码支付互联互通，大幅提高了零售支付生态的互操作性，极大便利了居民跨境 支付。 但由一国主权货币承担国际主导货币职能，天生存在内在不稳定因素。潘功胜指出，当主权货币国自 身利益与全球公共品属性相悖时，往往优先考虑本国 ...

围绕国际货币体系、跨境支付体系、全球金融稳定体系、国际金融组织治理四大核心问题，为全球金融 体系变革提供重要思路。 在全球经济格局深刻演变、地缘政治冲突加剧的背景下，国际金融体系的改革与发展备受瞩目。 6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上发表主题演讲，谈及自己对于全球金融治理的 若干思考。他围绕国际货币体系、跨境支付体系、全球金融稳定体系、国际金融组织治理四大核心问 题，为全球金融体系变革提供重要思路。 国际货币体系：多极化趋势与超主权货币之争 跨境支付体系犹如全球货币资金运行的"动脉"，对国际贸易、投融资及金融稳定意义重大。 但近年来，传统跨境支付体系弊端日益凸显。与新兴数字技术存在代差，效率低、成本高、普及性差； 跨境支付涉及多方利益，国际合作有待加强；地缘政治博弈加剧，传统支付基础设施常被政治化利用， 扰乱国际经济金融秩序。 在此背景下，全球改善跨境支付体系的呼声高涨。"跨境支付体系向多元化发展。"潘功胜表示，币种方 面，越来越多的国家和地区使用本币结算，促进更多货币的国际化使用，单一主权货币主导跨境支付的 局面正逐步改变。渠道方面，除传统的代理行模式外，新兴跨境支付系统、区域性多边 ...

以下文章来源于沧海一土狗 ，作者沧海一土狗 沧海一土狗 . 一名固定收益投资经理关于投资和研究的碎碎念 文 | 沧海一土狗 来源 | 沧海一土狗 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 01 引子 上周末，穆迪下调了美国的主权信用评级，把美国的信用评级从Aaa下调至Aa1，受此影响，十年美债利率大幅上行，目前在4.55%附近。 对于这个现象，大多数人有两个疑问： 1、下调美国的主权信用评级有什么实际意义？ 2、美元和美债到底是什么关系？？ 说实话，穆迪这一操作把一个极其容易混淆的本质给逼出来了——美元不是主权货币，但是，美债是主权债务。 很多人可能理解不了这句话的含金量，尤其是绝大部分中国人，因为我们的思维都是法币那一套，我们认为货币都是国家印的。 下面我们从一个最基本场景开始，慢慢推进，大家就能明白二者的差别。 02 一般的信用债 事实上，最一般情形就是每个企业的情形，企业会一定的债务，有利息和本金的偿付压力，这需要运营所产生的现金流来填窟窿，不足的 部分就需要增发债务——借新还旧。 特朗普的动机好理解，他就是想赖账；那么，为什么鲍威尔要硬顶着避免债务重整呢？？这是因为，美元是超主权货币。 我们可以设想一个 ...