7月10日，江苏银行发布公告称，截至2025年7月9日，江苏银行高级管理人员、部分董事、监事及全行 中层以上干部通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的方式累计增持公司股份216.48万股，累计增持 金额2427.82万元。 增持完成后，江苏银行高管总计持股595.15万股，占总股本的0.03%。具体来看，本次增持中江苏银行 董事长葛任余增持1.18万股，累计持股达到5.29万股；行长袁军增持2.17万股，累计持股2.17万股；监事 长季金松增持1万股，累计持股2.69万股。 | 姓名 | 职务 | 增持前股份 数量(股) | 增持股份数 | 增持金额 | 增持后股份 | 増持后 持股比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 量(股) | (元) | 数量(股) | 例 | | 葛仁余 | 童事长 | 41, 080 | 11, 800 | 139. 799 | 52,880 | 0. 00% | | 袁 军 | 执行董事、行长 | 0 | 21, 700 | 239, 066 | 21, 700 | 0. 00% | | 季金松 | 监事长 ...

二季度马上进入最后一月，银行年中业绩冲刺在即，经营态势只难不易。 在此时点，银行业"息差保卫战"再度打响。近日，由国有大行引领、股份行和区域银行迅速跟进的新一轮存款利 率调降落地，一年期定期存款利率整体进入"1"时代，以期进一步降低银行业负债成本，缓解息差压力。 回顾一季度，八成以上的A股上市银行营收同比负增或微增，盈利空间缩小。拆解营收结构，近一半上市银行的 利息净收入同比负增，财富代销等中间收入依旧难言企稳。相比之下，依靠兑现债券浮盈的投资收益，成为2024 年和今年一季度的营收"拉动项"。 需要思考的是，在利息净收入和中收承压下，未来银行还有多少抛债空间？债市行情的走势又将给银行带来怎样 的"账面业绩"？2025年银行半年报中的答案正在演绎。 近半数上市行利息净收入滑坡 此次新一轮存款利率调整，各家银行响应速度极快，主要是因为一直以来的存款利率下调滞后于贷款利率下调， 存在的非对称降息结构导致银行利息净收入严重承压。 根据Wind数据统计，今年一季度，A股42家上市银行中，有19家银行的利息净收入同比负增长，涵盖了大行、股 份行、城农商行类型。 其中，国有大行中，除了交行实现利息净收入2.52%增长外， ...

出品|WEMONEY研究室 文|王彦强 2024年，山东三家上市城商行交出了差异化的成绩单：青岛银行以20.16%的归母净利润增速位居榜首；威海银行则以1.77%的净息差领先同业。然而，齐鲁银行虽以49.86亿元的净利润规模拔 从业务结构看，三家银行战略侧重各异——威海银行公司业务占比超六成，青岛银行零售收入贡献突出，而齐鲁银行在资产规模增速（14.01%）上持续领跑。值得注意的是，三家上市城商行的存 青岛银行利润增速第一 威海银行息差最高 威海银行不良贷款率最高 从资产规模来看，排名第一的是青岛银行，为6899.63亿元。齐鲁银行紧随其后，为6895.39亿元，威海银行排名第三，为4414.64亿元。 从资产规模增速来看，三家山东城商行都保持在双位数，其中齐鲁银行，以14.01%的增速排名第一。青岛银行和威海银行分别以13.48%、12.65%排名第二和第三。 山东三家上市城商行2024年总资产及资产质量情况 值得一提的是，齐鲁银行近几年的资产规模增长势头很猛，显著高于青岛银行。 从归母净利润表现来看，齐鲁银行2024年实现归母净利润49.86亿元，排名第一，青岛银行、威海银行分别以42.64亿元、19.9 ...

投资要点 ❑ 中国银行 25Q1 营收同比增长 2.6%，表现好于预期，不良表现平稳。 ❑ 数据概览 25Q1 营收同比增长 2.6%，增速较 24A 提升 1.4pc；25Q1 利润同比下降 2.9%，较 24A 由增转减。2025Q1 末不良率 1.25%，较 24A 末持平；2025Q1 末拨备覆盖率 198%，较 24A 末下降 3pc。 证券研究报告 | 公司点评 | 国有大型银行Ⅱ 中国银行(601988) 报告日期：2025 年 05 月 04 日 营收好于预期 ——中国银行 2025 年一季报点评 ❑ 营收好于预期 中国银行 25Q1 营收同比增长 2.6%，增速较 24A 提升 1.4pc；25Q1 利润同比下降 2.9%。营收增速逆势回升，表现好于预期。驱动因素来看，息差拖累改善，非息 贡献加大，所得税拖累利润。①息差：25Q1 日均息差 1.29%，环比 24A 下降 11bp，同比 24Q1 下降 15bp，同比降幅较 24A 收敛 4bp，息差拖累小幅改善。② 非息：25Q1 中收较 24A 由减转增，同比增长 2.1%；其他非息同比快增 37%，增 速环比提升 2pc，主要归因汇兑 ...

广发银行前身是成立于 1988 年的广东发展银行。 2006 年，花旗集团、中国人寿、国家电网和中信信托组成财团参与广发银行重组，四家单位各持 广发银行 20% 股权，并列成为第一大股东。 2016 年中国人寿收购花旗集团的 20% 股份并增资后成为广发银行最大股东，并将广发银行纳入 中 国人寿集团旗下 。 截至 2024 年末， 中国人寿保险股份有限公司 是广发银行最大股东（持股 43.69% ）；中信信托持 股 14.14% ，是第二大股东。 广发银行前十大股东如下图： | 股东名称 | 持股数额 | 持股比例(%) | | --- | --- | --- | | 中国人寿保险股份有限公司 | 9.519.210.262 | 43.686 | | 中信信托有限责任公司 | 3.080.479.452 | 14.137 | | 国网英大国际控股集团有限公司 | 1,943,533,352 | 8.919 | | 江西省交通投资集团有限责任公司 | 1.783.343.771 | 8.184 | | 中华人民共和国财政部 | 1.136.946.100 | 5.218 | | 中航投资控股有限公司 | 762 ...

营收大幅改善，资产质量稳健 公司报告 | 季报点评 民生银行（600016） 证券研究报告 民生银行发布2025 年一季度财报。公司实现营收368亿元，YoY+7.41%； 归母净利润 127 亿元，YoY-5.13%；不良率 1.46% ，拨备覆盖率 144.27%。 事件： 点评： 营收大幅增长。2025 年一季度，民生银行营收 368 亿元（YoY+7.41%， 较 2024 年末提升 10.62pct），其中净利息收入 249 亿元（YoY+2.49%， 较 2024 年末提升 6.14pct），占营收比重 67.6%；非息收入 119 亿元， 同比增长 19.34%，较 2024 年末提升 21.39pct。2025Q1 拨备前利润、 归母净利润分别同比+9.98%、-5.13%。导致拨备前利润与归母净利润增 速较大差距的主要原因是公司计提力度加大，2025 年一季度计提减值准备 同比+42.68%，增长约 33 亿元。 非息收入方面：2025 年一季度，公司手续费及佣金收入 49 亿元，同比 -3.94%。其它非息收入整体同比增长 43.79%；其中投资净收益 94 亿元， 同比增长 58.10% ...

银行指数在连续上行创出新高后，于2025年4月30日突然转头下跌。 早市开盘后，银行股全线走低，建设银行（601939）的股价跌超3%，中国银行（601988）、工商银行 （601398）等个股的股价跌超2%。 从股价表现看，截至当日收盘，工商银行下跌3.58%，收于7.01元/股；建设银行下跌3.21%，收于9.06 元/股；农业银行（601288）下跌3.04%，收于5.42/股；中国银行下跌2.98%，收于5.53元/股；邮储银行 下跌2.29%，收于5.12元/股；交通银行（601328）下跌1.32%，收于7.47元/股。 在此前的几个交易日内，银行股持续走强，建设银行、工商银行等银行的股价还创出了历史新高。 有分析师认为，农业银行的正增长背后是其他非息收入逆势高增长，对业绩形成正贡献。农业银行一季 度手续费及佣金净收入为280.09亿元，同比下降3.54%。 招商证券研报指出，一季度债市调整，银行业其他非息（不包括手续费及佣金净收入的其他非利息收 入）普遍承压，不少银行明显负增长，对营收业绩形成拖累。但是农业银行其他非息收入增速不降反 升，2025年第一季度其他非息收入增速45.3%，较2024年 ...

事项： ❖ 4 月 29 日晚，中信银行披露 2025 年一季报，实现营业收入 517.7 亿元，同比 -3.72%；营业利润 228.05 亿元，同比增长 4.22%；归属于上市公司股东的净利 润 195.09 亿元，同比增长 1.66%。不良率环比持平于 1.16%，拨备覆盖率环比 下降 2.3pct 至 207.1%。 评论： 公司研究 全国性股份制银行Ⅲ 2025 年 04 月 30 日 当前价：7.20 元/6.08 港元 证 券 研 究 报 告 中信银行（601998）2025 年一季报点评 推荐（维持） 核心营收增长稳健，均衡发展底色不变 目标价：8.23 元/6.78 港元 华创证券研究所 证券分析师：贾靖 邮箱：jiajing@hcyjs.com 执业编号：S0360523040004 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 证券分析师：林宛慧 邮箱：linwanhui@hcyjs.com 执业编号：S0360524110001 公司基本数据 | 总股本(万股) | 5,564,516.23 | | - ...

股份行一季度成绩单整体难言优秀。 4家股份行营收净利双降 华夏银行降幅位居首位 在经济增速放缓、利差收窄等多重挑战下，上市股份行一季度业绩普遍"失色"。 统计发现，9家A股上市股份行中，有7家营收同比下滑，仅民生银行（600016）和浦发银行同比增加， 增幅分别为7.41%、1.31%。 营收下滑的股份行中，华夏银行和平安银行（000001）降幅最大，分别下降了17.73%、13.10%。华夏 银行未在一季报中解释营收大幅下滑的原因，平安银行则表示是"受市场变化、优化业务结构等因素影 响"。 归属于股东的净利润方面，9家A股上市股份行中，5家同比出现下滑。其中，华夏银行以14.04%的降幅 成为降幅最大的股份行，平安银行净利润降幅为5.60%，在9家A股上市股份行中第二高。 净利润同比增长的有4家，分别为中信银行、浦发银行、浙商银行（601916）和光大银行（601818）， 增幅分别为1.66%、1.02%、0.61%和0.31%。 综合来看，9家股份行中，有4家营收和净利润同时出现下降，分别为招商银行（600036）、兴业银行、 平安银行和华夏银行。其中华夏银行无论是营收还是净利润，降幅都达双位数，在9家 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 股份制银行Ⅱ 中信银行(601998) 报告日期：2025 年 04 月 30 日 中信银行 2025Q1 营收同比下降 3.7%，增速由正转负；归母净利润同比增长 1.7%，增速较 24A 放缓 0.7pc。2025Q1 末不良率环比持平于 1.16%；2025Q1 末 拨备覆盖率 207%，较 24A 末下降 2.3pc。 ❑ 营收增速下降 中信银行 2025Q1 营收同比下降 3.7%，增速较 24A 放缓 7.5pc；归母净利润同比 增长 1.7%，增速较 24A 放缓 0.7pc。驱动因素来看，规模扩张和拨备反哺为主要 支撑项，息差下行和交易收入波动为主要拖累项。①规模，25Q1 末总资产同比 增长 8.7%，增速较 24A 末提升 3.4pc。25Q1 末贷款同比增长 5.1%，增速较 24A 末提升 1.1pc；债券投资同比增长 9.4%，，增速较 24A 末提升 8.3pc。其中， OCI、TPL、AC 账户规模分别环比增长 12.5%、1.0%、0.4%。一季度债券市场 回撤后，中信银行显著增配 OCI 账户债券。②息差，25Q1 中信银行息差（期初 期末口径 ...