主题二：人工智能时代的赢家。瑞银强调了估值合理的纯数据中心概念股。瑞银认为2026年将更加关注 应用场景(这将惠及食品零售、酒店会议公司、廉价航空公司和金融机构等)。瑞银关注具有定价权的劳 动密集型公司，强调了以下公司：Assa Abloy、Kone、德州公路酒吧(TXRH.US)、Next、Eaton、麦当 劳(MCD.US)和BAE系统(BAESY.US)。 在风格上，瑞银继续超配低PEG(最重要)、低杠杆、盈利向上修正的因子。继续超配质量因子，但侧重 于估值合理且盈利修正积极的个股。在欧洲和英国，小幅超配小盘股相对于大盘股，因其估值低廉。瑞 银以优质股为基准(关注价格低廉且盈利预期上调的股票)。 主题三：电气化。瑞银仍然认为目前仍处于发展初期。全球能源消耗中只有20%来自电力;到2050年， 这一比例需要达到55%至70%。欧洲的电力消耗量比新冠疫情前水平低4%。瑞银专注于欧洲的输配电企 业(Elia、Redeia)、可再生能源企业(第一太阳能(FSLR.US)、RWE、Solaria)、美国的独立发电企业 (Vistra(VST.US))以及部分设备企业(Schneider、Prysmian、Eato ...

每经AI快讯，华远控股（SH 600743，收盘价：1.99元）12月18日晚间发布公告称，截至本公告日，北 京华远新航控股股份有限公司控股股东北京市华远集团有限公司持有公司股份约11.12亿股，占公司总 股本的47.39%，本次股份质押后，华远集团持有公司股份累计质押数量为5.3亿股，占其持股数量的 47.67%，占公司总股本的22.59%。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每日经济新闻 每经头条（nbdtoutiao）——海南封关政策红利全解析：零关税、低个税、投资准入放宽、跨境资金自 由、创业扶持…… （记者 曾健辉） 2024年1至12月份，华远控股的营业收入构成为：房地产占比93.06%，酒店行业占比4.71%，其他业务 占比1.26%，物业占比0.97%。 截至发稿，华远控股市值为47亿元。 ...

未来，双方将在酒店现有文旅体验基础上，进一步丰富中医药文化体验内容。酒店将定期举办中医健康养生科普讲座，向宾客普及健康知识；后续还将推 出中药药枕、节气养生茶饮等优质产品，实现"健康服务+高端旅居"的价值叠加。同时，双方将持续开展非遗技艺体验等活动，让中医智慧全方位融入旅居 生活场景，赋能健康旅居。 在北京中轴线申遗成功、持续推进保护传承的时代背景下，双方的合作不仅为老城复兴注入新活力，赋能首都经济发展，更为文旅康养行业跨界融合打造 了可复制、可推广的标杆样本。下一步，双方将持续深化联动，不断丰富合作内涵、拓展服务边界，让中医智慧更好地融入现代生活场景，为推动中医药 文化创造性转化、创新性发展贡献力量。 校检：韩京华 陈沙 12月10日，暖阳映照着北京前门历史文化街区的青砖灰瓦，北京同仁堂与北京前门文华东方酒店携手，在此举行"中医赋能 旅居焕新"跨界合作启动仪式， 共同开启"中医+酒店"创新模式。北京市文化和旅游局、北京市东城区委组织部、同仁堂集团以及北京前门文华东方酒店相关嘉宾出席仪式并剪彩，共同见 证这场跨越传统中医药与高端文旅的创新合作。 作为拥有三百余年历史的中医药老字号，北京同仁堂坚守"同修仁德 济 ...

业内分析指出，封关运作后，"零关税"商品范围大幅扩容、离岛免税政策进一步优化，不仅将显著降低 岛内消费品价格、推动消费回流，更将直接为免税运营商、文旅（含酒店、旅游）、基建、交通运输等 领域企业注入发展动能。12月17日晚，复星国际联席首席执行官、复星旅游文化集团（下称"复星旅 文"）董事长徐晓亮向《华夏时报》记者表示："自贸港建设带来更开放的政策、更便捷的往来，我们着 力提供更丰富的产品和更具吸引力的消费环境。" 华夏时报记者 李贝贝 上海报道 12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策，海南 岛成为我国最大海关特殊监管区域。 截至12月17日收盘，A股"海南自贸"板块表现活跃，钧达股份（002865）（002865.SZ）、三羊马 （001317）（001317.SZ）强势涨停，金盘科技（688676.SH）、中钨高新（000657）（000657.SZ）涨 幅超9%；岭南控股（000524）（000524.SZ）、海南矿业（601969）（601969.SH）、海南机场 （600515）（600515.SH）等36只个股同步飘红，反映出市场对封关政策落地的 ...

Global Payments《2026 年商业与支付趋势报告》指出，AI 赋能、场景融合与技术革新成为驱动行业变革的核心力量，六大趋势重塑商业支付生态，企业需 精准把握机遇以应对效率提升与风险防控的双重需求。 核心趋势一：AI 代理 commerce 崛起 AI 购物代理成为新增长点，87% 的企业对其有所了解，零售行业熟悉度最高（25%）。消费者可通过 AI 代理完成搜索、比价、下单全流程，预计能减少 66% 的电商购物车遗弃率，为全球电商带来 2400 亿美元新增收入。OpenAI、沃尔玛、亚马逊等企业已推出相关功能，通过 Agent Payments Protocol 实现安 全支付。但安全欺诈、纠纷解决与算法偏见仍是主要顾虑，42% 的企业对此表示担忧，目前仅 11% 的消费者允许 AI 代理完成支付。 核心趋势二：POS 革命全面展开 移动 POS 与云端系统成为主流，85% 的美国中型零售商依赖移动 POS 解决方案。现代 POS 系统整合实时数据分析（57% 企业优先选择）、库存管理、 CRM 等功能，支持动态定价与个性化服务。生物识别技术广泛应用，指纹、声纹支付提升效率与安全性，部分餐厅通过 ...

12月18日，港股市场低开，恒生指数跌0.54%，恒生科技指数跌1.11%。 中信证券指出，离岛免税政策的优化与海南封关在即创造了潜在消费增量空间。重点建议关注财富效应 传导、供给端优化推动的经营拐点机会，包括受益于资本市场财富效应潜在传导的偏高端消费，如出境 游、酒店、博彩、免税、奢侈品&高端美护、高端地产物业等。 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较 大的50只消费主题相关股票组成指数样本，采用自由流通市值加权，以反映港股通内消费类股票的整体 表现。 消息面上，据央视新闻，自2025年12月18日起，海南自由贸易港正式启动全岛封关。至此，进口征税商 品目录、货物流通税收政策、禁限清单、加工增值内销免关税政策、海关监管办法等一系列封关政策及 配套文件同步实施。封关是海南自贸港建设新阶段的开始，封关后还将不断扩大开放领域，持续完善政 策制度体系，努力打造引领我国新时代对外开放的重要门户。 甬兴证券表示，随着扩内需促消费系列政策逐步见效，线下销售有望稳步恢复。传统商超掀起新一轮改 革升级，回归商品和服务，传统商超在变革中摸索，调改初见成效，关注业绩边 ...

目前大赛已启动三周，专业组赛道报名达4400个，社会组赛道报名5684个。"'旅'选上海'超'级精 彩"品牌热度持续攀升，成为上海从传统旅游客源地向优质旅游目的地转型的鲜明标识。 在专业赛道，全市文旅服务全链条核心力量踊跃参赛，成为推动旅游主体转型升级的强大引擎。 1791家旅行社报名，占全市旅行社总数的九成以上；823家酒店借赛事东风，加速从"等客上门"向主动 开发旅游产品转型；721名持证导游、城市推荐官积极入局，为赛事注入专业活力。社会赛道则依托抖 音平台强势破圈，激发全民文旅共创活力。参赛群体覆盖学生、职场人士、退休居民等各年龄段，选手 们从经典地标、小众秘境、文化体验、美食打卡等角度梳理上海文旅资源，以新理念设计旅游产品线 路。与此同时，赛事的社会关注度持续升温，抖音"#域见上海"播放量超2亿次，"旅超半价游上海"多次 登上抖音上海热榜前列。 活动前三周，徐汇、宝山等6个区主要景区游客接待量较优惠活动前增长49.2%，旅游收入增长 17.66%，酒店客房平均出租率增长8.5%，其中杨浦区游客人数增幅高达160%，酒店客房平均出租率达 91%。 记者 李宝花 "域见上海"第一届旅游攻略超级大赛（第一季 ...

国信证券发布研报称，维持华住集团-S(01179)"优于大市"评级，酒店行业依托供需飞轮效应持续成长， 当前周期调整底部有望迎来供需再平衡。以华住为例，其通过"产品-流量-回报-规模"模型构建成长飞 轮，凭借多品牌矩阵、超3亿会员的强流量与领先回报率驱动规模扩张。未来将通过门店下沉、中高端 品牌升级及轻资产模式进阶，实现市占率与盈利中枢同步提升，长期成长空间可期。 国信证券主要观点如下： 需求复苏不及预期；行业竞争恶化；中高端培育不及预期等。 穿越周期二十年，"产品-流量-回报-规模"模型重新定义有限服务酒店业 华住上市15年门店与业绩CAGR均超20%，背靠创始人与管理层战略远见与数字化高效组织，公司开创 出一条中国特色有限服务酒店业的成长飞轮：1)强产品：经济型到中高端多品牌高效迭代，汉庭逆势成 长、全季中端领先、桔子错位发展，满足差异化客群需求；2)强流量：会员规模突破3亿居行业首位， 中央预订占比超60%叠加大数据强化系统性收益管理；3)强回报：同店RevPAR领先同业30-80%，人房 比0.17，供应链降本超20%，驱动加盟商投资意愿；4)规模强势扩张：加盟门店增速维持15-20%。 价值重估三段 ...

240小时过境免签客流同比增60.8% 国家移民管理局最新统计显示，政策实施一年来，全国各口岸入境外国人4060万人次，同比增长27.2%，其中适用240小时过境免签人数较政策优化前同比 增长60.8%。 作为全国入境枢纽，北京、上海、广州三地空港口岸充分释放240小时过境免签政策红利，外籍客流规模与增长幅度均表现突出。 北京口岸入境外国人超340万人次，其中享受免签便利的旅客占比55%；上海入境外国人达534.6万人次，享受免签便利的旅客56%。广州机场口岸入境外国 人超320万人次，有超过57%的旅客享受免签便利。 相较于北上广枢纽口岸，各地口岸的政策带动效应更为突出，呈现爆发式增长态势：厦门口岸240小时免签入境外国人增长超3倍，辽宁口岸增长5.7倍，长 沙、张家界口岸免签外国人数超此前近9年总和。 2024年12月17日，我国240小时过境免签政策正式实施，今天已满一周年。这个覆盖55个适用国家、我国65个开放口岸、覆盖24个省份的重大举措，为外籍 旅客开启了便捷入境中国的全新通道。 北京、广州等地文旅消费同步增长，2025年1—10月北京入境游客旅游花费折合人民币417亿元，同比增长48%；厦门前三 ...

酒店行业具备供需飞轮效应(前端网络效应，后端规模效应)，美国龙头依托全服务国际化品牌溢价市值 领先，中国有限服务龙头背靠中国经济与创新模式快速跃升。 周期调整底部供需有望再平衡，供给结构性改革为成长主旋律 国信证券主要观点如下： 酒店行业具备供需飞轮效应，海内外均缔造千亿市值龙头 智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，维持华住集团-S(01179)"优于大市"评级，酒店行业依托供需 飞轮效应持续成长，当前周期调整底部有望迎来供需再平衡。以华住为例，其通过"产品-流量-回报-规 模"模型构建成长飞轮，凭借多品牌矩阵、超3亿会员的强流量与领先回报率驱动规模扩张。未来将通过 门店下沉、中高端品牌升级及轻资产模式进阶，实现市占率与盈利中枢同步提升，长期成长空间可期。 风险提示 需求复苏不及预期；行业竞争恶化；中高端培育不及预期等。 酒店行业正处两年调整底部，后续供需关系有望再平衡：休闲旅游稳健增长、商旅需求基数走低；龙头 储备店较高位回落，经营策略从OCC优先转向最优RevPAR推动价格企稳。长周期看，中国服务消费占 比46%仍处提升通道，对标美国1980年代住宿支出占比持续提升。供给端结构性机遇凸显：租金红利弱 ...