2025年7月2日，新加坡国家法院庭审显示，云海肴首席执行官吕志韬当庭代表公司认罪，为2024年字节 跳动新加坡员工集体食物中毒事件承担法律责任。据媒体报道，吕志韬承认两项罪名，一项涉及《环境 公共卫生（食品卫生）条例》，因门店发现蟑螂滋生问题；另一项则依据《食品销售法》，指其公司出 售了受污染食品。 回到云海肴来看，字节海外员工食物中毒事件或对其品牌造成直接冲击。 眼下，餐饮业竞争进一步加剧。 久谦中台数据显示，与2023年相比，除西餐（同比增长6%）、面包甜品（同比增长5%）和朝韩菜（同 比增长1%）外，其余品类店效普遍同比个位数下滑。在店效同比走低背景下，2024年闭店数攀升至409 万家，闭店率61.2%，均超2023年。 21世纪经济报道记者贺泓源，实习生谭伊亭、刘瑾睿报道 字节跳动海外员工食物中毒事件有了新进展。 检方提交的证据显示，2024年7月30日，供应给字节跳动新加坡办公室的爆炒鸡丁中，检出金黄色葡萄 球菌含量高达20万CFU/g，超过新加坡法定标准（100CFU/g）2000倍。该病原体可导致剧烈呕吐、腹泻 和腹痛。同日卫生检查中，执法人员在云海肴纳福城分店货架后的灰色塑料垫下，发现超过 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·商贸零售 商贸零售行业跟踪周报 5 月我国非美出口展现韧性，重视非美出口 枢纽小商品城的战略地位 增持（维持） [Table_Tag] [周观点（注：文中"本周"指的 Table_Summary] 6 月 9 日至 6 月 15 日） 2025 年 06 月 16 日 证券分析师 吴劲草 证券分析师 阳靖 执业证书：S0600523020005 yangjing@dwzq.com.cn 证券分析师 郗越 执业证书：S0600524080008 xiy@dwzq.com.cn 执业证书：S0600520090006 wujc@dwzq.com.cn 证券分析师 石旖瑄 执业证书：S0600522040001 shiyx@dwzq.com.cn 证券分析师 张家璇 执业证书：S0600520120002 zhangjx@dwzq.com.cn 研究助理 王琳婧 执业证书：S0600123070017 wanglj@dwzq.com.cn 行业走势 -11% -4% 3% 10% 17% 24% 31% 38% 45% 52% 6/17/2024 10/15/2024 2/12/2025 ...

这是新消费智库第 2 6 4 9 期文章 新消费导读 新消费 1. 新希望白帝乳业推出活润轻食瓶新品 新希望白帝乳业发文上新活润轻食瓶。该产品营养丰富，每瓶含膳食纤维 25g ，可满足人体一天最低膳食纤维摄入需求，且科学甄选了羽衣 甘蓝、牛油果、番石榴、猕猴桃、苹果、柠檬、秋葵、芹菜、苦瓜共 9 种果蔬组合。 （ 食品板 ） 2. BAPE® 携手梵高美术馆推出胶囊系列 近日， BAPE® 将与阿姆斯特丹梵高美术馆合作打造的联名胶囊系列。此次系列以画家 Vincent van Gogh 的生平与代表作为灵感，共推 出 6 款单品。 （ TOPBRAND ） 3. 星期零鸡蛋豆腐正式登陆山姆 1. 新希望白帝乳业推出活润轻食瓶新品 2. BAPE® 携手梵高美术馆推出胶囊系列 3. 星期零鸡蛋豆腐正式登陆山姆 4. 李宁携手 Xuperman 推出联名鞋款 5. 乌苏啤酒品牌推出新品 6. 时尚电商 Revol ve 低价收购奢侈品牌 Dion Lee 7. 主唱秀获 2000 万 A 轮融资 8. Lev i' s 以 3.11 亿美元出售 Docker s 9. 牧原股份冲击港股 IPO 10. 美容护理板 ...

在1-4月，超高端+市场同比增长13.3%，超高端市场同比下滑4.8%，高端市场同比下滑14.6%，中高端 同比增长2%，中低端市场同比增长2.7%。 21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 报道 婴配粉市场正在走向超高端化。 尼尔森IQ向21世纪经济报道记者披露数据显示，在2025年1-4月，婴配粉全渠道同比增长2.3%，线下同 比下滑1.4%，线上同比增长12.3%。 而婴配粉市场增长，主要由超高端产品推动。 从市场占比来看，超高端+市场达到33.2%，超高端市场达到31.2%，高端市场达到24.2%，中高端市场 达到8.6%，中低端市场达到2.7%。 从企业业绩也能佐证此种趋势。 目前，婴配粉市场走向存量。在2024年，婴配粉线下销售额同比下滑9.8%。其中，销售量同比下滑 9.4%，平均价格同比下滑0.3%。 而发力超高端市场的飞鹤，在市场收缩中实现增长。 2024年，飞鹤营收207.5亿元，同比增长6%；归母净利润35.7亿元，同比增长5.3%。其中，婴配粉收入 190.6亿元，同比增长6.6%。超高端产品星飞帆卓睿销售额同比大幅增长60%以上，达67亿元，经典星 飞帆系列收入58 亿元，同比下跌 ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭报道 终于，电影市场恢复同比增长。 6月3日，据灯塔专业版数据，2025年端午档票房4.60亿元，较2024年端午档票房增长2成，好莱坞大片 《碟中谍8：最终清算》档期内票房1.90亿元（截至6月3日晚累计2.44亿元），夺得2025端午档票房冠 军。 但要看到，抛开《碟中谍8：最终清算》，整个端午档期再没有票房过亿元影片。 背后是，短视频冲击，电影市场的刚需性正在被解构。 其中，日本动画片《哆啦A梦：大雄的绘画奇遇记》以6782.2万元票房排名第二，国产动画《时间之 子》以6346.1万元票房排名第三，迪士尼动画《星际宝贝史迪奇》以5166万元票房排名第四。 因为今年端午档连着儿童节，所以动画片占比尤其明显。 还有看到，今年端午档离往年有着明显距离。在2023年，该档期票房达到9.11亿元。在2015年至2019年 间，端午档票房在6.05亿元至9.12元区间。均明显高于今年。 今年电影五一档票房7.47亿元，同比下滑51.1%。具体来看，五一档日均票房1.5亿元，接近10年来最低 （不含2020及2022年）。清明档票房以3.78亿元收官，同比下滑55.1%。 而《 ...

5月28日，新京报新京智库发布的《2025移动互联网应用适老化现状与创新趋势》报告，深度解析了当 前应用程序（下称"App"）适老化改造的现状及创新发展趋势。 与2024年评测结果相比，App适老化呈现出新特征，一些App的长辈模式从无到有，一些App提升了既 有长辈模式的可用性等，但也同样有一些App的长辈模式需要进一步提升优化。例如，深度评测语音识 别功能后发现，尽管语音输入已成为众多App的标准配置，但其质量水平差异悬殊。同时，2024年评测 中发现的"浅层改造"、广告营销干扰、操作流程复杂等老年用户痛点问题依然普遍存在。 超半数App设有长辈模式 本次评测覆盖金融服务、电商购物、生活美食、旅游出行、社交娱乐、医疗健康、图书阅读等主要领域 的84个App，其中46个配备长辈模式，适老化改造覆盖率达54.76%。 从整体情况来看，在界面视觉优化层面，大字号显示、大图标设计、高对比度配色和扁平化布局已成为 各App适老化改造的基础标准。 同时，客服支持体系的不断完善充分体现了App对老年用户"有人可依"需求的高度重视。特别是金融服 务类App，其多渠道客服体系整合了电话、在线文字、视频通话等多元沟通方式，一 ...

21世纪经济报道记者贺泓源、实习生谭伊亭 报道 酸奶市场还在收缩区间。 欧睿数据显示，2024年，酸奶市场规模同比下滑10.68%。 另一头，巨头们在这块市场保持着增长。伊利在2024年年报中提到，低温酸奶上市"畅轻"谷物爆珠酸 奶、"宫酪"缤纷凝酪酸奶系列新品， 带动低温酸奶业务显著增长， 低温酸奶市场份额较上年提升1.3个 百分点。 "安慕希"推动该公司常温酸奶市场份额较上年提升1.4个百分点。新乳业提到，在2024年，其 低温酸奶收入同比实现中高个位数增长。 而在低温酸奶市场，排名第一的是君乐宝旗下简醇。该公司披露数据显示，在0蔗糖酸奶领域和低温酸 奶领域，简醇系列产品市场占有率均为第一。 眼下，君乐宝想要保持住此种态势。 2025年5月29日，君乐宝发布简醇专利菌群系列新品。该公司称，这一产品延续"0蔗糖、低GI"特色，通 过10种活性乳酸菌发酵，形成菌群体系。背后支持是，技术投入下，君乐宝打破了国外菌种垄断。 但要看到，市场收缩下，酸奶市场价格战正在加剧。目前，市场的主流价格带已从五年前的8-10元降低 到5元左右。 对此，有头部电商平台负责人表示，酸奶市场两极分化正在明显加剧。表现是，低端产品不断 ...

4月，我国国民经济延续稳定增长态势，多项指标释放积极信号。工业生产稳步回升，新质生产力继续 成长壮大，消费市场稳定增长……虽然当前国际环境依然复杂严峻，但我国经济长期向好的基本面没有 改变，经济持续回升具有较多有利条件，国民经济在稳中有进中展现出较强韧性。 5月19日，国务院新闻办公室举办新闻发布会介绍2025年4月份国民经济运行情况。国家统计局新闻发言 人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，4月份，面对外部冲击影响加大、内部困难挑战叠加的复杂 局面，我国有力有效应对外部冲击，生产需求平稳增长，就业形势总体稳定，新动能积聚成长，国民经 济顶住压力稳定增长，延续向新向好发展态势。 新质生产力不断培育壮大 工业生产是经济稳定增长的重要支撑。今年以来，随着存量政策持续显效、增量政策有效落实，政 策"组合拳"效果不断显现。工业生产保持较快增长，产业发展向高端化、智能化、绿色化转型，为经济 高质量发展提供有力支撑。 数据显示，4月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，是去年以来月度增速中比较快的速度。付凌晖 表示，随着"两新"政策加力扩围，促进产业技术升级和市场需求扩大，助力工业生产增长。在设备更新 政策带动下，4月 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the consumer services industry, indicating a positive outlook despite current challenges [1]. Core Insights - The consumer services industry is experiencing a slowdown in overall revenue growth, with total revenue reaching 237.785 billion yuan in 2024, a year-on-year increase of 1.9%. In the first quarter of 2025, revenue was 59.904 billion yuan, showing a minimal growth of 0.07% [4][11]. - The net profit for the industry is under pressure, with a significant decline of 23.24% year-on-year to 9.642 billion yuan in 2024, and a 7.1% decrease to 3.534 billion yuan in the first quarter of 2025. This is attributed to increased price sensitivity among domestic tourists [4][11]. - The report highlights that most sub-sectors within the consumer services industry are experiencing revenue growth without corresponding profit increases, particularly in the scenic spots and human resources service sectors [4][14]. Summary by Sections 1. Overall Industry Performance - The consumer services industry is seeing a stabilization in service consumption revenue, with a notable slowdown in growth compared to the explosive rebound in 2023. The overall revenue for 2024 is projected at 237.785 billion yuan, with a slight increase in the first quarter of 2025 [11][14]. - The report notes that tourists are becoming more price-sensitive, leading to a decline in net profits for tourism-related companies [11][14]. 2. Key Sub-Industry Performance 2.1 Scenic Spots - The scenic spots sector achieved a revenue of 22.866 billion yuan in 2024, a growth of 3.34%, with a net profit of 1.808 billion yuan, up 26.27% [15][24]. - In the first quarter of 2025, revenue was 4.792 billion yuan, a growth of 3.65%, but net profit decreased by 13.06% to 0.356 billion yuan [17][30]. 2.2 Education - The education sector's revenue reached 34.106 billion yuan in 2024, growing by 5.61%, while net profit was 0.843 billion yuan, down 20.68% [36][40]. - In the first quarter of 2025, revenue increased to 7.935 billion yuan, a growth of 8.65%, with net profit at 0.346 billion yuan, down 7.93% [36][42]. 2.3 Hotels - The hotel sector reported total revenue of 24.964 billion yuan in 2024, a decrease of 2.09%, with net profit at 1.595 billion yuan, down 9.76% [46][48]. - In the first quarter of 2025, hotel revenue was 5.435 billion yuan, a decline of 8.09%, and net profit fell to 0.125 billion yuan, down 54.87% [46][55]. 3. Investment Strategy - The report suggests that while profits are under pressure due to macroeconomic factors, the gradual recovery of the domestic economy post-September 2024 may boost demand. It recommends focusing on sectors like education and human resources services that are likely to benefit from policy support [4][14]. - Specific companies to watch include Xueda Education (000526) and Keri International (300662) in the education and human resources sectors, respectively [4][14]. In the tourism sector, companies like Songcheng Performance (300144) and Changbai Mountain (603099) are highlighted for their potential recovery [4][14].

五一文旅市场的火爆开篇 2025 年的五一假期，文旅市场迎来了一场盛大的狂欢。文化和旅游部数据中心测算显示，五一 5 天假期，全国国内出游人次达到了 3.14 亿 ，同比增长 6.4%；国内游客出游总花费高达 1802.69 亿元，同比增长 8.0%。与此同时，夜间文旅经济也活力四射，纳入监测范围的国家级夜间文化和旅游消费集聚 区累计夜间客流量达 7595.44 万人次，同比增长 5.2%。 超14.65亿人次 < 日均2.93亿人次,同比增长7.9% 国内游客出游总花费 全国国内出游 累计夜间客流量 1802.69亿元 7595.44万人次 3.14亿人次 ↑ 5.2% 16.4% 18.0% 假期全国重点零售和餐饮企业 销售额同比增长6.3%↑ 以日葵新 汽车补贴申请量超6万份,带动新车销售88亿元; 12大类家电产品购买量356万台,带动销售119亿元; 手机等数码产品购买量242万件,带动销售64亿元。 (注:假期前四天) 服务消费持续升温，餐饮文旅市场红火。 全国重点监测餐饮企业销售额同比增长8.7%。 来源:交通运输部、文化和旅游部数据中心、商务部商务大数据 球 发生 关于 中 旅游出行行业投诉量 ...