来源：市场投研资讯 （来源：诺安理财狮） 本周全球大类资产表现为：股票（MSCI全球股票指数下跌0.34%）>商品（彭博全球商品指数下跌 0.42%）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.89%）>REITs（富时EPRA/NAREIT全球REITs指数下跌 0.90%）。 股票方面，本周全球重要股票指数涨跌不一，新兴市场股市表现好于发达市场股市。金砖四国中，本周 仅中国股市收涨，中国A股沪深300指数上涨0.82%，港股恒生指数上涨0.93%；而印度、巴西、俄罗斯 股市均下跌，印度NIFTY50指数下跌1.22%，巴西IBOVESPA指数下跌3.59%，俄罗斯MOEX指数下跌 5.70%。发达市场股市中，欧洲好于美国好于日本；欧洲STOXX指数上涨1.15%，德国DAX指数上涨 1.97%，法国CAC40指数上涨1.73%，英国富时100指数上涨1.34%，德国与英国股票指数创历史新高； 美国三个股指均收跌，标普500指数下跌0.31%，纳斯达克指数下跌0.08%，道琼斯工业指数下跌 1.02%；日本日经225指数本周下跌0.61%。行业层面，全球股市看本周能源、工业、信息科技、非日常 消费品和原材料行业跑赢 ...

最近券商行业出了个大新闻，中证协发布了"证券业高质量发展28条"，说要让更多券商能卖银行理财和保险产品。这消息一出，朋友圈里各种解读都来了， 有人说这是大利好，有人说这是券商的转型机会。但作为一个在金融市场摸爬滚打多年的老手，我想说的是：你们看到的新闻，早就被市场消化完了。 记得我刚入行时，有个前辈跟我说："在A股，买传闻卖新闻是铁律。"当时还不理解，后来才明白这话的精髓。国外市场是利好出来股价才涨，我们这儿是 利好出来股价就开始跌。为什么？因为机构早就提前布局了。 就拿这次券商新规来说，你以为7月11日发布当天才是起点？太天真了！看看头部券商的走势，早在4月份就有资金在悄悄进场了。等到新闻出来，正好是人 家准备兑现的时候。 2024年黄金大涨时，菜百股份这个做黄金首饰的，业绩增长16%，市盈率才8倍，按理说该涨吧？结果呢？股价一路下跌。为什么？因为"机构库存"数据在 持续减少。 但到了2025年，同样是金价大涨，菜百股份却一路高歌猛进。区别在哪？就是机构参与的积极性不同了。这次"机构库存"数据持续活跃，说明有真金白银在 进场。 去年华为海思概念炒得火热，天邑股份作为合作商被盯上了。有意思的是，发布会公告后股 ...

招商启动会上，六约黄金珠宝（工厂）交易中心举行了隆重的战略合作签约仪式。深圳市金辉璀璨黄金珠宝有限公司董事长蔡汉顺先生与融通金董事长江潮 先生签订战略合作协议，并与深圳市福慧金行、尚典珠宝等行业头部企业签署了意向协议，标志着交易中心在产业链整合、品牌集聚方面迈出了坚实一步。 活动下半场设置了品牌入驻政策解读、直播板块合作洽谈及VIP客户闭门会三个专项洽谈区，为参会嘉宾提供了深度交流的平台。据统计，现场达成入驻意 向的商户超过150家，多家头部品牌当场签约，为六约黄金珠宝（工厂）交易中心的未来发展奠定了坚实基础。 据介绍，六约黄金珠宝（工厂）交易中心将以此次招商启动会为起点，持续优化服务，打造区域标杆项目。交易中心总建筑面积达3万平方米，可容纳超过 300家商铺，涵盖黄金创意设计区、黄金零售交易区、珠宝批发展示区、黄金直播运营区、珠宝鉴定区、物流配套服务区、非遗文化展示区等多元化功能分 区。项目将助力原创设计从"作品"走向"产品"，推动中国非遗文化与珠宝产业的融合，弘扬非遗文化。 7月11日，六约黄金珠宝（工厂）交易中心招商启动会在深圳市龙岗区横岗街道文体中心举行。横岗街道相关领导、珠宝行业代表及潜在合作方等， ...

Core Viewpoint - The stock price of Zhou Li Fu has been experiencing a downward trend after an initial surge post-IPO, indicating a shift in investor sentiment towards the company [2][10]. Group 1: Company Overview - Zhou Li Fu's IPO was highly anticipated, with a global offering of 53.83 million H-shares priced at 24 HKD per share, raising approximately 1.193 billion HKD [4]. - The company operates a "light asset" model primarily through franchising, lacking its own manufacturing facilities, which allows franchisees to source products independently [4][8]. - As of 2024, Zhou Li Fu had 4,129 stores, with over 97% being franchise outlets, contributing significantly to its revenue [7]. Group 2: Financial Performance - Revenue from product sales to franchisees was approximately 843 million CNY, 2.02 billion CNY, and 2.041 billion CNY from 2022 to 2024, while service fee income was around 798 million CNY, 833 million CNY, and 849 million CNY during the same period [8]. - The revenue from franchise sales and service fees accounted for over 50% of total revenue in the respective years [8]. Group 3: Market Position and Challenges - Zhou Li Fu's brand lacks the strong recognition and premium pricing power seen in established competitors like Chow Tai Fook and Chow Sang Sang, which may hinder its long-term growth [7][11]. - The company's stock ownership is highly concentrated, with the founders holding approximately 83.4% of the voting rights, raising concerns about governance and future capital market performance [9][10]. - The company has faced scrutiny due to pre-IPO dividend distributions totaling 645 million CNY in 2024, benefiting primarily the founders [9]. Group 4: Industry Outlook - The gold jewelry market presents opportunities in the mid-to-low-end segments, driven by diverse consumer preferences [11]. - Zhou Li Fu needs to enhance its marketing strategies and brand reputation to compete effectively in the consumer market [11].

金融工程 | 金工定期报告 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：关键指标如期触发，后续如何应对？ 关键指标如期触发，后续如何应对？ 上周周报(20250706)认为：短期市场突破震荡上轨，格局改变指标（均线 距离突破 3%）有望在下周触发，但考虑时间进入业绩披露和关税的关键窗 口期，建议保持中性偏高仓位，等待格局改变信号落地。最终 wind 全 A 继续上行，并如期触发格局改变信号。全周上涨 1.71%。市值维度上，上周 代表小市值股票的中证 2000 上涨 2.32%，中盘股中证 500 上涨 1.96%，沪 深 300 上涨 0.82%，上证 50 上涨 0.6%;上周中信一级行业中，表现较强行业 包括综合金融、房地产，综合金融上涨 6.73%，汽车、家电表现较弱，汽车 下跌 0.56%。上周成交活跃度上，房地产和非银金融资金流入明显。 从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的 wind 全 A 长期均 线（120 日）和短期均线（20 日）的距离继续扩大，最新数据显示 20 日 线收于 5270，120 日线收于 5114 点，短期均线继续位于长线均线之上， 两线差值由上周的 2.52%扩大至 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 东吴证券：中报前瞻 哪些行业在二季度业绩会有较好表现？ 近期上市公司将密集披露中报业绩预告，景气将成为关键的交易线索。结合基本面视角，我们认为二季 度业绩景气的方向主要集中在：1）上游工业金属、小金属；2）中游风电和出海方向的摩托车、逆变 器，以及有订单兑现预期的军工板块；3）下游国补消费品种以及创新药；4）金融地产板块的非银； 5）TMT板块的海外算力链、存储和游戏方向。 天风证券：政策红利持续加持 继续看好银行股 天风证券发布研报称，当前银行股价表现虽然和行业基本面可能有所"背离"，而未来银行投资策略更 需"见微知著"，即更需重视行业基本面的边际向好迹象：首先，负债成本预计将持续改善。其次，资产 收益预计将趋于平稳。最后，资产质量预计将维持稳健。基于以上，优质地区中小银行中重点推荐成都 银行、常熟银行；国股行中我们重点推荐农业银行、中国银行、邮储银行。 华泰证券：本轮供需两端形成合力后，3类光伏企业有望破茧重生 中信建投证券周策略：上证指数突破3500点，周五放量冲高回落，下周行情能否延续？ 本周市场整体表现出较好情绪，在大金融和地 ...

Investment Rating - The report indicates a positive outlook for the copper and aluminum industries, with copper showing a stable upward trend and aluminum stabilizing at the bottom [14][15][16]. Core Insights - The copper market is experiencing a slight price decline, with LME copper down 1.92% to $9,663.00 per ton, while domestic copper inventory has increased slightly [15]. - The aluminum market shows a minor price increase, with LME aluminum up 0.17% to $2,602.00 per ton, and a decrease in domestic electrolytic aluminum ingot inventory [16]. - Gold prices have increased by 0.71% to $3,370.30 per ounce, driven by geopolitical tensions and increased demand for safe-haven assets [17]. - The rare earth sector is expected to see price increases due to tightening supply and rising demand, with strategic government actions enhancing the sector's outlook [39]. - The antimony market is stabilizing, with expectations of price recovery supported by reduced domestic production and increased demand from new regulations [40]. - Molybdenum prices are rising, supported by low inventory levels and strong demand from the steel industry [41]. - Lithium prices have shown a mixed trend, with carbonate prices increasing while hydroxide prices have slightly decreased [44]. Summary by Sections 1. Overview of Bulk and Precious Metals Market - Copper shows a robust upward trend, while aluminum is stabilizing at lower levels. Precious metals are accelerating due to fiscal expansion policies [14]. 2. Bulk and Precious Metals Fundamentals Update 2.1 Copper - LME copper price decreased by 1.92% to $9,663.00 per ton, with slight increases in domestic inventory and production rates expected to rise [15]. 2.2 Aluminum - LME aluminum price increased by 0.17% to $2,602.00 per ton, with a decrease in domestic inventory [16]. 2.3 Precious Metals - Gold prices increased by 0.71% to $3,370.30 per ounce, influenced by geopolitical tensions [17]. 3. Overview of Minor Metals and Rare Earths Market - The rare earth sector is expected to benefit from supply constraints and increasing demand, with government actions enhancing market conditions [39]. 4. Minor Metals and Rare Earths Fundamentals Update 4.1 Rare Earths - Prices for rare earth elements are expected to rise due to tightening supply and strategic government actions [39]. 4.2 Antimony - Antimony prices are stabilizing, with expectations of recovery supported by reduced production and new regulations [40]. 4.3 Molybdenum - Molybdenum prices are increasing due to low inventory levels and strong demand from the steel industry [41]. 4.4 Lithium - Lithium carbonate prices increased by 2.43% to 63,200 CNY per ton, while hydroxide prices decreased slightly [44].

近期，多家黄金行业A股上市公司披露2025年上半年业绩预告，受金价持续位于高位影响，黄金行业上 市公司业绩出现较为明显增长。 Wind数据显示，7月11日，COMEX黄金收报3370.3美元/盎司，涨1.34%。 从产业链角度看，涉及金矿类的上市公司业绩普遍表现不俗。7月11日晚，多家公司披露上半年业绩预 告。 湖南黄金 公告称，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为6.13亿元至7.01亿元， 同比 增长40%至60% ；实现扣除非经常性损益后的净利润约为6.15亿元至7.03亿元，同比增长40%至60%。 报告期内，业绩上涨主要是因为公司金、锑产品销售价格同比上涨。 西部黄金 公告称，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润约为1.3亿元到1.6亿元， 同比增 加96.35%到141.66% 。预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.56 亿元至1.9亿元，同比增加78.49%到117.4%。归属于母公司所有者的净利润以及归属于母公司所有者的 扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加的主要原因为主营业务影响：黄金销售价格较上年同期上 升、自有矿山黄 ...

在互动练习环节，郭志鹏展示了如何用腾讯混元模型进行AI辅助3D珠宝设计出图，AI一键生成的3D模 型文件可直接导入3D打印机进行打样，缩短设计验证周期。"传统设计依赖设计师个人经验，而AI能快 速整合市场趋势、消费者偏好与工艺可行性，提供科学化设计建议。"他说。 胡涛聚焦黄金销售场景带来分享。他以"向新婚夫妇推销30克素圈手镯"为例，现场演示操作流程。输入 相关问题后，AI迅速生成了包含情感共鸣开场白、市场数据分析、品牌保障承诺等内容的专业销售话 术。他强调，AI话术不是简单的套用模板，而是要结合实际场景，为顾客提供有价值的信息和贴心的 服务。在"新媒体运营全攻略"环节，他还围绕当下热门的短视频、直播、社交媒体等平台，分享了AI在 黄金行业新媒体运营中的应用策略。 【深圳商报讯】（记者陈姝）"AI为设计工作提供了全新的思路和方法，也让我看到了黄金行业未来发 展的无限可能。"在由深圳市职业技能培训指导中心联合巨匠培训工坊主办的 "AI赋能黄金行业，智造 未来新生态"主题研讨会上，一位设计师如此感叹。活动特邀全国技术能手郭志鹏、新媒体专家胡涛 等"大咖"担任主讲嘉宾，现场讲解和演示AI如何成为黄金行业从业者的得力 ...

以下文章来源于投中网 ，作者纪佳文 投中网 . 投中网是领先的创新经济信息服务平台，拥有立体化传播矩阵，为创新经济人群提供深入、独到的智识 和洞见，在私募股权投资行业和创新商业领域拥有权威影响力。官网：www.chinaventure.com.cn 本文来自微信公众号： 投中网 （ID：China-Venture） ，作者：纪佳文，编辑：刘燕秋，题图来 自：AI生成 王宁刚拿到麦刚那200万元天使投资时，曾经激动地对麦刚说，"如果我是周杰伦，你就是吴宗宪"。 麦刚是不是吴宗宪我不知道，但那时王宁可能还是对周杰伦有些误解，因为他不会想到周杰伦在抖音 只是简单地开个账号，能让周母亲叶惠美是实控人的港股巨星时代，一天翻倍收盘超过百亿市值，能 让A股的"周杰伦"概念股集体躁动。 王宁的泡泡玛特、蜜雪和老铺集团，也在各个资本市场拥有自己的拥趸和概念股。"港股三姐妹"崛起 的故事，想必大家都耳濡目染一阵子了。 但我还一直特好奇一个事，新崛起的"港股三姐妹"为什么不是"三兄弟"？如果说是源自美股的"七姐 妹"，那她们一开始为什么不叫"七兄弟"？语言是思维的外放，甚至一想到如果有人把这三家崛起的 新消费公司称作"三兄弟"，我 ...