Group 1 - The article emphasizes that the market is experiencing a short-term upward breakthrough due to several factors, including the stabilization of capital market expectations and the influx of long-term funds, particularly from insurance companies [1][2] - The recent geopolitical tensions have eased, leading to a recovery in global risk appetite, alongside expectations of a Federal Reserve interest rate cut, which has contributed to the market's positive momentum [2][5] - The index's breakthrough has directly boosted risk appetite, resulting in increased trading activity, particularly in small-cap stocks and technology growth sectors [2][8] Group 2 - The article suggests that multiple positive factors are expected to converge between 2026 and 2027, potentially marking a core bull market phase, although the current market still shows signs of weakness [5][6] - The overall economic outlook remains weak, with concerns about macroeconomic support and limited structural improvements, indicating that the market is not yet ready for a bull market [6][8] - The short-term market may still experience speculative index rallies, but significant upward trends are anticipated to begin in late 2025 [8] Group 3 - The article identifies specific sectors with high elasticity for investment opportunities, including stablecoins, national defense, and military industries, as well as the overseas AI computing power industry [8] - High-dividend assets are expected to undergo a revaluation in the medium term, with a focus on banking stocks, which may face adjustment pressure due to excessive short-term attention [8] - The article maintains a structural bullish outlook for A-shares, emphasizing the reliance on breakthroughs in technology industries and highlighting three asset categories closely related to China's strategic opportunities: gold, rare earths, and national defense [8]

第四家寒武纪，作为国产AI芯片的领头羊，为国产AI算力的自主可控提供了有力支撑。 第五家光迅科技，在光模块领域处于国产领先地位，研发能力强，产品覆盖度广。 第六家高澜股份，专注于热管理设备以及控制系统，推出了全球首款12U浸没液冷模组，在国内液冷市 场份额排名前三，技术领先。 下面，我们将为大家梳理出在算力领域具有高壁垒的企业，这些企业或许才是被市场忽视的真正宝藏。 第一家是润泽科技，它在AIDC基础设施与数据中心领域具有核心优势，是全国最大的数据中心产业园 运营商。 第二家锐捷网络，专注于网络设备、网络安全产品，是国内数据中心交换机领域的佼佼者。 第三家紫光股份，通过旗下的新华三服务器，在国内市场份额排名前三，与阿里云、字节跳动等大客户 建立了深度合作关系，市场认可度极高。 在股市的频繁轮动中，算力始终是一条永恒的主线。尽管并行科技暴涨266%、拓维信息大涨158%的市 场表现引人注目，但这或许只是短期的异动，难以持久。真正能够带来财富机遇的，是那些拥有高壁垒 的算力公司。 特别是在当前，互联网巨头们纷纷在算力领域加大投入。腾讯近七年累计投入已达3403亿元，2025年更 是计划投入820亿元；中国移动20 ...

Core Viewpoint - The AI computing hardware industry is experiencing significant growth, with major companies increasing their procurement of computing servers and related components, driven by advancements in technology and rising demand for higher performance [1][2][3]. Group 1: AI Computing Hardware Market Dynamics - AI computing servers are in a phase of rapid growth, with increased procurement from major manufacturers [2][3]. - The price of PCB (Printed Circuit Board) has doubled this year due to upgrades in layers and materials [2]. - The demand for 800G switches is expected to see exponential growth in the second half of the year, with a potential upgrade to 1.6T products next year [2][10]. Group 2: Key Players and Opportunities - Key players in the computing server market include Huajin Technology, Inspur Information, Zhongke Shuguang, and Luxshare Precision [5]. - PCB companies such as Fangzheng Technology, Shenghong Technology, Hudian Co., and Dongshan Precision are positioned to benefit from the high demand [2][8]. - Power supply companies like Megmeet and Oulu Tong are also expected to perform well due to increased demand for power modules and ICs [16][18]. Group 3: Technological Advancements and Trends - The single-unit usage of PCBs has increased, with enhancements in server functionalities leading to higher demand for advanced PCB materials [6][8]. - Domestic PCB manufacturers are advancing to higher layer counts, with many reaching 44 to 46 layers and using upgraded materials [6][8]. - The overall procurement volume for PCBs is anticipated to exceed expectations, driven by material upgrades and increased production of 800G switches [9][10]. Group 4: Future Outlook and Projections - The growth trajectory for the PCB industry is expected to remain strong, with significant profit increases due to price hikes associated with product upgrades [18][20]. - The switch market is projected to see substantial growth, with 800G switches already in mass production and 1.6T switches expected to follow [10][12]. - The storage chip market is experiencing a price increase, but this trend is expected to reverse by the end of the year or early next year [13].

Group 1 - The event "京彩不设限·经济热力站" focused on the theme of "Green Blueprint, Intelligent Empowerment," highlighting the importance of green economy enterprises [1][2] - The event featured in-depth visits to three companies: 中海储能科技 (China Energy Storage Technology), 北京数字经济算力中心 (Beijing Digital Economy Computing Center), and 北京朝阳环境集团 (Beijing Chaoyang Environment Group), showcasing their innovations in energy storage, green computing, and circular economy [2][9] Group 2 - 中海储能科技 has made significant breakthroughs in iron-chromium flow battery technology, achieving cost reduction and efficiency improvements, with commercial operations starting in 2020 [3][9] - 北京数字经济算力中心 aims to provide AI capabilities while reducing overall energy consumption by over 40%, with a PUE (Power Usage Effectiveness) of 1.146, which is significantly below the industry average [6][9] - 北京朝阳环境集团 has implemented a collaborative waste treatment model, achieving a resource conversion rate of over 85% and generating over 500 million kWh of green electricity annually [8][9] Group 3 - The event aims to promote the achievements of high-quality economic development in Beijing, with plans for monthly themes focusing on various sectors such as advanced manufacturing, biomedicine, and artificial intelligence [10]

算力概念板块指数日K线图 张大伟 制图 ◎记者 徐蔚 6月27日，A股市场呈现震荡分化走势。截至收盘，上证指数跌0.7%，深证成指涨0.34%，创业板指涨 0.47%，北证50指数涨1.06%。全市场成交额为15756亿元，较前一个交易日缩量475亿元。 盘面上，市场热点较为分散。午后生肖行情再起，多只带"马"字个股涨停。算力硬件股全天走强，中京 电子等涨停。有色金属概念股展开反弹，北方铜业等涨停。多元金融股一度冲高，弘业期货4连板。银 行股集体调整，近20只银行股跌超3%。 其次，市场风格的切换也促使资金从银行板块流出。昨日，资金呈现从银行等防御性板块流向成长型板 块的态势，A股消费电子、算力等科技概念股活跃，行业"跷跷板效应"凸显。 蛇年未过半，生肖行情已开始炒"马"。6月27日，A股市场多只带"马"字个股大涨，玉马科技、野马电 池、三羊马、云中马、飞马国际等个股涨停。万里马、天马新材涨超10%，威马农机、汉马科技、神马 电力等跟涨。 一直以来，A股市场常有在农历年末炒作"生肖"的行情出现，而今年对"马"的炒作发酵更早。从这些 带"马"字股背景来看，除证券名称带"马"外，相互之间关联性并不大，且涉及行业广 ...

这一战略动作背后，是*ST金刚重整投资人暨产业合作伙伴上海弘琪云创科技集团（以下简称"弘琪云 创"）与产业投资人广东欧昊集团有限公司（以下简称"欧昊集团"）的深度协同。根据公告披露，弘琪 云创将借助自身产业优势和算力业务积累，协同欧昊集团在新能源电力领域的深厚基础，协助*ST金刚 拓展"算力资源服务+能源"及算力基础设施建设等全新业务增长曲线。 *ST金刚相关负责人向《证券日报》记者表示："公司投资设立金刚数智，从长远发展来看，这不仅是 开辟全新收入渠道的关键一步，更希望将算力业务打造成驱动公司增长的新引擎，更好地适应市场发展 的新趋势。" 资料显示，弘琪云创是国内领先的综合性产业投资集团公司，该公司及控股子公司对外投资了包括电子 信息、人工智能算力基础设施和服务、新材料、传感器智慧物流、产业园区等诸多细分领域产业公司。 目前致力于算力基础设施和服务的企业投资。 *ST金刚的入局并非孤立现象，今年以来，已有光伏企业正信光电科技股份有限公司、电子元器件厂商 合力泰科技股份有限公司、手机壳生产商深圳市杰美特科技股份有限公司等纷纷宣布通过成立合资公司 或收购的方式进军算力领域。 政策东风助力 在AI、大数据、云计算 ...

重整投资人拥有算力资源 公告中，*ST金刚透露，公司正在推进预重整及重整程序，为夯实公司经营基础，基于对智能算力行业 发展前景的看好，由全资子公司上海金刚使用自筹资金，对外投资设立金刚数智。 从公司发布的一系列公告来看，公司跨界算力领域的背后，与其重整投资人上海弘琪云创科技集团有限 公司（下称"弘琪云创"）关联重重。 回溯公司预重整历程，2024年7月8日，甘肃金刚光伏股份有限公司收到酒泉中院送达的《决定书》，公 司债权人广州旷视管理咨询有限公司以公司不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力但具备重整价值为 由，向法院申请对公司进行重整，并申请启动预重整程序。 2025年6月10日，公司披露了《关于与产业投资人签署重整投资协议的公告》，结合广东欧昊集团有限 公司（下称"欧昊集团"）提交的重整投资方案，重整确定由欧昊集团作为重整产业投资人。 2025年6月23日，产业投资人欧昊集团出具推荐函，推荐弘琪云创作为重整投资人暨产业合作伙伴共同 参与本次重整投资。6月24日，公司、临时管理人及产业投资人欧昊集团与重整投资人弘琪云创签署了 《重整投资协议》。 据公开资料，弘琪云创成立于2010年12月28日，是国内领先的综合性 ...

英伟达创始人黄仁勋公开表示，华为是英伟达面临一个很强的竞争对手，包括说到全球一半的 AI学者来自中国。 从 2月Deepseek发布后，各家大厂纷纷上调了自己的资本开支。国产算力迎来了一波气势如 虹的行情，再次期间迎来了一波让外资垂涎三尺的科技行情。 然而行情在腾讯公布完资本开支之后，明显有逐步的降温，4月的"关税战"更是迎来爆头一 击，这里随之而来就是连续3个月的下跌，基本是将涨幅跌去了一半。 这里最核心的问题是中美之间的摩擦，导致各家大厂有钱花不出去。 各家大厂都出现了拿卡难 的问题，这里会一定影响各家数据中心的扩张速度。 然而年初暴跌的英伟达历经 Deepseek对于算力需求不大以及"关税战"冲击之后已经重新新高 了，包括海外的几家数据中心也不断创下了新高。海外的需求依旧旺盛，各家大厂依旧是疯抢 算力卡。国内"易中天"三家达链光模块，有的甚至创出了历史新高。 面对 AI的浪潮来临，一些负面的声音更像是大海之中的一些小浪花。 面对AI这种最有想象力 的行业，国内自然也不会缺席，包括近期的中美之间的协商，将一些半导体的限制也是摆在桌 面去谈判，这里其中包括算力卡的出口放开条件。 与此同时国内在这一块也是奋起 ...

周五A股市场出现了分化态势。 其中，前期领航的银行股出现盘中冲高受阻后回落的态势，上证综指、上证50指数等股指也有所回落。 但，算力股、有色金属股大力扬升，深证成指、创业板指反复逞强。看来，当前A股较为活跃的动量资 金正在积极调仓，从而带来结构性的新机会。 全球流动性宽松预期渐趋强烈 调仓中催生新结构性机会 由此可见，短线A股市场所处的环境较前期有了一定程度的转变，一方面是全球流动性开始宽松，这对 全球商品价格、权益资产均会带来积极的推动力，就如同前文提及的国际铜价回升、A股资源股走高。 另一方面则是美联储降息预期升温，对整个科技主线也有着较为积极的推动力，这可能也是美股纳斯达 克指数创新高，A股算力股在近期持续复苏、回升的推力。主要是因为美元降息会使得科技创新的资金 成本降低，进而驱动科技创新的进度。历史也多次证实且未来还会证实，低美元利率对创新药等科创产 业方向有着积极的推动力。所以，随着近期美元降息预期的升温，创新药、算力等科技创新领域会再度 成为各路资金竞相加仓的方向。 理解这一点，就可以理解近期A股动量资金开始调仓的逻辑，因为在周四，热门的券商股冲高受阻，在 周五，去年以来一直是强势主线的银行股冲高 ...

市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.54万亿，较上个交易日缩量421亿。盘 面上，市场热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3300只个股上涨。从板块来看，算力硬件股再度走 强， 联特科技20CM涨停。有色金属概念股展开反弹， 北方铜业等涨停。大金融股一度冲高， 弘业期 货4连板。下跌方面， 银行股集体调整，近20只银行股跌超3%。板块方面， 有色金属、铜缆高速连 接、 CPO、 多元金融等板块涨幅居前，银行、 油气、 跨境支付、 白酒等板块跌幅居前。截至收盘， 沪指跌0.7%， 深成指涨0.34%， 创业板指涨0.47%。 ...