人民财讯11月23日电，中信银行(601998)11月23日公告，国家金融监管总局已批准全资子公司信银金融 资产投资有限公司(简称"信银金投")开业。信银金投注册资本为100亿元，注册地为广东省广州市。信 银金投将围绕战略新兴产业、"专精特新"等重点领域，开展市场化债转股及股权投资业务。 ...

一位焦急的新加坡籍客户在工行通化山城支行感受到了"家"的温暖，高效的业务办理和细致的延伸服务 赢得了客户亲笔英文感谢信。这背后，是中国工商银行通化分行创新优化外汇金融服务，打造区域首选 外汇银行的一个生动缩影。 日前，一位新加坡籍客户焦急地走进中国工商银行通化山城支行。他表示急需办理银行卡，但已在镇上 多家银行碰壁。网点运营主管热情接待，耐心沟通，全程未使用生硬的专业术语。在她的高效协调下， 柜员迅速为客户开立了银行卡。更让客户惊喜的是，网点还主动协助其申请并绑定了微信支付，详细指 导使用方法。客户对网点细致、耐心、高效的服务赞不绝口，称此次回乡省亲因工行的服务而倍感完 美。由于中文书写不便，他特意用英文写下表扬信，表达对工行专业、暖心服务的充分肯定与高度赞 赏。客户感慨："还是工商银行的服务专业、暖心！" 这一暖心案例正是工行通化分行致力于提升跨境服务能力、优化外籍客户体验的成果体现。面对全球产 业链重构与贸易数字化趋势，该行积极整合资源，将国际化视野与本地化服务深度融合，显著提升了外 贸金融服务的覆盖面和精准度。 为打造"域内第一外汇金融银行"，工行通化分行推出了一系列扎实举措： 便捷开户支付：所有网点均 ...

每经AI快讯，11月23日，健盛集团公告，2025年11月20日，公司与招商银行股份有限公司衢州分行签署 了《最高额不可撤销担保书》，以连带保证责任方式为全资子公司浙江健盛集团江山针织有限公司提供 最高额为5000万元的担保。本次担保在公司2024年年度股东大会批准的担保额度范围内，旨在满足子公 司日常生产经营资金需求，担保风险可控。 （文章来源：每日经济新闻） ...

据日本《朝日新闻》21日报道，最近日元对美元持续快速贬值，日本财务大臣片山皋月在21日的讲话中 称，目前日元对美元的走势"非常单向且急速"，她对此深表忧虑。彭博社21日报道称，片山皋月这番表 态是日元贬值以来的"最强烈警告"。 彭博社20日说，高市正面临她上任以来首次重大的市场考验。分析人士表示，如果高市政府失去政策可 信度，那么投资者将开始抛售日元资产。 （文章来源：中国经济网） 据报道，日元兑美元汇率在近期已经回落到157日元兑1美元左右，给日本经济带来压力，尤其是进口商 品的成本上升影响了普通家庭和中小企业。 片山皋月称日本政府正密切关注这种波动，若形势继续恶 化，日本将根据日美两国此前签署的联合声明采取干预措施。 据路透社19日报道，三井住友银行市场营业部外汇交易团队负责人纳谷巧指出，如果中国今后进一步实 施旅行或出口限制等措施，将会对日本经济造成更大影响，并可能提高日元的下行压力。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve's interest rate cuts in 2025 have significantly impacted global markets, particularly benefiting Chinese assets and the manufacturing sector, while raising concerns about the sustainability of U.S. debt levels and fiscal policies [2][4][10]. Group 1: Federal Reserve Actions - The Federal Reserve has cut interest rates multiple times in 2025, reducing the federal funds rate from 5.25%-5.50% to around 4.00%-4.25% [2]. - The rate cuts are aimed at preventing economic hard landing and protecting employment, but they have led to a depreciation of the dollar, prompting global capital movements towards emerging markets, especially China [2][4]. Group 2: Impact on Chinese Market - Major financial institutions like Goldman Sachs and Morgan Stanley indicate that the easing of U.S. monetary policy has made Chinese exports more competitive, leading to increased foreign investment in China [4]. - The stability of the RMB and the influx of foreign capital through mechanisms like the Stock Connect have been notable, with foreign investment in Chinese bonds rising significantly [10][12]. Group 3: U.S. Debt Concerns - As of November 2025, the U.S. national debt is approaching $38 trillion, with annual interest payments exceeding $1.4 trillion, surpassing the entire defense budget [6]. - Projections suggest that the U.S. deficit could rise from $1.8 trillion to $2.7 trillion by 2035, with debt-to-GDP ratios potentially reaching 156% by 2055 [6][8]. Group 4: Market Reactions and Predictions - Elon Musk has been vocal about the unsustainable nature of U.S. fiscal policies, warning that without significant productivity increases, interest payments will consume the entire budget, jeopardizing essential services [8][12]. - The trend of de-dollarization is accelerating, with countries increasingly diversifying their reserves away from the dollar, favoring gold and RMB assets, which are becoming more attractive due to China's stable policies and market size [10][14].

日本政府顾问表示，高市早苗政府对日元干预将采取更积极姿态，以抑制日元疲软带来的通胀压力，干预门槛可能低于市场普遍预期的160日元关口。 农业信贷银行首席经济学家、日本政府顾问小组成员Takuji Aida周日在媒体节目中表示，高市政府"将更积极地干预外汇市场"。这一表态反映出这位以支持 再通胀政策著称的首相对通胀问题的关切。 Aida指出，日本拥有充足的外汇储备，经济形势并不严峻，为干预行动提供了充分条件。此前一周，日元对美元汇率跌至10个月低点，突破157关口，促使 日本当局口头干预升级。 财务大臣片山皋月上周五表示，当局将对过度汇率波动做出适当回应，货币干预是选项之一。市场此前普遍将160日元视为干预红线，但政府顾问的最新表 态显示实际门槛可能更低。 干预时机提前 Aida在上周四的表态中已警告交易员，如果货币波动"变得剧烈"，当局可能在日元跌至160关口之前就采取行动。这一判断打破了市场此前的普遍预期。 2024年，日本当局曾在日元跌破160后多次买入日元进行干预，这一水平因此被视为干预底线。 截至周日东京时段，日元汇率小幅走强至156.40左右。就在数日前，高市早苗政府刚刚公布了自新冠疫情以来规模最大 ...

基金公司认为，美联储降息预期降温、AI产业链出现分歧等内外因素共振导致了此次调整。投资者再 次通过ETF"越跌越买"，资金大力抄底。ETF数据显示，11月17日-21日，全市场剔除债券ETF之后，权 益类ETF合计净流入766.16亿元，仅11月21日当天，资金流向权益ETF达414亿元。 A股此次极速调整，有何深层次原因？市场情绪如何？基金公司如何研判后市？年底波动是否会进一步 加大？针对这些投资者挂心的问题，多家基金公司火速给出解读。 下跌是因为什么？ 时值年末，资金做多情绪不高，沪指在4000点徘徊，而此次急跌，多数基金公司认为，外部因素是导火 索，并非A股市场的主要矛盾。 摩根资产管理指出，调整是内外因素共振的结果，A股市场调整主要受以下几方面因素影响： 一是外部流动性担忧加剧：美联储官员对12月降息持谨慎态度，市场对12月降息的预期快速降温，导致 前期全球风险资产普遍承压，对流动性较为敏感的科技股首当其冲。 沪指大幅回调，11月21日，沪指单日跌幅2.45%，创下仅次于4月7日的年内第二大跌幅；单周跌幅 3.9%，同样创下年内第二大单周跌幅，6个交易日，沪指跌幅4.83%，市场明显有些慌。 从结构上 ...

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2025 年 11 月 23 日 股跌债分化，金融地产基金平均跌幅较小 基金市场一周观察（20251117-20251121） 本周权益市场普跌，大盘价值风格相对抗跌，北证 50 跌幅较大；行业方面， 银行下跌最少，电力设备及新能源、综合跌幅较大；利率债市场下跌、信用债 市场上涨，可转债市场下行。全市场主动权益基金平均回报-4.83%；短债基金 收益均值为 0.02%，中长债基金收益均值为 0.02%；含权债基平均负收益；可 转债基金平均负收益。 徐燕红 S1090524120003 xuyanhong@cmschina.com.cn 高艺 S1090524020001 gaoyi2@cmschina.com.cn 李巧宾 S1090524070011 liqiaobin@cmschina.com.cn 汪思杰 S1090525070008 wangsijie@cmschina.com.cn 徐肖雅 研究助理 xuxiaoya@cmschina.com.cn 刘红薇 研究助理 liuhongwei@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 市场概况：本周权 ...

Group 1 - The report highlights a strategic shift towards large financial and consumer sectors, indicating a rebound window following the maximum negative impact from equal tariffs [1][9] - The report emphasizes that the market is approaching a phase bottom, with short-term adjustments not altering the long-term upward trend, despite liquidity pressures from the Federal Reserve's hawkish stance [2][9] - Historical analysis of the U.S. stock market shows that significant downturns typically require major negative shocks, with expected maximum adjustments around 10% in the current context [3][10][11] Group 2 - The report notes that market volume has decreased, with transaction amounts falling below 20 trillion yuan, indicating a lack of momentum in market leadership [4][12] - It suggests that the current market adjustment presents a good opportunity for accumulation, focusing on sectors with favorable risk-reward ratios, such as real estate and resource commodities [4][13][14] - The report identifies mid-term investment opportunities in high-growth sectors, waiting for renewed confidence in high-prosperity segments like storage and AI [4][13][14]

01 主题： 巨头持续大模型竞争 时间： 11月24日（周一）20:00 主讲： 曹佩 计算机首席分析师 参会密码：621900 02 主 题： 行业配置模型回顾与更新系列（十六） 时间： 11月25日（周二）21 : 30 主讲： 刘晓锋 金工首席分析师 参会密码：032513 03 主 题： 四季度银行及非银板块投资配置机会 时间： 11月27日（ 周四）14 : 00 主讲： 夏芈卬 金融首席分析师 参会密码：781278 04 主题：磷化工投资机会探讨 时间： 11月28日（周五）10 : 30 主讲： 王亮 院长助理&化工首席分析师 王海涛 化工分析师 参会密码：392254 05 主题： 电子行业观点 时间： 11月28日（周五）16 : 00 识别二维码立即参会 会议号码: +86-4001888938 (中国) +86-01053827720 (全球) +886-277083288 (中国台湾) +852-51089680 (中国香港) 参会密码:621900 主讲：张世杰 电子首席分析师 参会密码： 730684 mune 首席分 行业配置模型回顾 与更新系列(十六) 11 .25 ª / ...