前言 站在2025年的门槛回望，新能源汽车与AI机器人的浪潮正席卷全球。 但将时针拨回30年前的1995年，中国企业界正经历着一场静水深流的变革。 这一年有人在传统商业的废墟上悲壮落幕，有人在新兴领域的迷雾中摸索前行，更有人在时代的裂缝中 埋下改变世界的种子。 这些故事交织成一幅独特的商业图景，既带着计划经济的余温，又隐隐透出市场经济的曙光。 传统商业的黄昏 1995年的郑州二七广场，亚细亚商场的霓虹招牌依然闪耀，但背后的危机已如暗流涌动。 作为中国第一家引入"顾客就是上帝"理念的民营商场，王遂舟的亚细亚曾以微笑服务、人工瀑布、仪仗 队升旗等创新举措，彻底颠覆了国营商场的僵化模式。 那句"中原之行哪里去？郑州亚细亚"的广告语，通过央视传遍大江南北，甚至引发了全国范围内的"商 业观摩潮"。 然而这位企业家的野心远不止于此，他的心中还藏着更大的商业帝国。 1993年制定的"500亿销售额、25家大型商场、100家中型商场"的扩张计划，在今天看来更像是一场商业 狂想。 短短三年内，亚细亚在全国15个城市铺开连锁店，甚至将触角伸向房地产、航运等陌生领域。 这种"航母式"发展模式，最终因资金链断裂和管理失控而崩塌。 1 ...

Investment Strategy - The first phase of the National Integrated Circuit Industry Investment Fund (大基金一期) was established in 2014 with a registered capital of 98.7 billion, and actual funds received were approximately 120 billion [3] - The second phase (大基金二期) was established in 2019 with a registered capital of 204.2 billion, and actual funds received were around 220 billion [3] - Significant investments from both phases were directed towards wafer manufacturing, including companies like SMIC, Hua Hong Semiconductor, and Changjiang Storage [3] - Investments also extended to the packaging segment, targeting companies such as Tongfu Microelectronics and Jiangsu Changjiang Electronics Technology [5] - The strategy focused on addressing the largest shortfall in the semiconductor industry, which is manufacturing, while also investing in the relatively stronger area of chip design [7] Management - The management of both phases is handled by Huaxin Investment Management Co., Ltd. (华芯), established in 2014 specifically for managing the fund [9] - The largest shareholder of Huaxin is the National Development Bank, which is also a significant contributor to the fund [9] - In the first phase, the Ministry of Finance was the largest contributor (36%), followed by the National Development Bank (22%) [10] - By the second phase, the Ministry of Finance remained the largest contributor (11.02%), with the National Development Bank as the second largest (10.78%) [10] - The first phase also involved Huaxin managing several market-oriented semiconductor funds to mitigate risks and enhance investment strategies [10] - By the second phase, Huaxin's investment capabilities had matured, managing 220 billion solely without additional fund managers [11]

格隆汇9月26日丨冠石科技(605588.SH)公布2025年度向特定对象发行股票预案，本次向特定对象发行股 票拟募集资金总额（含发行费用）最多不超过7亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用 于：光掩膜版制造项目及补充流动资金。 ...

近日，富乐德（301297）旗下的江苏富乐华半导体科技股份有限公司作为安森美(onsemi)长期以来的战 略合作伙伴，凭借在质量管理、产品交付、技术支持和供应链韧性等方面的卓越表现，连续多年在安森 美的供应商绩效评级中保持高分，荣获安森美授予的"优秀供应商"奖项。 公司表示，富乐华在中国设有多处生产基地，并积极布局海外产能，构建了具备强大韧性的供应链体 系。这一布局确保了即使在复杂多变的全球贸易环境下，仍能保障对安森美各业务单元的稳定供应。并 且公司还提供"360°一站式"集团服务，组建有专职技术中心，为客户定制问题解决方案，能够快速灵活 地响应客户需求，在样品交付、紧急需求处理等环节多次助力安森美攻克项目关键节点。 安森美是全球半导体行业的领军企业，专注于智能电源和智能感知技术的创新与产业化。作为《财富》 美国500强企业和标普500指数成份股，公司在工业自动化、新能源基础设施等高端应用市场保持技术领 先优势，通过持续的技术创新推动汽车电汽化、可持续能源网等重大产业发展，在全球半导体产业中发 挥着举足轻重的作用。 9月初，FerroTec集团(中国)旗下创业板上市公司富乐德发布了《发行股份、可转换公司债券购 ...

Core Viewpoint - Yangyuan Beverage has experienced a significant stock price increase due to its recent investment activities, particularly a substantial investment in Changjiang Storage, indicating a potential strategic shift towards diversification and new industry engagement [1][5][8]. Group 1: Stock Performance - On September 26, Yangyuan Beverage's stock hit the daily limit, marking its third consecutive limit-up, with a cumulative increase of 33.11% over the previous two trading days [1]. - The stock price reached 28.14 yuan per share, with the company experiencing two consecutive days of 10% limit-up trading [1]. Group 2: Investment Activities - Yangyuan Beverage invested 1.6 billion yuan in Changjiang Storage, acquiring a 0.99% stake, which is part of its broader strategy to engage in various emerging industries while maintaining its core business in plant-based protein beverages [1][6]. - The company has made investments in 11 companies across sectors such as new energy, media, and semiconductors, indicating a diversified investment approach [6]. Group 3: Business Challenges - Yangyuan Beverage's main product, "Six Walnuts," has faced increasing competition in the plant-based beverage market, leading to stagnation in its core business growth [3][4]. - The company's revenue from plant-based milk products was only 1.31 million yuan in 2024, significantly lower than the revenue generated by "Six Walnuts," which contributed 80.21 billion yuan in 2018 [4]. Group 4: Financial Performance - Despite challenges in its main business, Yangyuan Beverage reported a net profit of 1.722 billion yuan in 2024, with a strong cash flow of 377 million yuan in the first half of 2025, reflecting overall financial stability [5][7]. - The company has experienced investment losses in recent years, with reported losses of 1.29 billion yuan and 1.26 billion yuan in 2023 and 2024, respectively [7]. Group 5: Strategic Shift - The significant investment in Changjiang Storage, which has a valuation of 160 billion yuan and is recognized as a leading player in the semiconductor industry, suggests that Yangyuan Beverage may be preparing for a strategic transformation [7][8]. - The changing asset composition, with a higher proportion of financial assets, indicates a potential shift in the company's strategic focus towards diversification and new business models [8].

A股今日（9月26日）回落走低，创业板指跌超2%；港股亦下挫，恒生指数跌超1%，恒生科技指数大跌 近3%。 消息面上，当地时间9月25日，美国总统特朗普在其社交媒体"真实社交"宣布，自10月1日起，美国将对 多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括：对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对 进口家具征收30%关税，对专利及品牌药品加征100%关税。 半导体板块回落 半导体板块今日回落走低，截至收盘，立昂微跌停，东微半导、概伦电子、瑞芯微、芯原股份等跌超 6%。 医药板块跳水 医药板块今日大幅下挫，截至收盘，广生堂跌近15%，向日葵、博瑞医药等跌超10%，奥赛康跌停，翰 宇药业跌超9%，药明康德A股跌近4%。 | 代码 � | 名称 | | 涨幅%1 | 现价 | 涨跌 | 买价 | 卖价 | 总量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300436 1 1 | | | -14.78 | 103.60 | -17.97 | 103.59 | 103.60 | 212449 | | 300111 同日葵 | | | -13 ...

场内超3400股飘绿，医药板块下挫，广生堂（300436）、向日葵、博瑞医药等跌超10%；半导体板块回 调，3连板的立昂微（605358）午后跌停；风电概念崛起，威力传动（300904）、湘电股份 （600416）、宏盛股份（603090）等涨停；值得的注意的是，神马股份（600810）、易成新能 （300080）、大有能源（600403）集体涨停；晶盛机电（300316）午后飙升，一度涨超15%。此外，今 日登陆创业板的昊创瑞通收盘上涨190.8%报61.06元/股，盘中最高至75元/股涨幅达257%，以盘中最高 价计算，该股单签收益达2.7万元。 港股方面，地平线机器人、小米集团跌超8%，金山软件跌逾7%，中芯国际跌逾5%，京东集团、阿里巴 巴等跌超3%；小鹏汽车涨逾5%，华虹半导体涨逾3%。 医药板块跳水 医药板块今日大幅下挫，截至收盘，广生堂跌近15%，向日葵、博瑞医药等跌超10%，奥赛康 （002755）跌停，翰宇药业（300199）跌超9%，药明康德A股跌近4%。 | 代码 名称 | | | 涨幅% | 现价 | 浓炭 | 买价 | 总量 卖价 | | | --- | --- | --- | -- ...

养元饮品(603156)26日盘中再度涨停，斩获3连板。截至发稿，该股报28.14元/股，创逾4年新高。 资料显示，长控集团是国内唯一一家3DNAND原厂长江存储的母公司。长江存储是国内领先的 3DNAND闪存芯片制造商。 连续涨停后，养元饮品25日晚间发布风险提示称，经自查，公司目前生产经营情况正常，公司不存在影 响公司股票交易异常波动的重大事项。公司未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻；公司未发现 其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件，亦不涉及热点概念事项等。 值得注意的是，今年4月26日，养元饮品曾公告，公司控制的泉泓投资以货币出资方式对长江存储科技 控股有限责任公司（以下简称长控集团）增资16亿元。本次交易完成后，泉泓投资持有长控集团0.99% 的股份。 近日，长江存储科技控股有限责任公司召开股份公司成立大会，大会选举产生了股份公司首届董事会成 员。此举或意味着其股份制改革已全面完成，公司治理结构将全面升级。 ...

【文/观察者网 柳白】 中国在稀土等领域的全球主导地位，成了美国长期絮叨的一块"心病"。 但对美政府来说，抱怨归抱怨，该学的还得学。 "从收购英特尔股份到寻求入股美洲锂业（Lithium Americas），特朗普政府正借鉴中国的产业政 策。"香港英文媒体《南华早报》9月25日评论称，美国政府正越来越多地在自己引以为傲的所谓'自由 市场'中挥舞政府'有形之手'，而这种策略一度长期以来与中国联系在一起。 分析人士表示，特朗普政府最近对产业政策的拥抱，暴露出美国对全球供应链脆弱性的担忧正在上升。 然而，美国已经40多年没搞过产业政策，如今已未必知道如何去做。 "我认为美国政府正试图借鉴中国的经验。"香港大学当代中国与世界研究中心研究员黄裕舜 （BrianWong）说。 新加坡亚太经济研究公司（Asia-Pacific Economics）首席执行官拉吉夫·比斯瓦斯（Rajiv Biswas）也认 同，美政府近期的举措凸显出一种向"干预主义"靠拢的政策取向。 "这反映出美国意识到，单靠商业市场力量可能无法保证为某些关键战略产业提供足够的本土供应能 力，例如国防技术或先进电子行业。"比斯瓦斯说，"地缘政治紧张局势升级 ...

（原标题：长江存储母公司 长存集团完成股改） 产业版图来看，长存集团已逐步构建了"闪存制造、晶圆代工、封装测试、产业投资、园区运营与创新 孵化"等业务板块协同发展的产业生态。该业务体系涵盖了从产品研发、生产制造到产业投资、创新孵 化的全价值链环节，共同增强了长存集团的综合实力。 从技术实力看，长存集团已成为国内半导体产业发展的重要推动力量。其全资子公司长江存储系国内唯 一的3D NAND原厂，注册资本约1246亿元。在胡润研究院最新发布的《2025全球独角兽榜》中，长江 存储以1600亿元估值首次入围，位列中国十大独角兽第9位、全球第21位，成为半导体行业估值最高的 新晋独角兽。 为进一步扩大产能与技术优势，9月5日，长江存储与湖北长晟三期共同出资207.2亿元成立长存三期 （武汉）集成电路有限责任公司，其中长江存储出资104亿元、持股50.1931%；湖北长晟三期出资103.2 亿元，持股49.8068%。 9月25日，长江存储母公司长江存储科技控股有限责任公司（下称"长存集团"）召开股份公司成立大 会，大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举意味着长存集团股份制改革已完成。 公开信息显示，2025年4 ...