新浪财经ESG评级中心提供包括资讯、报告、培训、咨询等在内的14项ESG服务，助力上市公司传播ESG理念，提升ESG可持续发展表现。点 击查看【 ESG评级中心服务手册】 2025年12月2日，第13届中国责任投资论坛（China SIF）年会在京成功举行。年会由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）、联合 国可持续证券交易所倡议组织（UN SSE）联合主办。来自监管、市场、学界、国内国际组织等各界数十位专家在年会上发表观点，热议全球责任投资新 格局和ESG投资新机遇。 中国金融学会绿色金融专业委员会副秘书长、中国责任投资论坛副理事长、宇泽慈心发起人安国俊出席了本届年会，并发布了《资管机构责任投资能力评 估体系（RICE）更新版》。 安国俊表示，当前国内资管机构责任投资实践水平参差不齐，亟需构建资管机构责任投资能力评估体系，为完善国内ESG生态体系建设提供支撑。 安国俊强调，在"双碳"目标与绿色金融政策驱动下，中国责任投资迎来快速发展，但金融机构实践能力差异显著。为此，中国责任投资论坛研究推出 RICE责任投资能力评估体系，从战略、管理、产品、气候、披露及倡导六个维度，对资管机构进行综合 ...

金价的每一次起伏，都牵动着无数投资者的心弦。在当前复杂多变的金融市场环境下，黄金作为传统避险资产，其热度始终居 高不下，但不少投资者却深陷"看不懂、不敢买、拿不住"的困境。跟风追涨、纠结点位、恐慌抛售等行为屡见不鲜，不少人不 仅没能享受到黄金的长期投资价值，反而在短期波动中蒙受损失。 为了改变这一现状，世界黄金协会提出了"黄金+"的资产配置理念，倡导将黄金作为长期战略资产嵌入多资产组合，以增强抗风 险能力并优化整体收益表现。那么，"黄金+"究竟如何破解上述三大投资困境？目前市场上有哪些类型的"黄金+"产品？高金价 环境下，个人又该如何科学理性地配置黄金？ 针对这些市场关注的焦点问题，《21世纪经济报道》近日专访了世界黄金协会中国区CEO王立新，为投资者系统解析黄金投资 的底层逻辑，并提供切实可行的操作路径。 世界黄金协会中国区CEO王立新长期投资更能获得稳定回报 《21世纪》：世界黄金协会始终倡导"黄金+"资产配置理念，这一思路具体能够解决投资者在黄金投资中面临的哪些难题？ 王立新：我们通过长期观察和研究发现，普通投资者在黄金投资中普遍面临"三难"困境，这也是"黄金+"理念希望重点解决的核 心问题。 第一是" ...

（来源：通证经济） 贝莱德CEO：主权基金正在低价买入比特币 贝莱德 CEO Larry Fink 透露，一些未具名的主权基金正在买入比特币，且在比特币价格从 12.6 万美元 的峰值下跌时，他们买入了更多。Larry Fink 表示，这些基金正在渐进式买入，并在比特币价格跌至 8 万美元区间时增持，旨在建立长期头寸。 他在 DealBook 活动上与 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 一起发言时表示，如果美国不加速在数字化和代币化方面的投入，将面临落后于其他国家的 风险。此外，Larry Fink 预测，加密货币驱动的代币化将在未来几年迎来巨大增长。（福布斯） 国际货币基金组织警告：稳定币普及或削弱央行控制权 贝莱德CEO：主权基金正在低价买入比特币 贝莱德 CEO Larry Fink 透露，一些未具名的主权基金正在买入比特币，且在比特币价格从 12.6 万美元 的峰值下跌时，他们买入了更多。Larry Fink 表示，这些基金正在渐进式买入，并在比特币价格跌至 8 万美元区间时增持，旨在建立长期头寸。 他在 DealBook 活动上与 Coinbase 首席执行官 Brian ...

由于投资者押注日本央行将在12月18日至19日的会议上加息，日本2年期国债收益率近日突破1%，达到 2008年以来最高水平。但经过多年持续宽松的货币政策，日本利率仍然远低于G-10其他国家，而且日 本通胀期望接近自2004年有记录以来的最高水平。 Vanguard Group Inc．表示，交易员押注日本央行本月将加息，但他们仍然低估了日本利率可能需要进 一步走高以抑制通胀的风险。 由于投资者押注日本央行将在12月18日至19日的会议上加息，日本2年期国债收益率近日突破1%，达到 2008年以来最高水平。但经过多年持续宽松的货币政策，日本利率仍然远低于G-10其他国家，而且日 本通胀期望接近自2004年有记录以来的最高水平。 "市场低估了日本要缓解通胀压力中性利率需要上升的程度，因此减持日本国债是正确的做法，"管理着 11万亿美元资产的Vanguard的全球利率主管Roger Hallam周四在接受采访时表示。"我们仍然认为日本央 行将继续正常化，并将在12月加息。" 日本央行行长植田和男本周说，中性利率的预估范围很广。日本央行此前曾表示，中性利率介于1%至 2.5%之间。目前的政策利率为0.50%。 责任编 ...

证券时报记者黄钰霖 大财富管理不仅是连接资金端与资产端的关键枢纽，更是金融服务实体经济、实现普惠的重要载体。在 利率市场化深入推进、无风险收益率持续下行以及居民财富结构转型的多重背景下，如何回归本源，通 过专业能力为客户创造长期、稳健的价值，已成为银行等资管机构面临的核心议题。 近日，在"第十九届深圳国际金融博览会暨2025中国金融机构年会"分论坛"中国银行业年会"上，国信证 券经济研究所所长助理王剑主持主题为"做正确的事：共创大财富管理长期价值"的圆桌对话，农银理财 副总裁刘湘成、中银理财副总裁吴金梅、渣打北亚区首席投资策略总监郑子丰等展开了深入讨论。 他们表示，展望未来，全球化资产配置能力、数字化经营能力，以及专业的人才队伍将成为资管机构穿 越周期的"三驾马车"。 存款搬家趋势延续 近年来，中国居民财富总量持续快速增长，内部结构却迎来显著调整，"存款搬家"现象尤为突出——资 金正从传统银行储蓄向理财、基金及资本市场转移。这一趋势既是市场关注的焦点，更是大财富管理行 业发展的直接动力。 在与会嘉宾看来，存款搬家并非短期的市场脉冲，而是低利率环境下居民资产配置优化的必然结果。 刘湘成判断，当前"存款搬家"仍处 ...

贝莱德认为，9月就业报告及其他相关数据表明，美国劳动力市场正处于"不招聘、不裁员"的停滞状 态。自年初以来，美国就业增长已经放缓，劳动力需求与供给双双下降，其中供给端下滑主要源于移民 数量的急剧放缓。维持失业率稳定所需的就业增长"盈亏平衡"水平也因此下降。这也能解释为什么工资 增长依然稳健，以及今年失业率只是小幅上升且仍处于历史低位。 贝莱德智库最新一期文章称，由于美国政府长期停摆导致数据发布延迟，美联储对经济形势的判断难度 加大。美联储担忧劳动力市场可能进一步走弱，因此有必要实行"风险管理"式降息。今年美联储已降息 两次，并将持续疲软的劳动力市场作为其决策的核心考量因素。 由于各项数据显示美国劳动力市场正在降温，贝莱德智库认为美联储本月有望降息。这一背景叠加AI 主题的推动，支撑偏好风险的立场。（新华财经） ...

在市场充斥着"抛售美国"的论调时，太平洋投资管理公司（Pimco）凭借对美国国债的逆势押注，在 2025年取得了瞩目的成功。这家管理着2.2万亿美元资产的巨擘顶住了市场抛售压力，其旗舰基金实现 了超过10%的回报率，一举登顶美国主动型债券基金榜首。 今年4月春季特朗普关税扰动时，市场动荡加剧，美国国债遭遇猛烈抛售。Pimco的投资委员会在集团 首席投资官Daniel Ivascyn的带领下，不仅决定坚守其在5至10年期美国国债和抵押贷款债券上的头寸， 更在价格下跌时进一步增持。 这一关键决策为Pimco带来了丰厚回报。其规模达2130亿美元的Pimco收益基金（Pimco Income Fund） 今年回报率高达10.4%，创下至少十年来的最佳表现，并优于所有以彭博美国综合指数为基准的主要竞 争对手。另一只规模470亿美元的Pimco总回报基金（Pimco Total Return Fund）也以9.1%的回报率紧随 其后。 "我们的认识是，投资者并非寻求全面抛售国债，我们观察到的是，在对冲美元敞口的基础 上购买美国资产的兴趣有所增加。" 这一洞察力给了Pimco信心，在收益率波动时增持5至10年期国债，并在 ...

Core Insights - Pimco has faced significant challenges in managing its 5 to 10-year U.S. Treasury and mortgage-related assets during April to May due to the impact of Trump's tariffs and a wave of selling U.S. assets [1][18] - Despite these challenges, Pimco maintained its positions and even increased its holdings in U.S. Treasuries and mortgage-related assets, leading to strong performance in 2025 [18] Fund Performance - The Pimco Income Fund, with assets of $213 billion, achieved a year-to-date return of 10.4%, marking its best performance in at least a decade [2][19] - The Pimco Total Return Fund, with $47 billion in assets, followed closely with a return of 9.1% [2][19] - Pimco's Income Fund ranked in the top 3% among approximately 300 similar funds this year, a significant improvement from not being in the top 10 since 2017 [2][18] Market Context - A critical turning point for Pimco occurred on April 2, when Trump announced extensive tariffs, leading to volatility in the U.S. Treasury market [5][22] - The investment committee increased the frequency of meetings to daily during this turbulent period to assess market conditions and investor behavior [6][23] - By May 22, U.S. Treasury yields peaked at 4.6%, exacerbating concerns about U.S. debt following Moody's downgrade of the U.S. credit rating [6][22] Strategic Decisions - Pimco's investment committee decided to maintain a bullish stance on 5 to 10-year U.S. Treasuries, anticipating that tariffs would negatively impact economic growth [5][22] - The firm observed that foreign investors were not fully abandoning U.S. Treasuries but were instead using hedging strategies, which bolstered their confidence in increasing their Treasury holdings [7][23] - Pimco has since shifted some focus to global bond markets expected to yield higher returns in 2026, while still maintaining strong positions in U.S. Treasuries [7][15] Historical Performance - Pimco has a history of making timely decisions, such as predicting the 2007 housing bubble and acquiring distressed mortgage assets in subsequent years [8][24] - The Pimco Income Fund has outperformed major competitors over 3, 5, and 10-year periods, reinforcing its strong track record [8][24] Leadership Changes - The recent departure of Mark Kiesel, a key member of Pimco's investment committee, poses challenges for maintaining performance, as he had been a manager of the Total Return Fund since 2014 [10][26]

贝莱德智库提到，这种政策博弈部分源于美国持续高企的财政赤字。而英国的情况则正好相反：在最新 的财政预算案中，英国政府正试图减少赤字，甚至计划在五年内实现财政盈余。英国财政大臣通过多项 增收措施，使得英国政府的"财政空间"(即财政收支之间的缓冲)超出预期，这为市场带来了惊喜。这表 明英国需在市场信誉与政治公信力之间取得平衡，且目前已实现这一平衡，尽管其税收收入在GDP中的 占比预计在2030年将达到38%的历史新高。 鉴于英国的新预算案将支出前置，而大部分税收增加的效果将滞后显现，贝莱德智库对于英国国债维持 中性观点。但在五年甚至更长时间的战略配置层面，更看好英国国债，部分原因在于英国的中性利率 (即既不刺激也不阻碍经济增长的利率水平)低于其他发达市场的政府债券市场。随着美联储重启降息周 期，该机构已将美国长期国债的评级上调至中性，但考虑到潜在的政策博弈且这些博弈预计会持续存 在，仍需灵活应对。 12月4日，贝莱德智库发文称，由于各项数据显示美国劳动力市场正在降温，该机构认为美联储本月有 望降息。这一背景叠加AI主题的推动，支撑贝莱德智库偏好风险的立场。该机构对于英国国债维持中 性观点，但从长期维度来看，相较于 ...

总体情况来看，合规方面，2024年共57家资管机构收到87张罚单，其中涉及银行理财公司8家，信托公司15家，公募基金公司26 家，券商资管机构6家，保险资管机构2家。券商资管机构被罚次数略高于其他类别机构，华泰证券资管、海通证券资管、银河 金汇证券资管、国金证券资管4家机构领罚单次数超过5次。 舆情方面，总声量上，券商资管机构的舆情声量显著高于其他类型机构。负面舆情上，2024年各类资管机构中，银行理财公司 31家合计834条负面舆情；公募基金公司96家共137条负面；券商资管机构30家累计907条负面；保险资管机构31家出现425条负 面；信托公司55家负面舆情数量最多，达到1564条。 以下按照五大类资管机构类型分别呈现其在舆情和合规两大指标上的表现，其中，基金、券商资管、保险资管、信托仅展示舆 情指数得分未列前 20 的机构。具体数据来源及得分计算模型见文末说明。 一、银行理财 1、银行理财舆情评价：权益规模缩减与底层投向信披不清为舆情痛点 银行理财公司中，2024年内负面新闻舆情条数最多的银行理财机构为招银理财（74条）。负面新闻占比来看，2024年负面舆情 在总舆情数中所占比例最高的3家为渝农商理财 ...