更耐人寻味的是利益输送的精准性。协议规定若市场价超过110美元门槛，国防部可获30%超额利润分成，形成"稳赚不赔"的腐败温床。消息公布后，MP Materials公司股价从30美元飙升至49美元，涨幅66%，资本狂欢与产业愿景形成刺眼反差。而一家竞争对手企业高管对《金融时报》的讽刺则揭示了政策本 质："美国想复制'中国模式'，靠国家背书扶持产业，而且还是一种'高成本'做法"。 这种"独宠"逻辑在华盛顿撕裂传统政治光谱。尽管获得两党表面支持，但前五角大楼官员的辩解暴露了深层次矛盾——他将业界批评轻蔑归结为"抱怨者没 拿到自以为应得的好处"。当加拿大、欧盟等盟友承受着35%和30%的惩罚性关税时，美国内部资源分配的失衡，恰似特朗普"朋友比敌人更糟"政治哲学的国 内投射：以安全为名的国家战略，沦为特定资本集团套利的工具。 必须指出当时，美国对中国产业政策的效仿，暴露了西方对中国的完全认知错位。中国稀土产业的成功绝非依赖简单补贴，而是构建了技术专利、全链管 控、市场竞争的三维生态。澳大利亚Arafura矿业公司，就曾试图摆脱中国技术自主提纯稀土，结果成本暴增三倍，投产时间从2025年推迟至2030年；而中 国江西加工 ...

Core Insights - The third Chain Expo successfully concluded in Beijing, with over 6,000 cooperation agreements signed and 1,200 participating companies and institutions, attracting more than 210,000 attendees, a 5% increase from the previous year [1][2]. Group 1: International Cooperation and Participation - The proportion of overseas exhibitors at the Chain Expo has increased from 26% in the first edition to 35% in the latest edition, with over 65% of exhibitors being Fortune 500 and industry-leading companies [2]. - The number of participating countries and regions expanded from 55 to 75, showcasing a growing international presence [2]. Group 2: Innovation and Technology - Numerous cutting-edge products and solutions were launched at the expo, covering fields such as information technology, artificial intelligence, and healthcare [3]. - Notable innovations included the world's first ultra-wide CT scanner by General Technology Group, which enhances scanning speed by eight times compared to traditional devices [3]. - The "Jiaoyin Venture Loan" by Bank of Communications Beijing Branch was introduced as a comprehensive financial service to support technology enterprises [3]. Group 3: Innovation Chain and Industry Integration - The newly established Innovation Chain Zone aimed to connect the entire process from intellectual property rights to industrialization, facilitating seamless integration between innovation and industry [4]. - Major technology trading institutions showcased their efficient technology trading systems and established cooperation intentions with nearly 100 enterprises and institutions [4]. Group 4: Long-term Collaboration Focus - The Chain Expo emphasizes fostering long-term mutually beneficial cooperation rather than short-term transaction volumes, helping exhibitors and professional audiences find partners and solutions [5]. Group 5: Global Supply Chain Stability - Companies like Rio Tinto and China Baowu showcased their collaborative efforts in the smart automotive sector, emphasizing the importance of building a low-carbon and resilient supply chain [6]. - Yili Group highlighted China's role as a stabilizing force in the global supply chain, with over 2,000 partners worldwide [6].

IPO and Financing Overview - Two companies are scheduled for IPO review next week, aiming to raise a total of 1.397 billion yuan [1] - 恒坤新材 plans to reduce its fundraising target from 1.2 billion yuan to 1.007 billion yuan, removing the SiARC development project from its proposal [2] - 泰凯英 has also cut its fundraising target from 770 million yuan to 390 million yuan, with several projects being deleted or adjusted [4] 恒坤新材 Company Profile - 恒坤新材 focuses on the research and industrial application of key materials for integrated circuits, being one of the few domestic companies capable of developing and mass-producing key materials for 12-inch integrated circuit wafers [7] - The company reported a net profit of 96.91 million yuan in the last year, with a total asset value of 2.645 billion yuan [9] 泰凯英 Company Profile - 泰凯英 specializes in the design, research, sales, and service of tires for the global mining and construction industries, particularly in engineering radial tires and all-steel truck tires [11] - The company reported a net profit of 156.65 million yuan for the last year, with total assets amounting to approximately 1.647 billion yuan [12] Upcoming Financing Plans - Next week, two companies are set to review their refinancing plans, aiming to raise a total of 3.5 billion yuan [1] - 金诚信 plans to issue convertible bonds to raise 2 billion yuan, focusing on mining services and resource development [15] - 应流股份 aims to raise 1.5 billion yuan through convertible bonds, specializing in high-temperature alloy products and precision castings [18]

铁矿石周度观点 国泰君安期货研究所 张广硕（分析师） 投资咨询从业资格号：Z0020198 日期：2025年7月20日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 铁矿观点：宏观支撑延续，估值上修 | | 最近一周切片数据 | | | | | | | | YTD累计发运数据 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 条 目 全球发货量 | 当周值 2987 | 1 . | 环 比 -7 8 . | | 同 比 174 . | 3 | 全球发货 | 28W2025 84368.9 | 28W2024 84367.7 | 累计同比 1.2 | 累计同比% 0.0% | | | 澳发货量 | 1687 | 9 . | -76 . | 1 | 127 . | 5 | 澳发货 | 49476.7 | 50009.7 | -533.0 | -1.1% | | | 巴发货量 | 810 | 4 . | ...

【环球网报道】美国总统特朗普7月9日曾表示，美国将对进口铜征收50%的关税，自2025年8月1日起生效。据英国《金融时报》20日报道，在距 上述关税生效还剩不到两周之际，全球最大铜生产商智利国家铜业公司董事长马克西莫·帕切科警告，美国这一关税举措正引发市场焦虑。 《金融时报》称，特朗普并未明确说明美国征收的50%关税是适用于精炼铜、半成品还是铜矿石。矿业公司和工业用户对这些关税的时限与性质 存有诸多疑问。帕切科称，这种不确定性难以应对。 "如果（铜）关税正式生效，最终用户——例如数据中心和汽车行业——所受到的连锁效应将会非常强烈。"美国智库战略与国际问题研究中心 （CSIS）关键矿产安全项目主任巴斯克兰说，一旦美国本土产业感受到关税冲击时，美政府很可能会重新审视关税问题，因为这将威胁美国产业 增长。 据介绍，铜是全球第三大消费金属，仅次于铁和铝。美国的铜消费量几乎一半来自进口，大多数进口来自智利。彭博社此前分析称，由于铜广泛 应用于电子制造、汽车工业、建筑施工及数据中心等诸多领域，若关税政策生效，美国经济多个领域将面临成本激增的压力。 "我们的客户有些焦虑，他们需要了解这一切最终会如何收场。"帕切科在接受采访 ...

万吨列车拉响汽笛，钢铁巨龙嘶吼着撕裂非洲丛林的天幕，这不是好莱坞大片，而是2025年非洲大陆正在发生的真实革命——几内亚西芒杜山脉深处，全球 规模最大的重载铁路破土动工！更震撼的是，这条由中国企业主导建造的"钢铁动脉"，竟让沉睡百年的160亿吨高品位铁矿重见天日，非洲人终于挺直腰杆 放出狠话："从今往后，再不给西方矿企当韭菜！" 但奇怪的是，明明非洲自己守着金山银山，为啥偏要请中国人来开铁路？铁矿白送中国是亏本买卖吗？西方百年殖民伤疤下，这场资源与基建的惊天交易， 藏着怎样改写世界格局的野心？工程现场第一手画面传来，真相远比想象得更热血沸腾。 扒开非洲地图，西芒杜山脉像块镶着金边的绿翡翠——这里铁矿储量占全球未开发量的三成，品位高达66%，挖一吨顶别家三吨。 讽刺的是，从法国殖民时代起，西方巨头就围着这块肥肉打转：力拓、淡水河谷们签了几十年协议，勘探报告堆成山，却始终没铺过一寸铁轨！几内亚矿业 部长曝光内幕："他们压价到每吨1美元运输费，逼我们贱卖资源！"西方套路很清晰：不给铁路就扼住矿山咽喉。海运？最近港口在600公里外；运货？泥路 雨季塌方卡车运量等于蚂蚁搬家。 非洲专家悲愤地说："法国人当年为运香蕉都能 ...

黄金的3400美元天花板：一场残酷的收割 去年，金店人头攒动，抢购黄金的盛况宛如抢购白菜。铺天盖地的"黄金破4000美元"预测充斥着各大媒体，分析师们描绘着诱人的财富梦。然而，现实却无 比残酷，这3400美元的价格，就像一道坚不可摧的铁闸，三次冲击，三次败退。那些当初信誓旦旦预测黄金价格将突破4000美元的分析师们，如今都销声匿 迹了。 黄金矿业股也发出了预警信号。全球最大金矿公司纽蒙特（Newmont）股价从63美元跌至41.5美元，巴里克黄金（Barrick）则从27.6美元下滑至15.8美元， 矿企股价本月跑输金价8%，比金价更早地发出看跌信号。 技术面上的破位信号更让我彻底死心。周线图上，20日均线3115美元如同生命线一般，5月份金价暴跌时曾短暂跌破3100美元关口，虽然随后有所回升，但 支撑力已大幅减弱。 我的账户缩水了96%，但这并不让我后悔清仓的决定。如今，最值钱的不是黄金，而是现金！银行存款5%的利息，远比盯着K线图心跳加速来得舒坦。 黄金ETF持仓量连续12周下滑，上周五单日净流出10.2吨，机构撤离的信号清晰无比。美林报告更是直言不讳：60%的基金经理认为黄金是"最拥挤的交 易"。4月份 ...

证券研究报告|行业研究报告 [Table_Date] 2025 年 7 月 19 日 1）铜 2025Q2，铜总产量为 51.62 万吨，同比增加 2%，环比增加 1%。南澳大利亚铜业公司 2025Q2 的铜产量创下历史新高。 Spence 的产量也因选矿厂给矿品位提高而增加。随着 Full SaL 的投产，Escondida 电解铜产量增加，但被较低的精矿给料品 位所抵消。 2025Q2，铜平均实现价格为 4.43 美元/磅，同比下降 3%，环 比下降 3%。 2）镍 2025Q2，Western Australia Nickel 镍产量为 300 吨，同比减少 99%，环比减少 87%。在临时停产期间，从库存中恢复了更多 的可销售产量。 3）铁矿石 2025Q2，铁矿石总产量为 7030 万吨，同比增加 2%，环比增加 14%。在 2025Q1 的重大天气影响之后，供应链表现强劲，生 产流动量创下历史新高，支撑了 WAIO 矿业公司创纪录的季度 产量。随着第二个选矿厂的扩产完成，Samarco 的产量继续增 加。 2025Q2，铁矿石成交均价为 79.93 美元/湿吨，同比下降 12%，环比下降 8%。 ...

近年来，全球资源竞争愈演愈烈，其中最引人注目的莫过于"铼矿"这一新兴资源。 2025年，中国陕西某小城的铼矿资源被正式探明，立刻成为全球关注的焦点。 作为一项稀缺、且关键性的工业原料，铼的发现无疑为中国带来了前所未有的机遇。 但这样的机会也伴随着巨大挑战——如何平衡资源的开发与技术的自给自足？如何防止"资源依赖"成为新的"技术封锁"？ 在当今工业和军事领域，铼矿作为一种稀有金属，具有极为独特的物理特性，尤其是其出色的耐高温性能。 铼的耐高温能力，让它在现代航空发动机、火箭喷嘴、以及其他高端制造领域中，扮演着不可或缺的角色。 甚至在涡轮叶片和燃烧室等关键部件的制造中，铼矿更是必不可少的原材料。 全球铼矿的储量非常有限，迄今为止，全球探明储量仅有约两千多吨。 相比之下，全球每年的铼矿产量则更是微不足道，约为50吨左右。 如此稀缺的资源，需求却在飞速增长，尤其是在航空航天和高性能制造领域。 据美国地质调查局（USGS）报告，世界主要铼矿储量大国为智利、哈萨克斯坦和美国。 在这个领域，曾经的中国并未占据显著地位，甚至一度被视为"贫铼国家"。 铼矿的稀缺性与其在现代科技中的重要性形成了鲜明对比。 航空发动机的涡轮叶片需 ...

据智通财经消息，2025年5月，中国商务部悄然部署了一场代号为"护盾"的专项行动。海关缉私艇在夜幕中突击检查了一艘驶向公海的货 轮，船舱深处，伪装成普通工业原料的锑锭在X光扫描下无所遁形——这标志着中国打击战略矿产非法外流的铁拳已然落下。 面对日益复杂的矿产博弈，中国亮出了尘封二十九年的法律武器。2025年7月1日，新版《矿产资源法》正式施行，这是自1996年后首次全 面修订。新法如同精准的手术刀，直击三个关键痛点：首次确立探矿权人"自动获取采矿权"的直通车制度，终结了勘探者"找矿容易开矿 难"的困境；明确开采战略矿产可依法征收土地，破解"矿权合法却无地可用"的死结；建立矿业权收回补偿机制，在公共利益与投资者权 益间架起平衡木。 稀土（资料图） 新法最锐利的锋芒藏在第八十条。该条款要求所有矿区必须执行"谁开采谁修复"的生态铁律，将矿山复绿责任与采矿许可证永久捆绑。在 云贵高原的某个废弃稀土矿，工人们正在新法要求下回填矿坑、栽种固土植物——曾经裸露的矿山正逐渐披上绿装。 从5月的缉私专项行动到7月的法律革新，中国对矿产资源的保护已完成从战术拦截到战略立规的跨越。当3834吨被转运的锑矿数字刺痛国 人神经时，新矿 ...