【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260130 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%。 价格回落地区主要是内蒙古、山东、广东和青海地区，幅度10-40元/吨。 元月底，南方地区气温回升，部分工程项目仍在赶工，水泥需求略有恢复，国内重点地区水泥企业出货率环比提 升3个百分点。 浮法玻璃：上周国内浮法玻璃均价62元/重箱，环比+0.9%。 【华泰建筑建材】细分行业周度经营数据跟踪260130 水泥：上周全国水泥市场价格环比回落0.8%。 浮法玻璃：上周国内浮法玻璃均价62元/重箱，环比+0.9%。 截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计262条，在产210条，日熔量共计150135吨，较上一周增加600吨，行业产能 利用率81.94%。 周内产线点火1条，改产1条，暂无停产线。 截至1月29日，重点监测省份生产企业库存总量4927万重量箱，环比减少50万重量箱，降幅1.00%，库存天数26.71 天，环比减少0.27天。 上周重点监测省份产量1183.18万重量箱，消费量1233.18万重量箱，产销104.23%。 光伏玻璃：2.0mm镀膜玻璃主流订单价格10.8元/平方米，环比持平；3.2mm镀膜主流订 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 01 年 月 日 建筑材料 二手房成交回暖，关注后续政策催化 2026 年 1 月 26 日至 1 月 30 日建筑材料板块（SW）上涨 1.42%，其中 水泥（SW）上涨 0.01%，玻璃制造（SW）下跌 2.70%，玻纤制造（SW） 上涨 5.41%，装修建材（SW）上涨 1.00%，本周建材板块相对沪深 300 超额收益+1.44%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-4.56 亿元。 【周数据总结和观点】 多家机构发布的数据显示，2026 年以来，一线城市楼市成交保持高水平， 其中二手房交易表现亮眼。同期，杭州、南京、成都、天津等二线城市楼 市也有不错的表现。根据 wind 统计，2026 年 1 月地方政府债总发行量 8633.5 亿元，发行金额环比 2025 年 12 月增长 204.3%，同比 2025 年 1 月增长 54.8%。截至目前，2026 年一般债发行规模 0.19 万亿元，同比 +0.07 万亿元，专项债发行规模 0.68 万亿元，同比+0.24 万亿元。化债政 策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也 ...

中国宏观周报（2026 年 1 月第 5 周） 宏 2026 年 2 月 2 日 观 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 石油化工价格上涨 证券分析师 平安观点： 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 从高频数据观察，本周部分原材料生产环比恢复，1 月末新房成交企稳回 升，去年同期低基数也有助推。工业品价格指数环比回升，结构分化，石 油化工产品表现强于有色金属及黑色原材料。 1. 工业：本周生产环比分化。1）原材料方面，本周钢铁建材和板材产量提 升，水泥熟料产能利用率、浮法玻璃开工率也有恢复，石油沥青开工率、 钢铁建材表观需求环比回落。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率、织造 业开工率季节性走弱；汽车半钢胎开工率环比提升，全钢胎开工率环比回 落。据乘联会统计，1 月第一周至第二周，全国纯燃料轻型车同比-85%， 12 月同比-29%；混合动力与插混总体生产同比-65%，12 月同比-26%， 混动插混类汽车生产表现较燃油车 ...

西部水泥(02233)发布公告，于2026年2月2日，本公司及附属公司担保人与J.P.Morgan Securities(Asia Pacific)Limited(J.P.Morgan)就本金总额为3亿美元的票据发行订立购买协议。 公司拟将票据发行的所得款项净额(经扣除本公司就票据发行应付的包销佣金及其他开支后)连同手头现 金对本公司现有债务(包括根据同步提交要约或透过赎回对2026年票据)进行回购、赎回或偿还及用作营 运资金(包括流动负债)。 待若干条件完成后，本公司将发行本金总额3亿美元的票据，且除非根据票据条款提前赎回，否则票据 将于2029年11月到期。 ...

智通财经APP讯，西部水泥(02233)发布公告，于2026年2月2日，本公司及附属公司担保人与 J. P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited(J.P. Morgan)就本金总额为3亿美元的票据发行订立购买协议。 公司拟将票据发行的所得款项净额(经扣除本公司就票据发行应付的包销佣金及其他开支后)连同手头现 金对本公司现有债务(包括根据同步提交要约或透过赎回对2026年票据)进行回购、赎回或偿还及用作营 运资金(包括流动负债)。 待若干条件完成后，本公司将发行本金总额3亿美元的票据，且除非根据票据条款提前赎回，否则票据 将于2029年11月到期。 ...

格隆汇2月2日丨西部水泥(02233.HK)发布公告，2026年2月2日，公司及附属公司担保人与J.P.Morgan就 本金总额为3亿美元的票据(即于2029年到期本金总额3亿美元的10.500%优先票据)发行订立购买协议。 公司拟将票据发行的所得款项净额连同手头现金对公司现有债务(包括根据同步提交要约或透过赎回对 2026年票据)进行回购、赎回或偿还及用作营运资金(包括流动负债)。 ...

中国建材(03323)发布公告，预期本集团截至2025年12月31日止十二个月未经审核的权益持有人应占亏 损约为人民币23亿元至人民币40亿元之间，而截至2024年12月31日止12个月的权益持有人应占利润约为 人民币23.87亿元。 上述预期下降主要由于本集团物业、厂房及设备减值拨备以及商誉减值拨备增加、主要产品水泥的销量 下降所致，但部份被水泥、商品混凝土的销售成本下降，玻璃纤维的销售价格上升和销售成本下降，风 电叶片及涂料的销量增加，以及应占联营公司利润上升所抵销。预计减值拨备增加中涉及对所属部分水 泥熟料生产线进行产能置换后退出的生产线对应的物业、厂房及设备和商誉减值拨备。 本集团聘请评估机构进行减值测试，目前正在开展相关工作，参考评估机构的初步测算，预计截至2025 年12月31日止年度须确认的相关资产减值拨备约为人民币60亿元至人民币83亿元。 ...

行 业 研 究 / 建 筑 材 料 / 证 券 研 究 报 告 建筑材料行业周报 拥抱景气周期，聚焦涨价链条 2026 年 02 月 01 日 【投资要点】 消费建材：多家房企不必上报"三道红线"指标，地产政策持续加码， 关注消费建材板块底部向上的弹性。新一轮城市更新开启，存量市场 空间广阔，有效对冲新房市场需求下滑的冲击，同时多家房企已不必 上报"三道红线"指标。而经过 24-25 年地产加速下行，地产链细分 板块盈利基本触底，盈利能力堪忧的中小企业加速被淘汰，而龙头企 业向内挖潜，积极战略调整，已率先走出盈利拐点，同时"反内卷"以 来，部分防水、涂料、石膏板企业相继发布涨价函提价，经过下行周 期的洗礼后，行业集中度进一步向龙头集中，地产逐步触底企稳的阶 挖掘价值 投资成长 强于大市（维持） 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩 证书编号：S1160524060001 证券分析师：郁晾 证书编号：S1160524100004 证券分析师：闫广 证书编号：S1160526010004 相对指数表现 -10% 2% 14% 26% 38% 50% 2025/2 2025/8 2026/1 建筑材料 沪深300 ...

行业周报 | 建筑装饰 继续看好中国化学为代表的煤化工专业工程 建筑建材行业周报 20260126-20260130 核心结论 新型煤化工是对石油化工的有益补充。当前，全球能源格局深度调整，我国 石油和天然气对外依存度居高不下，保障能源与产业链供应链安全至关重 要。当地时间 1 月 30 日，古巴外长罗德里格斯宣布，因美国威胁，古巴进 入国际紧急状态。美国威胁对向古巴提供石油国家商品加征关税。近期委内 瑞拉、伊朗等事件影响，我们认为新型煤化工的重要性凸显。目前我国化工 用油占比或约 27%，化工用煤或约 7%。在海外化工产能有限、国内严控大 炼化的背景下，我国新型煤化工技术、规模全球领先，有望输出一带一路等 海外国家，实现高质量出海。比如我国甲醇制烯烃：三代技术铺路，智能迭 代加速；DMTO-Ⅲ技术采用新一代催化剂和创新工艺，单套装置年处理甲醇 能力达 360 万吨，甲醇消耗显著降低，推动煤化工产业向大型化、低碳化迈 进。我们认为，中国化学在煤制天然气、煤制烯烃以及煤制油的前端煤气化 制合成气方面具有明确优势。以中国化学为代表的专业工程企业有望率先受 益于新型煤化工的发展。截至 2026/1/30，个股情况： ...

[Table_Title] 建筑材料行业 证券研究报告 估值持仓在底部，关注城市更新等线索 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Gr ade] 行业评级 | 持有 | | --- | --- | | 前次评级 | 持有 | | 报告日期 | 2026-02-01 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]谢璐 SAC 执证号：S0260514080004 -10% 2% 14% 26% 38% 50% 02/25 04/25 06/25 09/25 11/25 01/26 建筑材料 沪深300 | | SAC 执证号：S0260514080004 | | --- | --- | | | SFC CE No. BMB592 | | | 021-38003688 | | | xielu@gf.com.cn | | 分析师： | 张乾 | | | SAC 执证号：S0260522080003 | | | 021-38003687 | | | gzzhangqian@gf.com.cn | | 分析师： | 陈琳云 | | | SAC 执证号： ...